<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.unsplash.com/photo-1612178991541-b48cc8e92a4d/query-YXV0bz1mb3JtYXQmZml0PWNyb3AmaXhpZD1NWHd4TWpBM2ZEQjhNSHh3YUc5MGJ5MXdZV2RsZkh4OGZHVnVmREI4Zkh3PSZpeGxpYj1yYi0xLjIuMSZxPTgwJnc9MTAwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.unsplash.com/photo-1612178991541-b48cc8e92a4d/query-YXV0bz1mb3JtYXQmZml0PWNyb3AmaXhpZD1NWHd4TWpBM2ZEQjhNSHh3YUc5MGJ5MXdZV2RsZkh4OGZHVnVmREI4Zkh3PSZpeGxpYj1yYi0xLjIuMSZxPTgwJnc9MTAwMA"/></p>
<p><em>图片来源：Unsplash</em></p>
<p><strong>DraftKings</strong> (DKNG) 的股价在周五暴跌 8%，原因是 NCAA 紧急呼吁 CFTC 暂停涉及大学体育的预测市场，认为这类似于赌博，并威胁到运动员的诚信。该提案旨在停止对大学结果的交易，令体育博彩行业的投资者感到不安。</p>
<p>更令人担忧的是，预测市场整体上——如 <strong>Polymarket</strong> 和 <strong>Kalshi</strong>——正在迅速流行，预计在 2025 年将出现爆炸性增长，并持续到 2026 年，可能会从传统体育博彩中吸引用户。</p>
<p>与此同时，DraftKings 最大的市场纽约在关键月份的在线博彩收入同比大幅下滑，例如尽管投注额增加，九月份仍下降 5.3%，这表明盈利压力加大。在这种逆风下，这一跌幅是买入机会，还是不确定性过于严重？</p>
<h2>投资 DraftKings 的业务</h2>
<p>DraftKings 作为领先的数字体育娱乐和博彩公司，在 28 个美国州和部分国际市场提供每日幻想体育（DFS）、在线体育博彩和 iGaming（赌场游戏）。其核心收入来源于体育博彩（约占总收入的 60%）、iGaming 和 DFS，创新功能如同场投注推动用户参与。</p>
<p>在 2025 年，DraftKings 报告的收入约为 60 亿美元，较 2024 年的 48 亿美元有所增长，尽管由于不利的体育结果和更高的支付，年中下调了指引。尽管公司在 2025 年第一季度实现了首次盈利，但在第三季度面临 EBITDA 亏损，原因是投注结果对玩家友好。</p>
<p><em>(点击图片放大)</em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://moneymorning.com/wp-content/blogs.dir/1/files/2026/01/DKNG-Chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://moneymorning.com/wp-content/blogs.dir/1/files/2026/01/DKNG-Chart.png"/></p>
<p>在竞争激烈的美国在线体育博彩市场中，DraftKings 以约 34% 的市场份额稳居第二，仅次于 <strong>Flutter Entertainment</strong>（FLUT）的 FanDuel，后者占有 44% 的市场份额。Flutter 作为 DraftKings 的主要竞争对手，在 2025 年总收入达到 167 亿美元，得益于 FanDuel 在美国及国际市场（如 Paddy Power）的主导地位。尽管 DraftKings 在用户获取方面具有优势，拥有 1400 万月活跃用户，但高达 30% 以上的营销成本仍然是一个负担。</p>
<h2>NCAA 博彩的角色及新兴风险</h2>
<p>NCAA 比赛，包括三月疯狂和大学足球，季节性地提升 DraftKings 的投注额，但仅占年收入的个位数百分比——根据历史模式和间接披露，可能在 3% 到 5% 之间。在包括篮球锦标赛的第一季度，收入达到 14.1 亿美元，但由于高额支付导致 170 百万美元的收益损失。职业体育联赛如 NFL 占据了超过 40% 的投注。</p>
<p>然而，更大的风险来自预测市场，这些市场允许对事件结果（如选举或体育赛事）进行交易，直接挑战构成 DraftKings 大部分收入的体育博彩。这些平台在 2025 年迅速增长，交易量达到数十亿，并吸引了 <strong>高盛</strong> 等公司的机构兴趣。<strong>Robinhood</strong>（HOOD）的进入在十月份处理了 25 亿份合约。</p>
<p>随着它们向体育领域扩展，威胁到 DKNG 的市场份额，尤其是以更低的费用和更广泛的吸引力。</p>
<h2>总结</h2>
<p>NCAA 提议禁止大学预测市场仍然只是一个请求，尚未成为立法，尽管一些州的博彩委员会可能会因诚信问题而效仿。</p>
<p>投资者不应忽视这一点，因为限制可能会削弱季节性增长，但 NCAA 博彩在 DraftKings 的收入中占比很小。更紧迫的问题是预测市场的崛起——预计在 2026 年将实现更大的增长——可能会扰乱体育博彩模型。随着纽约收入波动增加不确定性，明智的做法是在更清晰的情况下再考虑买入。</p>
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<p>DraftKings (DKNG) 的股价下跌了 8%，原因是 NCAA 呼吁 CFTC 暂停大学体育的预测市场，认为这构成了赌博威胁。该提案引发了投资者的担忧，尤其是在预测市场日益流行的背景下。尽管预计到 2025 年收入将增加至 60 亿美元，但 DraftKings 面临盈利压力以及来自 Flutter Entertainment 的 FanDuel 的竞争。NCAA 的提案尚未成为立法，但可能会影响季节性收入。由于预测市场的不确定性和纽约收入的波动，建议投资者在买入时保持谨慎</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.unsplash.com/photo-1612178991541-b48cc8e92a4d/query-YXV0bz1mb3JtYXQmZml0PWNyb3AmaXhpZD1NWHd4TWpBM2ZEQjhNSHh3YUc5MGJ5MXdZV2RsZkh4OGZHVnVmREI4Zkh3PSZpeGxpYj1yYi0xLjIuMSZxPTgwJnc9MTAwMA" alt="" original-src="https://images.unsplash.com/photo-1612178991541-b48cc8e92a4d?ixlib=rb-1.2.1&amp;ixid=MXwxMjA3fDB8MHxwaG90by1wYWdlfHx8fGVufDB8fHw%3D&amp;auto=format&amp;fit=crop&amp;w=1000&amp;q=80"/></p>
<p><em>Image Source: Unsplash</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Unsplash</em></p>
