Wintermute 表示，ETF 基金将比特币推高至 95,000 美元以上；尽管关税干扰导致了回调，但整体结构依然健康

在 1 月 19 日，在 ETF 资金流入和通胀数据放缓的背景下，比特币（BTC）短暂突破了自去年 11 月以来一直存在的 95,000 美元阻力位，最高达到了近 98,000 美元。然而，特朗普随后宣布对格林兰的八个欧洲国家加征额外关税，引发了宏观风险情绪的激增，导致 BTC 迅速回落至约 92,000 美元。在几个小时内，市场上约有 8.5 亿美元的多头头寸被平仓，其中 BTC 和 ETH 占据了近一半。推动价格上涨的因素主要有三个方面：首先，资金大量回流比特币现货 ETF，单日净流入约 7.6 亿美元，周总计约 14 亿美元；其次，通胀数据持续降温，美国核心 CPI 同比上涨 2.6%，为 2021 年 3 月以来的最低水平；第三，BTC 对黄金等硬资产的追赶交易。从宏观层面来看，关税消息重新带来了下行压力。特朗普宣布对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰征收 10% 的关税，并计划在 6 月将其提高至 25%。欧盟随后准备了约 930 亿欧元的报复措施。同时，中东地区紧张局势升级，继续对风险资产施加压力。在监管和机构层面，最近的几项进展继续影响中期预期：由于 Coinbase 与白宫在稳定币收益条款上的分歧，《CLARITY 法案》遇到障碍，短期内对监管明确性的预期减弱；高盛确认正在积极研究代币化和稳定币技术；韩国通过修正案为代币化证券建立法律基础；纽约证券交易所确认正在探索基于代币化的 24/7 交易机制。关于市场前景，做市商 Wintermute 认为此次突破与之前的杠杆反弹不同，更受真实资本流入的驱动。尽管周一的急剧下跌相当显著，但杠杆迅速被清除，市场并未出现连锁反应，整体结构保持相对健康。短期内，应关注 BTC 能否维持在 90,000 美元以上，以及 ETF 资金流是否持续；如果跌破该范围，自去年 11 月以来的交易区间可能再次转变为阻力位。