<p>美国主要股指涨跌互现，基本持平</p>
<p>房地产领涨标准普尔 500 指数各行业；材料类股表现最弱</p>
<p>欧洲 STOXX 600 指数基本持平</p>
<p>美元小幅上涨；原油上涨超过 1%；比特币和黄金均小幅下跌</p>
<p>美国 10 年期国债收益率上升至约 4.22%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
<h3>FUNDSTRAT：信用卡利率上限可能也会对航空公司、酒店和零售商造成伤害</h3>
<p>在一个繁忙的新闻周中，华尔街热议的一个关键发展是美国总统唐纳德·特朗普提议对信用卡利率进行上限，并支持降低刷卡手续费。</p>
<p>Fundstrat 市场情报副总裁 Kent Fung 表示，这一举措的负面影响将超出信用卡发行商和支付网络，这些公司的股票本周遭受重创，还将直接影响从航空公司和酒店连锁到大型零售商等多个行业。</p>
<p>Fung 指出，美国消费者支出的约三分之一是通过信用卡进行的，基于 2025 年的估计，这将代表潜在的 7 万亿美元的消费。他还写道，估计 82% 的成年美国人至少拥有一张信用卡，并引用最新的 Experian 数据，估计每人平均拥有 3.7 张信用卡账户。</p>
<p>尽管特朗普获得了一些民主党人的罕见支持，包括参议员伊丽莎白·沃伦，但市场观察者似乎对利率上限 10% 是否能缓解这些持卡人的压力表示怀疑，尤其是当利率可能超过 20% 时。</p>
<p>相反，金融行业的高管和投资者表示，这一举措可能会抑制整体消费支出，从而影响经济。Fung 引用的一个论点是，信用卡发行商需要通过减少风险来应对——即批准更少的信用卡申请，更多地关注 “低风险/高收入申请者”，并降低信用额度。一些信用卡甚至可能最终被取消。</p>
<p>像美国运通（AXP.N）和资本一号（COF.N）这样的信用卡发行商的股票已经削减了一些损失，但本周仍下跌超过 2% 和 3%。支付网络的股票也遭受了损失，Visa（V.N）本周迄今下跌超过 6%，而万事达卡（MA.N）下跌近 6%。</p>
<p>在传统金融行业之外，Fundstrat 强调航空公司可能是这一提案的受害者。Fung 写道：“航空公司通常从其参与的品牌信用卡中获得的收益与其核心航班运营的收益相当”，因为他们从特朗普希望降低的刷卡手续费中获得分成。本周，标准普尔 500 航空公司指数（.SPLRCALI）下跌约 2.3%，这是自 10 月 27 日那周以来的最大周跌幅。</p>
<p>报告指出，酒店连锁和零售商等行业也普遍使用品牌信用卡，可能会受到这一提案的影响。</p>
<p>但 Fung 建议，特朗普提案的潜在受益行业是经营加油站的能源公司。</p>
<p>Fung 指出，加油站经营者常常抱怨高额的刷卡手续费——这是他们在劳动力之后的最大运营开支。加油站的问题在于，无法通过品牌忠诚卡来缓解这一费用，因为司机通常对任何加油站都没有忠诚度，因为 “他们准确地将汽油视为商品，主要根据价格、地点和便利性来决定在哪里加油。”</p>
<p>（Sinéad Carew）</p>
<h3>早前在实时市场：个人投资者的乐观情绪达到 2024 年 11 月以来的最高点 - AAII 点击这里 华尔街指数接近持平；芯片表现优异 点击这里 芯片相关公司是否在抵抗轮换的讨论？ 点击这里 随着人工智能的震荡，工作岗位如秋天的落叶般减少 点击这里 白银热度高涨；也许过于火热？ 点击这里 宏观力量与亚洲股票 点击这里 运动服装的 38 亿英镑机会 点击这里 美联储是否可能在 2026 年前保持不变？ 点击这里 股票小幅下跌，但仍有望实现周涨 点击这里 欧洲开盘前：股票有望迎来第五周的涨幅 点击这里 在干预之前，日元的口头干预还有多少？ 点击这里（）</h3>

美国运通

<p>美国总统特朗普提议限制信用卡利率，这可能对航空公司、酒店和零售商等多个行业产生负面影响，Fundstrat 的 Kent Fung 表示。由于美国消费者三分之一的消费是通过信用卡进行的，这一限制可能会减少整体消费支出，并导致更严格的信用审批。信用卡发行商和支付网络的股票已经下跌，而受益于刷卡手续费的航空公司也预计将受到影响。相反，加油站运营商可能会因刷卡手续费的减少而受益。总体而言，市场在这些发展中反应谨慎</p>

