<p>[新加坡] 分析师们对 Centurion 生态系统持乐观态度，CGS 国际（CGSI）对新上市的 Centurion 住宿房地产投资信托（CAReit）进行了覆盖，而 RHB 和大华银行则看好其赞助商 Centurion Corporation 的前景。</p>
<p>CGSI 于 1 月 21 日对 CAReit 启动了覆盖，给予 “增持” 评级，目标价为 1.38 新元，较 CGSI 报告时的交易价格 1.10 新元有潜在上涨空间。</p>
<p>CAReit 于去年 9 月在新加坡交易所主板上市，首次公开募股（IPO）价格为每单位 0.88 新元。</p>
<p>CGSI 分析师李佳琳和洛克·文怡将该股票描述为提供 “隐藏价值”，并且 “准备好增长”。</p>
<p>他们预计 2026 财年和 2027 财年的每单位分配（DPU）增长分别为 27.4% 和 10.1%，这得益于运营床位容量超过 IPO 预测。</p>
<p>这一增长归因于在 Westlite Mandai 加速增加 1980 张床位，预计到 2026 年 4 月投入运营，以及在 Westlite Toh Guan 保留 664 张床位至 2028 年底。</p>
<p>“我们看好 CAReit，因为其强劲且可见的 DPU 增长以及潜在的非有机和有机机会，” 分析师表示，并指出该房地产投资信托在 2026 财年的预测股息收益率为 6.5%。</p>
<p>“多年的行业顺风，如新加坡的建筑周期和英国及澳大利亚对（专门建造的学生住宿）的强劲需求，可能会支撑 CAReit 的强劲盈利前景，” 分析师表示。</p>
<h2>母公司重新评估</h2>
<p>与此同时，RHB 对 Centurion Corporation 维持 “买入” 评级，并在 1 月 21 日将目标价从 1.86 新元上调至 1.88 新元。</p>
<p>分析师阿尔菲·杨表示：“我们对 Centurion Corp 的前景持积极态度，因为该集团专注于房地产开发、收购，并在将资产剥离给 CAReit 后成为其管理者。”</p>
<p>目标价的上调是基于将 Epiisod Macquarie Park 以约 3.45 亿澳元（2.8 亿新元）出售给 CAReit 的交易完成。</p>
<p>RHB 基于更高的各部分总和估值提高了目标价，反映出其在 CAReit 的股份市场估值略有上升。该券商还强调了未来可能给股东带来的回报，指出 Centurion 可能在明年减少其在该房地产投资信托中的股份时宣布另一项实物股息。</p>
<p>在 RHB 报告时，Centurion Corporation 的股票交易价格为 1.41 新元。</p>
<p>另外，大华银行在 1 月 20 日的建筑行业更新中将 Centurion Corporation 列为首选，目标价为 1.90 新元。</p>
<p>该券商对建筑行业维持 “超配” 评级，并指出该行业 “有望表现优于大盘，强劲的建筑需求和两到四年的订单可见性。”</p>
<p>自上次建筑行业报告以来，“该行业经历了显著的估值重新评估，” 该券商表示。这是由于后疫情项目的赶工和新一轮基础设施投资支持的建筑周期。</p>

胜捷企业

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<p>CGS International (CGSI) 已对 Centurion Accommodation Reit (CAReit) 开展了覆盖，给予 “增持” 评级，目标价为 1.38 新加坡元，显示出其当前交易价格 1.10 新加坡元的潜在上行空间。分析师预计，由于运营床位容量的增加，单位分配收益（DPU）将显著增长。RHB 也对 Centurion Corporation 维持 “买入” 评级，并将其目标价上调至 1.88 新加坡元，而 UOB Kay Hian 则将其列为建筑行业的首选，目标价为 1.90 新加坡元，理由是强劲的需求和订单可见性</p>

