<p>2026 年 1 月 12 日至 1 月 15 日在加利福尼亚州旧金山举行的摩根大通医疗健康会议的一个关键投资主题是通过内部管道优先级和数十亿美元的许可协议来推动价值，而不是通常预期的大型生物制药并购（M&amp;A）公告。</p>
<p>2025 年，较低的利率和特朗普时代的放松监管推动了大型生物制药并购的势头，2025 年下半年特朗普关税政策影响的不确定性降低进一步增强了资本市场。这为 2026 年的并购活动维持了积极的情绪，因为 GlobalData 最近的 <em>制药并购趋势 – 2025 年第四季度</em> 报告显示，2025 年第四季度的总并购交易价值比 2025 年第三季度增长了 59.3%，总计达 802 亿美元。此外，根据 GlobalData 最近的 <em>制药风险投资趋势 – 2025 年第四季度</em> 报告，生物技术风险融资在 2025 年第四季度比 2025 年第三季度增长了 35%，总交易价值达到 50 亿美元。</p>
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<p>此外，公共市场显示出早期重新开放的迹象，2025 年第四季度的首次公开募股（IPO）交易量比 2024 年第四季度增长了 157%，根据 GlobalData 的制药情报中心交易数据库。Aktis Oncology 是 2026 年完成的首个生物制药 IPO，筹集了约 3.65 亿美元。Eikon Therapeutics 和 Veradermics 也计划在 2026 年上市，本月宣布了 IPO。</p>
<p>在 2026 年摩根大通医疗健康会议之前，关于默克公司收购 Revolution Medicines 的传闻浮出水面，交易金额为 320 亿美元，而礼来公司收购 Abivax 的交易金额为 150 亿欧元（175 亿美元），尽管在会议上并未得到确认。默克公司的首席执行官罗伯特·戴维斯在公司演示中表示，默克对 “数百亿美元” 的交易持开放态度，强调了其对大型生物制药交易的兴趣。</p>
<p>艾伯维在会议上宣布与中国生物技术公司荣昌生物达成许可协议，开发、生产和商业化其二期双特异性抗体药物 RC148，用于治疗晚期实体瘤，交易价值为 56 亿美元。同时，诺华与中国公司 SciNeuro Pharmaceuticals 签署了全球许可和合作协议，价值超过 16 亿美元，用于 SciNeuro 的去新型淀粉样β抗体药物候选者，用于治疗阿尔茨海默病。诺华还与中国生物技术公司 Zonsen PepLib Biotech 签署了一项 5000 万美元的全球许可协议，以换取对一种未披露的基于肽的放射性配体治疗肿瘤适应症的全球权利。</p>
<p>中国能够进行更快且更具成本效益的临床试验，因此成为创新药物的来源，特别是在肿瘤学领域。这促使西方生物制药公司在过去五年中从中国药物开发者那里引进创新药物。根据 GlobalData 的制药情报中心交易数据库，2025 年涉及美国生物制药公司从中国引进创新药物的许可协议达到了近 50%，这一趋势预计将持续到 2026 年。会议上的行业专家表示，美国需要在研发方面进行投资，并营造支持生物制药创新的政策环境，以防止失去对中国的市场主导地位。</p>
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<p>生物制药行业以重新焕发的乐观情绪进入 2026 年，行业参与者在 2026 年摩根大通医疗健康会议上表示更倾向于更具选择性的交易。然而，仍然有进行大型并购的空间，因为制药公司寻求减轻即将到来的专利到期带来的收入损失，推动对去风险化的晚期资产的需求。预计对肿瘤学、心血管和代谢疾病（如肥胖和糖尿病）药物开发的高度关注将在 2026 年继续，此外还有抗体药物偶联物（ADCs）、放射性药物和多特异性抗体等治疗方式。</p>
<p>在这里注册以接收来自 2026 年摩根大通医疗健康会议的最新医疗行业趋势的每日更新 <em>在会议结束后注册以获取全面报告</em>](https://www.pharmaceutical-technology.com/jpm-healthcare-conference-insights-2026/) _。</p>

艾伯维

荣昌生物

<p>2026 年摩根大通医疗会议强调了生物制药交易方式的转变，重点关注内部管道优先级和许可协议，而非大型并购。尽管缺乏超级交易，但由于 2025 年第四季度并购交易价值增长了 59.3% 以及首次公开募股（IPO）数量增长了 157%，市场依然保持乐观。值得注意的许可协议包括艾伯维与荣昌生物达成的 56 亿美元交易，以及诺华的总额超过 16 亿美元的协议。行业专家强调，美国需要在研发方面进行投资，以维持在与中国的市场竞争中的主导地位，同时对创新药物开发的需求持续增长</p>

