<p>随着 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对全国范围内信用卡利率设定 10% 上限的呼吁引起关注，专家告诉 Benzinga，尽管上限听起来对消费者友好，但其实际影响可能会重塑信用获取、奖励和其他行业。</p>
<h2><strong>奖励积分面临风险</strong></h2>
<p>行业专家表示，年利率的硬性上限可能会加速消费者金融中的&#34;K 型&#34;结果——优质客户获得更多价值，而其他人则被抛在后面。<strong>戴夫·格罗斯曼</strong>，<strong>Your Best Credit Cards</strong> 的创始人，告诉 Benzinga，奖励可能是首批受到影响的领域。</p>
<p>如果发卡机构无法在刷卡费用不变的情况下合理定价风险，格罗斯曼表示，高端消费者可能会变得更加有价值。他说：&#34;你可以想象奖励的分化，可能仅限于那些拥有高端卡和高年费的人。&#34;</p>
<h2><strong>航空业的压力？</strong></h2>
<p>影响可能不仅限于消费者。格罗斯曼警告说，航空业与信用卡奖励经济密切相关。他说：&#34;请记住，航空业与奖励行业息息相关。&#34; &#34;如果没有将里程出售给银行，航空公司可能需要救助。&#34;</p>
<p>信用卡合作伙伴关系是航空公司的主要收入来源，任何减少银行资助奖励的能力都可能会加剧这些关系的紧张。美国航空公司继续在忠诚度和联合品牌信用卡项目上高度依赖，这些项目在 2025 年前产生了数百亿美元的附加收入，有时甚至超过了乘客票价利润。</p>
<p><strong>达美航空</strong> (NYSE: DAL) 在 2025 年第三季度通过与美国运通的忠诚度合作伙伴关系产生了约 20 亿美元的收入，同比增长 12%，几乎所有收入均来自于达美联合品牌信用卡的消费。</p>
<p>截至 9 月 30 日，<strong>美国航空</strong> (NYSE: AAL) 拥有约 37 亿美元的忠诚度计划负债，突显出发行的里程数量庞大，以及预计来自联合品牌信用卡和合作伙伴协议的显著未来收入。</p>
<p><strong>联合航空</strong> (NYSE: UAL) 报告称其&#34;其他收入&#34;为 34.9 亿美元，主要由联合品牌信用卡消费和忠诚度合作伙伴关系推动，强调了航空公司对信用卡作为关键非票务收入来源的依赖。</p>
<h2><strong>次级借款人信贷收紧</strong></h2>
<p><strong>约翰·加纳</strong>，<strong>Odynn</strong> 的创始人兼首席执行官，告诉 Benzinga，信用不完美的消费者或次级和近次级借款人将首先感受到影响。他说：&#34;10% 的年利率上限听起来不错，但缺点很快就会显现。&#34; &#34;这并不是在平衡竞争环境——而是在缩小它。&#34;</p>
<p><strong>Jennifer Doss</strong> 来自 CardRatings.com 表示，限制信用卡的获取将通过限制消费者建立信用的能力来阻碍向上流动，可能会将仍需要融资的人推向成本更高、监管更少的选择，如提供较少保护的发薪日贷款。</p>
<p>然而，<strong>迈克·泰亚诺</strong> 来自穆迪评级表示，临时的一年利率上限可能会导致信用卡发行商的收缩程度低于永久上限。</p>
<h2><strong>价格管制与历史风险</strong></h2>
<p>该提案也被视为价格管制的经典例子，可能带来意想不到的后果。<strong>托马斯·艾耶洛</strong>，国家纳税人联盟政府事务高级主任表示，&#34;政府强加的价格管制是行不通的。&#34; 他警告说，将价格设定在市场利率以下&#34;会导致短缺，将成本泡沫挤压到经济的其他部分，并对社会施加无谓的成本。&#34;</p>
<p><strong>花旗集团</strong> (NYSE: C) 的离任首席财务官 <strong>马克·梅森</strong> 和 <strong>摩根大通</strong> (NYSE: JPM) 的首席执行官 <strong>杰米·戴蒙</strong> 对特朗普的立场表示不满。</p>
<p>穆迪的泰亚诺表示，该提案对主要发卡银行将是信用负面，因为它将挤压净利息收入，减缓贷款增长，并减少一些基于交易量的收入，影响因每家银行的商业模式和风险承受能力而异。</p>
<p><em>图片来源于 Shutterstock/ Pormezz</em></p>

<p>特朗普总统提出的对信用卡利率设定 10% 上限的提案引发了专家们的讨论。批评者警告称，尽管这对消费者看起来有利，但可能会对信用获取、奖励计划以及依赖信用卡合作的行业（如航空公司）产生负面影响。专家们建议，优质客户可能会受益更多，而次级借款人可能面临更紧的信用获取。该提案被视为一种价格控制，可能导致意想不到的后果，包括银行收入减少和潜在的经济扭曲</p>

<p>As President <strong>Donald Trump</strong>'s call for a nationwide 10% cap on credit card interest rates for a year gains attention, experts tell Benzinga that while a cap may sound consumer-friendly, its real-world effects could reshape credit access, rewards and other industries.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对全国范围内信用卡利率设定 10% 上限的呼吁引起关注，专家告诉 Benzinga，尽管上限听起来对消费者友好，但其实际影响可能会重塑信用获取、奖励和其他行业。</p>
</div><h2><strong>Reward Points At Stake</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>奖励积分面临风险</strong></h2>
</div><p>Industry experts say a hard cap on annual percentage rates would likely accelerate a &#34;K-shaped&#34; outcome in consumer finance—where premium customers gain more value while others are left behind. <strong>Dave Grossman</strong>, founder of <strong>Your Best Credit Cards</strong>, told Benzinga that rewards could be among the first casualties.</p>
<div class="lb-trans"><p>行业专家表示，年利率的硬性上限可能会加速消费者金融中的&#34;K 型&#34;结果——优质客户获得更多价值，而其他人则被抛在后面。<strong>戴夫·格罗斯曼</strong>，<strong>Your Best Credit Cards</strong> 的创始人，告诉 Benzinga，奖励可能是首批受到影响的领域。</p>
