<p>最近，Targa Resources (TRGP) 引起关注，源于 Oakmark Select Fund 最新的投资者信函以及多家券商一致的 “跑赢大盘” 观点，这些因素共同帮助市场重新聚焦于这家中游运营商。</p>
<p>请查看我们对 Targa Resources 的最新分析。</p>
<p>最近股价一天上涨 3.62% 和一致的 “跑赢大盘” 呼声与混合的市场表现形成对比，尽管 90 天的股价回报为 24.94%，但一年总股东回报却下降了 9.09%，因此动能看起来更短期而非长期。</p>
<p>如果这种中游兴趣引起了你的关注，现在可能是扩大你的观察名单的好时机，寻找那些快速增长且内部持股比例高的股票，以获取超越能源基础设施的新想法。</p>
<p>因此，Targa 的交易价格为 182.78 美元，距离平均分析师目标价大约有 15% 的差距，并且显示出 32% 的内在折扣，市场在这里是否提供了价值，还是已经将下一轮增长考虑在内？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：低估 12.7%</h2>
<p>Targa Resources 最近收盘价为 182.78 美元，而叙述的公允价值为 209.40 美元，广泛关注的观点是当前价格留下了一个基于特定交易量和利润率预期的估值缺口。</p>
<blockquote>
<p><em>对综合出口基础设施的大量投资，包括液化石油气出口设施的扩建和去瓶颈化以及新的分馏列车，直接利用了国际和石化行业对美国 NGL 的需求上升。这为提高利用率和经营杠杆创造了长期机会，这应该支持更高的收益和利润率。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想知道在 209.40 美元的数字中包含了怎样的收入增长和利润提升，以及未来的收益倍数如何将这一切联系在一起？最受关注的叙述为收入扩张、丰厚的利润率和未来几年的高估值 P/E 提供了详细路径。关键在于这些假设如何与你自己对现金生成的预期相一致。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 209.40 美元（低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，如果中游过度建设挤压 NGL 出口利润，或者更严格的监管和环境成本影响未来项目经济，这个故事可能会动摇。</p>
<p>了解 Targa Resources 叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：高 P/E 给故事施加压力</h2>
<p>我们的 SWS DCF 模型显示，Targa Resources 的交易价格约低于其估计的公允价值 31.8%，即 268.18 美元，这也指向低估。问题在于你是否愿意基于长期现金流假设进行锚定，而这些假设可能与市场当前对中游风险的定价不匹配。</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2026 年 1 月的 TRGP 折现现金流</p>
<h2>自建 Targa Resources 叙述</h2>
<p>如果你对假设有不同看法，最好的做法是自己查看数据，构建一个符合你观点的版本，然后按你的方式进行。</p>
<p>你对 Targa Resources 研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键收益和 3 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
<h2>准备好寻找下一个想法了吗？</h2>
<p>如果你只停留在一家公司，你可能会错过其他更适合你风格的机会，因此要保持广泛的研究范围。</p>
<ul>
<li>通过扫描这 886 只基于现金流可能低于其现金流暗示的股票，发现潜在的错误定价。</li>
<li>通过查看这 25 只与人工智能主题相关的 AI 小盘股，利用技术领域的快速变化。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的分红股票，增强你的收入关注，这些股票可能为多元化投资组合增加收益。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

Targa资源

<p>Targa Resources (TRGP) 在 Oakmark Select Fund 的投资者信函和经纪公司一致的 “跑赢大盘” 评级后重新引起了关注。该股票最近一天上涨了 3.62%，90 天回报率为 24.94%，但一年内下跌了 9.09%。目前交易价格为 182.78 美元，相较于 209.40 美元的公允价值被认为是被低估的，这主要是由于对基础设施投资带来收益增长的预期。然而，风险包括潜在的中游过度建设和监管成本。分析师建议，长期现金流的方法可能与当前市场定价不符</p>

