阿拉斯加航空集团公布 2025 年第四季度及全年财务业绩 | ALK 股票新闻

获得夏威夷航空和阿拉斯加航空的单一运营证书 报告每股收益为 0.18 美元，调整后每股收益为 0.43 美元，超出预期和之前的指导范围 全年产生 12 亿美元的经营现金流 , /PRNewswire/ -- 阿拉斯加航空集团公司（NYSE: ALK）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。 “我们感到 2026 年的势头正在加速，因为阿拉斯加航空与夏威夷航空的合并正在全面发力，” 首席执行官本·米尼库奇（Ben Minicucci）表示。“我们航空公司的员工在这一变革之年中表现出色，为我们赢得了机会：扩展的全球网络、用心提供的优质旅行体验，以及 Atmos Rewards 使我们连续 11 年成为第一的航空公司忠诚计划。我们的模式适应了旅客的需求，我们准备好作为四家全球美国航空公司之一进行竞争。” 季度回顾 阿拉斯加航空集团（Air Group）的合并运营报表、合并资产负债表和现金流量摘要自2024年9月18日起包括夏威夷航空。为了便于财务和运营结果的比较，历史信息也以 2024 年全年的形式提供，包含在本文件的补充形式比较财务和运营信息中，以及之前的 8-K 文件中。补充部分中报告的 2024 年第四季度结果是由于夏威夷航空在 Air Group 中完整季度的纳入而呈现的。 Air Group 报告第四季度 GAAP 税前利润率为 0.8%，每股净收入为 0.18 美元。我们的第四季度调整后税前利润率为 1.8%，调整后每股收益为 0.43 美元。 2025 年第四季度业绩 之前预期 实际结果 运力（ASMs）与 2024 年相比的变化百分比 增加约 2% 增加 2.2% RASM 与 2024 年相比的变化百分比 增加约 1% 增加 0.6% CASMex 与 2024 年相比的变化百分比 增加约 3% 增加 1.3% 调整后每股收益 约 0.10 美元 0.43 美元 我们在本季度继续推进阿拉斯加加速战略的关键里程碑，包括获得阿拉斯加航空和夏威夷航空的单一运营证书。我们创下了信用卡申请的新纪录，近四分之一的申请是针对我们在第三季度末推出的新高级信用卡。我们在本季度开始销售从西雅图到伦敦和罗马的新国际航线，首班航班计划于 2026 年春季运营。我们现在还支持六种外币的销售，并最近推出了日语、韩语和意大利语的网站，帮助推动美国以外的销售，以支持我们不断扩展的国际服务。这些成就代表了在构建支持 Air Group 未来增长和盈利能力的基础设施方面的持续进展，并实现我们阿拉斯加加速目标，即到 2027 年每股收益达到 10 美元，得益于 10 亿美元的增量利润。 第四季度收入为 36 亿美元，尽管面临 11 月政府关停带来的暂时需求回落，仍实现了 0.6% 的同比 RASM 增长。我们相信，第四季度的单位收入结果将在行业中名列前茅。企业旅行同比增长 9%，而临近需求在整个第四季度保持强劲，预订和收益继续从年初的挑战环境中反弹。我们的多元化收入来源继续表现良好，优质收入同比增长 7%，货运收入同比增长 22%，忠诚度收入同比增长 12%。商业举措和协同效应在第四个连续季度保持在轨道上。 不包括燃料、货机成本和特殊项目的单位成本同比增长 1.3%。这一结果优于之前的指导，表明我们的团队重新关注成本控制。第四季度的经济燃料价格为每加仑 2.57 美元，反映了该季度西海岸炼油价格的上升。 2026 年第一季度及全年指导 在 1 月的前三周，预订情况相较于去年出现积极变化。自 1 月 1 日以来，我们经历了历史上最高的几天预订，管理的企业收入同比增长 20%。我们预计第一季度的单位收入将稳健增长，每股收益将同比基本持平，这将标志着收益扩张的又一次连续改善。 鉴于行业在 2025 年面临的宏观经济逆风和新兴需求趋势的积极变化，我们对 2026 年的指导反映了广泛的潜在宏观经济结果。我们预计将继续从阿拉斯加加速计划和夏威夷整合中实现价值，这些计划相对于我们的初步预期保持在轨道上或超前。为了达到我们指导范围的高端，我们需要在 2026 年实现持续的宏观经济复苏，保持或改善年初前三周的趋势，并且燃料价格要稳定。鉴于宏观经济环境固有的不确定性，我们将继续专注于控制我们能控制的因素，包括严格的成本管理、推动强劲的生产力和实现我们的各项举措。 | | | | | | --- | --- | --- | | | 2026 年第一季度预期 | | 2026 财年预期 | | 运力（ASMs）与 2025 年相比的变化百分比 | 增加 1% 至 2% | | 2% 至 3% | | 调整后每股收益（亏损）(a) |（-1.50 美元）至（-0.50 美元）| | 3.50 美元至 6.50 美元 | | 资本支出 | 不适用 | | 约 14 亿至 15 亿美元 | （a）第一季度调整后的税率预计为 29%。全年调整后的税率预计为 26% 至 27%。 财务结果与更新： 根据公认会计原则（GAAP），2025 年第四季度和全年的净收入为 2100 万美元，或每股 0.18 美元，全年净收入为 1 亿美元，或每股 0.83 美元。