<p>（更新以更改标题）</p>
<p>1 月 20 日（路透社）-</p>
<p>奈飞（NFLX.O）提交了一份</p>
<p>修订后的全现金报价</p>
<p>收购华纳兄弟探索（WBD.O）的工作室和流媒体业务，获得董事会一致支持，且未提高 827 亿美元的报价，依据一份监管文件。</p>
<p>此举标志着争夺包括华纳兄弟标志性电影和电视工作室及其庞大电影和电视节目库的资产的最新篇章。</p>
<p>以下是从时代公司和华纳兄弟成立到公司最新解散和潜在出售的时间线。</p>
<p>日期 事件</p>
<p>1922 年 时代公司由亨利·卢斯和</p>
<p>布里顿·哈登创立，旨在出版《时代》杂志，</p>
<p>这是一份使普通读者能够接触到世界</p>
<p>事务的每周新闻出版物。</p>
<p>《时代》杂志的第一期于</p>
<p>1923 年 3 月出版。</p>
<p>1923 年 华纳兄弟由哈里、</p>
<p>阿尔伯特、萨姆和杰克·华纳兄弟创立，作为一个电影工作室</p>
<p>在好莱坞。它通过引入同步声音，</p>
<p>彻底改变了电影。</p>
<p>1969 年 金尼国家公司，一个后来转型为媒体的综合企业，收购了华纳兄弟 - 七艺，</p>
<p>并随后剥离其非媒体业务。</p>
<p>1972 年 HBO 由查尔斯·多兰创立，得到</p>
<p>时代公司的支持。它是美国第一个</p>
<p>基于订阅的有线网络，提供</p>
<p>未剪辑、无广告的电影和现场</p>
<p>体育节目，开创了高端有线电视的先河。</p>
<p>1990 年 时代公司与华纳通讯合并，</p>
<p>达成 140 亿美元的交易，被誉为 “内容与分发的结合”，</p>
<p>创建了时代华纳，成为当时全球最大的媒体公司。</p>
<p>1996 年 时代华纳与特纳广播合并，</p>
<p>获得了卡通网络、CNN、TNT 和庞大的</p>
<p>经典电影库。</p>
<p>2000 年 时代华纳与 AOL 合并，形成 AOL</p>
<p>时代华纳，成为当时历史上最大的合并，</p>
<p>旨在融合传统和</p>
<p>数字媒体。</p>
<p>2002 年 AOL 时代华纳的合并开始解体，</p>
<p>因 AOL 的价值崩溃，启动了 SEC 调查，</p>
<p>该调查是由于对 AOL 会计不规范和虚报</p>
<p>收入的指控。</p>
<p>2003 年 首席执行官史蒂夫·凯斯辞去 AOL 时代华纳的职务。</p>
<p>2004 年 时代华纳将华纳音乐出售给由埃德加·布朗夫曼二世领导的私募股权集团，</p>
<p>交易金额为 26 亿美元。</p>
<p>2009 年 时代华纳完全剥离时代华纳</p>
<p>有线电视，早在 2007 年就已部分分离，结束了其在有线</p>
<p>分发中的角色。</p>
<p>2009 年 时代华纳剥离 AOL。</p>
<p>2013 年 时代华纳剥离时代杂志，</p>
<p>其杂志部门包括《时代》、《人物》，</p>
<p>《财富》和《体育画报》，标志着其</p>
<p>正式退出出版业。</p>
<p>2016 年 AT&amp;T 宣布以 850 亿美元收购时代</p>
<p>华纳。</p>
<p>2018 年 AT&amp;T 在监管机构批准后完成对时代</p>
<p>华纳的收购，并将其更名为华纳媒体。</p>