<p>Recent attention on Targa Resources (TRGP) was sparked by Oakmark Select Fund’s latest investor letter and a consensus “Outperform” view from multiple brokerages, which together helped refocus the market on this midstream operator.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，Targa Resources (TRGP) 引起关注，源于 Oakmark Select Fund 最新的投资者信函以及多家券商一致的 “跑赢大盘” 观点，这些因素共同帮助市场重新聚焦于这家中游运营商。</p>
</div><p>See our latest analysis for Targa Resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对 Targa Resources 的最新分析。</p>
</div><p>The recent 3.62% one day share price move and consensus “Outperform” calls sit against a mixed picture, with a 24.94% 90 day share price return but a 1 year total shareholder return of 9.09% decline, so momentum looks more short term than long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近股价一天上涨 3.62% 和一致的 “跑赢大盘” 呼声与混合的市场表现形成对比，尽管 90 天的股价回报为 24.94%，但一年总股东回报却下降了 9.09%，因此动能看起来更短期而非长期。</p>
</div><p>If this kind of midstream interest has your attention, it could be a good moment to broaden your watchlist with fast growing stocks with high insider ownership for fresh ideas beyond energy infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种中游兴趣引起了你的关注，现在可能是扩大你的观察名单的好时机，寻找那些快速增长且内部持股比例高的股票，以获取超越能源基础设施的新想法。</p>
</div><p>So with Targa trading at $182.78, sitting at roughly a 15% gap to the average analyst target and an indicated 32% intrinsic discount, is the market offering you value here, or already baking in the next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Targa 的交易价格为 182.78 美元，距离平均分析师目标价大约有 15% 的差距，并且显示出 32% 的内在折扣，市场在这里是否提供了价值，还是已经将下一轮增长考虑在内？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 12.7% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：低估 12.7%</h2>
</div><p>With Targa Resources last closing at US$182.78 against a narrative fair value of US$209.40, the widely followed view is that the current price leaves a valuation gap that rests on specific volume and margin expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Targa Resources 最近收盘价为 182.78 美元，而叙述的公允价值为 209.40 美元，广泛关注的观点是当前价格留下了一个基于特定交易量和利润率预期的估值缺口。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Substantial investment in integrated export infrastructure, including the expansion and debottlenecking of LPG export facilities and new fractionation trains, directly leverages rising international and petrochemical-sector demand for U.S. NGLs. This creates long-term opportunities to enhance utilization and operating leverage, which should support higher earnings and margins.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>对综合出口基础设施的大量投资，包括液化石油气出口设施的扩建和去瓶颈化以及新的分馏列车，直接利用了国际和石化行业对美国 NGL 的需求上升。这为提高利用率和经营杠杆创造了长期机会，这应该支持更高的收益和利润率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Curious what kind of revenue climb and margin lift are baked into that US$209.40 figure, and what future earnings multiple ties it all together? The most followed narrative sets out a detailed path for top line expansion, fatter profit margins and a premium P/E years from now. The tension is how those assumptions line up with your own expectations for cash generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道在 209.40 美元的数字中包含了怎样的收入增长和利润提升，以及未来的收益倍数如何将这一切联系在一起？最受关注的叙述为收入扩张、丰厚的利润率和未来几年的高估值 P/E 提供了详细路径。关键在于这些假设如何与你自己对现金生成的预期相一致。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $209.40 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 209.40 美元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, that story could wobble if midstream overbuild squeezes NGL export margins, or if tighter regulation and environmental costs weigh on future project economics.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果中游过度建设挤压 NGL 出口利润，或者更严格的监管和环境成本影响未来项目经济，这个故事可能会动摇。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Targa Resources narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 Targa Resources 叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Rich P/E Puts Pressure On The Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：高 P/E 给故事施加压力</h2>
</div><p>Our SWS DCF model sees Targa Resources as trading about 31.8% below its estimated fair value of US$268.18, which also points to undervaluation. The question is whether you are comfortable anchoring on long term cash flow assumptions that may not match how the market is currently pricing midstream risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的 SWS DCF 模型显示，Targa Resources 的交易价格约低于其估计的公允价值 31.8%，即 268.18 美元，这也指向低估。问题在于你是否愿意基于长期现金流假设进行锚定，而这些假设可能与市场当前对中游风险的定价不匹配。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/f07c8c21-c4f2-4ba2-94a6-edaf505cc8b5/chart/dcf"/></p>
<p>TRGP Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 1 月的 TRGP 折现现金流</p>
</div><h2>Build Your Own Targa Resources Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建 Targa Resources 叙述</h2>
</div><p>If you see the assumptions differently, the best move is to look through the numbers yourself and build a version that fits your view, then Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对假设有不同看法，最好的做法是自己查看数据，构建一个符合你观点的版本，然后按你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Targa Resources research is our analysis highlighting 3 key rewards and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你对 Targa Resources 研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键收益和 3 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Ready to hunt for your next idea?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好寻找下一个想法了吗？</h2>
</div><p>If you stop with just one company, you risk missing out on other opportunities that might suit your style even better, so keep your research universe wide.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你只停留在一家公司，你可能会错过其他更适合你风格的机会，因此要保持广泛的研究范围。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential mispricings by scanning these 886 undervalued stocks based on cash flows that may be trading below what their cash flows imply.</li>
<li>Tap into rapid change across technology by checking out these 25 AI penny stocks that are tied to artificial intelligence themes.</li>
<li>Boost your income focus by reviewing these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that could add yield to a diversified portfolio.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这 886 只基于现金流可能低于其现金流暗示的股票，发现潜在的错误定价。</li>
<li>通过查看这 25 只与人工智能主题相关的 AI 小盘股，利用技术领域的快速变化。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的分红股票，增强你的收入关注，这些股票可能为多元化投资组合增加收益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

在重新引起 Oakmark 的兴趣以及获得跑赢大盘评级后，Targa 资源（TRGP）的估值分析