这些结果与 2024 年第四季度和全年的净收入相比，分别为 7100 万美元，或每股 0.55 美元，以及 3.95 亿美元，或每股 3.08 美元。 2025 年第四季度和全年的净收入（不包括特殊项目和其他调整）为 5000 万美元，或每股 0.43 美元，全年净收入为 2.93 亿美元，或每股 2.44 美元。这些结果与 2024 年第四季度和全年的净收入（不包括特殊项目和其他调整）相比，分别为 1.25 亿美元，或每股 0.97 美元，以及 6.25 亿美元，或每股 4.87 美元。 2025 年全年生成的调整前税利润率为 2.8%。 在第四季度回购了 70 万股普通股，约花费 3000 万美元，使 2025 年的总回购量达到 1130 万股，花费 5.7 亿美元。 运营更新： 阿拉斯加航空和夏威夷航空获得了单一运营证书，在 FAA 眼中成为一家航空公司，代表着迄今为止最重要的整合里程碑。 在 2026 年 1 月宣布了阿拉斯加历史上最大的机队订单，包括 105 架 737-10 飞机、5 架 787 飞机，以及 35 架 737-10 飞机的选项。该订单将使我们的机队在 2030 年前扩展到 475 架，到 2035 年超过 550 架。 在第四季度交付了六架 737-8 飞机和一架 787-9 飞机。 在 2026 年 1 月推出了我们 787 机队的新全球涂装，计划在往返西雅图的国际航线上使用。 宣布在拉斯维加斯开设新的 Horizon 基地，以支持区域增长和加州的航班。 网络更新： 宣布在 Air Group 网络中新增两个目的地，春季开始提供全年服务至塔尔萨和阿卡塔 - 尤里卡。 从我们的枢纽扩展服务，包括 2026 年从圣地亚哥到达拉斯、奥克兰和罗利 - 达勒姆的新航线；从波特兰到费城、巴尔的摩和圣路易斯；从檀香山到伯班克；以及从安克雷奇到波士顿、博伊西和斯波坎的新航线。 客户体验： 在感恩节旅行季节中，在关键绩效指标上领先美国航空公司，包括准时表现和完成率。 在 12 月开始在我们的 E175 机队上安装 Starlink Wi-Fi，主航线机队的安装将于 2026 年春季开始。 宣布 Kahu'ewai 夏威夷投资计划，五年内投资超过 6 亿美元，以提升从预订到旅行当天的客户体验，包括对夏威夷飞机内部进行改造、现代化夏威夷的机场空间以及升级技术。 我们的航空公司在 2025 年完成率排名第二，准时表现排名第二。 其他亮点： 与华盛顿州领导人、行业合作伙伴等合作，启动 Cascadia 可持续航空加速器倡议，以加速可持续航空燃料（SAF）的生产、部署和采用。 与 Pono Energy 合作，投资于夏威夷使用当地农业原料开发 SAF。 下表将公司报告的 GAAP 每股净收入（EPS）与 2025 年和2024年12月31日结束的三个月和十二个月的调整金额进行对比。 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 (以百万计，除每股金额外) 美元 每股 美元 每股 净收入 $ 21 $ 0.18 $ 71 $ 0.55 调整为： 市场对冲调整 — — (6) (0.05) 外债收益 (4) (0.03) (10) (0.08) 特殊项目 - 运营 39 0.33 91 0.71 特殊项目 - 非运营 — — (17) (0.13) 所得税影响（a） (6) (0.05) (4) (0.03) 调整后净收入 $ 50 $ 0.43 $ 125 $ 0.97 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 (以百万计，除每股金额外) 美元 每股 美元 每股 净收入 $ 100 $ 0.83 $ 395 $ 3.08 调整为： 市场对冲调整 (4) (0.03) (28) (0.22) 外债损失（收益） 1 0.01 (10) (0.08) 特殊项目 - 运营 250 2.08 345 2.69 特殊项目 - 非运营 — — (16) (0.12) 所得税影响（a） (54) (0.45) (61) (0.48) 调整后净收入 $ 293 $ 2.44 $ 625 $ 4.87 （a）包括上述表格中调整的所得税影响，以及 2025 年第三季度签署成为法律的《一项伟大的美丽法案》的一次性影响。 关于第四季度和全年业绩的电话会议将于2026年1月23日上午 11:30（东部标准时间）/上午 8:30（太平洋标准时间）在线直播。可以通过 www.alaskaair.com/investors 访问。对于无法收听直播的人，会议结束后将提供重播。 本更新中提到的 “Air Group”、“公司”、“我们”、“我们” 和 “我们的” 指的是阿拉斯加航空集团公司及其子公司，除非另有说明。 本新闻稿可能包含前瞻性陈述，受 1933 年证券法第 27A 条、1934 年证券交易法第 21E 条以及 1995 年私人证券诉讼改革法案提供的安全港保护。这些陈述涉及未来事件，并涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述、假设或信念所指示的结果存在重大差异。