<p>华尔街有一种时间偏见。如果某件事情在下个季度的财报电话会议上不会出现，它在功能上就不存在。但竞争壁垒不是在几个季度内建立的，而是经过多年的默默耕耘，在分析师们争论交付数字和毛利率时逐渐形成的。</p>
<p>股票催化剂有一个日期</p>
<p>英伟达的 Blackwell 芯片将在 2025 年第一季度开始大规模出货，而 xAI 将是首批大规模部署这些芯片的公司之一。当 xAI 发布首个主要基于 Blackwell 架构训练的前沿模型时，市场将被迫重新评估特斯拉在人工智能层级中的地位。</p>
<p>这不是对某个遥远模糊未来的猜测。这是一个有日期的催化剂。基于该基础设施训练的模型将在今年年中出现。当它们出现时，&#34;特斯拉是一家人工智能公司吗？&#34;这个问题将自然而然得到答案。</p>
<p>投资论点</p>
<p>汽车业务并不是重点。汽车业务是为帝国提供资金的收银机。</p>
<p>对于希望接触马斯克人工智能帝国的投资者来说，令人不安的现实是：xAI 是私有的。SpaceX 是私有的（尽管计划在 2026 年进行首次公开募股，可能使其估值达到 1.5 万亿美元）。Starlink 是私有的。Boring Co.是私有的。Neuralink 是私有的。</p>
<p>今天，特斯拉是整个星系中唯一的上市公司。如果 SpaceX 在今年晚些时候上市，投资者将有两个进入点，而不是一个。在那之前，只有一扇门。</p>
<p>当你购买特斯拉时，你并不是在购买一家以荒谬倍数交易的汽车公司。你是在购买通往一个垂直整合的人工智能帝国的唯一流动接入点，该帝国涵盖训练数据、计算基础设施、全球分销、物理部署和现金生成。汽车业务并不是重点。汽车业务是为帝国提供资金的收银机。</p>
<p>华尔街共识将特斯拉在&#34;七大杰出&#34;人工智能曝光中排名第七。显然，英伟达排名第一。微软因其与 OpenAI 的合作排名第二。谷歌因 DeepMind 和 Gemini 排名第三。然后是 Meta Platforms（META）、亚马逊（AMZN）和苹果（AAPL）。特斯拉排名最后——一家汽车公司，而不是人工智能公司。</p>
<p>这个名单是颠倒的。</p>
<p>洛克菲勒的竞争对手在他们向他购买煤油时才意识到标准石油的崛起。当华尔街弄清楚特斯拉实际上是什么时，护城河将被水填满——而马斯克将拥有唯一的桥。</p>
<p>查理·加西亚是 R360 的创始人和管理合伙人，这是一个为净资产在 1 亿美元或以上的个人和家庭提供的点对点组织。他拥有特斯拉的股票。</p>
<p>同意吗？不同意？请将您的评论发送给查理·加西亚，邮箱是 charlie@R360Global.com。您的信件可能会匿名发表在每周的&#34;亲爱的查理&#34;读者来信中。</p>
<p>通过电子邮件将您的评论发送给查理·加西亚，您同意将其匿名发表在 MarketWatch 上，或者如果您给予许可，则以您的名字发表。您理解并同意，MarketWatch 的出版商道琼斯公司可能会在所有媒体和平台上使用您的故事或其版本，包括通过第三方。</p>
<p>查理·加西亚的更多内容：</p>
<p>‘特朗普主义’ 要求世界与美国分享财富——委内瑞拉石油是最新的谈判筹码</p>
<p>中国正在将白银作为经济武器。这对投资者和价格意味着什么。</p>
<p>量子计算有效——现在投资者将看到股票是否也有效</p>
<p>-查理·加西亚</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
<p>（结束）道琼斯新闻通讯</p>
<p>01-15-26 0745ET</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>这篇文章讨论了特斯拉被视为仅仅是一家汽车公司的看法，同时强调了它在人工智能领域的重要角色。文章指出即将发布的基于英伟达 Blackwell 芯片训练的车型，这可能会改变市场对特斯拉人工智能能力的看法。作者认为，特斯拉是公众接触埃隆·马斯克更广泛的人工智能帝国的唯一途径，该帝国包括像 SpaceX 和 Neuralink 这样的私人公司。文章建议华尔街目前对特斯拉在人工智能领域的排名是误导性的，预测随着事态的发展，其真正的价值将会被认可</p>

<p>Wall Street has a temporal bias. If something won't show up in next quarter's earnings call, it functionally doesn't exist. But competitive moats aren't built in quarters. They're built over years, quietly, while analysts debate delivery numbers and gross margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街有一种时间偏见。如果某件事情在下个季度的财报电话会议上不会出现，它在功能上就不存在。但竞争壁垒不是在几个季度内建立的，而是经过多年的默默耕耘，在分析师们争论交付数字和毛利率时逐渐形成的。</p>
</div><p>The stock catalyst has a date</p>
<div class="lb-trans"><p>股票催化剂有一个日期</p>
</div><p>Nvidia's Blackwell chips began shipping in volume in the first quarter of 2025, and xAI, with its substantial allocation, will be among the first to deploy them at scale. When xAI releases the first frontier model trained primarily on Blackwell architecture, the market will be forced to re-evaluate where Tesla sits in the AI hierarchy.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的 Blackwell 芯片将在 2025 年第一季度开始大规模出货，而 xAI 将是首批大规模部署这些芯片的公司之一。当 xAI 发布首个主要基于 Blackwell 架构训练的前沿模型时，市场将被迫重新评估特斯拉在人工智能层级中的地位。</p>
