<p>作者：Gavin Maguire</p>
<p>尽管政策变化频繁——或者说正是因为如此——美国能源系统在 2026 年开始时展现出数十年来未见的活力和势头。</p>
<p>在国内，电力生产的增长速度远超大多数西方同行，这使得公用事业公司能够为快速增长且能源密集的数据中心和人工智能应用提供更多电力，这些都是美国经济的关键驱动力。</p>
<p>在海外，美国有望巩固其作为最大和最具影响力的原油和天然气出口国的地位，这些资源继续支撑着全球能源系统的绝大多数，并为美国财政部带来巨额收益。</p>
<p>美国能源部门的强劲状态兑现了美国总统唐纳德·特朗普的 “能源主导” 推动，预计今年随着更多支持性能源政策的推出，这一势头将进一步增强。</p>
<p>以下是关于电力生产和化石燃料生产及出口的主要指标，以帮助跟踪美国能源部门在 2026 年及以后的状态。</p>
<p>电力增长</p>
<p>根据 Ember 的数据，2025 年美国公用事业公司总电力生产较前一年增长了 3%，这是连续第二年批发电力产量增长达到 3% 或更高。</p>
<p>Thomson Reuters 美国电力生产按能源来源分类 2015-2025</p>
<p>这一电力供应增长率与前五年年均 0.3% 的增长相比，显然显示出公用事业公司加大了发电力度。</p>
<p>公用事业总发电量的提升源于清洁能源供应的电力产量年均增长 5%，而化石燃料发电厂的产量则增长了 1%。</p>
<p>美国 3% 的公用事业供应扩张率与欧洲去年仅 0.2% 的公用事业电力生产增长形成鲜明对比，后者因能源成本居高不下而受到经济放缓的困扰。</p>
<p>Thomson Reuters 美国电力生产增长与中国、欧洲及全球的对比</p>
<p>美国的增长率在 2025 年与全球平均水平持平，但落后于中国公用事业电力产量 5% 的增长。</p>
<p>预计到 2026 年，美国公用事业公司将把电力生产提升到新的高度，这主要得益于太阳能和电池网络的计划新增，以及密歇根州帕利塞德核电站的计划重启。</p>
<p>然而，取消对可再生能源项目的联邦支持将减缓新太阳能和风能产能的增加速度，并可能在中期内拖累电力产量的增长率。</p>
<p>石油、天然气与煤炭</p>
<p>尽管清洁能源在 2025 年占美国电力结构的份额创下纪录，但化石燃料仍然是美国能源系统的主要支柱，占美国能源供应的约 83%，根据能源研究所的数据。</p>
<p>Thomson Reuters 自 2015 年以来美国原油、天然气和煤炭的生产情况</p>
<p>2025 年原油和天然气的创纪录生产帮助化石燃料维持了其在能源供应结构中的重要份额。</p>
<p>根据美国能源信息署（EIA）的数据，2025 年美国原油产量平均为 1360 万桶/日，而干天然气的生产平均为 1074 亿立方英尺/日。</p>
<p>2025 年煤炭的产量也有所增加——较前一年增长约 5%——但由于国内发电系统的使用减少，美国的煤炭总产量仍远低于十年前的水平。</p>
<p>天然气仍然是美国的主要发电燃料，占电力生产的约 40%，同时也是工业的主要动力和供热来源。</p>
<p>由于电力使用增加以及液化天然气出口商的创纪录需求，天然气价格上涨预计将在 2026 年提升气井的开采率，尤其是在靠近液化天然气出口中心的低成本盆地。</p>
<p>化石燃料出口</p>
<p>根据商品情报公司 Kpler 的数据，液化天然气在 2025 年成为美国能源出口领域的明星，出口量创下 252 百万立方米的纪录。</p>
<p>2025 年液化天然气的总出口较前一年跃升 25%，预计随着德克萨斯州和路易斯安那州沿海新液化能力的上线，2026 年将进一步增长。</p>
<p>EIA 估计，2026 年美国液化天然气的总出口可能增长 9%，达到每日 13 亿立方英尺（Bcf/d），并将在 2027 年上升至 17 亿立方英尺（Bcf/d）。</p>
<p>Thomson Reuters 2015 年至 2025 年美国原油、液化天然气和热煤的出口情况</p>
<p>2026 年美国原油出口的轨迹不太明确。</p>
<p>一方面，强劲的产量加上国内原油消费相对平稳，表明出口商将有充足的供应。</p>
<p>Thomson Reuters 按地区划分的美国原油、液化天然气和热煤出口情况</p>
<p>然而，出口商是否能够超过 2025 年出口的 13.8 亿桶仍有待观察，因为他们将不得不应对委内瑞拉在本月早些时候被美国推翻的马杜罗总统之后的供应增加。</p>
<p>美国的煤炭出口也受到全球对该燃料需求下降以及来自印度尼西亚、澳大利亚、哥伦比亚、俄罗斯和南非的竞争加剧的压力，这些国家享有更短的贸易路线通往主要进口国。</p>
<p>尽管如此，美国总统特朗普对煤炭行业的强力支持预计将在 2026 年带来更高的煤炭产量和电力部门的使用，因此即使煤炭出口整体保持平稳，煤炭的产量和使用在 2026 年也有望增长。</p>
<p>随着液化天然气出口的持续增长、接近创纪录的原油产量和出口以及创纪录的电力部门产出，美国能源部门的整体状态在 2026 年看起来将再创佳绩。</p>
<p>这里表达的观点是作者的个人观点，他是路透社的专栏作家。</p>
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OKLO

<p>美国能源行业正在经历显著增长，预计到 2025 年，电力生产将增长 3%，这一增长主要得益于清洁能源和化石燃料。美国正在巩固其作为原油和天然气主要出口国的地位，为全球能源系统做出贡献。尽管面临联邦对可再生能源支持减少等挑战，该行业预计将蓬勃发展，液化天然气出口将达到创纪录水平，并预计在 2026 年将继续增长。能源行业的强劲状态与特朗普总统的 “能源主导” 议程相一致，预示着未来几年的进一步发展势头</p>

<p>By Gavin Maguire</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Gavin Maguire</p>
</div><p>Despite all the policy whiplash - or perhaps because of it - the U.S. energy system has started 2026 with more buzz and momentum than seen in decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管政策变化频繁——或者说正是因为如此——美国能源系统在 2026 年开始时展现出数十年来未见的活力和势头。</p>
</div><p>At home, electricity production is growing far faster than in most western peers, which is allowing utilities to deliver more power to the fast-growing and energy-intensive data centres and AI applications that are key drivers of the U.S. economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在国内，电力生产的增长速度远超大多数西方同行，这使得公用事业公司能够为快速增长且能源密集的数据中心和人工智能应用提供更多电力，这些都是美国经济的关键驱动力。</p>