有关可能导致我们的前瞻性陈述存在重大差异的风险和不确定性的讨论，请参见公司截至2024年12月31日的 10-K 表格年度报告的第 1A 项。这些风险包括竞争、劳动力成本、关系和可用性、一般经济状况、运营成本（包括燃料）的增加、成功整合收购 Hawaiian Holdings, Inc.后运营的能力的不确定性，以及实现预期的成本节约、协同效应或收购增长的能力、无法满足成本削减和其他战略目标、需求和财务结果的季节性波动、供应链风险、对航空安全和安保产生负面影响的事件、网络安全风险，以及影响我们业务的法律和法规的变化。所有前瞻性陈述均完全以我们最近的 10-K 表格和后续的 SEC 文件中讨论的风险因素为依据。我们在一个不断变化的商业环境中运营，新的风险因素不时出现。管理层无法预测这些新的风险因素，也无法评估这些新风险因素对我们的业务或任何前瞻性陈述中描述的事件的影响（如果有的话）。我们明确声明没有义务公开更新或修订今天所做的任何前瞻性陈述，以使其符合实际结果。随着时间的推移，我们的实际结果、表现或成就可能与我们的前瞻性陈述、假设或信念所表达或暗示的预期结果、表现或成就存在差异，这些差异可能是显著的和实质性的。 阿拉斯加航空、夏威夷航空和地平线航空是阿拉斯加航空集团的子公司，麦基航空服务是阿拉斯加航空的子公司。我们是一家全球航空公司，在西雅图、檀香山、波特兰、安克雷奇、洛杉矶、圣地亚哥和旧金山设有枢纽。我们以卓越的服务将客人飞往北美、拉丁美洲、亚洲和太平洋的 140 多个目的地。我们将在 2026 年春季开始服务欧洲。客人可以在 alaskaair.com 和 hawaiianairlines.com 上预订旅行。阿拉斯加是寰宇一家联盟的成员，夏威夷航空计划于 2026 年春季加入寰宇一家。通过寰宇一家及我们的其他全球合作伙伴，客人可以通过 Atmos Rewards 赚取和兑换积分，前往全球超过 1,000 个目的地。了解阿拉斯加和夏威夷的最新动态，请访问 news.alaskaair.com。阿拉斯加航空集团在纽约证券交易所（NYSE）交易，股票代码为 “ALK”。 简明合并经营报表（未经审计） 阿拉斯加航空集团 截至 12 月 31 日， 截至 12 月 31 日， (单位：百万，除每股金额外) 2025 2024 变动 2025 2024 变动 营业收入 乘客收入 $ 3,248 $ 3,178 2 % $ 12,835 $ 10,654 20 % 忠诚计划其他收入 238 224 6 % 855 733 17 % 货运及其他收入 146 132 11 % 549 348 58 % 总营业收入 3,632 3,534 3 % 14,239 11,735 21 % 营业费用 工资和福利 1,245 1,119 11 % 4,763 3,588 33 % 可变激励薪酬 74 161 (54) % 268 358 (25) % 航空燃料，包括对冲收益和 损失 737 702 5 % 2,879 2,506 15 % 航空器维护 214 229 (7) % 912 620 47 % 航空器租赁 60 65 (8) % 250 207 21 % 着陆费和其他租金 284 249 14 % 1,109 781 42 % 合同服务 148 133 11 % 590 444 33 % 销售费用 95 106 (10) % 407 349 17 % 折旧和摊销 199 190 5 % 795 583 36 % 餐饮服务 101 93 9 % 383 287 33 % 第三方区域承运商费用 67 62 8 % 272 243 12 % 其他 294 261 13 % 1,058 854 24 % 特殊项目 - 营业 39 91 (57) % 250 345 (28) % 总营业费用 3,557 3,461 3 % 13,936 11,165 25 % 营业收入 75 73 3 % 303 570 (47) % 非营业收入（费用） 利息收入 23 32 (28) % 94 101 (7) % 利息费用 (70) (56) 25 % (272) (171) 59 % 资本化利息 8 10 (20) % 37 29 28 % 特殊项目 - 净非营业 — 17 (100) % — 16 (100) % 其他 - 净 (6) 3 NM (16) — NM 总非营业收入（费用） (45) 6 NM (157) (25) NM 税前收入 30 79 146 545 所得税费用 9 8 46 150 净收入 $ 21 $ 71 $ 100 $ 395 基本每股收益 $ 0.18 $ 0.56 $ 0.85 $ 3.13 稀释每股收益 $ 0.18 $ 0.55 $ 0.83 $ 3.08 用于计算的加权平均流通股数： 基本 115.533 126.047 118.171 126.136 稀释 117.356 128.931 119.926 128.372 简明合并资产负债表（未经审计） 阿拉斯加航空集团 截至 12 月 31 日 (单位：百万) 2025 2024 资产 流动资产 现金及现金等价物 $ 627 $ 1,201 限制性现金 28 29 可交易证券 1,496 1,274 现金、限制性现金及可交易证券总额 2,151 2,504 应收账款 - 净额 565 