<p>Fundstrat 研究主管 Tom Lee 警告投资者要为 2026 年加密货币和股票市场的 “痛苦下滑” 做好准备，原因是地缘政治紧张局势，预计在年底前会有复苏。</p>
<p>在周二的 <em>The Master Investor Podcast with Wilfred Frost</em> 采访中，Lee 表示 2026 年将与 2025 年相似，区块链和人工智能行业将迎来顺风，但他表示关税和政治分歧的风险将使市场在初期无法实现持续反弹。</p>
<p>Lee 估计今年股票市场将修正 15% 到 20%，但他说：“我认为我们真的会在年末强劲收尾，” 部分原因是美国联邦储备委员会的鸽派立场以及去年量化紧缩的结束。</p>
<p>他还表示，白宫挑选 “赢家和输家” 也可能影响今年哪些行业表现优异。</p>
<p>关于比特币（BTC），Lee 表示他仍然预计今年会创下新的历史高点，但没有提到他在前几个月做出的 250,000 美元比特币价格预测。</p>
<p><strong>Lee 表示去杠杆化对加密市场造成了伤害</strong></p>
<p>Lee 说，新的比特币历史高点将是一个关键里程碑，因为这将表明市场已经完全摆脱了 10 月 10 日的市场崩盘，当时约 200 亿美元的杠杆加密头寸被抹去：</p>
<p>“我认为 2026 年将是一个非常重要的考验，因为如果比特币创下新的历史高点，我们就知道去杠杆化事件已经过去。”</p>
<p>Lee 指出，加密货币最近与黄金的背离部分是由于这些去杠杆化周期，这些周期定期震荡市场并严重损害市场做市商，Lee 将其形容为 “加密货币的中央银行”。</p>
<p>Lee 表示，直到加密货币获得更广泛的主流采用和更多的机构支持，这些干扰将继续影响市场稳定性。</p>
<p><strong>分析师补充：金属在 2026 年可能再次超越加密货币</strong></p>
<p>Lee 预测能源和基础材料将在 2026 年成为赢家行业，并补充说黄金应该在投资组合中占有一席之地。</p>
<p><em><strong>相关：</strong></em> 新比特币鲸鱼可能将 BTC 价格推至 85,000 美元：原因在这里</p>
<p>Into The Cryptoverse 首席执行官 Benjamin Cowen 看到类似的模式正在展开，他在周二表示：“金属在 2025 年超越了加密货币，2026 年可能会再次如此。”</p>
<p>然而，与 Lee 不同，Cowen 预计金属将在今年晚些时候面临 “重大修正”，届时加密货币可能会进一步下滑。</p>
<p>“交易你拥有的市场，而不是你想要的市场。”</p>
<p><em><strong>杂志：</strong></em> 加密法律在 2025 年如何改变——以及它们将在 2026 年如何改变</p>

<p>Fundstrat 的汤姆·李预测，由于地缘政治紧张局势，2026 年加密货币和股票市场将经历 “痛苦的下跌”，随后在年内恢复。他估计今年股票市场将修正 15% 到 20%，但预计在温和的美国联邦储备的支持下，市场将强劲收尾。李预计比特币可能会达到新的历史高点，表明近期市场崩盘后的复苏。他建议能源和基础材料将表现优于其他行业，而金属在 2026 年可能再次超越加密货币的表现</p>

