Strategy 的信用风险因转向永久资本结构而得到缓解

根据 PANews 的报道，比特币财务公司 Strategy 由于其永久优先股的名义价值达到 836 亿美元，超过了 820 亿美元的可转换债务，从而降低了信用风险。这一向永久资本的转变减少了再融资风险和资产负债表波动性。可转换债券存在到期再融资风险，并与股价波动相关，而永久优先股则不需要偿还本金，并支付固定股息，介于普通股和债务之间。该公司的优先股投资组合包括四种工具，年股息总额约为 87.6 亿美元。此外，Strategy 还持有 22.5 亿美元的储备，以改善股息覆盖率并降低短期融资风险。流通中的普通股数量从 2020 年的 7600 万股增加到超过 3.1 亿股，可能缓解未来债券转换带来的稀释压力。