市场概况 ▪ 港股盘中主要指数表现分化，截至目前，三大指数在阶段性高点后暂时回调，整体呈现窄幅震荡格局。 ▪ 恒指盘中小幅波动，目前报 26,573.61 点，跌幅 0.04%。距离阶段高点略有回落，短期高位调整迹象明显。 ▪ 恒生科技指数盘中报 5,732.79 点，微跌 0.24%。 ▪ 国企指数盘中报 9,095.6 点，跌幅 0.3%。继前几交易日创出阶段新高后，当下有所回调，维持区间整理。 板块表现 ▪ 互联网内容与信息板块盘中分化明显，龙头表现波动，市场消息面清淡。腾讯控股盘中下跌 0.66%，成交额 120.80 亿港元，作为龙头公司短线承压，而百度 -SW 逆势上涨 3.38%，成交额 27.28 亿港元，快手 -W 持平，资金关注度有所分化。整体来看，投资者短线对互联网龙头形成轮动，资金流向分化。 ▪ 零售商板块盘中表现偏强，普遍上涨，消费需求预期改善成为催化剂。板块内，阿里巴巴 -W 微涨 0.31%，成交额 69.05 亿港元，京东 -SW 涨 0.80%，成交额 5.12 亿港元，名创优品上涨 0.67%，板块受益于消费信心修复和资金青睐，活跃度提升。 ▪ 半导体厂商板块盘中强劲反弹，成为市场主线。天数智芯大涨 15.90%，成交额 6.91 亿港元，为该板块涨幅最大个股。华虹半导体上涨 2.55%，成交额 23.86 亿港元；中芯国际微跌 0.58%，成交额 32.57 亿港元。板块内部分新股及自主创新龙头受到资金持续追捧，成为盘中最活跃赛道之一。 宏观背景 ▪ 港股市场近期受外汇储备变动、PMI 及失业率走势影响，外需疲软与内需修复力量博弈，宏观数据表现分化。投资者盘中需重点关注进出口及零售反弹情况，资金已逐步向业绩稳健和政策受益板块切换，结构性机会突出。 热门个股 ▪ 天数智芯（9903.HK）盘中上涨 16.13%，成交额 6.90 亿港元。公司此前与智己华章联合港交所上市，成为中国首家实现 7nm 通用 GPU 大规模量产并落地应用的企业，上市首日涨幅高达 31.54%。天数智芯的强势表现凸显市场对高性能计算和国产替代硬科技资产的追捧，板块估值与资金面均受益于 AI 产业链业绩释放的预期。 ▪ 润歌互动（2422.HK）盘中上涨 29.47%，成交额 1039.43 万港元。前期因尾盘放量拉升创单日 64.29% 涨幅，当前市场情绪高涨，异动与互联网行业板块估值回升息息相关，短线资金活跃度大幅提升。 ▪ 十方控股（1831.HK）盘中上涨 20.75%，成交额 4273.33 万港元。近期主力资金持续净流入，但无显著基本面变化，此轮强势主要受游资炒作及小市值投机氛围支撑，投资者需关注短线波动风险。 ▪ 钧达股份（2865.HK）盘中上涨 14.48%，成交额 3.96 亿港元。公司最新公告依据一般性授权配售新 H 股，每股配售价 22 港元，预计募资将优化资本结构布局全球，但短期受业绩预亏消息拖累，股价波动加剧。 ▪ 宏基集团控股（1718.HK）盘中上涨 48.07%，成交额 950.55 万港元。公司中期业绩显著改善，由净亏损转为盈利，股价年初以来市值修复，吸引更多资金关注。 市场成交额 TOP10 ▪ 腾讯控股（00700.HK）最新成交价 598.00 港元，跌幅 0.75%，成交额 120.38 亿港元 ▪ 阿里巴巴 -W（09988.HK）最新成交价 163.70 港元，涨幅 0.31%，成交额 69.05 亿港元 ▪ 中芯国际（00981.HK）最新成交价 76.80 港元，跌幅 0.58%，成交额 32.55 亿港元 ▪ 小米集团 -W（01810.HK）最新成交价 34.96 港元，跌幅 1.30%，成交额 32.02 亿港元 ▪ 百度 -SW（09888.HK）最新成交价 158.90 港元，涨幅 3.38%，成交额 27.27 亿港元 ▪ 南山铝业国际（02610.HK）最新成交价 63.80 港元，跌幅 7.40%，成交额 25.81 亿港元 ▪ 泡泡玛特（09992.HK）最新成交价 205.60 港元，涨幅 5.76%，成交额 25.67 亿港元 ▪ 美团 -W（03690.HK）最新成交价 96.85 港元，跌幅 0.46%，成交额 24.22 亿港元 ▪ 华虹半导体（01347.HK）最新成交价 108.40 港元，涨幅 2.46%，成交额 23.80 亿港元 ▪ 中国海洋石油（00883.HK）最新成交价 22.86 港元，涨幅 3.07%，成交额 22.25 亿港元

港股盘中三大指数整体回调，恒生指数、恒生科技指数和国企指数均较阶段性高点有所回落，市场维持窄幅震荡格局。结构上，半导体板块表现最为突出，天数智芯大涨，华虹半导体同样走强。互联网龙头走势分化，腾讯控股盘中下跌，百度逆市走高。零售商表现偏强，资金更青睐半导体创新与消费反弹主线，短线板块轮动显著。成交活跃度聚焦腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际等权重股，投资者关注进出口及内需修复驱动下的结构性机会。

- 港股主要指数回调，恒指报 26,573.61 点，跌幅 0.04%。  
- 半导体板块表现强劲，天数智芯涨 15.90%，成交额 6.91 亿港元。  
- 投资者关注消费需求改善，零售商板块普遍上涨。

市场脉搏

天数智芯

华虹半导体

京东-SW

阿里巴巴-W

名创优品

腾讯控股

百度-SW

快手-W

中芯国际

润歌互动

十方控股

钧达股份

宏基集团控股

南方中证半导体行业精选ETF

华虹公司

国泰中证全指集成电路ETF

国泰CES半导体芯片行业ETF

国联安半导体ETF

港股盘中｜半导体板块领涨，天数智芯涨幅超 15%，恒指震荡回调