558 存货和供应 - 净额 203 199 预付费用 278 307 其他流动资产 69 192 流动资产总额 3,266 3,760 物业和设备 航空器及其他飞行设备 13,647 12,273 其他物业和设备 2,424 2,173 未来飞行设备的押金 731 883 16,802 15,329 减去累计折旧和摊销 (4,945) (4,548) 物业和设备总额 - 净额 11,857 10,781 其他资产 租赁资产 1,268 1,296 商誉 2,723 2,724 无形资产 - 净额 815 873 其他非流动资产 432 334 其他资产总额 5,238 5,227 资产总额 $ 20,361 $ 19,768 简明合并资产负债表（未经审计） 阿拉斯加航空集团 截至 12 月 31 日 (以百万计，除股份外的金额) 2025 2024 负债和股东权益 流动负债 应付账款 $ 324 $ 186 应计工资、假期和工资税 881 1,001 航空交通负债 1,689 1,712 其他应计负债 1,055 997 递延收入 1,722 1,592 长期债务和融资租赁的流动部分 721 450 经营租赁负债的流动部分 197 207 流动负债总计 6,589 6,145 非流动负债 长期债务和融资租赁，扣除流动部分 4,834 4,538 经营租赁负债，扣除流动部分 1,141 1,198 递延所得税 1,004 934 递延收入 1,711 1,664 养老金和退休后医疗福利义务 369 460 其他负债 595 457 非流动负债总计 9,654 9,251 承诺和或有事项 股东权益 优先股，面值$0.01，授权：5,000,000 股，未发行或未流通 — — 普通股，面值$0.01，授权：400,000,000 股，已发行： 2025 - 145,115,659 股；2024 - 141,449,174 股，流通：2025 - 115,530,889 股；2024 - 123,119,199 股 1 1 超过面值的资本 961 811 库存股（普通股），成本：2025 - 29,584,770 股；2024 - 18,329,975 股 (1,701) (1,131) 累计其他综合损失 (173) (239) 留存收益 5,030 4,930 股东权益总计 4,118 4,372 负债和股东权益总计 $ 20,361 $ 19,768 现金流量摘要（未经审计） 阿拉斯加航空集团 (以百万计) 截至 2025年12月31日 截至 2025年9月30日的九个月 (a) 截至 2025年12月31日的三个月 (b) 来自经营活动的现金流量： 净收入 $ 100 $ 79 $ 21 调整以使净收入与经营活动提供的净现金相调和 856 639 217 营运资金变动 293 346 (53) 经营活动提供的净现金 1,249 1,064 185 来自投资活动的现金流量： 物业和设备新增 (1,588) (963) (625) 其他投资活动 (35) (33) (2) 投资活动使用的净现金 (1,623) (996) (627) 来自融资活动的现金流量 (199) (490) 291 现金及现金等价物的净减少 (573) (422) (151) 期初现金、现金等价物和受限现金 (c) 1,257 1,257 835 期末现金、现金等价物和受限现金 (c) $ 684 $ 835 $ 684 (a) 在 2025 年第三季度的 10-Q 表格中报告。 (b) 截至2025年12月31日的三个月的现金流量可以通过从截至2025年12月31日的年度中减去截至2025年9月30日的九个月的现金流量来计算，这些现金流量在 2025 年第三季度的 10-Q 表格中报告。 (c) 在现金流量摘要中显示的现金、现金等价物和受限现金包括在受限现金中呈现的受限现金以及在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中呈现的某些受限现金余额。 特殊项目（未经审计） 航空集团将某些经营和非经营活动归类为特殊项目，因为其性质异常或不常发生。我们认为单独披露这些项目的信息可以改善年度间的可比分析，并使利益相关者更好地理解我们的经营结果。以下是特殊项目的描述。 整合成本： 整合成本与收购夏威夷航空相关，包括员工相关费用、法律和专业费用、技术及其他合并成本。 劳动力及其他： 2025 年的劳动力及其他成本主要是由于根据新的集体谈判协议对阿拉斯加空乘人员的病假福利进行的更改。2024 年的成本主要是由于根据临时协议对阿拉斯加空乘人员的追溯工资和与维珍商标许可协议相关的诉讼费用。 净非经营： 2024 年的收入主要是由于在第四季度对夏威夷债务的减免所产生的收益。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 (以百万计) 2025 2024 2025 2024 经营费用 整合成本 39 80 193 208 劳动力及其他 $ — $ 11 $ 57 $ 137 特殊项目 - 经营 $ 39 $ 91 $ 250 $ 345 非经营收入（费用） 特殊项目 - 净非经营 $ — $ 17 $ — $ 16 运营统计摘要（未经审计） 使用四舍五入的金额手动重新计算某些数字可能与下表中呈现的实际数字不完全一致。