华尔街以 20 万美元的交易员年薪进入预测市场，机构套利逐渐占据主导地位

预测市场曾经主要由政治爱好者、零售投机者和机会主义套利者主导，但随着华尔街交易巨头的资金、人才和结构优势的介入，这一领域正在迅速专业化。根据《金融时报》最近的报告，包括 DRW、Susquehanna 和加密对冲基金 Tyr Capital 在内的主要交易公司正在积极组建专门的预测市场交易团队。\n\n$200,000 薪资显示机构承诺\nDRW 上周发布了一则招聘信息，提供高达$200,000 的基础薪资，招聘负责实时监控和交易 Polymarket 和 Kalshi 等平台上活跃合约的交易员。\nSusquehanna 是全球最大的期权交易公司之一，正在招聘交易员，任务包括：\n 识别错误定价的概率\n 检测市场异常和低效\n 构建专门的体育和事件交易策略\n 与此同时，Tyr Capital 继续招聘已经在运行复杂多市场策略的交易员，突显出预测市场如何迅速从投机游乐场演变为结构化金融场所。\n\n 随着机构的介入，交易量激增\n 数据证明了机构的推动。\n 每月预测市场交易量从 2024 年初的不足$1 亿激增至 2025 年 12 月的超过$80 亿。\n 单日交易量在 1 月 12 日创下 701.7 百万美元的纪录。\n 一旦流动性达到可以支持大型资产负债表的规模，机构的进入便是不可避免的。\n\n 套利，而非赌博，驱动华尔街的兴趣\n 机构和零售交易者不再在同一场游戏中。\n 零售参与者通常基于零散或叙述驱动的信息对单一事件结果进行投机。相对而言，机构则专注于：\n 跨平台套利\n 资产类别间的概率不匹配\n 利用预测合约对冲宏观风险\n2025 年 10 月，Saba Capital Management 的创始人 Boaz Weinstein 解释说，预测市场为对冲基金提供了一种新的价格发现和对冲工具。\n 他举了一个例子，Polymarket 将衰退风险定价为 50%，而信用市场仅暗示约 2%。这种差异创造了以前不可能的配对交易——购买 “无衰退” 合约，同时做空定价为经济稳定的信用工具。\n\n 做市商特权改变游戏规则\n 竞争不平衡正在加剧。\nSusquehanna 是 Kalshi 的首个官方做市商，并与 Robinhood 达成了事件合约协议。做市商享有包括：\n 更低的交易费用\n 优先交易限额\n 增强的执行基础设施\n 虽然具体条款未披露，但影响显而易见：定价低效将迅速消失。\n 之前，零售交易者可以利用如下差异：\n 一个平台将某事件定价为 60%\n 另一个平台将同一事件定价为 55%\n 这些机会已经随着专业套利桌的介入而消失，套利桌实时修正定价错误，缩小价差。\n\n 接下来会发生什么：金融工程进入预测市场\n 随着拥有博士学位和六位数薪资的交易者的参与，预测市场可能会从简单的二元投注演变为更复杂的工具，包括：\n 多事件组合合约（类似于串关）\n 基于时间的概率合约\n 条件概率产品（B 在 A 的情况下）\n 这与外汇、期货和加密市场的历史演变相似——由零售驱动的发现，随后是机构的主导。\n\n 零售交易者的底线\n 预测市场正进入一个新阶段：\n 资本规模\n 技术优势\n 规则层面的特权\n 这些因素将越来越多地决定谁能获利。\n 零售参与者仍可能在长尾事件或小众市场中找到机会，但依赖简单信息不对称获得轻松收益的时代正在迅速消逝。