<p>[SINGAPORE] Analysts are turning bullish on the Centurion ecosystem, with CGS International (CGSI) initiating coverage on the newly listed Centurion Accommodation Reit (CAReit) while RHB and UOB Kay Hian see upside in its sponsor, Centurion Corporation.</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] 分析师们对 Centurion 生态系统持乐观态度，CGS 国际（CGSI）对新上市的 Centurion 住宿房地产投资信托（CAReit）进行了覆盖，而 RHB 和大华银行则看好其赞助商 Centurion Corporation 的前景。</p>
</div><p>CGSI initiated coverage on CAReit on Jan 21 with an âaddâ rating and a target price of S$1.38, representing a potential upside from its trading price of S$1.10 at the time of CGSIâs report.</p>
<div class="lb-trans"><p>CGSI 于 1 月 21 日对 CAReit 启动了覆盖，给予 “增持” 评级，目标价为 1.38 新元，较 CGSI 报告时的交易价格 1.10 新元有潜在上涨空间。</p>
</div><p>CAReit was listed on the SGX mainboard in September last year, with an initial public offering (IPO) price of S$0.88 per unit.</p>
<div class="lb-trans"><p>CAReit 于去年 9 月在新加坡交易所主板上市，首次公开募股（IPO）价格为每单位 0.88 新元。</p>
</div><p>CGSI Analysts Li Jialin and Lock Mun Yee describe the counter as offering âhidden valueâ and being âprimed for growthâ.</p>
<div class="lb-trans"><p>CGSI 分析师李佳琳和洛克·文怡将该股票描述为提供 “隐藏价值”，并且 “准备好增长”。</p>
</div><p>They project FY2026 and FY2027 distribution per unit (DPU) growth of 27.4 per cent and 10.1 per cent respectively, driven by operational bed capacity exceeding IPO forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>他们预计 2026 财年和 2027 财年的每单位分配（DPU）增长分别为 27.4% 和 10.1%，这得益于运营床位容量超过 IPO 预测。</p>
</div><p>This growth is attributed to the accelerated addition of 1,980 beds at Westlite Mandai, expected to be operational by April 2026, and the retention of 664 beds at Westlite Toh Guan until late 2028.Â</p>
<div class="lb-trans"><p>这一增长归因于在 Westlite Mandai 加速增加 1980 张床位，预计到 2026 年 4 月投入运营，以及在 Westlite Toh Guan 保留 664 张床位至 2028 年底。</p>
</div><p>âWe like CAReit for its strong and visible DPU growth and potential for inorganic and organic opportunities,â the analysts said, noting that the Reit offers a FY2026 forecast dividend yield of 6.5 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看好 CAReit，因为其强劲且可见的 DPU 增长以及潜在的非有机和有机机会，” 分析师表示，并指出该房地产投资信托在 2026 财年的预测股息收益率为 6.5%。</p>
</div><p>âMulti-year sector tailwinds, such as the construction upcycle in Singapore and robust demand for (purpose built student accommodation) in UK and Australia, are likely to underpin CAReitâs robust earnings outlook,â the analysts said.Â</p>
<div class="lb-trans"><p>“多年的行业顺风，如新加坡的建筑周期和英国及澳大利亚对（专门建造的学生住宿）的强劲需求，可能会支撑 CAReit 的强劲盈利前景，” 分析师表示。</p>
</div><h2>Parent company rerates</h2>
<div class="lb-trans"><h2>母公司重新评估</h2>
</div><p>Meanwhile, RHB has maintained âbuyâ on Centurion Corporation, and raised its target price to S$1.88 from S$1.86 on Jan 21.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，RHB 对 Centurion Corporation 维持 “买入” 评级，并在 1 月 21 日将目标价从 1.86 新元上调至 1.88 新元。</p>
</div><p>âWe remain positive on Centurion Corpâs prospects, as the group focuses on property development, acquisitions, and being CAReitâs manager post spin-off of its assets to the latter,â analyst Alfie Yeo said.Â</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师阿尔菲·杨表示：“我们对 Centurion Corp 的前景持积极态度，因为该集团专注于房地产开发、收购，并在将资产剥离给 CAReit 后成为其管理者。”</p>
</div><p>The target price upgrade follows the completion of the divestment of Epiisod Macquarie Park to CAReit for approximately A$345 million (S$280 million).</p>
<div class="lb-trans"><p>目标价的上调是基于将 Epiisod Macquarie Park 以约 3.45 亿澳元（2.8 亿新元）出售给 CAReit 的交易完成。</p>
</div><p>RHB increased its target price based on a higher sum-of-the-parts valuation, reflecting the slightly higher market valuation of its stake in CAReit. The brokerage also highlights potential future rewards for shareholders, noting that Centurion may declare another dividend in specie as it pares down its stake in the Reit next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>RHB 基于更高的各部分总和估值提高了目标价，反映出其在 CAReit 的股份市场估值略有上升。该券商还强调了未来可能给股东带来的回报，指出 Centurion 可能在明年减少其在该房地产投资信托中的股份时宣布另一项实物股息。</p>
</div><p>Centurion Corporation shares were trading at S$1.41 at the time of RHBâs report.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 RHB 报告时，Centurion Corporation 的股票交易价格为 1.41 新元。</p>
</div><p>Separately, UOB Kay Hian named Centurion Corporation a top pick in its construction sector update on Jan 20, with a target price of S$1.90.</p>
<div class="lb-trans"><p>另外，大华银行在 1 月 20 日的建筑行业更新中将 Centurion Corporation 列为首选，目标价为 1.90 新元。</p>
</div><p>The brokerage maintains an âoverweightâ call on the construction sector, and notes that the industry is âset to outperform, with strong construction demand and order book visibility of two to four yearsâ.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商对建筑行业维持 “超配” 评级，并指出该行业 “有望表现优于大盘，强劲的建筑需求和两到四年的订单可见性。”</p>
</div><p>Since its previous construction sector note, âthe sector has undergone a meaningful valuation reratingâ, the brokerage said. This is driven by a construction upcycle supported by post-pandemic project catch-up and a new wave of infrastructure investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>自上次建筑行业报告以来，“该行业经历了显著的估值重新评估，” 该券商表示。这是由于后疫情项目的赶工和新一轮基础设施投资支持的建筑周期。</p>
</div>

CGSI 开始对 Cent Accom REIT 进行覆盖，给予 ‘增持’ 评级，目标价为 1.38 新加坡元