</div><p><strong>DraftKings</strong> (DKNG) shares plummeted 8% on Friday following the NCAA's urgent call to the CFTC to suspend prediction markets involving college sports, viewing them as akin to gambling and a threat to athlete integrity. This proposal is aimed at halting trades on collegiate outcomes and rattled investors in the sports betting sector.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>DraftKings</strong> (DKNG) 的股价在周五暴跌 8%，原因是 NCAA 紧急呼吁 CFTC 暂停涉及大学体育的预测市场，认为这类似于赌博，并威胁到运动员的诚信。该提案旨在停止对大学结果的交易，令体育博彩行业的投资者感到不安。</p>
</div><p>Adding to the concern, prediction markets generally – like <strong>Polymarket</strong> and <strong>Kalshi</strong> – are surging in popularity, with explosive growth in 2025 that has continued into 2026, potentially siphoning users from traditional sportsbooks.</p>
<div class="lb-trans"><p>更令人担忧的是，预测市场整体上——如 <strong>Polymarket</strong> 和 <strong>Kalshi</strong>——正在迅速流行，预计在 2025 年将出现爆炸性增长，并持续到 2026 年，可能会从传统体育博彩中吸引用户。</p>
</div><p>Meanwhile, New York – DraftKings' largest market – saw online wagering revenues plunge year over year in key months, such as September's 5.3% drop despite the higher handle seen, signaling profitability pressures. With these headwinds, is this dip a buying opportunity, or does uncertainty loom too large?</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，DraftKings 最大的市场纽约在关键月份的在线博彩收入同比大幅下滑，例如尽管投注额增加，九月份仍下降 5.3%，这表明盈利压力加大。在这种逆风下，这一跌幅是买入机会，还是不确定性过于严重？</p>
</div><h2>Betting on DraftKings' Business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资 DraftKings 的业务</h2>
</div><p>DraftKings operates as a leading digital sports entertainment and gaming company, offering daily fantasy sports (DFS), online sports betting, and iGaming (casino games) across 28 U.S. states and select international markets. Its core revenue streams come from sportsbook (about 60% of total revenue), iGaming, and DFS, with innovative features like same-game parlays driving user engagement.</p>
<div class="lb-trans"><p>DraftKings 作为领先的数字体育娱乐和博彩公司，在 28 个美国州和部分国际市场提供每日幻想体育（DFS）、在线体育博彩和 iGaming（赌场游戏）。其核心收入来源于体育博彩（约占总收入的 60%）、iGaming 和 DFS，创新功能如同场投注推动用户参与。</p>
</div><p>For all of 2025, DraftKings reported revenue of approximately $6 billion, up from $4.8 billion in 2024, though it lowered guidance mid-year due to unfavorable sports outcomes and higher payouts. While the company achieved its first profitable quarter in Q1 2025. it faced EBITDA losses in Q3 amid bettor-friendly results.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，DraftKings 报告的收入约为 60 亿美元，较 2024 年的 48 亿美元有所增长，尽管由于不利的体育结果和更高的支付，年中下调了指引。尽管公司在 2025 年第一季度实现了首次盈利，但在第三季度面临 EBITDA 亏损，原因是投注结果对玩家友好。</p>
</div><p><em>(Click on image to enlarge)</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>(点击图片放大)</em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://moneymorning.com/wp-content/blogs.dir/1/files/2026/01/DKNG-Chart.png" alt="" original-src="https://moneymorning.com/wp-content/blogs.dir/1/files/2026/01/DKNG-Chart.png"/></p>
<p>In the competitive U.S. online sports betting landscape, DraftKings holds a strong second place with about 34% market share based on gross gaming revenue, trailing <strong>Flutter Entertainment</strong>'s (FLUT) FanDuel at 44%. Flutter – DraftKings' chief rival – posted $16.7 billion in total 2025 revenue, bolstered by FanDuel's dominance in the U.S. and international operations like Paddy Power. DraftKings' edge, though, lies in user acquisition, with 14 million monthly active users, but high marketing costs – over 30% of revenue – remain a drag.</p>
<div class="lb-trans"><p>在竞争激烈的美国在线体育博彩市场中，DraftKings 以约 34% 的市场份额稳居第二，仅次于 <strong>Flutter Entertainment</strong>（FLUT）的 FanDuel，后者占有 44% 的市场份额。Flutter 作为 DraftKings 的主要竞争对手，在 2025 年总收入达到 167 亿美元，得益于 FanDuel 在美国及国际市场（如 Paddy Power）的主导地位。尽管 DraftKings 在用户获取方面具有优势，拥有 1400 万月活跃用户，但高达 30% 以上的营销成本仍然是一个负担。</p>
