<p>Netflix 正在赢得流媒体战争。现在它明确表示希望在几乎所有其他领域也取得胜利。作为全球最大的流媒体平台，Netflix 周二报告了同比增长 18% 的收入和用户数量的激增，标志着其雄心的新阶段，这一阶段从电影院和现场体育赛事扩展到广告等领域。它还在积极推进对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）工作室和流媒体资产的高风险收购。Netflix 周二确认已将对华纳兄弟和 HBO 的收购提案修改为全现金报价，因为竞争对手派拉蒙（Paramount Skydance）也在为整个公司提出自己的报价。修订后的交易结构预计将简化审批流程，使华纳兄弟探索公司的股东能够在四月尽早对交易进行投票。这一时机凸显了更广泛媒体格局的变化，因为整合加速，娱乐公司在争夺观众时间方面竞争激烈。根据媒体分析公司尼尔森（Nielsen）的数据，流媒体在 12 月的总电视观看中占据了创纪录的 47.5%，这是有史以来最高的份额。YouTube 仍然是按观看时间计算的单一最大流媒体平台，这突显了 Netflix 最大的竞争对手越来越超越传统媒体对手。然而，Netflix 的运营规模无与伦比，远超其基于订阅的流媒体同行。作为一个不受挣扎的传统电视网络或庞大的主题公园和影院业务负担的直接面向消费者的流媒体平台，该公司完全专注于吸引观众，并在流媒体领域建立了早期的领先地位。随着注意力经济变得愈加拥挤，Netflix 的地位也愈加巩固。Netflix 在很大程度上停止了报告用户总数，表示只有在达到关键里程碑时才会更新这一数据。然而，在其第四季度的财报中，该公司表示其付费会员已超过 3.25 亿。这是迪士尼 + 的两倍多。Netflix 不再专注于注册用户，而是将注意力转向业务带来的收入以及人们如何实际使用该平台。这一参与度推动包括新的方式来保持观众的积极参与，Netflix 宣布将在周二开始的某些直播节目中推出实时投票功能。去年，Netflix 还扩展到派对游戏，这是另一种具有互动性的产品。在最近的一份客户报告中，摩根大通分析师道格·安穆斯（Doug Anmuth）表示，观众如何与 Netflix 新业务的各个部分互动——包括原创内容、直播和体育节目以及广告——现在是衡量公司成功的更清晰标准，因为它超越了传统的流媒体模式。然而，分析师们表示，这种扩展的雄心，包括潜在收购华纳兄弟探索公司部分业务，伴随着权衡。投资研究公司晨星（Morningstar）的媒体分析师马修·多尔金（Matthew Dolgin）告诉 NBC 新闻：“Netflix 的简单性是它的超级力量。” 他说，风险不在于 Netflix 失去流媒体的主导地位，而在于它使一个因专注而成功的模式变得复杂。这种紧张关系在公司自身的言辞中愈加明显。“我想赢得首个周末，” Netflix 联合首席执行官特德·萨兰多斯（Ted Sarandos）在周五接受《纽约时报》采访时表示，暗示其对华纳兄弟探索公司工作室资产的追求。“我想赢得票房。” 这些评论标志着这家公司对电影院的态度发生了显著变化，曾经在流媒体时代将其视为不必要。再者，Netflix 一直习惯于改变方向。它长期以来将自己定位为 “比买家更擅长建设者”，曾经避免直播体育赛事，在打击密码共享之前曾接受密码共享，并最终在流媒体经济收紧时重新引入广告——这是旧有有线电视捆绑的主打产品。但这些推动力现在正在减弱，使得这份财报备受关注。“这一季度和这次财报电话会议是我在 2025 年日历上圈出的重点，” 多尔金说。他指出，近期的势头是由一些难以重复的举措推动的，包括价格上涨、打击密码共享和推出更便宜的广告支持计划。“这些顺风将于今年一月底全部消失，” 他说。对此，Netflix 表示，未来一年的收入增长可能会放缓，预计增长 12% 到 14%，低于之前大约 15% 的目标。该股在盘后交易中下跌超过 5%。去年春天，《华尔街日报》报道称，Netflix 已设定内部目标，计划在十年内将收入翻倍并达到 1 万亿美元的市场估值。截至周二市场收盘，该公司的估值略低于 3700 亿美元。“无论如何，Netflix 将继续是主导的流媒体平台，” 多尔金说。然而，更大的问题是，对于一家已经达到前所未有规模的公司来说，接下来会发生什么，特别是在 Netflix 概述了它希望业务继续扩展的雄心之后。这给高管们关于未来道路的信号增添了更多分量，尤其是在 Netflix 寻找其超越流媒体的下一个篇章时。</p>

