<p>人工智能基础设施需求推动内存芯片价格飙升</p>
<p>由于成本上升，智能手机和个人电脑销售预计将下降</p>
<p>内存芯片短缺对低端和中端设备制造商影响最大</p>
<p>分析师表示，苹果可能比竞争对手更能抵御价格飙升</p>
<p>作者：Jaspreet Singh 和 Zaheer Kachwala</p>
<p>1 月 22 日（路透社）- 由于英国的树莓派（RPI.L）到惠普公司（HPQ.N）都提高了标价以抵消飙升的内存芯片成本，全球对智能手机、个人电脑和游戏主机的需求预计将在今年缩减。美国科技公司如 OpenAI、谷歌（GOOGL.O）和微软（MSFT.O）迅速扩展人工智能基础设施，吸收了全球大部分内存芯片供应，导致价格上涨，因为制造商优先考虑高利润的数据中心组件而非消费设备。韩国的三星（005930.KS）、SK 海力士（000660.KS）和美光（MU.O）这三家全球最大的内存芯片生产商均表示，他们在努力跟上推动季度收益增长的需求。</p>
<p>“我们继续密切关注（内存）价格上涨的动态，尤其是相对于客户市场，这可能会限制我们今年的收入机会，” 英特尔首席财务官 David Zinsner 在周四表示，指的是公司的个人电脑芯片业务。研究公司 IDC 和 Counterpoint 现在均预计全球智能手机销售今年将至少下降 2%，与几个月前的增长预期形成鲜明对比。这将标志着自 2023 年以来出货量的首次年度下降。IDC 估计，个人电脑市场预计在 2026 年将至少缩减 4.9%，而去年增长了 8.1%。与此同时，根据 TrendForce，游戏主机销售预计在当前年度将下降 4.4%，而 2025 年预计增长 5.8%。</p>
<h3>制造商面临艰难选择</h3>
<p>虽然几家公司已经提高了价格，但行业巨头苹果（AAPL.O）和戴尔（DELL.N）面临艰难选择：承担成本并牺牲利润，还是将其转嫁给消费者，冒着抑制需求的风险。</p>
<p>“制造商可能会吸收一些成本，但考虑到短缺的规模，这肯定会以更高的价格反映在消费者身上，” Emarketer 分析师 Jacob Bourne 表示。</p>
<p>“这将导致 2026 年消费设备销售更加疲软。对于这些在更广泛的通货膨胀时期试图销售产品的公司来说，这将是一个挑战。” 英特尔首席执行官 Lip-Bu Tan 在周四表示，虽然大型设备制造商可以从供应商那里获得更多内存芯片，但小型企业却在苦苦挣扎。“……他们缺少内存，无法完成产品，” Tan 在一次财报电话会议上说道。</p>
<p>这家芯片制造商在周四预测季度收入和利润低于市场预期，</p>
<p>导致股价下跌</p>
<p>在盘后交易中下跌了 13%。竞争对手 PC 处理器供应商 AMD（AMD.O）的股价也下跌了 1.2%。分析师认为，影响可能对低端和中端设备制造商最为明显，例如中国智能手机制造商小米（1810.HK）和 TCL 科技（000100.SZ）以及 PC 公司联想（0992.HK）。</p>
<p>压力还因预计价格上涨将持续，可能延续到明年而加剧。Counterpoint 估计，内存价格在第一季度将上涨 40% 至 50%，而去年上涨了 50%。</p>
<p>“在过去两个季度，我们看到某些产品的价格通货膨胀达到 1000%，而价格仍在继续上涨，” 半导体分销商 Fusion Worldwide 的总裁 Tobey Gonnerman 表示。</p>
<p>“消费者可以期待很快为笔记本电脑、手机、可穿戴设备和游戏设备支付显著更高的价格。” TrendForce 去年表示，戴尔和联想计划在 2026 年初提高价格，幅度高达 20%。在 2025 年最后三个月，树莓派、小米、戴尔、惠普和联想的股价均下跌，其中小米的跌幅最大，下降了 27.2%。惠普首席执行官 Enrique Lores 在 11 月表示，由于 “显著” 的内存芯片成本，公司将提高 PC 价格，而树莓派首席执行官在 12 月的博客中称成本飙升为 “痛苦”，并宣布其设备的价格上涨。</p>
<p>疲软的需求前景也可能影响以电子产品为主的零售商，如百思买（BBY.N），该公司去年已警告关税驱动的价格上涨可能会劝阻潜在买家。苹果将在 1 月 29 日公布财报，而戴尔定于 2 月 26 日公布财报。小米通常在 3 月底公布财报。</p>
<h3>苹果的市场力量</h3>
<p>一些分析师表示，凭借其规模、定价能力和深厚的供应商网络，苹果在抵御内存芯片价格飙升方面比其较小的竞争对手更具优势。该公司通常在每年 9 月的发布会上保持其旗舰 iPhone 系列在美国的价格稳定。去年，它吸收了数亿美元的关税相关成本，而不是将其转嫁给客户。“苹果的定位更好，因为它在采购时使用合同定价（而不是更波动的现货定价），从而获得更好的价格，” 晨星分析师 William Kerwin 表示。</p>
<p>“但它并非免疫，可能需要提高价格以转嫁更高的输入成本。”</p>
<p>电子股对内存芯片短缺的反应</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4r2MKue?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="904" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4r2MKue"/></p>
<p>个人电脑和智能手机市场正准备收缩</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/49P0lP9?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="932" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/49P0lP9"/></p>

英特尔财报，一站看懂！

<p>全球对智能手机、个人电脑和游戏主机的需求预计将下降，这主要是由于受人工智能基础设施需求推动的内存芯片价格上涨。像苹果和戴尔这样的主要制造商面临艰难的决策，是否吸收成本或将其转嫁给消费者，这可能会导致需求下降。分析师预测，今年智能手机销量将下降 2%，个人电脑市场将下降 4.9%。较小的设备制造商受到的影响尤为明显，预计第一季度内存价格将上涨 40-50%。由于其定价能力和供应商关系，苹果可能会表现得更好</p>

<p>AI infrastructure demand drives memory chip price surge</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能基础设施需求推动内存芯片价格飙升</p>
</div><p>Smartphone and PC sales expected to decline due to higher costs</p>