<p>Fundstrat head of research Tom Lee has warned investors to brace for a “painful decline” across the crypto and stock markets in 2026 amid geopolitical tension, before a recovery towards the end of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fundstrat 研究主管 Tom Lee 警告投资者要为 2026 年加密货币和股票市场的 “痛苦下滑” 做好准备，原因是地缘政治紧张局势，预计在年底前会有复苏。</p>
</div><p>In an interview on Tuesday on <em>The Master Investor Podcast with Wilfred Frost</em>, Lee said 2026 will mirror 2025 with tailwinds for the blockchain and AI industries, but said risks from tariffs and political divides would hold the market back from a sustained rally initially.</p>
<div class="lb-trans"><p>在周二的 <em>The Master Investor Podcast with Wilfred Frost</em> 采访中，Lee 表示 2026 年将与 2025 年相似，区块链和人工智能行业将迎来顺风，但他表示关税和政治分歧的风险将使市场在初期无法实现持续反弹。</p>
</div><p>Lee estimated a stock market correction of 15% to 20% this year, but said: “I think we really finish the year strong,” in part due to a more dovish US Federal Reserve and the conclusion of quantitative tightening last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 估计今年股票市场将修正 15% 到 20%，但他说：“我认为我们真的会在年末强劲收尾，” 部分原因是美国联邦储备委员会的鸽派立场以及去年量化紧缩的结束。</p>
</div><p>He also said the White House picking “winners and losers” may also influence which sectors outperform this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>他还表示，白宫挑选 “赢家和输家” 也可能影响今年哪些行业表现优异。</p>
</div><p>On Bitcoin (BTC), Lee said he still expects it to set a new all-time high this year, but didn’t mention the $250,000 Bitcoin price prediction he made in previous months.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于比特币（BTC），Lee 表示他仍然预计今年会创下新的历史高点，但没有提到他在前几个月做出的 250,000 美元比特币价格预测。</p>
</div><p><strong>Deleveraging has hurt the crypto market, says Lee</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Lee 表示去杠杆化对加密市场造成了伤害</strong></p>
</div><p>Lee said a new Bitcoin all-time high would be a key milestone as it would indicate the market has fully shaken off the Oct. 10 market crash, which saw around $20 billion worth of leveraged crypto positions wiped out:</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 说，新的比特币历史高点将是一个关键里程碑，因为这将表明市场已经完全摆脱了 10 月 10 日的市场崩盘，当时约 200 亿美元的杠杆加密头寸被抹去：</p>
</div><p>“I think 2026 will be a really important test because if Bitcoin makes a new all time high, we know that that deleveraging event is behind us.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我认为 2026 年将是一个非常重要的考验，因为如果比特币创下新的历史高点，我们就知道去杠杆化事件已经过去。”</p>
</div><p>Lee noted that crypto’s recent divergence from gold was partly due to these deleveraging cycles, which periodically shake the market and severely impair market makers, who Lee described as the “central bank of crypto.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 指出，加密货币最近与黄金的背离部分是由于这些去杠杆化周期，这些周期定期震荡市场并严重损害市场做市商，Lee 将其形容为 “加密货币的中央银行”。</p>
</div><p>Until crypto sees broader mainstream adoption and more institutional support, these disruptions will continue to impact market stability, Lee said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 表示，直到加密货币获得更广泛的主流采用和更多的机构支持，这些干扰将继续影响市场稳定性。</p>
</div><p><strong>Metals could beat crypto again in 2026, analysts add</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>分析师补充：金属在 2026 年可能再次超越加密货币</strong></p>
</div><p>Lee tipped energy and basic materials to be winning sectors in 2026, adding that gold should be sitting in a portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 预测能源和基础材料将在 2026 年成为赢家行业，并补充说黄金应该在投资组合中占有一席之地。</p>
</div><p><em><strong>Related:</strong></em> New Bitcoin whales may send BTC price to $85K: Here’s why</p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>相关：</strong></em> 新比特币鲸鱼可能将 BTC 价格推至 85,000 美元：原因在这里</p>
</div><p>Into The Cryptoverse CEO Benjamin Cowen sees a similar pattern unfolding, stating on Tuesday that “Metals outperformed crypto in 2025 and will likely do so again in 2026.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Into The Cryptoverse 首席执行官 Benjamin Cowen 看到类似的模式正在展开，他在周二表示：“金属在 2025 年超越了加密货币，2026 年可能会再次如此。”</p>
</div><p>However, unlike Lee, Cowen expects metals to face a “big correction later this year,” during which crypto could decline even more.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，与 Lee 不同，Cowen 预计金属将在今年晚些时候面临 “重大修正”，届时加密货币可能会进一步下滑。</p>
</div><p>“Trade the market you have, not the market you want.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“交易你拥有的市场，而不是你想要的市场。”</p>
</div><p><em><strong>Magazine:</strong></em> How crypto laws changed in 2025 — and how they’ll change in 2026</p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>杂志：</strong></em> 加密法律在 2025 年如何改变——以及它们将在 2026 年如何改变</p>
</div>

Fundstrat’s Lee sees 'painful' start to 2026 before late-year rebound

Cointelegraph

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Fundstrat 的 Lee 预计 2026 年初将经历一个'痛苦'的开端，但在年底会出现反弹