<div id="readability-page-1"><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b0823acc-dcac-4321-8662-f95a16156deb.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1152" height="864" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b0823acc-dcac-4321-8662-f95a16156deb.png"/>作者 | 黄昱 编辑 | 王小娟 如今在国际舞台上大杀四方的 TCL，永远不会忘记二十二年前并购法国家电巨头汤姆逊彩电业务带来的惨痛代价。因为那次并购，TCL 遭遇了公司史上最大的一次危机，差点倒下。 但事情总有两面，恰恰也是因为那次收购，TCL 的全球化发展打开了局面。用 TCL 创始人、董事长李东生的话来说，那次收购让 TCL 呛了一口水，但也使他们学会了游泳。 二十二年后，站在希望在海外再建立五个 TCL 的新起点，李东生又带领 TCL 拿下了一家数码巨头的电视业务。 1 月 20 日，TCL 旗下的 TCL 电子和 Sony（索尼）同时发布公告称，双方签署合作谅解备忘录（MOU），将推进成立家庭娱乐领域合资公司：TCL 持股 51%，Sony 持股 49%， 合资公司将接管索尼的家庭娱乐业务，涵盖电视及家庭音响系统等产品的研发、设计、制造、销售、物流及客户服务，同时，将继续沿用 “Sony” 与 “BRAVIA” 这两大核心电视品牌。这也意味着 TCL 将获得索尼电视业务的控股权和经营控制权。 按照计划，双方将在 2026 年 3 月底前签署正式协议，新公司预计于 2027 年 4 月正式投入运营。 这不仅是 TCL 全球化版图的又一次扩张，更是全球电视产业史上的一次标志性事件，宣告了由索尼、夏普、松下主导的日系彩电时代彻底落幕。 群智咨询也认为，如合资公司顺利推进且 TCL 电子获得索尼电视控股权，则此次并购是近二十年来为数不多的全球电视市场一线品牌间的并购案，将对全球电视市场产生全面且深远影响。 这场震撼业界的并购，背后是两家巨头在时代转折点上的深思熟虑。 不难发现，在终端消费市场结构性升级的背景下，消费者追求更高质量的视听体验，这也导致整体增长放缓的 TV 市场呈现大尺寸化和高端化的两大结构性增长趋势。 兴业证券研报指出，2020 年以来，国内外 TV 市场销量规模放缓，行业主要的增量来自于价格提升，高端化成为彩电行业发展的主流方向。 长期以来，中国品牌在全球市场上虽有规模，但在高端品牌溢价能力上仍有短板。索尼是全球电视市场 “高端技术” 的代名词，其 XR 画质芯片、画质调校技术以及影音生态是其核心壁垒。 因此，收购索尼无疑将进一步增强 TCL 在高端电视市场的地位，并进一步增加其在全球市场的市占率。 据群智咨询数据，2025 年全球电视出货量预计为 2.206 亿台，同比小幅下滑 0.7%，其中三星以 3530 万台的出货量蝉联冠军，市占率微升至约 16%，TCL 以 3040 万台紧随其后，同比增长 5.4%，成为增长最显著的头部品牌，市占率达到 13.8%，海信（含东芝）以 2930 万台位居第三，市占率达 13.3%。 群智咨询统计认为，如 2027 年合资公司成立并顺利投入运营，则 TCL 和索尼的合并市占率有望达到 16.7%，或将超过三星夺得全球第一，彻底改写数十年来的全球电视品牌竞争格局，也将是中国品牌首次冲击全球电视市场桂冠。 此外，TCL 集团旗下的半导体显示面板企业 TCL 华星也是索尼电视的重要供货商。收购后，索尼电视的面板供应链预计将大幅向 TCL 华星倾斜，实现从面板到终端的深度垂直整合。 TrendForce 集邦咨询认为，双方可望在品牌、技术与关键零组件供应链上形成互补，索尼可借由 TCL 在 Mini LED 供应的强项，短中期将高阶产品进一步向 Mini LED TV 靠拢，长期可望成为 TCL CSOT OLED 电视面板产能的出海口。 对于索尼而言，将电视业务卖身 TCL，无疑也是其衡量后的最优解法。 索尼在全球电视市场已深耕超过 60 年，1990 年，其电视业务的全球市场份额已超过 20%。 TrendForce 集邦咨询指出，索尼电视出货量于 2010 年达 2150 万台的高峰，当年市占率 11.4%，位居全球第三。 然而近 10 多年来，随着中国品牌在全球市场快速崛起，以及索尼自己成本竞争力减弱和供应链整合能力下降，索尼电视的全球出货规模呈逐年下降。 据群智咨询统计数据，2025 年 Sony 全球电视出货规模为 410 万台，同比下降 13.3%。 通过转让控股权，索尼可以借助 TCL 庞大的供应链优势和制造效率，提升产品竞争力，同时将精力从繁重的硬件制造中抽离，转向更具盈利能力的 OTT 流媒体平台、视频及游戏内容生态。 索尼电视业务的落寞是日系电视品牌集体退出舞台中央的缩影。 回溯过去几十年的全球电视格局，这是一场从 “日本统治” 到 “中韩争霸” 的宏大演变。 20 世纪八九十年代，以索尼为代表的日系电视曾统治全球。索尼、夏普、松下、东芝不仅是电视技术的风向标，更是高端与体面的代名词。 在日本电视技术的黄金年代，索尼的特丽珑（Trinitron）技术几乎成为彩色电视的画质标准。当时，一台 29 英寸索尼特丽珑电视在中国市场的售价超过万元。 最辉煌的时候，日系品牌曾掌握近 40% 全球电视市占率。 然而，随着显示技术从 CRT 转向液晶（LCD），日系企业在产业链整合和成本控制上逐渐掉队。随后，韩国三星、LG 凭借在面板技术上的激进投资实现反超。近十年，中国企业则依托本土强大的制造能力和面板产业链（如 BOE、TCL 华星）迅速崛起。 在索尼卖身之前，海信已收购东芝电视业务，鸿海收购了夏普，松下集团全球 CEO 楠见雄规去年也曾表示在考虑出售电视业务。 如今，索尼电视控股权的易主，正式标志着曾经辉煌的日系彩电时代走到了终点。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>

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TCL 与索尼签署合作谅解备忘录，将成立合资公司，TCL 持股 51%，索尼持股 49%。新公司将接管索尼的家庭娱乐业务，包括电视和音响系统的研发、设计、制造、销售等，预计 2027 年投入运营。这标志着日系彩电时代的结束，并可能对全球电视市场产生深远影响。

- TCL 与索尼签署合资意向，将成立家庭娱乐公司，控股比例为 51% 和 49%。  
- 合资公司接管索尼电视业务，预计于 2027 年正式运营，对全球电视市场影响深远。  
- 此次并购标志日系彩电时代结束， TCL 市占率有望超越三星。

日系彩电时代 “彻底落幕”