<div class="lb-trans"><p>由于成本上升，智能手机和个人电脑销售预计将下降</p>
</div><p>Memory chip shortage impacts low- and mid-range device makers most</p>
<div class="lb-trans"><p>内存芯片短缺对低端和中端设备制造商影响最大</p>
</div><p>Apple may weather price surge better than rivals, analysts say</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，苹果可能比竞争对手更能抵御价格飙升</p>
</div><p>By Jaspreet Singh and Zaheer Kachwala</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Jaspreet Singh 和 Zaheer Kachwala</p>
</div><p>Jan 22 (Reuters) - Global demand for smartphones, personal computers and gaming consoles is expected to shrink this year as companies from Britain’s Raspberry Pi (RPI.L) to HP Inc (HPQ.N) raise sticker prices to offset surging memory chip costs. The rapid build-out of artificial intelligence infrastructure by U.S. tech firms such as OpenAI, Alphabet’s (GOOGL.O) Google and Microsoft (MSFT.O) has absorbed much of the world’s memory chip supply, which has lifted prices as manufacturers prioritize components for higher-margin data centers over consumer devices. South Korea’s Samsung (005930.KS) and SK Hynix (000660.KS) , and Micron (MU.O) , the world’s three largest producers of memory chips, have all said that they were struggling to keep up with demand that boosted their quarterly earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 22 日（路透社）- 由于英国的树莓派（RPI.L）到惠普公司（HPQ.N）都提高了标价以抵消飙升的内存芯片成本，全球对智能手机、个人电脑和游戏主机的需求预计将在今年缩减。美国科技公司如 OpenAI、谷歌（GOOGL.O）和微软（MSFT.O）迅速扩展人工智能基础设施，吸收了全球大部分内存芯片供应，导致价格上涨，因为制造商优先考虑高利润的数据中心组件而非消费设备。韩国的三星（005930.KS）、SK 海力士（000660.KS）和美光（MU.O）这三家全球最大的内存芯片生产商均表示，他们在努力跟上推动季度收益增长的需求。</p>
</div><p>“Rising (memory) pricing is a dynamic we continue to watch closely, especially relative to the client market, and could limit our revenue opportunity this year,” Intel CFO David Zinsner said on Thursday, referring to the company’s personal computer chip business. Research firms IDC and Counterpoint both now expect global smartphone sales to shrink at least 2% this year, in a sharp reversal from their growth outlook a few months ago. That would mark the first annual decline in shipments since 2023. The PC market is expected to shrink at least 4.9% in 2026, IDC estimated, after an 8.1% growth last year. Meanwhile, console sales are expected to fall 4.4% in the current year after an estimated growth of 5.8% in 2025, according to TrendForce.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们继续密切关注（内存）价格上涨的动态，尤其是相对于客户市场，这可能会限制我们今年的收入机会，” 英特尔首席财务官 David Zinsner 在周四表示，指的是公司的个人电脑芯片业务。研究公司 IDC 和 Counterpoint 现在均预计全球智能手机销售今年将至少下降 2%，与几个月前的增长预期形成鲜明对比。这将标志着自 2023 年以来出货量的首次年度下降。IDC 估计，个人电脑市场预计在 2026 年将至少缩减 4.9%，而去年增长了 8.1%。与此同时，根据 TrendForce，游戏主机销售预计在当前年度将下降 4.4%，而 2025 年预计增长 5.8%。</p>
</div><h3>TOUGH CHOICES FOR MANUFACTURERS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>制造商面临艰难选择</h3>