<p>Netflix 正在加大对 Warner Bros. Discovery 的收购力度，提出全现金交易，旨在在流媒体和娱乐领域占据主导地位。该公司报告了 18% 的收入增长和超过 3.25 亿的付费会员，会员数量是 Disney+ 的两倍多。然而，分析师警告称，Netflix 向新领域的扩展可能会使其成功的流媒体模式变得复杂。该公司预测明年的收入增长将放缓至 12% 到 14%，导致盘后股价下跌 5%。目前，Netflix 的市场估值约为 3700 亿美元，目标是在本十年末达到 1 万亿美元</p>

<p>Netflix is winning the streaming wars. Now it’s making clear it wants to win just about everything else. The world’s largest streamer on Tuesday reported 18% year-over-year revenue growth and a jump in subscribers as it signals a new phase of ambition, one that stretches from movie theaters and live sports to advertising and beyond. It's also pushing ahead with a high-stakes bid for Warner Bros. Discovery’s studios and streaming assets. Netflix confirmed on Tuesday that it has amended its bid for Warner Bros. and HBO to an all-cash offer as rival Paramount Skydance presses its own bid for the entire company. The revised deal structure is expected to streamline the approval process, allowing Warner Bros. Discovery shareholders to vote on the transaction as early as April. The timing underscores a shift across the broader media landscape as consolidation accelerates and entertainment companies compete fiercely for viewers’ time. Streaming captured a record 47.5% of total television viewing in December, according to the media analytics company Nielsen, the highest share ever recorded. YouTube remained the single largest streaming platform by viewing time, underscoring how Netflix’s biggest competition increasingly extends beyond traditional media rivals. Netflix, though, operates at a scale unmatched by its subscription-based streaming peers. A direct-to-consumer streaming platform unburdened by struggling linear television networks or sprawling theme park and theatrical businesses, the company focused entirely on capturing viewers and built an early lead in streaming. As the attention economy grew more crowded, Netflix’s position only strengthened. Netflix has largely stopped reporting subscriber totals, saying it would only update the figure when hitting key milestones. In its fourth quarter earnings report, however, the company said it crossed 325 million paid memberships. That’s more than double the size of Disney+. Instead of focusing on sign-ups, Netflix has shifted attention toward how much money the business brings in and how people actually use the platform. That engagement push has included new ways to keep viewers actively involved, with Netflix announcing a real-time voting feature that will debut during select live programs beginning on Tuesday. Netflix also branched out into party games last year, another offering that features interactivity. In a recent client note, JPMorgan analyst Doug Anmuth said how viewers interact with newer parts of Netflix’s business — including original content, live and sports programming, and advertising — is now a clearer measure of the company’s success as it stretches beyond the traditional streaming model. But that expanding ambition, which now includes the potential takeover of parts of Warner Bros. Discovery’s business, comes with trade-offs, some analysts say. “Netflix’s simplicity was its superpower,” Matthew Dolgin, media analyst at the investment research company Morningstar, told NBC News. He said the risk isn’t that Netflix loses its dominance in streaming, but that it complicates a model that succeeded precisely because of its focus. It’s a tension point increasingly evident in the company’s own rhetoric. “I want to win the opening weekend,” Netflix co-CEO Ted Sarandos said in an interview with The New York Times on Friday, a nod at its pursuit for Warner Bros. Discovery’s studios assets. “I want to win the box office.” The comments marked a sharp departure for a company that once dismissed theaters as unnecessary in the streaming age. Then again, Netflix has made a habit of reversing course. It