</div><h2>The Role of NCAA Betting and Emerging Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NCAA 博彩的角色及新兴风险</h2>
</div><p>NCAA games, including March Madness and college football, boost DraftKings' handle seasonally but contribute only a single-digit percentage of annual revenue – likely 3% to 5% based on historical patterns and indirect disclosures. In Q1, which includes the basketball tournament, revenue hit $1.41 billion, but upsets led to $170 million in lost earnings from high payouts. Professional sport leagues like the NFL dominate, accounting for over 40% of bets.</p>
<div class="lb-trans"><p>NCAA 比赛，包括三月疯狂和大学足球，季节性地提升 DraftKings 的投注额，但仅占年收入的个位数百分比——根据历史模式和间接披露，可能在 3% 到 5% 之间。在包括篮球锦标赛的第一季度，收入达到 14.1 亿美元，但由于高额支付导致 170 百万美元的收益损失。职业体育联赛如 NFL 占据了超过 40% 的投注。</p>
</div><p>A greater risk, however, comes from prediction markets, which allow trading on event outcomes like elections or sports, directly challenging sportsbooks that form the bulk of DraftKings' revenue. These platforms exploded in 2025, with billions in volume and institutional interest from firms like <strong>Goldman Sachs</strong>. <strong>Robinhood</strong>'s (HOOD) entry processed 2.5 billion contracts in October alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，更大的风险来自预测市场，这些市场允许对事件结果（如选举或体育赛事）进行交易，直接挑战构成 DraftKings 大部分收入的体育博彩。这些平台在 2025 年迅速增长，交易量达到数十亿，并吸引了 <strong>高盛</strong> 等公司的机构兴趣。<strong>Robinhood</strong>（HOOD）的进入在十月份处理了 25 亿份合约。</p>
</div><p>As they expand into sports, they threaten to erode DKNG's market share, especially with lower fees and broader appeal.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着它们向体育领域扩展，威胁到 DKNG 的市场份额，尤其是以更低的费用和更广泛的吸引力。</p>
</div><h2>Bottom Line</h2>
<div class="lb-trans"><h2>总结</h2>
</div><p>The NCAA's proposal to ban college prediction markets remains just that – a request to regulators, not enacted legislation, though some state gaming commissions may follow suit amid integrity concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>NCAA 提议禁止大学预测市场仍然只是一个请求，尚未成为立法，尽管一些州的博彩委员会可能会因诚信问题而效仿。</p>
</div><p>Investors shouldn't dismiss it, as restrictions could dent seasonal boosts, but NCAA betting is a small slice of DraftKings' pie. Far more pressing is the rise of prediction markets – poised for even bigger growth in 2026 – potentially disrupting the sportsbook model. With N.Y. revenue fluctuations adding uncertainty, it's wise to hold off on buying the dip until greater clarity emerges.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者不应忽视这一点，因为限制可能会削弱季节性增长，但 NCAA 博彩在 DraftKings 的收入中占比很小。更紧迫的问题是预测市场的崛起——预计在 2026 年将实现更大的增长——可能会扰乱体育博彩模型。随着纽约收入波动增加不确定性，明智的做法是在更清晰的情况下再考虑买入。</p>
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<div class="lb-trans"><p><em>更多来自此作者的文章：</em></p>
</div><p>Western Digital Is Riding the AI Boom. Does This Rocketship Ride Ever End?</p>
<div class="lb-trans"><p>西部数据正在乘着 AI 的浪潮。这一火箭般的增长会结束吗？</p>
</div><p>Bitmine Immersion Makes $200 Million DeFi Bet On MrBeast</p>
<div class="lb-trans"><p>Bitmine Immersion 对 MrBeast 进行了 2 亿美元的 DeFi 投资</p>
</div><p>With $100 In Sight, This Is The Best Silver Play Today</p>
<div class="lb-trans"><p>在 100 美元的目标下，这是今天最佳的白银投资机会</p>
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DraftKings Tumbles On NCAA Betting Ban Proposal. Should You Buy The Dip?

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