</div><p>While several firms have already raised prices, industry heavyweights Apple (AAPL.O) and Dell (DELL.N) face a tough choice: take on the costs and sacrifice margins or pass them onto consumers at the risk of stifling demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然几家公司已经提高了价格，但行业巨头苹果（AAPL.O）和戴尔（DELL.N）面临艰难选择：承担成本并牺牲利润，还是将其转嫁给消费者，冒着抑制需求的风险。</p>
</div><p>“Manufacturers might absorb some costs but given the scale of the shortage, it is certainly going to show up as higher prices for consumers,” Emarketer analyst Jacob Bourne said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“制造商可能会吸收一些成本，但考虑到短缺的规模，这肯定会以更高的价格反映在消费者身上，” Emarketer 分析师 Jacob Bourne 表示。</p>
</div><p>“It is going to result in more tepid consumer device sales in 2026. It will be a challenge for these companies that are trying to sell products during a time of broader inflation.” Intel CEO Lip-Bu Tan said on Thursday that while larger device manufacturers could get their hands on more memory chips from their suppliers, smaller businesses were scrambling. “… they are missing the memory, they cannot complete the products,” Tan said on a post-earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>“这将导致 2026 年消费设备销售更加疲软。对于这些在更广泛的通货膨胀时期试图销售产品的公司来说，这将是一个挑战。” 英特尔首席执行官 Lip-Bu Tan 在周四表示，虽然大型设备制造商可以从供应商那里获得更多内存芯片，但小型企业却在苦苦挣扎。“……他们缺少内存，无法完成产品，” Tan 在一次财报电话会议上说道。</p>
</div><p>The chipmaker forecast quarterly revenue and profit below market estimates on Thursday,</p>
<div class="lb-trans"><p>这家芯片制造商在周四预测季度收入和利润低于市场预期，</p>
</div><p>sending shares down</p>
<div class="lb-trans"><p>导致股价下跌</p>
</div><p>13% in after-hours trading. Rival PC processor provider AMD’s (AMD.O) shares also fell 1.2%. Analysts believe the impact is likely to be most pronounced for manufacturers of low- and mid-range devices, such as Chinese smartphone makers Xiaomi (1810.HK) and TCL Technology (000100.SZ) and PC firm Lenovo (0992.HK) .</p>
<div class="lb-trans"><p>在盘后交易中下跌了 13%。竞争对手 PC 处理器供应商 AMD（AMD.O）的股价也下跌了 1.2%。分析师认为，影响可能对低端和中端设备制造商最为明显，例如中国智能手机制造商小米（1810.HK）和 TCL 科技（000100.SZ）以及 PC 公司联想（0992.HK）。</p>
</div><p>Pressure is being compounded by expectations that the price increases will persist, possibly into next year. Counterpoint estimates that memory prices will jump 40% to 50% in the first quarter, after last year’s 50% surge.</p>
<div class="lb-trans"><p>压力还因预计价格上涨将持续，可能延续到明年而加剧。Counterpoint 估计，内存价格在第一季度将上涨 40% 至 50%，而去年上涨了 50%。</p>
</div><p>“Over the last two quarters, we’ve seen 1,000% price inflation in some products and pricing is continuing to rise,” said Tobey Gonnerman, president of semiconductor distributor Fusion Worldwide.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在过去两个季度，我们看到某些产品的价格通货膨胀达到 1000%，而价格仍在继续上涨，” 半导体分销商 Fusion Worldwide 的总裁 Tobey Gonnerman 表示。</p>