2024 年的数据包括2024年9月18日及之后的夏威夷结果。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 变化 2025 2024 变化 合并运营统计：（a） 收入乘客（千人） 14,355 14,339 0.1 % 58,627 49,238 19.1 % RPMs（百万）“流量” 18,935 19,068 (0.7) % 77,110 63,871 20.7 % ASMs（百万）“运力” 23,238 22,744 2.2 % 92,962 76,167 22.1 % 装载因子 81.5 % 83.8 % (2.3) 个百分点 82.9 % 83.9 % (1.0) 个百分点 收益 17.15¢ 16.67¢ 2.9 % 16.64¢ 16.68¢ (0.2) % PRASM 13.98¢ 13.97¢ 0.1 % 13.81¢ 13.99¢ (1.3) % RASM 15.63¢ 15.54¢ 0.6 % 15.32¢ 15.41¢ (0.6) % CASMex（b） 11.72¢ 11.57¢ 1.3 % 11.42¢ 10.80¢ 5.7 % 每加仑经济燃料成本（b）（c） $2.57 $2.54 1.2 % $2.52 $2.74 (8.0) % 燃料加仑（百万）（c） 287 279 2.9 % 1,146 925 23.9 % 每加仑 ASMs 81.1 81.6 (0.6) % 81.1 82.3 (1.4) % 起飞次数（千次） 135 131 3.1 % 543 461 17.8 % 平均全职员工数 （FTEs） 32,676 30,396 7.5 % 31,585 25,751 22.7 % 运营机队（d） 413 392 21 架飞机 413 392 21 架飞机 阿拉斯加航空运营统计： RPMs（百万）“流量” 12,806 13,306 (3.8) % 52,404 53,680 (2.4) % ASMs（百万）“运力” 15,737 15,754 (0.1) % 63,161 63,873 (1.1) % 每加仑经济燃料成本 $2.57 $2.55 0.8 % $2.52 $2.74 (8.0) % 夏威夷航空运营统计： RPMs（百万）“流量” 4,850 4,509 7.6 % 19,304 5,143 NM ASMs（百万）“运力” 5,896 5,481 7.6 % 23,208 6,245 NM 每加仑经济燃料成本（c） $2.49 2.44 2.0 % $2.41 2.43 (0.8) % 区域运营统计：（e） RPMs（百万）“流量” 1,278 1,253 2.0 % 5,401 5,048 7.0 % ASMs（百万）“运力” 1,606 1,509 6.4 % 6,593 6,049 9.0 % 每加仑经济燃料成本 $2.76 $2.74 0.7 % $2.71 $2.93 (7.5) % (a) 除 FTEs 外，数据包括与第三方区域运力购买飞行安排相关的信息。 (b) 请参见此非 GAAP 指标的调节及附录 A 中关于该指标对投资者重要性的讨论。 (c) 不包括与亚马逊的航空运输服务协议（ATSA）下的运营。 (d) 包括阿拉斯加、夏威夷和地平线拥有和租赁的飞机，以及根据运力购买协议由第三方区域承运人运营的飞机。不包括所有已从运营服务中移除的飞机。 (e) 提供的数据包括与地平线和第三方承运人运营的航班相关的信息。 GAAP 与非 GAAP 的调节（未经审计） 阿拉斯加航空集团，有限公司 我们提供报告的非 GAAP 财务指标与其最直接可比的 GAAP 基础财务指标的调节。下表中的金额四舍五入到最接近的百万。因此，使用这些四舍五入的金额手动重新计算某些数字可能与下表中呈现的实际数字不完全一致。 调整后的所得税前收入调节 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 (以百万计) 2025 2024 2025 2024 所得税前收入 $ 30 $ 79 $ 146 $ 545 调整项： 市场对冲燃料调整 — (6) (4) (28) 外债损失（收益） (4) (10) 1 (10) 特殊项目 - 运营 39 91 250 345 特殊项目 - 净非运营 — (17) — (16) 调整后的所得税前收入 $ 65 $ 137 $ 393 $ 836 税前利润率 0.8 % 2.2 % 1.0 % 4.6 % 调整后的税前利润率 1.8 % 3.9 % 2.8 % 7.1 % CASMex 调节 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 (单位：百万) 2025 2024 2025 2024 总运营费用 $ 3,557 $ 3,461 $ 13,936 $ 11,165 减去以下组成部分： 航空燃料，包括对冲收益和损失 737 702 2,879 2,506 货运成本 56 37 192 84 特殊项目 - 运营 39 