<p>The J.P. Morgan Healthcare Conference held in San Francisco, California from 12 January to 15 January 2026 saw a key investment theme centred on driving value through internal pipeline prioritisation and billion-dollar licensing agreements, rather than the typically expected large biopharmaceutical mergers and acquisitions (M&amp;A) announcements.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 12 日至 1 月 15 日在加利福尼亚州旧金山举行的摩根大通医疗健康会议的一个关键投资主题是通过内部管道优先级和数十亿美元的许可协议来推动价值，而不是通常预期的大型生物制药并购（M&amp;A）公告。</p>
</div><p>Lower interest rates and Trump-era deregulation drove momentum in large biopharmaceutical M&amp;As in 2025, with reduced uncertainty around the impact of Trump’s tariff policies in H2 2025 further strengthening capital markets. This has sustained a positive sentiment for M&amp;As activity for 2026 as GlobalData’s recent <em>M&amp;A Trends in Pharma – Q4 2025</em> report revealed a 59.3% uptick in total M&amp;A deal value in Q4 2025 compared to the Q3 2025, totaling $80.2bn. Furthermore, according to GlobalData’s recent <em>Venture Capital Investment Trends In Pharma – Q4 2025</em> report, a recovery in biotech venture financing was shown with a 35% increase in Q4 2025 compared to Q3 2025 to a total deal value of $5bn.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年，较低的利率和特朗普时代的放松监管推动了大型生物制药并购的势头，2025 年下半年特朗普关税政策影响的不确定性降低进一步增强了资本市场。这为 2026 年的并购活动维持了积极的情绪，因为 GlobalData 最近的 <em>制药并购趋势 – 2025 年第四季度</em> 报告显示，2025 年第四季度的总并购交易价值比 2025 年第三季度增长了 59.3%，总计达 802 亿美元。此外，根据 GlobalData 最近的 <em>制药风险投资趋势 – 2025 年第四季度</em> 报告，生物技术风险融资在 2025 年第四季度比 2025 年第三季度增长了 35%，总交易价值达到 50 亿美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.pharmaceutical-technology.com/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/GD-brand.png" alt="" original-src="https://www.pharmaceutical-technology.com/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/GD-brand.png"/></p>
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</div><p>Moreover, the public markets are showing early signs of reopening, where Q4 2025 saw a 157% increase in IPO deal volume compared to Q4 2024, according to GlobalData’s Pharma Intelligence Center Deals Database. Aktis Oncology was the first biopharmaceutical IPO completed in 2026 raising approximately $365m. Eikon Therapeutics and Veradermics also plan to go public in 2026 with IPOs announced this month.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，公共市场显示出早期重新开放的迹象，2025 年第四季度的首次公开募股（IPO）交易量比 2024 年第四季度增长了 157%，根据 GlobalData 的制药情报中心交易数据库。Aktis Oncology 是 2026 年完成的首个生物制药 IPO，筹集了约 3.65 亿美元。Eikon Therapeutics 和 Veradermics 也计划在 2026 年上市，本月宣布了 IPO。</p>
</div><p>Prior to the J.P. Morgan Healthcare Conference 2026, rumors emerged over Merck &amp; Co to acquire Revolution Medicines for $32bn and Eli Lilly to acquire Abivax for €15bn ($17.5bn) although were not confirmed at the conference. Merck &amp;Co’s CEO, Robert Davis, commented during its company presentation that it is open to deals of “ <em>multi tens of billions of dollars</em>”, highlighting an appetite for large-scale biopharmaceutical deal-making.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年摩根大通医疗健康会议之前，关于默克公司收购 Revolution Medicines 的传闻浮出水面，交易金额为 320 亿美元，而礼来公司收购 Abivax 的交易金额为 150 亿欧元（175 亿美元），尽管在会议上并未得到确认。默克公司的首席执行官罗伯特·戴维斯在公司演示中表示，默克对 “数百亿美元” 的交易持开放态度，强调了其对大型生物制药交易的兴趣。</p>
</div><p>AbbVie kicked off the conference with the announcement of its licensing agreement for the development, manufacturing and commercialisation of China-based biotech RemeGen’s Phase II bispecific antibody drug, RC148, for the treatment of advanced solid tumours with a deal value of $5.6bn.  Meanwhile, Novartis signed a licensing agreement for worldwide licensing and collaboration with China-based company SciNeuro Pharmaceuticals worth over $1.6bn for SciNeuro’s de novo amyloid beta antibody drug candidates for the treatment of Alzheimer’s disease. Novartis also entered into a worldwide license agreement for $50m with China-based biotech Zonsen PepLib Biotech, in exchange for global rights to an undisclosed peptide-based radioligand therapy for oncology indications.</p>