<p>2021 年 AT&amp;T 宣布将剥离华纳媒体，</p>
<p>并与探索公司合并，创建一个</p>
<p>新的独立媒体公司。</p>
<p>2022 年 华纳媒体与探索完成合并，</p>
<p>交易金额为 430 亿美元。</p>
<p>2025 年 6 月 华纳兄弟探索宣布将</p>
<p>分拆为两家公司——一家公司专注于流媒体和工作室业务，</p>
<p>而第二家公司将拥有其有线电视资产。</p>
<p>2025 年 10 月 华纳兄弟探索的董事会拒绝了</p>
<p>派拉蒙·斯凯丹斯近 600 亿美元的报价，或每股 24 美元，一位知情人士独家告诉路透社。</p>
<p>该公司表示正在考虑潜在的</p>
<p>出售，因多家买家表示出兴趣。</p>
<p>2025 年 11 月 Axios 报道华纳兄弟探索的</p>
<p>董事会希望派拉蒙·斯凯丹斯将其出价提高至每股 30 美元，</p>
<p>使公司估值达到 743.4 亿美元。</p>
<p>2025 年 11 月 华纳兄弟探索收到来自派拉蒙·斯凯丹斯、康卡斯特</p>
<p>和奈飞的初步收购报价——他们被要求改善</p>
<p>他们的报价。</p>
<p>2025 年 12 月 华纳兄弟探索收到第二轮报价，包括来自奈飞的主要现金报价。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯指控华纳兄弟</p>
<p>探索进行不公平的出售过程，</p>
<p>偏向奈飞而非其他竞标者，CNBC</p>
<p>报道，引用了新合并的媒体公司发出的信件。</p>
<p>2025 年 12 月 奈飞与华纳兄弟探索进行独家谈判，</p>
<p>收购其电影和电视工作室以及流媒体</p>
<p>资产，报价为每股 28 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 奈飞同意以 720 亿美元收购华纳兄弟</p>
<p>探索的电影和电视工作室及</p>
<p>流媒体部门，或每股 27.75 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯对华纳兄弟探索发起敌意收购，</p>
<p>交易估值为 1084 亿美元，或每股 30 美元。</p>
<p>2025 年 12 月 华纳兄弟探索的董事会拒绝了</p>
<p>派拉蒙·斯凯丹斯的敌意 1084 亿美元</p>
<p>报价，称其未能提供足够的</p>
<p>融资保证。</p>
<p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯修订其收购华纳兄弟探索的报价，</p>
<p>包括拉里·埃里森提供的 404 亿美元的个人担保。</p>
<p>2026 年 1 月 华纳兄弟探索拒绝了派拉蒙·斯凯丹斯修订后的敌意报价，尽管拉里·埃里森提供了担保。</p>
<p>2026 年 1 月 派拉蒙·斯凯丹斯提起诉讼，要求</p>
<p>华纳兄弟探索披露与奈飞的交易细节，并计划提名</p>
<p>董事会成员进入华纳兄弟探索的董事会。</p>
<p>奈飞修订其报价为一份</p>
<p>2026 年 1 月的全现金</p>
<p>报价，收购华纳兄弟</p>
<p>探索的工作室和流媒体部门，并</p>
<p>获得华纳兄弟董事会的全体批准，未增加 827 亿</p>
<p>美元的购买价格。</p>