</div><p>If issuers cannot adequately price risk while swipe fees remain unchanged, Grossman said, high-end consumers could become even more valuable. &#34;You could imagine a bifurcation of rewards where they get limited to those with premium cards and premium annual fees,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果发卡机构无法在刷卡费用不变的情况下合理定价风险，格罗斯曼表示，高端消费者可能会变得更加有价值。他说：&#34;你可以想象奖励的分化，可能仅限于那些拥有高端卡和高年费的人。&#34;</p>
</div><h2><strong>Strain On The Airlines Industry?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>航空业的压力？</strong></h2>
</div><p>The fallout may not stop with consumers. Grossman warned that the airline industry is deeply intertwined with card rewards economics. &#34;Keep in mind that the airline industry is ties to the rewards industry,&#34; he said. &#34;Without the sale of miles to banks, airlines could need a bailout.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>影响可能不仅限于消费者。格罗斯曼警告说，航空业与信用卡奖励经济密切相关。他说：&#34;请记住，航空业与奖励行业息息相关。&#34; &#34;如果没有将里程出售给银行，航空公司可能需要救助。&#34;</p>
</div><p>Credit card partnerships are a major revenue source for airlines, and any reduction in banks' ability to fund rewards could strain those relationships. U.S. airlines continue to rely heavily on loyalty and co-branded credit-card programs, which generated tens of billions of dollars in ancillary revenue and remained a key strategic priority through 2025, sometimes even more than passenger-fare profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>信用卡合作伙伴关系是航空公司的主要收入来源，任何减少银行资助奖励的能力都可能会加剧这些关系的紧张。美国航空公司继续在忠诚度和联合品牌信用卡项目上高度依赖，这些项目在 2025 年前产生了数百亿美元的附加收入，有时甚至超过了乘客票价利润。</p>
</div><p><strong>Delta Air Lines</strong> (NYSE: DAL) generated about $2 billion from its American Express loyalty partnership in Q3 2025, marking a 12% year-over-year increase, with nearly all of the revenue coming from spending on Delta co-branded credit cards.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>达美航空</strong> (NYSE: DAL) 在 2025 年第三季度通过与美国运通的忠诚度合作伙伴关系产生了约 20 亿美元的收入，同比增长 12%，几乎所有收入均来自于达美联合品牌信用卡的消费。</p>
</div><p>As of Sept. 30, <strong>American Airlines</strong> (NYSE: AAL) carried about $3.7 billion in loyalty program liability, highlighting the large volume of miles issued and the significant future revenue expected from co-branded credit card and partner agreements.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 9 月 30 日，<strong>美国航空</strong> (NYSE: AAL) 拥有约 37 亿美元的忠诚度计划负债，突显出发行的里程数量庞大，以及预计来自联合品牌信用卡和合作伙伴协议的显著未来收入。</p>
</div><p><strong>United Airlines</strong> (NYSE: UAL) reported $3.49 billion in &#34;other revenue,&#34; driven largely by higher co-branded credit card spending and loyalty partnerships, as per the annual filing, underscoring the airline's reliance on cards as a key non-ticket revenue source.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>联合航空</strong> (NYSE: UAL) 报告称其&#34;其他收入&#34;为 34.9 亿美元，主要由联合品牌信用卡消费和忠诚度合作伙伴关系推动，强调了航空公司对信用卡作为关键非票务收入来源的依赖。</p>
</div><h2><strong>Credit Tightens For Subprime Borrowers</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>次级借款人信贷收紧</strong></h2>
