<p>人工智能不再是一个狭窄的技术交易。它正在重塑能源市场、基础设施支出和投资组合构建。根据本周 CNBC 的 &#34;ETF Edge&#34; 节目的投资专家的说法，专注于芯片和软件的投资者可能会错过下一个价值发生的地方。</p>
<p>推动市场的趋势和创新，以及公司的快速扩张，与人工智能的物理需求密切相关。电力、冷却、电网稳定性和数据中心效率已成为制约因素。看看 Bloom Energy 的股价，自 2018 年 IPO 以来，该公司多年来一直在努力实现超过 IPO 价格的回报。自去年以来，当其现场燃料电池开始被数据中心疯狂订购时，Bloom 的股价上涨了超过 500%，公司市值超过 300 亿美元。</p>
<p>小型和中型公司的投资机会正在不断涌现。曾经处于市场关注之外的公司现在正在 &#34;非常快速地向上移动市值表&#34;，TCW Group 全球分销负责人 Jennifer Grancio 在周一的 &#34;ETF Edge&#34; 节目中表示。在许多情况下，这些公司在竞争有限的狭窄领域运营，使得基本面改善的速度超过了投资者的关注度。</p>
<p>能源可靠性是核心问题。近年来，随着可再生能源成本的下降并与化石燃料竞争，市场开始讨论 &#34;我们能从风能或太阳能中获得多少稳定性？&#34; Grancio 说。但人工智能改变了这一对话，因为数据中心无法容忍间歇性，要求持续的电力供应以避免意外停机。</p>
<p>这种现实推动了 &#34;对核能的巨大转变&#34;，Grancio 说，包括对现有电厂的服务和开发小型模块化反应堆的投资回暖。这些项目催生了新的供应商，并加速了位于公用事业和超大规模公司上游的专业公司的增长。</p>
<h3>核能 ETF</h3>
<ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
<p>数据中心内部的效率同样至关重要。随着人工智能工作负载的扩展，冷却和电力管理已成为瓶颈。Grancio 表示，投资者越来越关注 &#34;在其领域中排名第一或第二&#34; 和 &#34;在某项技术上最优秀&#34; 的公司，尤其是在替代方案有限的情况下。</p>
<p>这些市场的结构很重要。在某些情况下，存在 &#34;只有少数几家供应商&#34; 接近寡头垄断，Grancio 说。这种集中创造了经营杠杆，但也意味着失误可能代价高昂。</p>
<p>主动管理的 ETF 因此正在获得关注。虽然被动指数可以捕捉广泛的市场回报，并且随着规模的扩大，指数确实会增加新的公司作为成分，但主动策略旨在更早识别这些公司，并在多个增长阶段持有它们。</p>
<p>但风险可能是显著的。人工智能驱动的生态系统的一些部分包括 &#34;小型、财务薄弱的公司&#34;，这些公司对电力需求高度依赖，VanEck 首席执行官 Jan van Eck 表示。&#34;这也意味着在这个过程中会有很多波动，&#34; 他在 &#34;ETF Edge&#34; 中说。</p>
<p>因此，他表示，任何单一的人工智能主题都不应主导投资者的资产配置。&#34;你不想在你的投资组合中对它们进行过度配置，&#34; Van Eck 说。</p>
<p>他形容 Van Eck 的核能 ETF 去年交易时 &#34;价格高得离谱&#34;，在降至新投资者更合理的入场点之前。</p>
<p>ETF 专家表示，随着投资者在 2026 年以更有针对性的方式将人工智能主题纳入其投资组合构建，主动再平衡和明确的风险预期将使投资者能够保持投资，而不必追逐高峰或在回撤时恐慌。</p>

<p>较小的公司正在迅速崛起，成为大科技公司在人工智能领域的竞争对手，这一趋势受到对可靠电力和数据中心效率需求的推动。专家指出，单纯关注芯片和软件可能会忽视能源市场和基础设施中的重大投资机会。像 Bloom Energy 这样的公司由于人工智能的物理需求而经历了显著的股价上涨。向核能和专业供应商的转变正在加速增长，而主动管理的 ETF 因其针对高潜力公司的策略而越来越受欢迎。然而，投资者应对波动保持谨慎，避免在任何单一的人工智能主题上过度集中投资</p>

<p>Artificial intelligence is no longer a narrow technology trade. It is reshaping energy markets, infrastructure spending, and portfolio construction. Investors who focus only on chips and software risk missing where the next phase of value is occurring, according to investing experts on this week's episode of CNBC's &#34;ETF Edge.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能不再是一个狭窄的技术交易。它正在重塑能源市场、基础设施支出和投资组合构建。根据本周 CNBC 的 &#34;ETF Edge&#34; 节目的投资专家的说法，专注于芯片和软件的投资者可能会错过下一个价值发生的地方。</p>
</div><p>Some of the trends and innovations driving the market, and the rapid scaling of companies, are tied to AI's physical requirements. Power, cooling, grid stability, and data center efficiency have become binding constraints. Just look at the stock price of Bloom Energy, which for years after its 2018 IPO struggled to eke out a return above its IPO price. Since last year, when its onsite fuel cells began being ordered furiously for data centers, Bloom has seen its shares shoot up over 500% and the company reached a market cap above $30 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>推动市场的趋势和创新，以及公司的快速扩张，与人工智能的物理需求密切相关。电力、冷却、电网稳定性和数据中心效率已成为制约因素。看看 Bloom Energy 的股价，自 2018 年 IPO 以来，该公司多年来一直在努力实现超过 IPO 价格的回报。自去年以来，当其现场燃料电池开始被数据中心疯狂订购时，Bloom 的股价上涨了超过 500%，公司市值超过 300 亿美元。</p>
</div><p>Many opportunities are being created in small- and mid-cap companies for investors. Firms that once sat outside the market's focus are now &#34;very quickly moving up the cap table,&#34; TCW Group global head of distribution Jennifer Grancio said on &#34;ETF Edge&#34; on Monday. In many cases, these companies operate in narrow segments with limited competition, allowing fundamentals to improve faster than investor awareness.</p>
<div class="lb-trans"><p>小型和中型公司的投资机会正在不断涌现。曾经处于市场关注之外的公司现在正在 &#34;非常快速地向上移动市值表&#34;，TCW Group 全球分销负责人 Jennifer Grancio 在周一的 &#34;ETF Edge&#34; 节目中表示。在许多情况下，这些公司在竞争有限的狭窄领域运营，使得基本面改善的速度超过了投资者的关注度。</p>
</div><p>Energy reliability is the central issue. In recent years, as the cost of renewable energy sources came down and became competitive with fossil fuel sources, the market debated &#34;How much regularity could we get out of wind, or could we get out of solar?&#34; Grancio said. But AI has shifted the conversation since data centers cannot tolerate intermittency, requiring a constant supply of power to avoid unintended downtime.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源可靠性是核心问题。近年来，随着可再生能源成本的下降并与化石燃料竞争，市场开始讨论 &#34;我们能从风能或太阳能中获得多少稳定性？&#34; Grancio 说。但人工智能改变了这一对话，因为数据中心无法容忍间歇性，要求持续的电力供应以避免意外停机。</p>