91 250 345 不包括燃料、货运成本和特殊项目的总运营费用 $ 2,725 $ 2,631 $ 10,615 $ 8,230 ASMs 23,238 22,744 92,962 76,167 CASMex 11.72 ¢ 11.57 ¢ 11.42 ¢ 10.80 ¢ 燃料调节 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 (单位：百万，除每加仑金额外) 美元 成本/加仑 美元 成本/加仑 原油或 “进机” 燃料成本 $ 737 $ 2.57 $ 701 $ 2.51 已结算对冲损失 — — 7 0.03 经济燃料费用 $ 737 $ 2.57 $ 708 $ 2.54 市场对冲燃料调整 — — (6) (0.02) 航空燃料，包括对冲收益和损失 $ 737 $ 2.57 $ 702 $ 2.52 燃料加仑数 287 279 截至 12 月 31 日的十二个月 2025 2024 (单位：百万，除每加仑金额外) 美元 成本/加仑 美元 成本/加仑 原油或 “进机” 燃料成本 $ 2,879 $ 2.51 $ 2,496 $ 2.70 已结算对冲损失 4 0.01 38 0.04 经济燃料费用 $ 2,883 $ 2.52 $ 2,534 $ 2.74 市场对冲燃料调整 (4) (0.01) (28) (0.03) 航空燃料，包括对冲收益和损失 $ 2,879 $ 2.51 $ 2,506 $ 2.71 燃料加仑数 1,146 925 债务与资本化比率，包括租赁 (单位：百万) 2025年12月31日 2024年12月31日 长期债务和融资租赁，扣除当前部分 $ 4,834 $ 4,538 资本化运营租赁 1,338 1,405 融资租赁负债的当前部分 (a) 181 8 调整后的债务，扣除长期债务的当前部分 $ 6,353 $ 5,951 股东权益 4,118 4,372 总投资资本 $ 10,471 $ 10,323 包括租赁的债务与资本化比率 61 % 58 % (a) 为了更好地反映我们的杠杆，我们包括了我们的短期融资租赁负债，这些负债在我们的简明合并资产负债表中被列为 “长期债务和融资租赁的当前部分”。 调整后的净债务与息税折旧摊销租金及特殊项目前收益比率 (单位：百万) 2025年12月31日 2024年12月31日 长期债务 $ 5,309 $ 4,933 资本化运营租赁 1,338 1,405 资本化融资租赁 246 55 总调整后债务 6,893 6,393 减：现金及可交易证券总额 2,123 2,475 调整后的净债务 $ 4,770 $ 3,918 (单位：百万) 截至 2025年12月31日的十二个月 截至 2024年12月31日的十二个月 运营收入 $ 303 $ 570 调整为： 特殊项目 - 运营 250 345 市场对冲燃料调整 (4) (28) 外债损失（收益） 1 (10) 折旧和摊销 795 583 航空租金 250 207 EBITDAR $ 1,595 $ 1,667 调整后的净债务与 EBITDAR 比率 3.0x 2.4x 运营部门（未经审计） 阿拉斯加航空集团 截至2025年12月31日的三个月 (单位：百万) 阿拉斯加 航空 夏威夷 航空 区域 合并 及其他 (a) 航空集团 调整 (b) 调整 (c) 合并 营业收入 乘客收入 $ 2,071 $ 728 $ 449 $ — $ 3,248 $ — $ 3,248 忠诚度计划其他收入 185 34 19 — 238 — 238 货运及其他收入 81 60 — 5 146 — 146 总营业收入 2,337 822 468 5 3,632 — 3,632 营业费用 营业费用（不含燃料） 1,768 654 369 (10) 2,781 39 2,820 燃料费用 451 190 96 — 737 — 737 总营业费用 2,219 844 465 (10) 3,518 39 3,557 非营业收入 （费用） (3) (38) — (8) (49) 4 (45) 税前收入（损失） $ 115 $ (60) $ 3 $ 7 $ 65 $ (35) $ 30 截至2024年12月31日的三个月 (单位：百万) 阿拉斯加 航空 夏威夷 航空 区域 合并 及其他 (a) 航空集团 调整 (b) 调整 (c) 合并 营业收入 乘客收入 $ 2,073 $ 673 $ 432 $ — $ 3,178 $ — $ 3,178 忠诚度计划其他收入 161 48 15 — 224 — 224 货运及其他收入 77 53 — 2 132 — 132 总营业收入 2,311 774 447 2 3,534 — 3,534 营业费用 营业费用（不含燃料） 1,725 619 341 (17) 2,668 91 2,759 燃料费用 447 172 89 — 708 (6) 702 总营业费用 2,172 791 430 (17) 3,376 85 3,461 非营业收入 （费用） 14 (27) — (8) (21) 27 6 税前收入（损失） $ 153 $ (44) $ 17 $ 11 $ 137 $ (58) $ 79 