NFLW

2 倍做多 NFLX ETF - T-Rex

BNGE

1 倍做空 NFLX ETF - Direxion

休闲娱乐 ETF - PowerShares

奈飞

2 倍做多 Netflix ETF - Direxion

<p>Netflix 提交了一份修订后的全现金报价，收购华纳兄弟探索的制片和流媒体业务，维持 827 亿美元的价格，并获得董事会的全力支持。这一举措是在华纳兄弟历史上重要事件的时间线之后，包括其在 1923 年的成立、2022 年与探索公司的合并以及与包括派拉蒙 Skydance 在内的多个竞标者的持续收购讨论。最新的发展突显了 Netflix 在竞争激烈的媒体环境中的战略举措</p>

<p>(Updates to change headline)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新以更改标题）</p>
</div><p>Jan 20 (Reuters) -</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 20 日（路透社）-</p>
</div><p>Netflix (NFLX.O) submitted an</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飞（NFLX.O）提交了一份</p>
</div><p>amended all-cash offer</p>
<div class="lb-trans"><p>修订后的全现金报价</p>
</div><p>for Warner Bros Discovery’s (WBD.O) studio and streaming businesses, winning unanimous board support without raising the $82.7 billion price tag, according to a regulatory filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>收购华纳兄弟探索（WBD.O）的工作室和流媒体业务，获得董事会一致支持，且未提高 827 亿美元的报价，依据一份监管文件。</p>
</div><p>The move marks the latest chapter in the race for assets that include Warner Bros’ iconic film and TV studio and its vast library of movies and television shows.</p>
<div class="lb-trans"><p>此举标志着争夺包括华纳兄弟标志性电影和电视工作室及其庞大电影和电视节目库的资产的最新篇章。</p>
</div><p>Here is a timeline from the founding of Time Inc and Warner Bros to the company’s latest breakup and potential sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是从时代公司和华纳兄弟成立到公司最新解散和潜在出售的时间线。</p>
</div><p>Date Event</p>
<div class="lb-trans"><p>日期 事件</p>
</div><p>1922 Time Inc was founded by Henry Luce and</p>
<div class="lb-trans"><p>1922 年 时代公司由亨利·卢斯和</p>
</div><p>Briton Hadden to house Time magazine, a</p>
<div class="lb-trans"><p>布里顿·哈登创立，旨在出版《时代》杂志，</p>
</div><p>weekly news publication that made world</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一份使普通读者能够接触到世界</p>
</div><p>affairs accessible to the average reader.</p>
<div class="lb-trans"><p>事务的每周新闻出版物。</p>
</div><p>The first issue of Time magazine was</p>
<div class="lb-trans"><p>《时代》杂志的第一期于</p>
</div><p>published in March 1923.</p>
<div class="lb-trans"><p>1923 年 3 月出版。</p>
</div><p>1923 Warner Bros was founded by brothers Harry,</p>
<div class="lb-trans"><p>1923 年 华纳兄弟由哈里、</p>
</div><p>Albert, Sam and Jack Warner as a film studio</p>
<div class="lb-trans"><p>阿尔伯特、萨姆和杰克·华纳兄弟创立，作为一个电影工作室</p>
</div><p>in Hollywood. It revolutionized cinema with</p>
<div class="lb-trans"><p>在好莱坞。它通过引入同步声音，</p>
</div><p>the introduction of synchronized sound in</p>
<div class="lb-trans"><p>彻底改变了电影。</p>
</div><p>films.</p>
<div class="lb-trans"><p>1969 年 金尼国家公司，一个后来转型为媒体的综合企业，收购了华纳兄弟 - 七艺，</p>
</div><p>1969 Kinney National Company, a conglomerate that</p>
<p>later transitioned into media, buys Warner</p>
<div class="lb-trans"><p>并随后剥离其非媒体业务。</p>
</div><p>Bros-Seven Arts and later spins off its</p>
<div class="lb-trans"><p>1972 年 HBO 由查尔斯·多兰创立，得到</p>
</div><p>non-media businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>时代公司的支持。它是美国第一个</p>
</div><p>1972 HBO is founded by Charles Dolan with backing</p>
<div class="lb-trans"><p>基于订阅的有线网络，提供</p>
</div><p>from Time. It was the first U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>未剪辑、无广告的电影和现场</p>
