存储芯片 “贫富差距” 拉大，赢家输家到底怎么选？

摩根士丹利指出，人工智能正推动半导体行业剧烈分化，形成一场 “K 型” 复苏。AI 存储芯片（如 HBM）供不应求，使三星、SK 海力士等上游厂商显著受益；但下游的 PC 和手机制造商则面临无法转嫁成本的压力。这一趋势由 AI 的 “产能挤出效应” 主导，甚至导致传统存储（如 DDR4）出现短缺，成为区分行业赢家和输家的关键分水岭。