早盘趋势｜三生制药缩量下行，支撑保卫战要开始？

1 月 21 日收盘，三生制药（1530.HK）继续震荡下探，盘中成交量持续萎缩，主力资金观望情绪浓厚，抢反弹力量有限。日线级 MACD 死叉形态延续，绿柱扩展，弱势格局短时间内难以逆转。整体来看，市场主导情绪仍为防御，短线资金多数选择快进快出，持续性做多意愿明显不足。 行业层面，生物医药板块近期表现偏弱，医保集采降价及新版医保目录调整的不确定性加剧了成长型药企的压力。三生制药近期缺乏新产品获批或重大商务进展，企业消息面平淡，导致市场关注度进一步降低。整个板块热度不高，场内机构多按兵不动，防御情绪占据主导。 从盘面来看，23.58 元成为多空分歧的关键水平，短线失守即有二次探底迹象。缩量下跌通常是主动性抛盘临近阶段性完成的表现，但若后续无法放量修复，则下行惯性依然占优。分时表现上，阶段性有抢反弹资金流入，但缺乏跟风盘支持，盘中持续性存疑。 策略上，短期风险敞口建议控制在低位，密切关注医保政策动向及板块资金面变化。技术面和基本面暂时均未见到明确反转信号，右侧交易用户仍以观望为主，切勿逆势加仓。只有大级别利好、如新药获批或成交量显著回暖，方有望带来阶段性反弹机会。