</div><p>subscription-based cable network, offering</p>
<div class="lb-trans"><p>体育节目，开创了高端有线电视的先河。</p>
</div><p>uncut, commercial-free movies and live</p>
<div class="lb-trans"><p>1990 年 时代公司与华纳通讯合并，</p>
</div><p>sports, pioneering premium cable television.</p>
<div class="lb-trans"><p>达成 140 亿美元的交易，被誉为 “内容与分发的结合”，</p>
</div><p>1990 Time Inc merges with Warner Communications</p>
<div class="lb-trans"><p>创建了时代华纳，成为当时全球最大的媒体公司。</p>
</div><p>in a $14 billion deal, hailed as a “marriage</p>
<div class="lb-trans"><p>1996 年 时代华纳与特纳广播合并，</p>
</div><p>of content and distribution,” creating Time</p>
<div class="lb-trans"><p>获得了卡通网络、CNN、TNT 和庞大的</p>
</div><p>Warner, then the largest media company in</p>
<div class="lb-trans"><p>经典电影库。</p>
</div><p>the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>2000 年 时代华纳与 AOL 合并，形成 AOL</p>
</div><p>1996 Time Warner merges with Turner Broadcasting,</p>
<div class="lb-trans"><p>时代华纳，成为当时历史上最大的合并，</p>
</div><p>gaining Cartoon Network, CNN, TNT and a vast</p>
<div class="lb-trans"><p>旨在融合传统和</p>
</div><p>classic film library.</p>
<div class="lb-trans"><p>数字媒体。</p>
</div><p>2000 Time Warner merges with AOL, forming AOL</p>
<div class="lb-trans"><p>2002 年 AOL 时代华纳的合并开始解体，</p>
</div><p>Time Warner, the largest merger in history</p>
<div class="lb-trans"><p>因 AOL 的价值崩溃，启动了 SEC 调查，</p>
</div><p>at the time, aiming to merge traditional and</p>
<div class="lb-trans"><p>该调查是由于对 AOL 会计不规范和虚报</p>
</div><p>digital media.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入的指控。</p>
</div><p>2002 AOL Time Warner merger begins to unravel as</p>
<div class="lb-trans"><p>2003 年 首席执行官史蒂夫·凯斯辞去 AOL 时代华纳的职务。</p>
</div><p>AOL’s value collapses with the launch of an</p>
<div class="lb-trans"><p>2004 年 时代华纳将华纳音乐出售给由埃德加·布朗夫曼二世领导的私募股权集团，</p>
</div><p>SEC investigation, prompted by allegations</p>
<div class="lb-trans"><p>交易金额为 26 亿美元。</p>
</div><p>of accounting irregularities and inflated</p>
<div class="lb-trans"><p>2009 年 时代华纳完全剥离时代华纳</p>
</div><p>revenue reports at AOL.</p>
<div class="lb-trans"><p>有线电视，早在 2007 年就已部分分离，结束了其在有线</p>
</div><p>2003 CEO Steve Case resigns from AOL Time Warner.</p>
<div class="lb-trans"><p>分发中的角色。</p>
</div><p>2004 Time Warner sells Warner Music to a private</p>
<div class="lb-trans"><p>2009 年 时代华纳剥离 AOL。</p>
</div><p>equity group led by Edgar Bronfman Jr. for</p>
<div class="lb-trans"><p>2013 年 时代华纳剥离时代杂志，</p>
</div><p>$2.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>其杂志部门包括《时代》、《人物》，</p>
</div><p>2009 Time Warner fully spins off Time Warner</p>
<div class="lb-trans"><p>《财富》和《体育画报》，标志着其</p>
</div><p>Cable, which had already been partially</p>
<div class="lb-trans"><p>正式退出出版业。</p>
</div><p>separated in 2007, ending its role in cable</p>
<div class="lb-trans"><p>2016 年 AT&amp;T 宣布以 850 亿美元收购时代</p>
</div><p>distribution.</p>
<div class="lb-trans"><p>华纳。</p>
</div><p>2009 Time Warner spins off AOL.</p>
<div class="lb-trans"><p>2018 年 AT&amp;T 在监管机构批准后完成对时代</p>
</div><p>2013 Time Warner spins off Time, its magazine</p>
<div class="lb-trans"><p>华纳的收购，并将其更名为华纳媒体。</p>
</div><p>division, which includes Time, People,</p>
<div class="lb-trans"><p>2021 年 AT&amp;T 宣布将剥离华纳媒体，</p>
</div><p>Fortune and Sports Illustrated, marking its</p>
