营收：截至 2025 财年 Q4，公布值为 3.84 亿美元，市场一致预期值为 3.62 亿美元，超过预期。<h4>合并对价</h4><ul><li>每股现金对价为 374.00 美元，不计利息。</li><li>每股股票对价为 3.8721 股已缴足且无追索权的母公司股票。</li><li>有权获得现金对价的普通股总数占合并生效前已发行普通股总数的 73.26%。</li><li>有权获得股票对价的普通股总数占已发行普通股总数的 26.74%。</li></ul><h4>股权奖励对价</h4><ul><li>股权奖励现金对价为 274.00 美元。</li><li>股权奖励股票对价为 1.0353 股母公司股票。</li></ul><h4>终止费用</h4><ul><li>在特定情况下，Penumbra, Inc.需向母公司支付 525,000,000 美元的终止费用。</li><li>在特定情况下，母公司需向 Penumbra, Inc.支付 900,000,000 美元的终止费用。</li></ul><h4>公司股本结构（截至 2026 年 1 月 12 日）</h4><ul><li>已发行和流通的普通股为 39,229,670 股。</li><li>受未行使股票期权约束的股份为 5,376 股。</li><li>受未行使受限股单位（RSU）约束的股份为 548,931 股。</li><li>绩效条件受限股单位（Performance Contingent RSUs）为 104,660 股。</li><li>员工持股计划（ESPP）预留了 591,124 股普通股用于未来发行。</li></ul><h4>运营限制（合并前）</h4><ul><li>在合并前期间，Penumbra, Inc.及其子公司在截至 2026 年 12 月 31 日的 12 个月内的资本支出总额不得超过 65,000,000 美元。</li><li>在合并前期间，Penumbra, Inc.及其子公司在截至 2027 年 12 月 31 日的 12 个月内的资本支出总额不得超过 45,000,000 美元。</li><li>Penumbra, Inc.及其子公司在任何诉讼和解中，扣除保险收益后，支付的货币赔偿不得超过 5,000,000 美元。</li><li>重大合同的定义包括年支付额或年收入超过 5,000,000 美元的特定合同类型。</li></ul><h4>2025 年第四季度初步财务亮点</h4><ul><li>收入预计为 3.830 亿美元至 3.848 亿美元。</li><li>与 2024 年第四季度相比，收入增长约 21.4% 至 22.0%。</li><li>不包括中国地区的影响，收入增长约为 23.2% 至 23.8%。</li><li>毛利率预计为 67.9% 至 68.1%。</li><li>运营收入预计为 5690 万美元至 6040 万美元。</li><li>运营利润率为 14.8% 至 15.7%。</li></ul><h4>2025 年全年初步财务亮点</h4><ul><li>收入预计为 14.013 亿美元至 14.031 亿美元。</li><li>与 2024 年全年相比，收入增长约 17.3% 至 17.5%。</li><li>不包括中国地区的影响，收入增长约为 24.7% 至 24.9%。</li><li>全年毛利率预计为 67.1%。</li><li>运营收入预计为 1.869 亿美元至 1.904 亿美元。</li><li>运营利润率为 13.3% 至 13.6%。</li></ul><h4>现金及短期投资</h4><ul><li>截至 2025 年 9 月 30 日，Penumbra, Inc.的净现金和短期投资约为 4.7 亿美元。</li></ul><h4>交易展望</h4><ul><li>此次收购交易的企业价值约为 145 亿美元。</li><li>Boston Scientific Corporation 预计将通过自有现金和新债务组合为约 110 亿美元的现金部分提供资金。</li><li>该交易预计将在 2026 年完成。</li><li>此次交易预计将在收购完成后的第一个完整财年对 Boston Scientific 的调整后每股收益产生 0.06 至 0.08 美元的稀释效应，在第二年持平或略有增益，此后增益效应将进一步显现。</li><li>该报告提及公司于 2026 年 1 月 15 日发布了一份新闻稿，其中包含了截至 2025 年 12 月 31 日财季和财年的初步财务业绩，这些结果是估计值并需完成公司财务结账及其他程序。</li></ul>

Penumbra｜8-K：2025 财年 Q4 营收 3.84 亿美元超过预期