</div><p><strong>John Garner</strong>, founder and CEO of <strong>Odynn</strong>, told Benzinga that consumers with less-than-perfect credit or the subprime and near-prime borrowers would feel the impact first. &#34;A 10% APR cap sounds great at first, but the downsides hit fast,&#34; Garner said. &#34;This isn't leveling the playing field—it's shrinking it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>约翰·加纳</strong>，<strong>Odynn</strong> 的创始人兼首席执行官，告诉 Benzinga，信用不完美的消费者或次级和近次级借款人将首先感受到影响。他说：&#34;10% 的年利率上限听起来不错，但缺点很快就会显现。&#34; &#34;这并不是在平衡竞争环境——而是在缩小它。&#34;</p>
</div><p><strong>Jennifer Doss</strong> of CardRatings.com said restricting access to credit cards would hinder upward mobility by limiting consumers' ability to build credit, potentially pushing those who still need financing toward costlier, less regulated options like payday loans that offer fewer protections.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Jennifer Doss</strong> 来自 CardRatings.com 表示，限制信用卡的获取将通过限制消费者建立信用的能力来阻碍向上流动，可能会将仍需要融资的人推向成本更高、监管更少的选择，如提供较少保护的发薪日贷款。</p>
</div><p>However, <strong>Mike Taiano</strong> of Moody's Ratings said a temporary one-year interest rate cap would likely lead to less pullback from credit card issuers compared with a permanent cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，<strong>迈克·泰亚诺</strong> 来自穆迪评级表示，临时的一年利率上限可能会导致信用卡发行商的收缩程度低于永久上限。</p>
</div><h2><strong>Price Controls And Historical Risks</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>价格管制与历史风险</strong></h2>
</div><p>This proposal is also being framed as a classic example of price controls with unintended consequences. &#34;Government-imposed price controls do not work,&#34; <strong>Thomas Aiello</strong>, Senior Director of Government Affairs at NTU (National Taxpayers Union), said. He warned that setting prices below market rates &#34;leads to shortages, squeezes the cost bubble toward some other portion of the economy, and imposes a deadweight cost on society.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>该提案也被视为价格管制的经典例子，可能带来意想不到的后果。<strong>托马斯·艾耶洛</strong>，国家纳税人联盟政府事务高级主任表示，&#34;政府强加的价格管制是行不通的。&#34; 他警告说，将价格设定在市场利率以下&#34;会导致短缺，将成本泡沫挤压到经济的其他部分，并对社会施加无谓的成本。&#34;</p>
</div><p><strong>Citigroup Inc.</strong> (NYSE: C)'s outgoing CFO <strong>Mark Mason</strong> and <strong>JPMorgan Chase</strong>'s (NYSE: JPM) CEO <strong>Jamie Dimon</strong> have expressed disapproval for Trump's stance.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>花旗集团</strong> (NYSE: C) 的离任首席财务官 <strong>马克·梅森</strong> 和 <strong>摩根大通</strong> (NYSE: JPM) 的首席执行官 <strong>杰米·戴蒙</strong> 对特朗普的立场表示不满。</p>
</div><p>Taiano of Moody's said the proposal would be a credit negative for major card-issuing banks, as it would squeeze net interest income, slow loan growth, and reduce some volume-based revenues, with the impact varying by each bank's business model and risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>穆迪的泰亚诺表示，该提案对主要发卡银行将是信用负面，因为它将挤压净利息收入，减缓贷款增长，并减少一些基于交易量的收入，影响因每家银行的商业模式和风险承受能力而异。</p>
</div><p><em>Image via Shutterstock/ Pormezz</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Shutterstock/ Pormezz</em></p>
</div>

独家报道：特朗普提出的 10% 信用卡利率上限听起来很不错——但专家表示，这可能会导致奖励机制消失，损害航空公司，并减少信贷的可获得性