<div class="lb-trans"><p>并与探索公司合并，创建一个</p>
</div><p>formal exit from publishing.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的独立媒体公司。</p>
</div><p>2016 AT&amp;T announces acquisition of Time</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年 华纳媒体与探索完成合并，</p>
</div><p>Warner for $85 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易金额为 430 亿美元。</p>
</div><p>2018 AT&amp;T completes its acquisition of Time</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 6 月 华纳兄弟探索宣布将</p>
</div><p>Warner after regulator’s approval, renaming</p>
<div class="lb-trans"><p>分拆为两家公司——一家公司专注于流媒体和工作室业务，</p>
</div><p>it WarnerMedia.</p>
<div class="lb-trans"><p>而第二家公司将拥有其有线电视资产。</p>
</div><p>2021 AT&amp;T announces it would spin off WarnerMedia</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 10 月 华纳兄弟探索的董事会拒绝了</p>
</div><p>and merge it with Discovery Inc to create a</p>
<div class="lb-trans"><p>派拉蒙·斯凯丹斯近 600 亿美元的报价，或每股 24 美元，一位知情人士独家告诉路透社。</p>
</div><p>new standalone media company.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司表示正在考虑潜在的</p>
</div><p>2022 WarnerMedia and Discovery complete their</p>
<div class="lb-trans"><p>出售，因多家买家表示出兴趣。</p>
</div><p>merger in a $43 billion deal.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 Axios 报道华纳兄弟探索的</p>
</div><p>June 2025 Warner Bros Discovery announces it would</p>
<div class="lb-trans"><p>董事会希望派拉蒙·斯凯丹斯将其出价提高至每股 30 美元，</p>
</div><p>separate into two companies — one focusing</p>
<div class="lb-trans"><p>使公司估值达到 743.4 亿美元。</p>
</div><p>on streaming and studios businesses, while</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 华纳兄弟探索收到来自派拉蒙·斯凯丹斯、康卡斯特</p>
</div><p>the second will house its cable TV assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>和奈飞的初步收购报价——他们被要求改善</p>
</div><p>October 2025 Warner Bros Discovery’s board rejects a</p>
<div class="lb-trans"><p>他们的报价。</p>
</div><p>Paramount Skydance offer of nearly $60</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 华纳兄弟探索收到第二轮报价，包括来自奈飞的主要现金报价。</p>
</div><p>billion, or $24 per share, a source familiar</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯指控华纳兄弟</p>
</div><p>with the matter exclusively tells Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>探索进行不公平的出售过程，</p>
</div><p>The company says it is weighing a potential</p>
<div class="lb-trans"><p>偏向奈飞而非其他竞标者，CNBC</p>
</div><p>sale amid interest from several suitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>报道，引用了新合并的媒体公司发出的信件。</p>
</div><p>November 2025 Axios reports that Warner Bros Discovery’s</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 奈飞与华纳兄弟探索进行独家谈判，</p>
</div><p>board wants Paramount Skydance to sweeten</p>
<div class="lb-trans"><p>收购其电影和电视工作室以及流媒体</p>
</div><p>its bid to $30 per share, valuing the</p>
<div class="lb-trans"><p>资产，报价为每股 28 美元。</p>
</div><p>company at $74.34 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 奈飞同意以 720 亿美元收购华纳兄弟</p>
</div><p>November 2025 Warner Bros Discovery receives preliminary</p>
<div class="lb-trans"><p>探索的电影和电视工作室及</p>
</div><p>buyout bids from Paramount Skydance, Comcast</p>
<div class="lb-trans"><p>流媒体部门，或每股 27.75 美元。</p>
</div><p>and Netflix — who were asked to improve</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯对华纳兄弟探索发起敌意收购，</p>