</div><p>This isn't speculation about some distant, hazy future. It's a catalyst with a date. The models trained on that infrastructure will emerge by the middle of this year. And when they do, the question &#34;Is Tesla an AI company?&#34; will answer itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>这不是对某个遥远模糊未来的猜测。这是一个有日期的催化剂。基于该基础设施训练的模型将在今年年中出现。当它们出现时，&#34;特斯拉是一家人工智能公司吗？&#34;这个问题将自然而然得到答案。</p>
</div><p>The investment thesis</p>
<div class="lb-trans"><p>投资论点</p>
</div><p>The car business isn't the point. The car business is the cash register that funds the empire.</p>
<div class="lb-trans"><p>汽车业务并不是重点。汽车业务是为帝国提供资金的收银机。</p>
</div><p>Here's the uncomfortable reality for investors who want exposure to Musk's AI empire: xAI is private. SpaceX is private (though planning an IPO in 2026 that could value it at $1.5 trillion). Starlink is private. The Boring Co. is private. Neuralink is private.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于希望接触马斯克人工智能帝国的投资者来说，令人不安的现实是：xAI 是私有的。SpaceX 是私有的（尽管计划在 2026 年进行首次公开募股，可能使其估值达到 1.5 万亿美元）。Starlink 是私有的。Boring Co.是私有的。Neuralink 是私有的。</p>
</div><p>Today, Tesla is the only public stock in the entire constellation. If SpaceX goes public later this year, investors will have two entry points instead of one. Until then, there's only one door.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，特斯拉是整个星系中唯一的上市公司。如果 SpaceX 在今年晚些时候上市，投资者将有两个进入点，而不是一个。在那之前，只有一扇门。</p>
</div><p>When you buy Tesla, you're not buying a car company trading at an absurd multiple to automotive earnings. You're buying the only liquid access point to a vertically integrated AI empire that spans training data, compute infrastructure, global distribution, physical deployment and cash generation. The car business isn't the point. The car business is the cash register that funds the empire.</p>
<div class="lb-trans"><p>当你购买特斯拉时，你并不是在购买一家以荒谬倍数交易的汽车公司。你是在购买通往一个垂直整合的人工智能帝国的唯一流动接入点，该帝国涵盖训练数据、计算基础设施、全球分销、物理部署和现金生成。汽车业务并不是重点。汽车业务是为帝国提供资金的收银机。</p>
</div><p>Wall Street consensus ranks Tesla seventh out of seven in &#34;Magnificent Seven&#34; AI exposure. Nvidia first, obviously. Microsoft second for its OpenAI partnership. Alphabet is third for DeepMind and Gemini. Then Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN) and Apple (AAPL). Tesla is last - a car company, not an AI play.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街共识将特斯拉在&#34;七大杰出&#34;人工智能曝光中排名第七。显然，英伟达排名第一。微软因其与 OpenAI 的合作排名第二。谷歌因 DeepMind 和 Gemini 排名第三。然后是 Meta Platforms（META）、亚马逊（AMZN）和苹果（AAPL）。特斯拉排名最后——一家汽车公司，而不是人工智能公司。</p>
