《大行》中金维持平安「跑赢行业」料去年全年每股分红年增 6.2%

中金发表研报指，中国平安 (02318.HK) 将於今年 3 月下旬发布 2025 年全年业绩，预计公司归母净利润年增 5.2% 至 1,332.5 亿元人民币 (下同)，归母营运利润 (OPAT) 年增 8.8% 至 1,325.4 亿元，全年每股分红年增 6.2% 至 2.71 元。

中金重申此前判断，在「存款搬家」浪潮与客群升级机遇下，公司或有望再迎黄金发展期，依托其优秀核心经营能力，实现好於行业整体的份额增长。

中金维持公司「跑赢行业」评级；但因公司可转债价格上涨影响超过该行预期，分别下调平安 2025 至 2026 年每股盈利 17.8%、5.7% 至 7.4 元、9.4 元人民币 (下同)，首次引入 2027 财年每股盈利 10.2 元，维持平安 (601318.SH) A 股目标价 89.8 元人民币，H 股目标价 99.4 港元不变，分别对应 2026 财年股价对内涵价值比率 (P/EV) 各 1 倍和 2027 财年股价对内涵价值比率各 0.9 倍，较当前上涨空间 36%、45%。