</div><p>That reality has driven &#34;a huge shift towards nuclear,&#34; according to Grancio, including renewed investment in servicing existing plants and developing small modular reactors. These projects are spawning new suppliers and accelerating growth for specialized players that sit upstream of utilities and hyperscalers.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种现实推动了 &#34;对核能的巨大转变&#34;，Grancio 说，包括对现有电厂的服务和开发小型模块化反应堆的投资回暖。这些项目催生了新的供应商，并加速了位于公用事业和超大规模公司上游的专业公司的增长。</p>
</div><h3>Nuclear power ETFs</h3>
<div class="lb-trans"><h3>核能 ETF</h3>
</div><ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)</li>
<li>VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)</li>
<li>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF (URAN)</li>
<li>Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)</li>
<li>Global X Uranium ETF (URA)</li>
</ol>
</div><p>Efficiency inside the data center is equally critical. As AI workloads expand, cooling and power management have become the chokepoints. Investors are increasingly drawn to companies that are &#34;one or two in their field&#34; and &#34;the best at a certain technology&#34; particularly where alternatives are limited, Grancio said.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据中心内部的效率同样至关重要。随着人工智能工作负载的扩展，冷却和电力管理已成为瓶颈。Grancio 表示，投资者越来越关注 &#34;在其领域中排名第一或第二&#34; 和 &#34;在某项技术上最优秀&#34; 的公司，尤其是在替代方案有限的情况下。</p>
</div><p>The structure of these markets matters. In some cases, there are &#34;only a few providers&#34; bordering on oligopolies, Grancio said. That concentration creates operating leverage, but it also means missteps can be costly.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些市场的结构很重要。在某些情况下，存在 &#34;只有少数几家供应商&#34; 接近寡头垄断，Grancio 说。这种集中创造了经营杠杆，但也意味着失误可能代价高昂。</p>
</div><p>Actively managed ETFs are gaining traction as a result. While passive indices can capture broad market returns and the indexes do add new companies as components as they scale, active strategies aim to identify them earlier and hold them through multiple phases of growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>主动管理的 ETF 因此正在获得关注。虽然被动指数可以捕捉广泛的市场回报，并且随着规模的扩大，指数确实会增加新的公司作为成分，但主动策略旨在更早识别这些公司，并在多个增长阶段持有它们。</p>
</div><p>But the risks can be significant. Some parts of the AI-powered ecosystems include &#34;small, financially weak companies&#34; that are leveraged to electricity demand, VanEck CEO Jan van Eck. &#34;That also means you get a lot of volatility along the way,&#34; he said on &#34;ETF Edge.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>但风险可能是显著的。人工智能驱动的生态系统的一些部分包括 &#34;小型、财务薄弱的公司&#34;，这些公司对电力需求高度依赖，VanEck 首席执行官 Jan van Eck 表示。&#34;这也意味着在这个过程中会有很多波动，&#34; 他在 &#34;ETF Edge&#34; 中说。</p>
</div><p>As a result, he said no single AI theme should dominate an investor's asset allocation. &#34;You don't want to overweight them in your portfolio,&#34; Van Eck said.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，他表示，任何单一的人工智能主题都不应主导投资者的资产配置。&#34;你不想在你的投资组合中对它们进行过度配置，&#34; Van Eck 说。</p>
</div><p>He described Van Eck's nuclear ETF as having traded at &#34;nosebleed levels&#34; last year before it came down to a more reasonable entry point for new investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>他形容 Van Eck 的核能 ETF 去年交易时 &#34;价格高得离谱&#34;，在降至新投资者更合理的入场点之前。</p>
</div><p>The ETF experts said that as investors bring the AI theme into their portfolio construction in a more targeted way in 2026, active rebalancing and clear risk expectations will allow investors to stay invested without chasing peaks or panicking at drawdowns.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETF 专家表示，随着投资者在 2026 年以更有针对性的方式将人工智能主题纳入其投资组合构建，主动再平衡和明确的风险预期将使投资者能够保持投资，而不必追逐高峰或在回撤时恐慌。</p>
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小型公司正在迅速崛起，挑战大型科技公司在 AI 领域的最佳交易地位