运营部门（未经审计） 阿拉斯加航空集团 截至2025年12月31日的十二个月 (单位：百万) 阿拉斯加 航空 夏威夷 航空 区域 合并 及其他 (a) 航空集团 调整 (b) 调整 (c) 合并 营业收入 乘客收入 $ 8,132 $ 2,918 $ 1,785 $ — $ 12,835 $ — $ 12,835 忠诚度计划其他收入 653 134 68 — 855 — 855 货运及其他收入 305 231 — 13 549 — 549 总营业收入 9,090 3,283 1,853 13 14,239 — 14,239 营业费用 营业费用（不含燃料） 6,772 2,640 1,471 (76) 10,807 250 11,057 燃料费用 1,777 723 383 — 2,883 (4) 2,879 总营业费用 8,549 3,363 1,854 (76) 13,690 246 13,936 非营业收入 （费用） (15) (109) — (32) (156) (1) (157) 税前收入（损失） $ 526 $ (189) $ (1) $ 57 $ 393 $ (247) $ 146 截至2024年12月31日的十二个月 (单位：百万) 阿拉斯加 航空 夏威夷 航空 区域 合并 及其他 (a) 航空集团 调整 (b) 调整 (c) 合并 营业收入 乘客收入 $ 8,151 $ 757 $ 1,746 $ — $ 10,654 $ — $ 10,654 忠诚度计划其他收入 621 53 59 — 733 — 733 货运及其他收入 279 59 — 10 348 — 348 总营业收入 9,051 869 1,805 10 11,735 — 11,735 营业费用 营业费用（不含燃料） 6,365 701 1,317 (69) 8,314 345 8,659 燃料费用 1,962 195 377 — 2,534 (28) 2,506 总营业费用 8,327 896 1,694 (69) 10,848 317 11,165 非营业收入 （费用） 20 (31) — (40) (51) 26 (25) 税前收入（损失） $ 744 $ (58) $ 111 $ 39 $ 836 $ (291) $ 545 (a) 包括合并条目、航空集团母公司、Horizon、McGee Air Services 和其他不重要的业务单位。 (b) 航空集团调整列表示管理层审查的财务信息，用于评估运营绩效和确定资本分配，并排除某些费用。 (c) 包括特殊项目、公允价值燃料对冲会计调整，以及外债的收益/损失。 补充的临时比较财务和运营信息（未经审计） 我们认为，基于临时数据分析特定结果提供了更有意义的年度比较。下表比较了截至2025年12月31日的三个月和十二个月与截至2024年12月31日的报告三个月，后者包括夏威夷的完整季度结果，以及截至2024年12月31日的临时十二个月。夏威夷的财务信息已调整为反映航空集团的历史财务报表呈现。这些信息并不声称反映如果在所示期间开始时完成收购，我们的财务和运营结果将会如何。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的十二个月 (以百万计) 2025 2024 变化 2025 2024 临时 (a) 变化 营业收入 乘客收入 $ 3,248 $ 3,178 2 % $ 12,835 $ 12,502 3 % 忠诚计划其他收入 238 224 6 % 855 817 5 % 货运及其他收入 146 132 11 % 549 460 19 % 总营业收入 3,632 3,534 3 % 14,239 13,779 3 % 营业费用（不包括燃料） 2,820 2,759 2 % 11,057 10,424 6 % 航空燃料（包括对冲收益和损失） 737 702 5 % 2,879 3,045 (5) % 总营业费用 3,557 3,461 3 % 13,936 13,469 3 % 营业收入 75 73 3 % 303 310 (2) % 非营业收入（费用） (45) 6 NM (157) (82) 91 % 税前收入 30 79 (62) % 146 228 (36) % 特殊项目 - 营业 39 91 (57) % 250 363 (31) % 特殊项目 - 净非营业 — (17) (100) % — (24) (100) % 公允价值燃料对冲调整 — (6) (100) % (4) (30) (87) % 外债未实现（收益）/损失 (4) (10) (60) % 1 (13) (108) % 调整后的税前收入 $ 65 $ 137 (52) % $ 393 $ 524 (25) % 税前利润率 0.8 % 2.2 % -1.4 个百分点 1.0 % 1.7 % -0.7 个百分点 调整后的税前利润率 1.8 % 3.9 % -2.1 个百分点 2.8 % 3.8 % -1.0 个百分点 临时比较运营统计数据 收入乘客（千人） 14,355 14,339 0.1 % 58,627 57,134 2.6 % RPMs（百万）“流量” 18,935 19,068 (0.7) % 77,110 