《大行》美银证券首次覆盖煤气予「跑输大市」评级 盈利前景改善仍难覆盖派息

美银证券发表研报指，首次覆盖香港中华煤气 (00003.HK) 予「跑输大市」评级，目标价 6.5 港元。虽然因燃气成本下降，集团今年盈利前景有所改善，但认为其自由现金流仍不足以覆盖派息，未来几年股息最多只能维持稳定。

美银证券又指，集团重组措施在短期内可能无法提供太大帮助。鉴於充满挑战的市场环境，以及比同业更疲弱的股息前景，公司目前约 4.9% 的股息收益率与其他香港公用事业同业相近，对该行而言并不具吸引力。

美银证券对其 2025 至 2027 年净利润预测比市场普遍预期低出 4%，预测期内自由现金流介乎 35 亿至 47 亿港元，仍不足以支付 65 亿港元的股息。又认为公司增加每股股息的可能性遥遥无期，将限制股价跑赢大市的空间。