围绕美联储的各种斗争，终于迎来了终局时刻。
随着针对现任主席鲍威尔的刑事调查引发政治反噬，以及下周三最高法院即将审理的关键案件，围绕美联储的种种权力博弈可能都会在下周决出胜负。
<h2>调查鲍威尔：政治反噬与 “找个台阶下”</h2>
针对美联储主席鲍威尔的刑事调查，似乎正在演变成一场对特朗普政府的政治反噬。
上周末，美国检察官就美联储大楼装修费用向鲍威尔发出传票。1 月 11 日，鲍威尔罕见地发表强硬声明，痛斥此举是破坏央行独立性的借口。
这一反击在共和党内部引发共鸣，似乎正在变成向白宫传递了清晰信号：若不终止调查，下一任美联储主席提名人的确认程序将面临巨大阻力。
面对压力，特朗普的核心幕僚开始尝试 “找个台阶下”。
上周五，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特在福克斯商业频道试图淡化事态，称这只是 “简单的信息索取”，暗示一旦信息提交，此事便可翻篇。
财政部长斯科特·贝森特随后附和，暗示只要检察官珍妮·皮罗得到 “满意的答复”，此事便可翻篇。
这种态度转变背后的逻辑显而易见：特朗普需要维持 “未下令调查” 的推诿空间，而悄然结案或是最佳路径，也更符合下一任美联储主席的利益——
毕竟，如果本届政府能用司法手段威胁鲍威尔，未来的继任者也将时刻处于同样的阴影之下。
<h2>最高法院：库克案与美联储独立性的存亡之战</h2>
相比针对鲍威尔调查案的政治博弈，下周三最高法院对美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）一案的审理，则更是关乎美联储 “独立性” 的存亡。
去年 8 月，特朗普试图以 “抵押贷款欺诈”（库克坚决否认）为由解雇库克，库克随即发起法律反击以捍卫其任职权利。
案件结果，也会对美联储独立性产生重要影响——若最高法院裁定特朗普有权解雇库克，将意味着总统可以随意罢免任何美联储官员。
数据显示，美国第四季度 GDP 增长达 4.3%，而特朗普曾公开要求将利率降至 “接近零”，并要求美联储董事会予以配合。
在如此强劲的经济数据下强行降息，在绝大多数经济学家看来均缺乏依据。如果投资者认为美联储不再独立抗击通胀，债券收益率恐将剧烈攀升。
目前，最高法院发出的信号倾向于保护库克，但在周三的庭审中，任何立场的摇摆都可能引发市场的剧烈震荡。
<h2>谁来掌舵：“两个凯文” or 另有他人？</h2>
与此同时，关于下一任美联储主席的提名人选，可能也将在下周迎来结果。
虽然候选名单曾包括贝莱德高管里克·里德和现任理事克里斯托弗·沃勒，但这两人因与特朗普关系不够紧密，未能通过 “忠诚度测试”。市场普遍预计，最终的选择会在 “两个凯文”——凯文·哈塞特与凯文·沃什（Kevin Warsh）之间展开。
目前的迹象表明，哈塞特已接近出局。尽管他对特朗普极度忠诚，但特朗普上周五对哈塞特直言：
<blockquote>
“我其实想把你留在这个位置上（白宫经济顾问）。”
</blockquote>
目前看来，美联储主席一职极大概率将落入前美联储理事凯文·沃什囊中。对于华尔街而言，这或许是个好消息。
戴蒙等华尔街高管普遍认为，相比于难以摆脱 “特朗普传声筒” 标签的哈塞特，市场对沃什的反应会更为正面。沃什被视为既具备专业能力，又能维持一定程度独立性的人选——尽管特朗普并不希望重蹈鲍威尔的覆辙，选出一个 “看似软弱，实则强硬” 的主席。
下周三，特朗普将在达沃斯发表重要演讲。财政部长贝森特预计，最终决定可能在特朗普启程前或返回后公布。
虽然特朗普仍有可能推迟决定，甚至可能制造意外提出其他人选，但种种迹象表明，这场围绕全球金融权力中枢的争夺战，胜负已分。

黄金 ETF - SPDR

南方两倍看多黄金

下周博弈结果，会直接影响市场对于美联储利率走向的预期。若政治噪音消退，华尔街或得以重返 AI 与黄金的基本面交易。

- 美联储主席鲍威尔的刑事调查引发政治反响与权力博弈。  
- 最高法院即将审理的案件影响美联储独立性。  
- 下一任主席人选可能在 “两个凯文” 间揭晓。

谁是新主席、起诉鲍威尔、颠覆美联储？围绕美联储的各种斗争，下周分胜负？