《大行》高盛升农夫山泉目标价至 60 元 料去年净利润升 26%

高盛预期农夫山泉 (09633.HK) 2025 财年销售额将达 511 亿元人民币 (下同)，净利润 152 亿元，分别按年增长 19% 及 26%，较该行原先预期高，主要受惠於包装水及茶饮品增长略胜预期，以及净利润率温和扩张。

展望 2026 年，该行预期公司收入将持续增长，包装水业务将透过市场推广策略争夺份额，而茶饮品则将受惠於「暖柜」措施延续强势，同时亦受惠於 PET 及糖原料成本利好。

该行将 2025 至 2027 年收入预测上调 1% 至 2%，净利润预测上调约 2%；料 2025 年销售额及净利润分别按年增长 19% 及 26%，2026 年则增长 14% 及 16%。目标价由 58.6 港元上调至 60 港元，重申「买入」评级。