</div><p>Overseas, the U.S. is set to cement its position as the largest and most influential exporter of crude oil and natural gas, which continue to underpin a vast majority of global energy systems and generate massive earnings for the U.S. Treasury.</p>
<div class="lb-trans"><p>在海外，美国有望巩固其作为最大和最具影响力的原油和天然气出口国的地位，这些资源继续支撑着全球能源系统的绝大多数，并为美国财政部带来巨额收益。</p>
</div><p>The robust state of the U.S. energy sector makes good on U.S. President Donald Trump's &#34;energy dominance&#34; push, which looks set to gather even more momentum this year as further supportive energy policy measures are rolled out.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国能源部门的强劲状态兑现了美国总统唐纳德·特朗普的 “能源主导” 推动，预计今年随着更多支持性能源政策的推出，这一势头将进一步增强。</p>
</div><p>Below are the main metrics on electricity generation and fossil fuel production and exports to help track the state of the U.S. energy sector through 2026 and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是关于电力生产和化石燃料生产及出口的主要指标，以帮助跟踪美国能源部门在 2026 年及以后的状态。</p>
</div><p>ELECTRIC GROWTH</p>
<div class="lb-trans"><p>电力增长</p>
</div><p>Total U.S. electricity generation by utilities climbed by 3% in 2025 from the year before, which marks the second straight year that wholesale electricity output posted a 3% or better rise, data from Ember showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Ember 的数据，2025 年美国公用事业公司总电力生产较前一年增长了 3%，这是连续第二年批发电力产量增长达到 3% 或更高。</p>
</div><p>Thomson ReutersUS electricity generation by power source 2015-2025</p>
<div class="lb-trans"><p>Thomson Reuters 美国电力生产按能源来源分类 2015-2025</p>
</div><p>That electricity supply growth rate compares to an annual average of 0.3% during the previous five years, and so clearly reveals that utilities have stepped up generation efforts.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一电力供应增长率与前五年年均 0.3% 的增长相比，显然显示出公用事业公司加大了发电力度。</p>
</div><p>The lift in total utility generation resulted from a 5% annual increase in electricity output from clean power supplies, and a 1% rise in output from fossil fuel power plants.</p>
<div class="lb-trans"><p>公用事业总发电量的提升源于清洁能源供应的电力产量年均增长 5%，而化石燃料发电厂的产量则增长了 1%。</p>
</div><p>The United States' 3% expansion rate in total utility supplies compares with just a 0.2% rise last year in total utility electricity generation in Europe, which remains gripped by an economic slowdown due in part to stubbornly high energy costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国 3% 的公用事业供应扩张率与欧洲去年仅 0.2% 的公用事业电力生产增长形成鲜明对比，后者因能源成本居高不下而受到经济放缓的困扰。</p>
</div><p>Thomson ReutersUS electricity generation growth vs China, Europe &amp; the World</p>
<div class="lb-trans"><p>Thomson Reuters 美国电力生产增长与中国、欧洲及全球的对比</p>
</div><p>The U.S. growth rate matches the global average in 2025, but lags the 5% rise in utility electricity output posted by China.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国的增长率在 2025 年与全球平均水平持平，但落后于中国公用事业电力产量 5% 的增长。</p>