</div><p>“Consumers can expect to pay significantly higher prices for laptops, mobile phones, wearables and gaming devices very soon.” TrendForce said last year that Dell and Lenovo were planning price hikes of as much as 20% early in 2026. Shares of Raspberry Pi, Xiaomi, Dell, HP Inc and Lenovo all fell in the last three months of 2025, with Xiaomi posting the biggest drop with a 27.2% decline. HP CEO Enrique Lores said in November the company would raise PC prices due to “significant” memory chip costs, while Raspberry Pi CEO called the cost surge “painful” in a December blog post announcing price increases for its devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>“消费者可以期待很快为笔记本电脑、手机、可穿戴设备和游戏设备支付显著更高的价格。” TrendForce 去年表示，戴尔和联想计划在 2026 年初提高价格，幅度高达 20%。在 2025 年最后三个月，树莓派、小米、戴尔、惠普和联想的股价均下跌，其中小米的跌幅最大，下降了 27.2%。惠普首席执行官 Enrique Lores 在 11 月表示，由于 “显著” 的内存芯片成本，公司将提高 PC 价格，而树莓派首席执行官在 12 月的博客中称成本飙升为 “痛苦”，并宣布其设备的价格上涨。</p>
</div><p>The weaker demand outlook could also hamper sales at electronics-focused retailers such as Best Buy (BBY.N) , which had already warned last year that tariff-driven price increases could dissuade potential buyers. Apple will report earnings on January 29, while Dell is slated to report on February 26. Xiaomi usually reports in late March.</p>
<div class="lb-trans"><p>疲软的需求前景也可能影响以电子产品为主的零售商，如百思买（BBY.N），该公司去年已警告关税驱动的价格上涨可能会劝阻潜在买家。苹果将在 1 月 29 日公布财报，而戴尔定于 2 月 26 日公布财报。小米通常在 3 月底公布财报。</p>
</div><h3>APPLE’S MARKET POWER</h3>
<div class="lb-trans"><h3>苹果的市场力量</h3>
</div><p>Some analysts said Apple, with its scale, pricing power and deep supplier network, is better positioned to weather the memory chip price surge than its smaller rivals. The company typically holds prices of its flagship iPhone lineup in the U.S. steady between its September launch events. Last year, it absorbed the hundreds of millions of dollars in tariff-related costs, instead of passing them on to customers. “Apple is better-positioned, as it uses contract pricing (rather than more volatile spot pricing) for its purchases, securing better prices,” Morningstar analyst William Kerwin said.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析师表示，凭借其规模、定价能力和深厚的供应商网络，苹果在抵御内存芯片价格飙升方面比其较小的竞争对手更具优势。该公司通常在每年 9 月的发布会上保持其旗舰 iPhone 系列在美国的价格稳定。去年，它吸收了数亿美元的关税相关成本，而不是将其转嫁给客户。“苹果的定位更好，因为它在采购时使用合同定价（而不是更波动的现货定价），从而获得更好的价格，” 晨星分析师 William Kerwin 表示。</p>
</div><p>“But it isn’t immune, and may need to raise prices to pass on higher input costs.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“但它并非免疫，可能需要提高价格以转嫁更高的输入成本。”</p>
</div><p>Electronics stocks react to memory chip shortage</p>
<div class="lb-trans"><p>电子股对内存芯片短缺的反应</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4r2MKue" alt="" original-src="https://reut.rs/4r2MKue"/></p>
<p>PC and Smartphone markets are bracing for contraction</p>
<div class="lb-trans"><p>个人电脑和智能手机市场正准备收缩</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/49P0lP9" alt="" original-src="https://reut.rs/49P0lP9"/></p>

Surging memory chip prices dim outlook for consumer electronics makers

- 全球智能手机及个人电脑需求预计将下降，因内存芯片成本上涨。  
- 苹果等公司面临提高价格或牺牲利润的艰难选择。  
- 低中端设备制造商受影响最大，预计销售将减缓。

内存芯片价格的飙升使消费电子制造商的前景变得黯淡