76,566 0.7 % ASMs（百万）“运力” 23,238 22,744 2.2 % 92,962 91,208 1.9 % 装载因子 81.5 % 83.8 % (2.3) 个百分点 82.9 % 83.9 % (1.0) 个百分点 收益 17.15¢ 16.67¢ 2.9 % 16.64¢ 16.33¢ 1.9 % RASM 15.63¢ 15.54¢ 0.6 % 15.32¢ 15.11¢ 1.4 % CASMex 11.72¢ 11.57¢ 1.3 % 11.42¢ 10.91¢ 4.7 % 临时比较 CASMex 的调节 总营业费用 $ 3,557 $ 3,461 2.8 % $ 13,936 $ 13,469 3.5 % 减去以下组成部分： 航空燃料（包括对冲收益和损失） 737 702 5.0 % 2,879 3,045 (5.5) % 货运成本 56 37 51.4 % 192 111 73.0 % 特殊项目 - 营业 39 91 (57.1) % 250 363 (31.1) % 不包括燃料、货运成本和特殊项目的总营业费用 $ 2,725 $ 2,631 3.6 % $ 10,615 $ 9,950 6.7 % ASMs 23,238 22,744 2.2 % 92,962 91,208 1.9 % CASMex 11.72¢ 11.57¢ 1.3 % 11.42¢ 10.91¢ 4.7 % (a) 根据2025年1月22日向 SEC 提交的 8-K 表格，包括某些不重要的重新分类和政策调整。 注释 A： 根据 G 法规，我们提供了报告的非 GAAP 财务指标与其最直接可比的 GAAP 财务指标的调节。我们认为考虑这些非 GAAP 财务指标对投资者可能很重要，原因如下： 通过排除某些成本，我们认为能够更好地了解运营结果。我们的行业竞争激烈，固定成本高，因此即使是非燃料运营成本的小幅降低也能显著改善运营结果。我们相信，所有美国航空公司在长期内都受到喷气燃料成本变化的影响，因此管理层和投资者理解公司特定的可控成本驱动因素至关重要。我们调整与货运飞机运营直接相关的费用，包括在与亚马逊的 ATSA 下产生的费用，以便与不运营货运飞机的其他航空公司进行更好的可比性。我们还排除某些特殊费用，因为它们的性质不寻常或非经常性，调整这些费用使管理层和投资者能够更好地理解我们的成本表现。 CASMex 是管理层和航空集团董事会在评估季度和年度成本表现时使用的最重要的指标之一。CASMex 也是行业分析师常用的指标，我们认为这是他们历史上比较我们航空公司与其他航空公司的基础。该指标也是投资者经常提问的主题。 调整后的税前收入是员工激励计划的重要指标，该计划涵盖了大多数航空集团员工。 披露某些特定项目的个别影响使投资者能够在有和没有这些特殊项目的情况下衡量和监控表现。我们认为，披露上述项目的影响很重要，因为它提供了关于不一定指示未来表现的重要项目的信息。行业分析师和投资者始终在没有这些项目的情况下衡量我们的表现，以便更好地进行期间之间和其他航空公司之间的可比性。 尽管我们披露了单位收入，但我们并未，也无法评估排除燃料成本变化对票价影响的单位收入。燃料费用占我们总运营费用的很大比例。燃料价格的波动通常会在中长期内推动单位收入的变化。尽管我们认为评估非燃料单位成本是有用的，但我们会提醒财务报表的读者，不要过度依赖排除燃料的单位成本作为未来盈利能力的衡量或预测，因为燃料成本对我们业务的影响显著。 术语表 调整后的净债务 - 包括当前部分的长期债务，加上资本化的运营和融资租赁，减去现金、受限现金和可交易证券 调整后的净债务与 EBITDAR 比率 - 表示净调整债务除以 EBITDAR（过去十二个月的利息、税项、折旧、摊销、特殊项目和租金之前的收益） 可用座位英里（ASMs） - 表示整个机队可用的总座位数乘以飞行的英里数 CASMex - 每可用座位英里（ASM）的运营成本，排除燃料、货运成本和特殊项目，或称 “单位成本”。从 2026 年开始，CASMex 还将排除基于业绩的薪酬费用。 债务资本比率 - 表示调整后的债务（长期债务加上资本化的运营和融资租赁负债）除以总股本加上调整后的债务 摊薄每股收益 - 表示使用完全摊薄的流通股计算的每股收益（EPS） 摊薄股份 - 表示如果所有可能的转换来源（如股票期权）被行使时的总股份数 经济燃料 - 燃料的现金成本最佳估计，净化我们的燃料对冲计划的影响，并排除与亚马逊的航空运输服务协议（ATSA）下的运营 货运成本 - 直接归因于阿拉斯加的 B737 货运飞机和夏威夷的 A330-300 货运飞机专门执行货物任务的运营费用 载客率 - RPM 占 ASMs 的百分比；表示被付费乘客填满的可用座位数量 PRASM - 每可用座位英里的乘客收入，或称 “乘客单位收入” RASM - 每可用座位英里的运营收入，或称 “单位收入”；运营收入包括所有乘客收入、货运和邮件、忠诚度计划收入及其他附加收入；表示飞行一座位一英里的平均总收入 RPMs - 收入乘客英里，或称 “交通”；表示被付费乘客填满的座位数量；一名乘客旅行一英里即为一个 RPM 收益 - 每收入乘客英里（RPM）的乘客收入；表示飞行一名乘客一英里的平均乘客收入 来源 阿拉斯加航空集团