</div><p>In 2026, U.S. utilities are expected to lift electricity generation to new heights, thanks mainly to scheduled additions to solar and battery networks as well as the planned restart of the Palisades nuclear plant in Michigan.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计到 2026 年，美国公用事业公司将把电力生产提升到新的高度，这主要得益于太阳能和电池网络的计划新增，以及密歇根州帕利塞德核电站的计划重启。</p>
</div><p>However, scrapped federal support for renewable energy projects will slow the pace of new solar and wind capacity additions and may drag on the electricity output growth rate over the medium term.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，取消对可再生能源项目的联邦支持将减缓新太阳能和风能产能的增加速度，并可能在中期内拖累电力产量的增长率。</p>
</div><p>OIL, GAS &amp; COAL</p>
<div class="lb-trans"><p>石油、天然气与煤炭</p>
</div><p>While clean power sources gained a record share of the U.S. electricity mix in 2025, fossil fuels remain the primary pillar of the U.S. energy system and account for around 83% of total U.S. energy supplies, according to the Energy Institute.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管清洁能源在 2025 年占美国电力结构的份额创下纪录，但化石燃料仍然是美国能源系统的主要支柱，占美国能源供应的约 83%，根据能源研究所的数据。</p>
</div><p>Thomson ReutersUS production of crude oil, natural gas and coal since 2015</p>
<div class="lb-trans"><p>Thomson Reuters 自 2015 年以来美国原油、天然气和煤炭的生产情况</p>
</div><p>Record production of both crude oil and natural gas in 2025 has helped fossil fuels maintain that heavy share of the energy supply mix.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年原油和天然气的创纪录生产帮助化石燃料维持了其在能源供应结构中的重要份额。</p>
</div><p>U.S. crude oil output averaged 13.6 million barrels per day in 2025, according to the U.S. Energy Information Administration (EIA), while dry natural gas production averaged 107.4 billion cubic feet per day.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据美国能源信息署（EIA）的数据，2025 年美国原油产量平均为 1360 万桶/日，而干天然气的生产平均为 1074 亿立方英尺/日。</p>
</div><p>The output of coal also increased in 2025 - by around 5% from the year before - but total U.S. coal production remains well below the levels of a decade ago due to reduced use in the domestic power generation system.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年煤炭的产量也有所增加——较前一年增长约 5%——但由于国内发电系统的使用减少，美国的煤炭总产量仍远低于十年前的水平。</p>
</div><p>Natural gas remains the primary power fuel in the U.S., and accounts for around 40% of electricity production and is also a major power and heating source for industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>天然气仍然是美国的主要发电燃料，占电力生产的约 40%，同时也是工业的主要动力和供热来源。</p>
</div><p>Rising natural gas prices - driven by rising power use as well as record demand from LNG exporters - are expected to lift extraction rates from gas wells in 2026, especially in low-cost basins in close proximity to liquefied natural gas export hubs.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于电力使用增加以及液化天然气出口商的创纪录需求，天然气价格上涨预计将在 2026 年提升气井的开采率，尤其是在靠近液化天然气出口中心的低成本盆地。</p>
</div><p>FOSSIL EXPORTS</p>
<div class="lb-trans"><p>化石燃料出口</p>
</div><p>LNG was the star of the U.S. energy export arena in 2025, with a record 252 million cubic meters shipped out, according to commodities intelligence firm Kpler.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据商品情报公司 Kpler 的数据，液化天然气在 2025 年成为美国能源出口领域的明星，出口量创下 252 百万立方米的纪录。</p>
