<p>日本的出口在 12 月份延续了近期的增长势头，但对美国的货物出口大幅下降以及进口增长使贸易顺差缩小。</p>
<p>数据如下：</p>
<ul>
<li>日本数据：12 月份贸易顺差小于预期（进口激增，出口增长放缓）</li>
</ul>
<p>现在添加更多信息。</p>
<p>总结：</p>
<ul>
<li>日本出口连续第四个月增长</li>
<li>12 月份同比增长 5.1%，低于预期</li>
<li>对美国的货物出口大幅下降</li>
<li>进口激增，贸易顺差缩小</li>
<li>日本央行对通胀风险保持警惕</li>
</ul>
<p>日本的出口在 12 月份连续第四个月增长，受到日元贬值和美国以外地区强劲需求的支持，尽管总体增幅未能达到市场预期，并掩盖了对美国货物出口的急剧下降。</p>
<p>政府数据显示，12 月份出口值同比增长 5.1%，低于 11 月份的 6.1% 增幅，也低于市场对 6.1% 增幅的中位数预期。尽管如此，最新数据延续了月度增长的趋势，突显了货币贬值和海外需求的持续支持。</p>
<p>地区数据表现不一。对美国的出口同比下降 11.1%，反映出美国需求疲软和贸易政策不确定性的滞后影响。相反，对中国的货物出口同比增长 5.6%，帮助抵消了其他地区的疲软，并强化了区域贸易流动稳定的迹象。官员们还指出，日元贬值是提升出口值的关键因素，提高了日本制造商的价格竞争力。</p>
<p>进口同比增长 5.3%，大幅超过预期的 3.6% 增幅，显示出国内需求的增强和更高的输入成本。因此，日本记录了 1057 亿日元的贸易顺差，远低于预期的约 3566 亿日元的顺差。</p>
<p>近期出口表现的整体情况受到日元贬值、季度初美国经济依然强劲以及与华盛顿达成的 9 月份贸易协议（对大多数商品设定 15% 的基准关税）的共同支撑。尽管 12 月份对美国的出口减弱，但美国关税的更广泛影响迄今为止证明比最初担心的要温和。</p>
<p>反映出贸易担忧缓解和动能改善，政府最近将截至 3 月份的财政年度经济增长预期上调至 1.1%，此前为 0.7%。在这种背景下，日本央行在 12 月份将政策利率提高至 0.75%，为三十年来的最高水平，并广泛预计将重申其进一步收紧政策的准备，因为日元贬值和工资动态使通胀风险保持关注。</p>

7914

<p>日本的出口在 12 月份连续第四个月增长，同比增加 5.1%，尽管这一增幅低于预期。对美国的出口大幅下降（同比下降 11.1%），而进口增长 5.3%，导致贸易顺差缩小至 1057 亿日元，远低于预期。日元贬值和来自中国的强劲需求帮助支撑了出口值。日本银行在持续的通胀风险下，将政策利率提高至 0.75%，为三十年来的最高水平</p>