long positioned itself as “better builders than buyers,” once avoided live sports, embraced password sharing before cracking down on it, and eventually reintroduced advertising — a staple of the old cable bundle — as streaming economics tightened. But many of those boosts are now fading, making this earnings report particularly closely watched. “This quarter and this earnings call is one I’ve had circled on my calendar for much of 2025,” Dolgin said. Recent momentum, he noted, was fueled by moves that are hard to repeat, including price increases, the password-sharing crackdown, and the rollout of cheaper, ad-supported plans. “Those tailwinds will be all gone as of the end of January of this year,” he said. To that point, Netflix signaled revenue growth may slow in the year ahead, forecasting an increase of 12% to 14%, below the roughly 15% pace it had previously targeted. The stock fell over 5% in after hours trading. Last spring, The Wall Street Journal reported that Netflix has set internal goals of doubling revenue and reaching a $1 trillion market valuation by the end of the decade. As of Tuesday's market close, the company's valuation stood at just under $370 billion. “Netflix is going to remain the dominant streaming platform no matter what,” Dolgin said. The bigger question, though, is what comes next for a company that has already reached unprecedented scale, particularly after Netflix outlined how aggressively it wants the business to keep expanding. That puts added weight on what executives signal about the road ahead, especially as Netflix searches for its next chapter beyond streaming alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 正在赢得流媒体战争。现在它明确表示希望在几乎所有其他领域也取得胜利。作为全球最大的流媒体平台，Netflix 周二报告了同比增长 18% 的收入和用户数量的激增，标志着其雄心的新阶段，这一阶段从电影院和现场体育赛事扩展到广告等领域。它还在积极推进对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）工作室和流媒体资产的高风险收购。Netflix 周二确认已将对华纳兄弟和 HBO 的收购提案修改为全现金报价，因为竞争对手派拉蒙（Paramount Skydance）也在为整个公司提出自己的报价。修订后的交易结构预计将简化审批流程，使华纳兄弟探索公司的股东能够在四月尽早对交易进行投票。这一时机凸显了更广泛媒体格局的变化，因为整合加速，娱乐公司在争夺观众时间方面竞争激烈。根据媒体分析公司尼尔森（Nielsen）的数据，流媒体在 12 月的总电视观看中占据了创纪录的 47.5%，这是有史以来最高的份额。YouTube 仍然是按观看时间计算的单一最大流媒体平台，这突显了 Netflix 最大的竞争对手越来越超越传统媒体对手。然而，Netflix 的运营规模无与伦比，远超其基于订阅的流媒体同行。作为一个不受挣扎的传统电视网络或庞大的主题公园和影院业务负担的直接面向消费者的流媒体平台，该公司完全专注于吸引观众，并在流媒体领域建立了早期的领先地位。随着注意力经济变得愈加拥挤，Netflix 的地位也愈加巩固。Netflix 在很大程度上停止了报告用户总数，表示只有在达到关键里程碑时才会更新这一数据。然而，在其第四季度的财报中，该公司表示其付费会员已超过 3.25 亿。这是迪士尼 + 的两倍多。Netflix 不再专注于注册用户，而是将注意力转向业务带来的收入以及人们如何实际使用该平台。这一参与度推动包括新的方式来保持观众的积极参与，Netflix 宣布将在周二开始的某些直播节目中推出实时投票功能。去年，Netflix 还扩展到派对游戏，这是另一种具有互动性的产品。在最近的一份客户报告中，摩根大通分析师道格·安穆斯（Doug Anmuth）表示，观众如何与 Netflix 新业务的各个部分互动——包括原创内容、直播和体育节目以及广告——现在是衡量公司成功的更清晰标准，因为它超越了传统的流媒体模式。然而，分析师们表示，这种扩展的雄心，包括潜在收购华纳兄弟探索公司部分业务，伴随着权衡。投资研究公司晨星（Morningstar）的媒体分析师马修·多尔金（Matthew Dolgin）告诉 NBC 新闻：“Netflix 的简单性是它的超级力量。” 他说，风险不在于 Netflix 失去流媒体的主导地位，而在于它使一个因专注而成功的模式变得复杂。这种紧张关系在公司自身的言辞中愈加明显。“我想赢得首个周末，” Netflix 联合首席执行官特德·萨兰多斯（Ted Sarandos）在周五接受《纽约时报》采访时表示，暗示其对华纳兄弟探索公司工作室资产的追求。“我想赢得票房。” 这些评论标志着这家公司对电影院的态度发生了显著变化，曾经在流媒体时代将其视为不必要。再者，Netflix 一直习惯于改变方向。它长期以来将自己定位为 “比买家更擅长建设者”，曾经避免直播体育赛事，在打击密码共享之前曾接受密码共享，并最终在流媒体经济收紧时重新引入广告——这是旧有有线电视捆绑的主打产品。但这些推动力现在正在减弱，使得这份财报备受关注。“这一季度和这次财报电话会议是我在 2025 年日历上圈出的重点，” 多尔金说。他指出，近期的势头是由一些难以重复的举措推动的，包括价格上涨、打击密码共享和推出更便宜的广告支持计划。“这些顺风将于今年一月底全部消失，” 他说。对此，Netflix 表示，未来一年的收入增长可能会放缓，预计增长 12% 到 14%，低于之前大约 15% 的目标。该股在盘后交易中下跌超过 5%。去年春天，《华尔街日报》报道称，Netflix 已设定内部目标，计划在十年内将收入翻倍并达到 1 万亿美元的市场估值。截至周二市场收盘，该公司的估值略低于 3700 亿美元。“无论如何，Netflix 将继续是主导的流媒体平台，” 多尔金说。然而，更大的问题是，对于一家已经达到前所未有规模的公司来说，接下来会发生什么，特别是在 Netflix 概述了它希望业务继续扩展的雄心之后。这给高管们关于未来道路的信号增添了更多分量，尤其是在 Netflix 寻找其超越流媒体的下一个篇章时。</p>
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Netflix sweetens its deal for Warner Bros. as it bids for Hollywood dominance

- Netflix 报告 18% 收入增长并计划收购 Warner Bros. 的资产。  
- 流媒体行业竞争加剧，Netflix 用户已达 3.25 亿。  
- 预测未来收入增长放缓，股票交易后下跌 5%。

nbcnews

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