</div><p>their offers.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易估值为 1084 亿美元，或每股 30 美元。</p>
</div><p>December 2025 Warner Bros Discovery receives a second</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 华纳兄弟探索的董事会拒绝了</p>
</div><p>round of bids, including a mostly cash offer</p>
<div class="lb-trans"><p>派拉蒙·斯凯丹斯的敌意 1084 亿美元</p>
</div><p>from Netflix.</p>
<div class="lb-trans"><p>报价，称其未能提供足够的</p>
</div><p>December 2025 Paramount Skydance accuses Warner Bros</p>
<div class="lb-trans"><p>融资保证。</p>
</div><p>Discovery of running an unfair sale process</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 派拉蒙·斯凯丹斯修订其收购华纳兄弟探索的报价，</p>
</div><p>that favors Netflix over other bidders, CNBC</p>
<div class="lb-trans"><p>包括拉里·埃里森提供的 404 亿美元的个人担保。</p>
</div><p>reports, citing a letter sent by the newly</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 华纳兄弟探索拒绝了派拉蒙·斯凯丹斯修订后的敌意报价，尽管拉里·埃里森提供了担保。</p>
</div><p>merged media company.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 派拉蒙·斯凯丹斯提起诉讼，要求</p>
</div><p>December 2025 Netflix is in exclusive talks to</p>
<div class="lb-trans"><p>华纳兄弟探索披露与奈飞的交易细节，并计划提名</p>
</div><p>buy Warner Bros Discovery’s film and</p>
<div class="lb-trans"><p>董事会成员进入华纳兄弟探索的董事会。</p>
</div><p>television studios along with its streaming</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飞修订其报价为一份</p>
</div><p>assets after offering $28 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月的全现金</p>
</div><p>December 2025 Netflix agrees to buy Warner Bros</p>
<div class="lb-trans"><p>报价，收购华纳兄弟</p>
</div><p>Discovery’s film and TV studios and</p>
<div class="lb-trans"><p>探索的工作室和流媒体部门，并</p>
</div><p>streaming division for $72 billion, or</p>
<div class="lb-trans"><p>获得华纳兄弟董事会的全体批准，未增加 827 亿</p>
</div><p>$27.75 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元的购买价格。</p>
</div><p>December 2025 Paramount Skydance makes a hostile bid for</p>
<p>Warner Bros Discovery in a deal valued at</p>
<p>$108.4 billion or $30 per share.</p>
<p>December 2025 Warner Bros Discovery’s board rejects</p>
<p>Paramount Skydance’s hostile $108.4 billion</p>
<p>bid, saying it failed to provide adequate</p>
<p>financing assurances.</p>
<p>December 2025 Paramount Skydance amends its offer to buy</p>
<p>Warner Bros Discovery to include a $40.4</p>
<p>billion personal guarantee from Larry</p>
<p>Ellison.</p>
<p>January 2026 Warner Bros Discovery rejects Paramount</p>
<p>Skydance’s amended hostile bid despite Larry</p>
<p>Ellison’s guarantee.</p>
<p>January 2026 Paramount Skydance files lawsuit to force</p>
<p>Warner Bros Discovery to disclose details of</p>
<p>its deal with Netflix and plans to nominate</p>
<p>directors to Warner Bros Discovery’s board.</p>
<p>Netflix amends its bid to an</p>
<p>January 2026 all-cash</p>
<p>offer for Warner Bros</p>
<p>Discovery’s studio and streaming units and</p>
<p>secures unanimous approval from the Warner</p>
<p>Bros board without increasing the $82.7</p>
<p>billion purchase price.</p>

TIMELINE-A history of Warner Bros as Netflix amends its purchase offer

- Netflix 提交全现金报价收购华纳兄弟发现公司，获得董事会一致支持。  
- 此次收购价格为 827 亿美元，没有提高。  
- 交易涉及华纳兄弟的影视制作和流媒体业务。

时间线——奈飞修改购买报价之际的华纳兄弟历史