<p>股市赢家和输家的账本显示，2026 年的竞争与以往大相径庭，基于对各个股票板块的回顾。今年仍然年轻，因此尚不清楚相较于去年的牛市，领导地位是否正在发生持久的变化。但目前显然，情绪已经转向支持材料和能源板块的股票，基于截至昨日（1 月 14 日）收盘的一组 ETF。</p>
<p>目前在 2026 年并列第一的是：材料（XLB）和能源（XLE），每个基金均上涨 7.5%。这两者的涨幅远超第三和第四名的赢家，工业（XLI）和消费品（XLP）目前也在 2026 年中处于平局状态，各自上涨 5.9%。整体来看，美国股市通过 SPDR S&amp;P 500（SPY）以 1.2% 的年初至今涨幅落后。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="600" height="450" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png"/></p>
<p>当前的领导地位令人瞩目，去年材料（XLB）和能源（XLE）的涨幅相对温和。在这两种情况下，2025 年的表现远远落后于行业领导者——科技（XLK）和通信（XLC）。</p>
<p>唯一一个在 2025 年强劲表现并延续到新年的板块是：工业（XLI）。去年以竞争力的第三名收尾，工业板块在 2026 年迄今表现依然火热。</p>
<p>从板块的角度来看，是否重新关注商品及相关板块将继续成为未来一年的主导主题仍然是个未知数，但根据技术面来看，前景似乎令人鼓舞。例如，XLI 继续反映出强劲的看涨趋势。</p>
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<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="792" height="350" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png"/></p>
<p>现在就否定 2025 年因人工智能推动的科技股反弹为时尚早，但在强劲的上涨之后，投资者似乎在寻找相对滞后的机会，避免过于泡沫化的领域。</p>
<p>“对冲基金在 2025 年第四季度将数十亿美元从科技股转向防御性板块，” 网站 24/7 Wall Street 最近报道。“这一趋势持续到 2026 年 1 月。”</p>
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<p>10 年期收益率的市场溢价保持在合理价值估计附近</p>
<p>微型股在 2026 年迄今引领股市——这种情况能持续吗？</p>
<p>市场会对美国对美联储主席鲍威尔的调查作出反应吗？</p>

OKLO

<p>在 2026 年，材料（XLB）和能源（XLE）股票以 7.5% 的涨幅领先市场，显著超过整体美国股市仅上涨 1.2% 的表现。这种情绪的转变标志着与去年科技和通信主导地位的变化。工业（XLI）股票也继续表现良好，反映出一种看涨趋势。对冲基金已将投资从科技转向防御性行业，表明对商品及相关行业的潜在长期关注</p>

<p>The ledger of the stock market’s winners and losers is highlighting a substantially different race so far in 2026, based on a review of equity sectors. The year is still young, and so it’s unclear if a durable change in leadership is unfolding relative to last year’s bull run. But for now, it’s obvious that sentiment has shifted in favor of shares in the materials and energy sectors, based on a set of ETFs through yesterday’s close (Jan. 14).</p>
<div class="lb-trans"><p>股市赢家和输家的账本显示，2026 年的竞争与以往大相径庭，基于对各个股票板块的回顾。今年仍然年轻，因此尚不清楚相较于去年的牛市，领导地位是否正在发生持久的变化。但目前显然，情绪已经转向支持材料和能源板块的股票，基于截至昨日（1 月 14 日）收盘的一组 ETF。</p>
</div><p>Currently tied for first place in 2026: materials (XLB) and energy (XLE), each fund posting a 7.5% rise. The rallies are comfortably ahead of the third- and fourth-place winners, which are also in a dead heat so far in 2026 via industrials (XLI) and consumer staples (XLP), with 5.9% gains each. The US stock market overall, via SPDR S&amp;P 500 (SPY), is trailing with a 1.2% year to date increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前在 2026 年并列第一的是：材料（XLB）和能源（XLE），每个基金均上涨 7.5%。这两者的涨幅远超第三和第四名的赢家，工业（XLI）和消费品（XLP）目前也在 2026 年中处于平局状态，各自上涨 5.9%。整体来看，美国股市通过 SPDR S&amp;P 500（SPY）以 1.2% 的年初至今涨幅落后。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png" alt="" original-src="https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/sectors.etfs_.ytd_.barplot1.2026-01-15.png"/></p>
<p>The current leadership is striking following modest gains for materials (XLB) and energy (XLE) last year. In both cases, the 2025 performances trailed the sector leaders – tech (XLK) and communications (XLC) – by wide margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前的领导地位令人瞩目，去年材料（XLB）和能源（XLE）的涨幅相对温和。在这两种情况下，2025 年的表现远远落后于行业领导者——科技（XLK）和通信（XLC）。</p>
</div><p>The one sector that’s extending a strong run in 2025 into the new year: industrials (XLI). Posting a competitive third-place finish last year, industrials continue to run hot so far in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>唯一一个在 2025 年强劲表现并延续到新年的板块是：工业（XLI）。去年以竞争力的第三名收尾，工业板块在 2026 年迄今表现依然火热。</p>
</div><p>It’s anyone’s guess if the renewed focus on commodities and related sectors will remain the dominant theme for the year ahead from a sector perspective, but the odds look encouraging so far, based on technical profiles. XLI, for instance, continues to reflect a solid bullish trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>从板块的角度来看，是否重新关注商品及相关板块将继续成为未来一年的主导主题仍然是个未知数，但根据技术面来看，前景似乎令人鼓舞。例如，XLI 继续反映出强劲的看涨趋势。</p>
</div><p><em>(Click on image to enlarge)</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>(点击图片放大)</em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png" alt="" original-src="https://www.capitalspectator.com/wp-content/uploads/2026/01/xli.15jan2026.png"/></p>
<p>It’s premature to dismiss the AI-fueled rally in tech that consumed 2025’s headlines, but after a strong run investors appear to be looking to relative laggards for opportunities that are less frothy.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在就否定 2025 年因人工智能推动的科技股反弹为时尚早，但在强劲的上涨之后，投资者似乎在寻找相对滞后的机会，避免过于泡沫化的领域。</p>
</div><p>“Hedge funds rotated billions from tech stocks into defensive sectors during Q4 2025,” the web site 24/7 Wall Street recently reported. “The trend continued into January 2026.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“对冲基金在 2025 年第四季度将数十亿美元从科技股转向防御性板块，” 网站 24/7 Wall Street 最近报道。“这一趋势持续到 2026 年 1 月。”</p>
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</div><p>Micro-Caps Lead The Stock Market So Far In 2026–Can It Last?</p>
<div class="lb-trans"><p>微型股在 2026 年迄今引领股市——这种情况能持续吗？</p>
</div><p>Will Markets React To The US Investigation Of Fed’s Powell?</p>
<div class="lb-trans"><p>市场会对美国对美联储主席鲍威尔的调查作出反应吗？</p>
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材料和能源类股在 2026 年初期占据领先地位