《大行》瑞银：市场关注英特尔 14A 制程「叙事」 上调目标价至 49 美元

瑞银报告指，尽管供应仍绷紧，预期英特尔 (INTC.US) 第四财季业绩将因个人电脑及伺服器需求强劲而上升，且认为市场对公司今年 3 月底止现财季指引预期尚属合理。该行料英特尔今年前景好坏参半但逐步改善，因现财季应是产能问题最严峻时期，历史经验显示，记忆体价格上涨将抑制短期个人电脑市场部分正向动能。

该行料英特尔在发布业绩期间，将更广泛讨论毛利率 (料跌穿 40% 至 60% 区间，该行预测全年约 38%)、总/净资本支出 (该行预测约 190 亿/120 亿美元或双双微增)，以及符合先前指引的 160 亿美元营运支出。更关键的是围绕晶圆代工业务的「叙事」，该行认为有关领域正逐步改善，且可能有多间潜在客户洽谈 14A 制程合作，包括英伟达 (NVDA.US) 在游戏领域方面，以及谷歌、博通 (AVGO.US) 及苹果 (AAPL.US) 等潜在客户。

该行对英特尔的目标价由 40 美元上调至 49 美元，评级维持「中性」。