</div><p>Total LNG exports in 2025 jumped by 25% from the year before, and are poised for additional growth in 2026 as new liquefaction capacity comes online along the Texas and Louisiana coasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年液化天然气的总出口较前一年跃升 25%，预计随着德克萨斯州和路易斯安那州沿海新液化能力的上线，2026 年将进一步增长。</p>
</div><p>The EIA has estimated that total U.S. LNG exports could climb by 9% in 2026 to 1.3 billion cubic feet per day (Bcf/d) and will then rise to 1.7 Bcf/d in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>EIA 估计，2026 年美国液化天然气的总出口可能增长 9%，达到每日 13 亿立方英尺（Bcf/d），并将在 2027 年上升至 17 亿立方英尺（Bcf/d）。</p>
</div><p>Thomson ReutersUS exports of crude oil, LNG and thermal coal from 2015 to 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>Thomson Reuters 2015 年至 2025 年美国原油、液化天然气和热煤的出口情况</p>
</div><p>The trajectory of U.S. crude oil exports in 2026 is less clear.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年美国原油出口的轨迹不太明确。</p>
</div><p>On the one hand, robust output combined with fairly flat domestic crude consumption suggests exporters will have ample supplies.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，强劲的产量加上国内原油消费相对平稳，表明出口商将有充足的供应。</p>
</div><p>Thomson ReutersUS exports of crude oil, LNG and thermal coal by region</p>
<div class="lb-trans"><p>Thomson Reuters 按地区划分的美国原油、液化天然气和热煤出口情况</p>
</div><p>However, whether exporters will be able to ship out more than the 1.38 billion barrels they exported in 2025, according to Kpler, remains to be seen, as they will have to contend with higher supplies out of Venezuela following the U.S. ouster of Venezuelan President Maduro earlier this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，出口商是否能够超过 2025 年出口的 13.8 亿桶仍有待观察，因为他们将不得不应对委内瑞拉在本月早些时候被美国推翻的马杜罗总统之后的供应增加。</p>
</div><p>U.S. exports of coal are also under pressure from declining global demand for the fuel and elevated competition from Indonesia, Australia, Colombia, Russia and South Africa, which all enjoy shorter trade routes to major importers.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国的煤炭出口也受到全球对该燃料需求下降以及来自印度尼西亚、澳大利亚、哥伦比亚、俄罗斯和南非的竞争加剧的压力，这些国家享有更短的贸易路线通往主要进口国。</p>
</div><p>That said, U.S. President Trump's strong support for the coal industry is expected to yield higher coal output and use by the power sector in 2026, so even if coal exports remain flat overall, coal output and use look primed for growth in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，美国总统特朗普对煤炭行业的强力支持预计将在 2026 年带来更高的煤炭产量和电力部门的使用，因此即使煤炭出口整体保持平稳，煤炭的产量和使用在 2026 年也有望增长。</p>
</div><p>Alongside the expected continued growth in LNG exports, near-record output and exports of crude oil and record power sector output, the overall state of the U.S. energy sector looks set for another strong year in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着液化天然气出口的持续增长、接近创纪录的原油产量和出口以及创纪录的电力部门产出，美国能源部门的整体状态在 2026 年看起来将再创佳绩。</p>
</div><p>The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里表达的观点是作者的个人观点，他是路透社的专栏作家。</p>
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Maguire 谈美国国内及全球市场的关键能源和电力趋势