<p>Main US indexes mixed, ~flat</p>
<div class="lb-trans"><p>美国主要股指涨跌互现，基本持平</p>
</div><p>Real Estate leads S&amp;P 500 sector gainers; Materials weakest group</p>
<div class="lb-trans"><p>房地产领涨标准普尔 500 指数各行业；材料类股表现最弱</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index ~flat</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲 STOXX 600 指数基本持平</p>
</div><p>Dollar edges up; crude gains &gt;1%; bitcoin, gold both dip</p>
<div class="lb-trans"><p>美元小幅上涨；原油上涨超过 1%；比特币和黄金均小幅下跌</p>
</div><p>US 10-Year Treasury yield rises to ~4.22% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美国 10 年期国债收益率上升至约 4.22%。欢迎来到路透社记者为您带来的实时市场报道。您可以与我们分享您的想法，</p>
</div><h3>FUNDSTRAT: CREDIT-CARD RATE CAP MAY ALSO HURT AIRLINES, HOTELS, RETAILERS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>FUNDSTRAT：信用卡利率上限可能也会对航空公司、酒店和零售商造成伤害</h3>
</div><p>In a busy news week one key development that had Wall Street buzzing was U.S. President Donald Trump’s proposed capping of credit-card interest rates and his support for cutting card swipe fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一个繁忙的新闻周中，华尔街热议的一个关键发展是美国总统唐纳德·特朗普提议对信用卡利率进行上限，并支持降低刷卡手续费。</p>
</div><p>Kent Fung, vice president in Market Intelligence at Fundstrat, writes that the negative impact from such a move would go beyond card issuers and payment networks, whose shares were hammered this week, and would also directly hurt industries ranging from airlines and hotel chains to major retailers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fundstrat 市场情报副总裁 Kent Fung 表示，这一举措的负面影响将超出信用卡发行商和支付网络，这些公司的股票本周遭受重创，还将直接影响从航空公司和酒店连锁到大型零售商等多个行业。</p>
</div><p>Fung notes that roughly one-third of U.S. consumer spending is done through credit cards, and that based on 2025 estimates this would have represented a potential $7 trillion in purchases. And he writes that an estimated 82% of adult Americans have at least one credit card and cites the latest Experian data estimating an average 3.7 card accounts per person.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fung 指出，美国消费者支出的约三分之一是通过信用卡进行的，基于 2025 年的估计，这将代表潜在的 7 万亿美元的消费。他还写道，估计 82% 的成年美国人至少拥有一张信用卡，并引用最新的 Experian 数据，估计每人平均拥有 3.7 张信用卡账户。</p>
</div><p>While Trump found some rare support from Democrats including Senator Elizabeth Warren, market watchers seemed unconvinced that a 10% cap on interest rates that can surpass 20% would help ease the pressure for these cardholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管特朗普获得了一些民主党人的罕见支持，包括参议员伊丽莎白·沃伦，但市场观察者似乎对利率上限 10% 是否能缓解这些持卡人的压力表示怀疑，尤其是当利率可能超过 20% 时。</p>
</div><p>Instead, financial industry executives and investors suggested that such a move would likely weigh down overall consumer spending and therefore the economy. One argument Fung cites is that card issuers would need to respond by taking on less risk - by approving fewer card applications and focusing more on “low-risk/high-income applicants” and lowering credit limits. Some cards may even end up being canceled.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，金融行业的高管和投资者表示，这一举措可能会抑制整体消费支出，从而影响经济。Fung 引用的一个论点是，信用卡发行商需要通过减少风险来应对——即批准更少的信用卡申请，更多地关注 “低风险/高收入申请者”，并降低信用额度。一些信用卡甚至可能最终被取消。</p>
</div><p>Shares of card issuers such as American Express (AXP.N) and Capital One (COF.N) have pared some losses but were still down more than 2% and more than 3% for the week. Payment network shares also suffered, with Visa (V.N) down more than 6% for the week so far and Mastercard (MA.N) off almost 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>像美国运通（AXP.N）和资本一号（COF.N）这样的信用卡发行商的股票已经削减了一些损失，但本周仍下跌超过 2% 和 3%。支付网络的股票也遭受了损失，Visa（V.N）本周迄今下跌超过 6%，而万事达卡（MA.N）下跌近 6%。</p>
</div><p>Outside of the traditional financial industry, Fundstrat highlights airlines as likely casualties of the proposal. Fung writes that “airlines typically make as much from their participation in branded cards as they do on core flight operations” because they get a cut of the swipe fees that Trump wants to reduce. So far for the week the S&amp;P 500 Passenger Airlines index (.SPLRCALI) is down about 2.3%, which would be its biggest weekly drop since the week beginning Oct. 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>在传统金融行业之外，Fundstrat 强调航空公司可能是这一提案的受害者。Fung 写道：“航空公司通常从其参与的品牌信用卡中获得的收益与其核心航班运营的收益相当”，因为他们从特朗普希望降低的刷卡手续费中获得分成。本周，标准普尔 500 航空公司指数（.SPLRCALI）下跌约 2.3%，这是自 10 月 27 日那周以来的最大周跌幅。</p>
</div><p>Other industries where branded credit cards are common and potentially hurt by the proposal include hotel chains and retailers, according to the report.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告指出，酒店连锁和零售商等行业也普遍使用品牌信用卡，可能会受到这一提案的影响。</p>
</div><p>But one industry that Fung suggests as a potential beneficiary of the Trump proposal is energy companies that operate gas stations.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Fung 建议，特朗普提案的潜在受益行业是经营加油站的能源公司。</p>
</div><p>Fung notes that gas station operators often complain about high swipe fees - their biggest operating expense after labor. The issue with gas stations is that the expense can’t be mitigated with branded loyalty cards because drivers are not typically loyal to any station as “they accurately view gas as a commodity and mostly decide where to fill up based on price, location, and convenience.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Fung 指出，加油站经营者常常抱怨高额的刷卡手续费——这是他们在劳动力之后的最大运营开支。加油站的问题在于，无法通过品牌忠诚卡来缓解这一费用，因为司机通常对任何加油站都没有忠诚度，因为 “他们准确地将汽油视为商品，主要根据价格、地点和便利性来决定在哪里加油。”</p>
</div><p>(Sinéad Carew)</p>
<div class="lb-trans"><p>（Sinéad Carew）</p>
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</div>

LIVE MARKETS-Fundstrat: Credit-card rate cap may also hurt airlines, hotels, retailers

- 美国主要股指涨跌互现，房地产领涨标准普尔 500 指数各行业。  
- Fundstrat 指出，信用卡利率上限将影响航空公司、酒店和零售商。  
- 信用卡发行商面临股票下跌，消费者支出可能受到抑制。

Fundstrat 表示：信用卡利率上限可能也会对航空公司、酒店和零售商造成影响