<div class="lb-trans"><p>艾伯维在会议上宣布与中国生物技术公司荣昌生物达成许可协议，开发、生产和商业化其二期双特异性抗体药物 RC148，用于治疗晚期实体瘤，交易价值为 56 亿美元。同时，诺华与中国公司 SciNeuro Pharmaceuticals 签署了全球许可和合作协议，价值超过 16 亿美元，用于 SciNeuro 的去新型淀粉样β抗体药物候选者，用于治疗阿尔茨海默病。诺华还与中国生物技术公司 Zonsen PepLib Biotech 签署了一项 5000 万美元的全球许可协议，以换取对一种未披露的基于肽的放射性配体治疗肿瘤适应症的全球权利。</p>
</div><p>China has the ability to conduct faster and more cost-effective clinical trials and hence a source for innovative drugs, particularly in oncology. This contributed to a growth in Western biopharmaceutical companies in-licensing innovative drugs from Chinese drug developers in the past five years. In 2025, licensing agreements involving US biopharmaceutical companies in-licensing an innovative drug from China reached almost 50%, according to GlobalData’s Pharma Intelligence Center Deals Database, with this trend poised to continue into 2026. Industry experts at the conference expressed the need for the US to invest in R&amp;D and foster a supportive policy environment for biopharmaceutical innovation to prevent losing its market dominance to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国能够进行更快且更具成本效益的临床试验，因此成为创新药物的来源，特别是在肿瘤学领域。这促使西方生物制药公司在过去五年中从中国药物开发者那里引进创新药物。根据 GlobalData 的制药情报中心交易数据库，2025 年涉及美国生物制药公司从中国引进创新药物的许可协议达到了近 50%，这一趋势预计将持续到 2026 年。会议上的行业专家表示，美国需要在研发方面进行投资，并营造支持生物制药创新的政策环境，以防止失去对中国的市场主导地位。</p>
</div><p><img src="/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/strategic-int.png" alt="" original-src="/wp-content/themes/goodlife-wp-B2B/assets/images/strategic-int.png"/></p>
<p>GlobalData Strategic Intelligence</p>
<div class="lb-trans"><p>GlobalData 战略情报</p>
</div><h1>US Tariffs are shifting - will you react or anticipate?</h1>
<div class="lb-trans"><h1>美国关税正在变化 - 你会反应还是预见？</h1>
</div><p>Don’t let policy changes catch you off guard. Stay proactive with real-time data and expert analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要让政策变化让你措手不及。通过实时数据和专家分析保持主动。</p>
</div><p>By GlobalData</p>
<div class="lb-trans"><p>由 GlobalData 提供</p>
</div><p>Learn more about Strategic Intelligence</p>
<div class="lb-trans"><p>了解更多关于战略情报的信息</p>
</div><p>The biopharmaceutical industry entered 2026 with renewed optimism for dealmaking, with industry players expressing a preference towards more selective deal-making during the J.P. Morgan Healthcare Conference 2026. However, capacity remains for large M&amp;As as pharma companies seek to mitigate revenue losses from upcoming patent expiries, driving demand for companies de-risked, late-stage assets. High interest in drug development for oncology, cardiovascular and metabolic diseases, such as obesity and diabetes, are expected to continue in 2026, in addition to modalities such as antibody drug conjugates (ADCs), radiopharmaceuticals and multi-specific antibodies.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物制药行业以重新焕发的乐观情绪进入 2026 年，行业参与者在 2026 年摩根大通医疗健康会议上表示更倾向于更具选择性的交易。然而，仍然有进行大型并购的空间，因为制药公司寻求减轻即将到来的专利到期带来的收入损失，推动对去风险化的晚期资产的需求。预计对肿瘤学、心血管和代谢疾病（如肥胖和糖尿病）药物开发的高度关注将在 2026 年继续，此外还有抗体药物偶联物（ADCs）、放射性药物和多特异性抗体等治疗方式。</p>
</div><p>Sign up here to receive daily updates <em>on the latest healthcare industry trends emerging from the JP Morgan Healthcare conference 2026.</em> Sign up here to receive a comprehensive report <em>after the conference.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>在这里注册以接收来自 2026 年摩根大通医疗健康会议的最新医疗行业趋势的每日更新 <em>在会议结束后注册以获取全面报告</em>](https://www.pharmaceutical-technology.com/jpm-healthcare-conference-insights-2026/) _。</p>
</div>

摩根大通 2026 年对交易充满乐观，尽管没有大型并购