</div><p>That list is upside-down.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个名单是颠倒的。</p>
</div><p>Rockefeller's competitors didn't see Standard Oil coming until they were buying kerosene from him. By the time Wall Street figures out what Tesla actually is, the moat will be filled with water - and Musk will own the only bridge.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛克菲勒的竞争对手在他们向他购买煤油时才意识到标准石油的崛起。当华尔街弄清楚特斯拉实际上是什么时，护城河将被水填满——而马斯克将拥有唯一的桥。</p>
</div><p>Charlie Garcia is founder and a managing partner of R360, a peer-to-peer organization for individuals and families with a net worth of $100 million or more. He owns Tesla shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>查理·加西亚是 R360 的创始人和管理合伙人，这是一个为净资产在 1 亿美元或以上的个人和家庭提供的点对点组织。他拥有特斯拉的股票。</p>
</div><p>Agree? Disagree? Share your comments with Charlie Garcia at charlie@R360Global.com. Your letter may be published anonymously in the weekly &#34;Dear Charlie&#34; reader mailbag.</p>
<div class="lb-trans"><p>同意吗？不同意？请将您的评论发送给查理·加西亚，邮箱是 charlie@R360Global.com。您的信件可能会匿名发表在每周的&#34;亲爱的查理&#34;读者来信中。</p>
</div><p>By emailing your comments to Charlie Garcia, you agree to have them published on MarketWatch anonymously, or with your first name if you give permission. You understand and agree that Dow Jones &amp; Co., the publisher of MarketWatch, may use your story, or versions of it, in all media and platforms, including via third parties.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过电子邮件将您的评论发送给查理·加西亚，您同意将其匿名发表在 MarketWatch 上，或者如果您给予许可，则以您的名字发表。您理解并同意，MarketWatch 的出版商道琼斯公司可能会在所有媒体和平台上使用您的故事或其版本，包括通过第三方。</p>
</div><p>More from Charlie Garcia:</p>
<div class="lb-trans"><p>查理·加西亚的更多内容：</p>
</div><p>'Trump doctrine' demands the world share riches with the U.S. - Venezuelan oil is the latest bargaining chip</p>
<div class="lb-trans"><p>‘特朗普主义’ 要求世界与美国分享财富——委内瑞拉石油是最新的谈判筹码</p>
</div><p>China is using silver as an economic weapon. What that means for investors and prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国正在将白银作为经济武器。这对投资者和价格意味着什么。</p>
</div><p>Quantum computing works - now investors will see if the stocks do too</p>
<div class="lb-trans"><p>量子计算有效——现在投资者将看到股票是否也有效</p>
</div><p>-Charlie Garcia</p>
<div class="lb-trans"><p>-查理·加西亚</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（结束）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>01-15-26 0745ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-15-26 0745ET</p>
</div>

I refused to invest in Tesla for years - but -2-

- 特斯拉是唯一上市公司，融资 AI 帝国的现金流。  
- 投资者买入特斯拉即为进入垂直整合的 AI 市场。  
- 市场将重新评估特斯拉在 AI 领域的地位。

多年来我一直拒绝投资特斯拉 - 但 -2-