<p>Japan’s exports extended their recent run in December, but a sharp fall in US-bound shipments and stronger imports narrowed the trade surplus.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本的出口在 12 月份延续了近期的增长势头，但对美国的货物出口大幅下降以及进口增长使贸易顺差缩小。</p>
</div><p>The data is here:</p>
<div class="lb-trans"><p>数据如下：</p>
</div><ul>
<li>Japan data: December trade surplus smaller than expected (import jump, export growth slow)</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>日本数据：12 月份贸易顺差小于预期（进口激增，出口增长放缓）</li>
</ul>
</div><p>Adding more now.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在添加更多信息。</p>
</div><p>Summary:</p>
<div class="lb-trans"><p>总结：</p>
</div><ul>
<li>Japan exports rise for fourth straight month</li>
<li>December growth misses forecasts at 5.1% y/y</li>
<li>US-bound shipments fall sharply</li>
<li>Imports jump, narrowing trade surplus</li>
<li>BOJ remains alert to inflation risks</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>日本出口连续第四个月增长</li>
<li>12 月份同比增长 5.1%，低于预期</li>
<li>对美国的货物出口大幅下降</li>
<li>进口激增，贸易顺差缩小</li>
<li>日本央行对通胀风险保持警惕</li>
</ul>
</div><p>Japan’s exports rose for a fourth consecutive month in December, supported by a weaker yen and solid demand outside the United States, though the headline gain fell short of market expectations and masked a sharp drop in US-bound shipments.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本的出口在 12 月份连续第四个月增长，受到日元贬值和美国以外地区强劲需求的支持，尽管总体增幅未能达到市场预期，并掩盖了对美国货物出口的急剧下降。</p>
</div><p>Government data showed export values increased 5.1% year-on-year in December, easing from a 6.1% rise in November and undershooting the median forecast for a 6.1% gain. The latest figures nonetheless extend a run of monthly increases, highlighting the continued support provided by currency depreciation and resilient overseas demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府数据显示，12 月份出口值同比增长 5.1%，低于 11 月份的 6.1% 增幅，也低于市场对 6.1% 增幅的中位数预期。尽管如此，最新数据延续了月度增长的趋势，突显了货币贬值和海外需求的持续支持。</p>
</div><p>The regional breakdown was mixed. Exports to the United States fell 11.1% y/y, reflecting softer US demand and the lagged effects of trade policy uncertainty. In contrast, shipments to China rose 5.6% y/y, helping to offset weakness elsewhere and reinforcing signs of stabilisation in regional trade flows. Officials also pointed to the weaker yen as a key factor boosting export values, improving price competitiveness for Japanese manufacturers.</p>
<div class="lb-trans"><p>地区数据表现不一。对美国的出口同比下降 11.1%，反映出美国需求疲软和贸易政策不确定性的滞后影响。相反，对中国的货物出口同比增长 5.6%，帮助抵消了其他地区的疲软，并强化了区域贸易流动稳定的迹象。官员们还指出，日元贬值是提升出口值的关键因素，提高了日本制造商的价格竞争力。</p>
</div><p>Imports grew 5.3% y/y, comfortably exceeding expectations for a 3.6% rise, signalling firmer domestic demand and higher input costs. As a result, Japan recorded a trade surplus of ¥105.7 billion, significantly smaller than forecasts for a surplus of around ¥356.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>进口同比增长 5.3%，大幅超过预期的 3.6% 增幅，显示出国内需求的增强和更高的输入成本。因此，日本记录了 1057 亿日元的贸易顺差，远低于预期的约 3566 亿日元的顺差。</p>
</div><p>Overall export performance in recent months has been underpinned by a combination of yen depreciation, a still-firm US economy earlier in the quarter, and the September trade agreement with Washington that established a baseline 15% tariff on most goods. While US-bound exports weakened in December, the broader impact from US tariffs has so far proven milder than initially feared.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期出口表现的整体情况受到日元贬值、季度初美国经济依然强劲以及与华盛顿达成的 9 月份贸易协议（对大多数商品设定 15% 的基准关税）的共同支撑。尽管 12 月份对美国的出口减弱，但美国关税的更广泛影响迄今为止证明比最初担心的要温和。</p>
</div><p>Reflecting easing trade concerns and improved momentum, the government recently revised up its economic growth forecast for the fiscal year ending in March to 1.1%, from 0.7%. Against this backdrop, the Bank of Japan raised its policy rate to 0.75% in December, the highest level in three decades, and is widely expected to reaffirm its readiness for further tightening as yen weakness and wage dynamics keep inflation risks in focus.</p>
<div class="lb-trans"><p>反映出贸易担忧缓解和动能改善，政府最近将截至 3 月份的财政年度经济增长预期上调至 1.1%，此前为 0.7%。在这种背景下，日本央行在 12 月份将政策利率提高至 0.75%，为三十年来的最高水平，并广泛预计将重申其进一步收紧政策的准备，因为日元贬值和工资动态使通胀风险保持关注。</p>
</div>

Japan trade data recap - exports rise again in December, but US demand drags

- 日本在 12 月出口连续第四个月增长，同比增 5.1%。
- 对美国出口同比下降 11.1%，进口增 5.3% 使贸易顺差缩小。  
- 日本央行提高利率至 0.75%，关注通胀风险。

日本贸易数据回顾——12 月出口再次增长，但受到美国需求的拖累