南方万通金控（Great Southern Bancorp）在纳斯达克上市（NASDAQ: GSBC）的高管向投资者表示，公司在 2025 年第四季度和全年实现了更高的收益，得益于核心业务的稳定、强劲的信用质量以及包括股票回购在内的资本部署。管理层还讨论了持续的贷款和存款竞争、终止利率掉期对利息收入的影响，以及 2026 年开始时对净利差和费用的预期。
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<h2>第四季度和全年业绩</h2>
截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度，南方万通报告净收入为 1630 万美元，即每股摊薄收益 1.45 美元，高于去年同期的 1490 万美元，即每股摊薄收益 1.27 美元。首席财务官 Rex Copeland 表示，净收入较 2025 年第三季度的 1780 万美元（每股摊薄收益 1.56 美元）有所下降。
2025 年全年，净收入总计 7100 万美元，即每股摊薄收益 6.19 美元，相比 2024 年的 6180 万美元（每股摊薄收益 5.26 美元）有所增长。
<h2>净利息收入、利差和终止的掉期</h2>
第四季度的净利息收入为 4920 万美元，较去年同期下降 37.1 万美元，也低于第三季度的 5080 万美元。高管们将同比下降主要归因于之前终止的利率掉期所带来的收入中断，管理层表示在第四季度之前，该掉期每季度提供约 200 万美元 的收入。
利息收入从一年前的 8260 万美元 降至 7340 万美元，Copeland 提到掉期的影响、较低的平均贷款余额以及与去年同期相比的较低市场利率。利息支出总计 2430 万美元，管理层表示随着存款和借款成本的缓和，融资成本有所下降。Copeland 还指出，公司在 2025 年 6 月偿还了 7500 万美元 的次级债务，使得第四季度的利息支出比去年同期减少了 110 万美元。
尽管失去了掉期收入，高管们强调净利差的扩张。南方万通在 2025 年第四季度的年化净利差为 3.70%，高于去年同期的 3.49%。
在问答环节中，管理层表示第四季度的利差表现得益于较低的融资成本，以及贷款现金流被重新投入到相对高利率的贷款中，因为某些低利率贷款到期或续贷。展望 2026 年，高管们表示不期望存款成本有显著改善，除非美联储采取行动，指出大多数存款会迅速重新定价，而核心定期存款的进一步重新定价可能会受到限制。他们还表示，尽管不提供正式指导，但没有看到会使利差 “与第四季度水平有很大不同” 的因素。
<h2>贷款和存款：偿还、管道和竞争定价</h2>
南方万通在 2025 年结束时的总资产为 56 亿美元，低于 2024 年末的 59.8 亿美元。截至 2025 年 12 月 31 日，总净贷款（不包括待售的抵押贷款）为 43.6 亿美元，低于一年前的 46.9 亿美元。管理层提到，包括多户住宅、商业建筑、一至四户住宅和商业贷款在内的多个类别出现下降，高管们将下降主要归因于资本市场在年内放松时的高偿还活动。
高管们表示，贷款生产仍然活跃，未融资承诺的管道 “稳固”，最大部分与已预定的建筑贷款的未融资部分相关。尽管如此，管理层强调保持保守的承保姿态，专注于定价和结构。
当被问及 2026 年贷款增长的前景时，高管们形容环境 “仍将是具有挑战性的”，主要是由于预测偿还的困难。他们指出，借款人的决策——例如与其他贷款人再融资或出售物业——会影响偿还的时机和规模，特别是在公司的多户住宅投资组合中。
在融资方面，年末总存款为 44.8 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日下降 1.228 亿美元，或 2.7%。管理层表示，下降主要与经纪存款（下降约 1.09 亿美元）和零售定期存款（下降 8700 万美元）有关，部分被约 7500 万美元 的活期存款增加所抵消。Copeland 表示，公司估计未投保存款（不包括合并子公司账户）约为 7.2 亿美元，约占总存款的 16.1%。
<h2>信用质量、费用、资本和股东回报</h2>
管理层多次指出信用质量是一个关键优势。季度末不良资产总计 810 万美元，占总资产的 0.15%。公司在第四季度报告了 22000 美元 的净回收，而去年同期为 155000 美元 的净损失。2025 年全年，南方万通记录了 11000 美元 的净回收。高管们表示，在 2025 年第四季度的未偿贷款中没有记录信用损失准备金，2025 年全年也没有记录，与 2024 年的 170 万美元 准备金相比。
然而，Copeland 表示，公司在 2025 年第四季度记录了 88.2 万美元 的未融资承诺准备金，低于 2024 年第四季度的 160 万美元，原因是未融资承诺余额增加。
第四季度的非利息收入为 720 万美元，高于一年前的 690 万美元，主要受 289000 美元 的逾期费用和与 “主要是一个” 商业房地产贷款的提前偿还相关的贷款费用增加的推动。
非利息支出总计为 3600 万美元，较去年同期的 3690 万美元 有所下降。高管表示，年度下降主要反映了去年同期与合同事项和解相关的 200 万美元 费用的缺失。公司还看到净占用和设备费用上升，管理层将其归因于与核心系统和灾难恢复增强相关的计算机许可证和支持成本的增加、与分支机构关闭和租赁设施资产调整相关的费用、季节性除雪以及房地产税调整。第四季度的效率比率为 63.89%，而去年同期为 65.43%。
在问答环节中，高管表示，随着新年度的开始，费用可能会从第四季度的水平上升，提到年度员工增加和年初工资税重置。
流动性和资本水平被描述为强劲。公司年末现金及现金等价物为 1.896 亿美元，并通过住房贷款银行和联邦储备银行获得约 16.3 亿美元 的额外借款能力。
股东权益在年末为 6.361 亿美元，较 2024 年末的 5.996 亿美元 有所上升。每股账面价值为 57.50 美元，有形普通股权从去年同期的 9.9% 增加至 11.2%，管理层将其归因于留存收益和证券投资组合市场估值的改善。Copeland 表示，股权增加还反映了投资证券和利率互换的未实现损失改善，以及股票期权行使，部分被股息和股票回购抵消。
Great Southern 在第四季度回购了 241,000 股，平均价格为 59.33 美元。全年回购了 755,000 股，平均价格为 58.35 美元。董事会还宣布第四季度每股现金股息为 0.43 美元，2025 年的总常规股息为 1.66 美元。
在讨论回购时，高管表示，他们认为股票价格相对于账面价值具有吸引力，并将回购视为 “特别是在我们没有大幅增长的情况下” 良好的资本使用。
<h2>关于 Great Southern Bancorp NASDAQ: GSBC</h2>
Great Southern Bancorp, Inc NASDAQ: GSBC 是 Great Southern Bank 的银行控股公司，Great Southern Bank 是一家总部位于密苏里州斯普林菲尔德的全方位服务商业银行。通过其子公司，公司提供广泛的金融产品和服务，以满足个人、小型和中型企业以及专业客户在其区域足迹上的需求。
Great Southern Bank 的核心业务活动包括接受存款、贷款和财务管理。
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南方万通金控

南方万通金控（NASDAQ:GSBC）报告称 2025 年第四季度和全年收益增长，第四季度净收入为 1630 万美元，较去年同期的 1490 万美元有所上升。公司面临净利息收入的挑战，由于终止利率互换，净利息收入降至 4920 万美元。总资产减少至 56 亿美元，总存款降至 44.8 亿美元。尽管面临这些挑战，信用质量依然强劲，不良资产占总资产的比例为 0.15%。管理层预计 2026 年贷款增长环境将面临挑战

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