<p><strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对委内瑞拉的干预将该地区确立为美国的势力范围。尽管全球媒体关注的是石油等资源，但特朗普的举动更为深远，可能会削弱中国扩展和维护其基础设施的能力。</p>
<p>石油并不是一种单一的、可互换的商品。每桶石油都包含一混合的碳氢分子，而这些分子的 “碳链长度” 决定了石油最适合用于什么。</p>
<h2>长链供应短缺</h2>
<p>委内瑞拉的原油富含非常长的碳链。这些 C50+ 分子并不是典型的飞机或汽车燃料。相反，它们是形成沥青和柏油的材料。它们是连接道路、桥梁、机场跑道和铁路床的粘合剂。</p>
<p>现代经济需要平衡的石油产品组合。汽油用于消费者，柴油和航空燃料用于物流和航空，重残油用于基础设施。轻质页岩油在美国生产中占主导地位，富含短链且沥青含量低。相比之下，重油可以有效地 “切割” 成柴油或保持完整用于铺路。这就是为什么委内瑞拉原油对中国的基础设施机器如此有价值。</p>
<p>市场对原油供应之间的动态理解得很好。前对冲基金经理 <strong>迈克尔·伯里</strong> 最近指出，“墨西哥湾沿岸的炼油厂是专门为委内瑞拉重油而建的”，并补充说 “当委内瑞拉重油进入时，利润和供应都会改善。” 他指出，在能源行业，耐心并不是什么新鲜事，投资是在收益前几年就已做出的。</p>
<h2>单一依赖点</h2>
<p>然而，中国的问题在于，如果没有委内瑞拉，它面临着单一的依赖点——伊朗，而伊朗由于多年的投资不足而受到限制。实际上，伊朗在没有重大资本支出的情况下无法显著增加产量，而这在当前的政治不稳定情况下是不现实的。</p>
<p>中国的其他合作伙伴也不够理想。俄罗斯缺乏足够的真正重油，其重油有限且效率低下。同时，加拿大的油砂受到产能限制，跨山管道的运行接近上限。</p>
<p>根据 <strong>崩溃情报局</strong> 的计算，中国通过制裁和 “影子舰队” 路线每天进口约 200 万桶富含沥青的石油。其中，约 50 万桶来自委内瑞拉。根据委内瑞拉 Merey 16 的密度和沥青产量，这相当于每天约 45000 吨沥青，超过中国估计的每日沥青需求约 80000 吨的一半。</p>
<p>化学成分很重要。委内瑞拉和加拿大的重油大约有 60% 的真空残渣适合用于沥青。伊朗和俄罗斯的重油则接近 20-30%。没有委内瑞拉的混合材料，中国的炼油厂必须依赖劣质原料，生产出更脆、更敏感于温度的沥青，并且在几年内就容易开裂，而不是十年。</p>
<p>道路仍然可以建造——但它们的退化速度更快。</p>
<p>这不仅仅是一个数量问题；这是一个质量问题。委内瑞拉的沥青作为一种性能添加剂，稳定了中国国内的重油。去掉它，整个系统就会恶化。</p>
<p>因此，通过控制委内瑞拉的重油，特朗普拥有了平衡关键矿产供应的战略杠杆。这是中国无法轻易替代的资源，也是控制其增长模式基础的资源。</p>
<p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>

<p>特朗普对委内瑞拉的干预旨在控制其丰富的重油储备，这对中国的基础设施至关重要。委内瑞拉的原油富含长碳链，是生产沥青和沥青混合料的关键材料，这些材料对道路和桥梁的建设至关重要。如果没有这些资源，中国将不得不依赖效率较低的来源，如伊朗和俄罗斯，这将影响质量和供应。特朗普的举动在战略上削弱了中国的基础设施增长，因为它限制了对这一关键资源的获取，而这一资源是无法轻易替代的</p>

<p>President <strong>Donald Trump’s</strong> intervention in Venezuela has staked the region as the U.S. sphere of influence. While the global media focused on resources like oil, Trump’s move is bigger, and it could undermine China’s ability to expand and maintain its infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对委内瑞拉的干预将该地区确立为美国的势力范围。尽管全球媒体关注的是石油等资源，但特朗普的举动更为深远，可能会削弱中国扩展和维护其基础设施的能力。</p>
</div><p>Oil is not a single, interchangeable commodity. Each barrel contains a mix of hydrocarbon molecules, and those molecular “carbon chain lengths” determine what the oil is best suited for.</p>
<div class="lb-trans"><p>石油并不是一种单一的、可互换的商品。每桶石油都包含一混合的碳氢分子，而这些分子的 “碳链长度” 决定了石油最适合用于什么。</p>
</div><h2>Long Chains in Short Supply</h2>
<div class="lb-trans"><h2>长链供应短缺</h2>
</div><p>Venezuelan crude oil is exceptionally rich in very long carbon chains. These C50+ molecules are not your typical plane or car fuel. Instead, they’re the material that forms bitumen and asphalt. They are the glue that binds roads, bridges, airport runways, and rail beds.</p>
<div class="lb-trans"><p>委内瑞拉的原油富含非常长的碳链。这些 C50+ 分子并不是典型的飞机或汽车燃料。相反，它们是形成沥青和柏油的材料。它们是连接道路、桥梁、机场跑道和铁路床的粘合剂。</p>
</div><p>Modern economies require a balanced mix of oil products. Gasoline is for consumers, diesel and jet fuel for logistics and aviation, and heavy residues for infrastructure. Light shale oil, which dominates U.S. production, is rich in short chains and poor in asphalt. Heavy oil, by contrast, can be efficiently “chopped” into diesel or left intact for paving. This is why Venezuelan crude has been so valuable to China’s infrastructure machine.</p>
<div class="lb-trans"><p>现代经济需要平衡的石油产品组合。汽油用于消费者，柴油和航空燃料用于物流和航空，重残油用于基础设施。轻质页岩油在美国生产中占主导地位，富含短链且沥青含量低。相比之下，重油可以有效地 “切割” 成柴油或保持完整用于铺路。这就是为什么委内瑞拉原油对中国的基础设施机器如此有价值。</p>
</div><p>The market understands the dynamic between the crude oil supply well. Former hedge fund manager <strong>Michael Burry</strong> recently pointed out that “Gulf Coast refineries were purpose-built for Venezuelan heavy,” adding that “margins and supplies improve once the Venezuelan heavy comes through.” He noted that in the energy business, patience is nothing new, investments are made years ahead of payoff.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场对原油供应之间的动态理解得很好。前对冲基金经理 <strong>迈克尔·伯里</strong> 最近指出，“墨西哥湾沿岸的炼油厂是专门为委内瑞拉重油而建的”，并补充说 “当委内瑞拉重油进入时，利润和供应都会改善。” 他指出，在能源行业，耐心并不是什么新鲜事，投资是在收益前几年就已做出的。</p>
</div><h2>Single Point Of Dependency</h2>
<div class="lb-trans"><h2>单一依赖点</h2>
</div><p>China’s problem, however, is that without Venezuela, it faces a single point of dependency – Iran, which is already constrained owing to years of underinvestment. Realistically, it cannot significantly increase its output without significant capex, which would be unrealistic given the ongoing political instability.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中国的问题在于，如果没有委内瑞拉，它面临着单一的依赖点——伊朗，而伊朗由于多年的投资不足而受到限制。实际上，伊朗在没有重大资本支出的情况下无法显著增加产量，而这在当前的政治不稳定情况下是不现实的。</p>
</div><p>China’s other partners are inadequate. Russia lacks sufficient true heavy grades, and its heavy crude is limited and inefficient. Meanwhile, Canadian tar sands are capacity-constrained, and the Trans Mountain pipeline is running near its upper limits.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国的其他合作伙伴也不够理想。俄罗斯缺乏足够的真正重油，其重油有限且效率低下。同时，加拿大的油砂受到产能限制，跨山管道的运行接近上限。</p>
</div><p>According to calculations by <strong>Collapse Intelligence Agency</strong>, China imports roughly 2 million barrels per day of asphalt-rich oil via sanctioned and “shadow fleet” routes. Of that, about 500,000 barrels per day come from Venezuela. Using Venezuelan Merey 16’s density and asphalt yield, that equates to roughly 45,000 tons of asphalt per day, more than half of China’s estimated daily asphalt demand of around 80,000 tons.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 <strong>崩溃情报局</strong> 的计算，中国通过制裁和 “影子舰队” 路线每天进口约 200 万桶富含沥青的石油。其中，约 50 万桶来自委内瑞拉。根据委内瑞拉 Merey 16 的密度和沥青产量，这相当于每天约 45000 吨沥青，超过中国估计的每日沥青需求约 80000 吨的一半。</p>
</div><p>The chemistry matters. Venezuelan and Canadian heavy crudes yield roughly 60% vacuum residue suitable for asphalt. Iranian and Russian heavy oils yield closer to 20–30%. Without Venezuelan blending material, Chinese refiners must rely on inferior feedstocks, producing asphalt that is more brittle, more temperature-sensitive, and prone to cracking within a few years rather than a decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>化学成分很重要。委内瑞拉和加拿大的重油大约有 60% 的真空残渣适合用于沥青。伊朗和俄罗斯的重油则接近 20-30%。没有委内瑞拉的混合材料，中国的炼油厂必须依赖劣质原料，生产出更脆、更敏感于温度的沥青，并且在几年内就容易开裂，而不是十年。</p>
</div><p>Roads can still be built—but they degrade faster.</p>
<div class="lb-trans"><p>道路仍然可以建造——但它们的退化速度更快。</p>
</div><p>This is not merely a volume problem; it is a quality problem. Venezuelan bitumen acts as a performance additive that stabilizes China’s domestic heavy oils. Remove it, and the entire system deteriorates.</p>
<div class="lb-trans"><p>这不仅仅是一个数量问题；这是一个质量问题。委内瑞拉的沥青作为一种性能添加剂，稳定了中国国内的重油。去掉它，整个系统就会恶化。</p>
</div><p>Thus, by controlling Venezuelan heavy crude, Trump has a strategic leverage to balance out the critical mineral supply. It is a resource that China cannot easily replace, and one that controls the foundations of its growth model.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，通过控制委内瑞拉的重油，特朗普拥有了平衡关键矿产供应的战略杠杆。这是中国无法轻易替代的资源，也是控制其增长模式基础的资源。</p>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>
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特朗普对委内瑞拉的举措使中国失去了一个重要的建筑资源