<p>作者：陈家胜</p>
<p>LVMH 最新的中国合作看起来很有前景。中国旅游集团的一个子公司将收购 DFS 在大中华区的旅行零售业务，该业务由联合创始人罗伯特·米勒和法国奢侈品集团拥有。路易威登和蒂芙尼的拥有者在其最重要的市场之一获得了一个强大的国有盟友，而买方则可以实现海外多元化，抵消国内销售的下滑。这一合作为未来更紧密的联系铺平了道路。</p>
<p>根据协议，市值 280 亿美元的中国旅游集团免税店将以约 3.95 亿美元收购 DFS 在香港和澳门的门店，该集团在全国拥有超过 200 家门店，运营着中国 80% 的免税零售市场。与此同时，LVMH 和米勒家族将购买 CTG Duty Free 的新香港股份，使他们在该公司的持股比例达到 0.57%。</p>
<p>对于双方来说，这是一笔相对较小的交易，但新形成的联盟可能会带来变革，至少对 CTG Duty Free 来说是如此。该零售商在中国大陆的收入超过 90%，但面临来自电子商务竞争者的压力，以及人民币升值使得日本等海外目的地对中国游客更具吸引力。其营收已连续六个季度同比下滑。</p>
<p>获得盈利且成熟的香港和澳门业务应该会有所帮助。新东家还可以帮助国内中国品牌走向全球——这是一个充满潜力的市场，得益于像泡泡玛特国际的 Labubu 玩偶和被称为中国 “黄金爱马仕” 的老铺黄金等成功案例。此外，CTG Duty Free 和 LVMH 还表示将进一步合作，包括在产品销售、建立门店、推广品牌等领域。</p>
<p>汤森路透海南的改革提升了 CTG Duty Free 的股价</p>
<p>这将进一步提升 CTG Duty Free 在海外和国内的前景。12 月，海南作为公司的最大市场，新的税收和海关规则生效，将免税进口商品的数量从 1900 种扩大到 6600 种。人们希望这些新改革能够刺激大量寻求优惠的消费者涌入海南，这帮助 CTG Duty Free 的股价在过去三个月上涨了 50%。根据官方数据，在新海关制度实施后的一个月内，岛上的免税销售额超过 7 亿美元，比去年同期增长了 47%。</p>
<p>随着 CTG Duty Free 的前景明朗，LVMH 发现了一颗新兴的零售明星。</p>
<p>背景新闻</p>
<p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 于 1 月 19 日表示，已同意将其在香港和澳门的 DFS 旅行零售业务以及大中华区的无形资产出售给中国旅游集团免税店，这是一家控制着中国约 80% 免税和旅行零售市场的国有企业，交易价值为 3.95 亿美元。</p>
<p>此外，LVMH 和 DFS 创始人罗伯特·米勒的家族将以约 1.188 亿美元收购 CTG Duty Free 的 0.57% 股份。LVMH 还与 CTG Duty Free 达成协议，在零售领域建立战略合作，并在大中华区进一步开展合作。</p>

路易威登(ADR)

中国中免

<p>LVMH 与中国旅游集团免税品合作，出售其在香港和澳门的 DFS 旅行零售业务，交易金额为 3.95 亿美元。此次合作旨在增强 LVMH 在中国的市场存在，同时帮助 CTG 免税品在国内销售下滑的情况下实现多元化和改善运营。该交易包括 LVMH 和米勒家族对 CTG 免税品的 0.57% 股份收购。预计此次合作将提升产品销售和品牌推广，惠及双方在竞争激烈的零售市场中的发展</p>

<p>By Ka Sing Chan</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：陈家胜</p>
</div><p>LVMH's  latest China collab looks promising. A subsidiary of the sprawling China Tourism Group conglomerate will buy DFS's travel retail business in Greater China, owned by co-founder Robert Miller and the French luxury group. The Louis Vuitton and Tiffany owner gets a powerful state-owned ally in one of its most important markets, while the buyer can diversify overseas and offset declining domestic sales. The tie-up paves the way for closer ties ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>LVMH 最新的中国合作看起来很有前景。中国旅游集团的一个子公司将收购 DFS 在大中华区的旅行零售业务，该业务由联合创始人罗伯特·米勒和法国奢侈品集团拥有。路易威登和蒂芙尼的拥有者在其最重要的市场之一获得了一个强大的国有盟友，而买方则可以实现海外多元化，抵消国内销售的下滑。这一合作为未来更紧密的联系铺平了道路。</p>
</div><p>As part of the deal, the $28 billion China Tourism Group Duty Free , which operates 80% of the country's duty-free retail market with over 200 stores nationwide, will take over the Hong Kong and Macau stores of DFS for roughly $395 million. Separately, LVMH and the Miller family will buy new Hong Kong shares in CTG Duty Free, giving them a 0.57% stake in the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据协议，市值 280 亿美元的中国旅游集团免税店将以约 3.95 亿美元收购 DFS 在香港和澳门的门店，该集团在全国拥有超过 200 家门店，运营着中国 80% 的免税零售市场。与此同时，LVMH 和米勒家族将购买 CTG Duty Free 的新香港股份，使他们在该公司的持股比例达到 0.57%。</p>
</div><p>For both sides, it's a relatively small transaction but the newly formed alliance might prove transformational - at least for CTG Duty Free. The retailer, which generates more than 90% of revenue in mainland China, has been struggling with competition from e-commerce players as well as an appreciating yuan, which has made overseas destinations like Japan a far more attractive shopping hub for Chinese travelers. Its top line has slumped year-on-year for six consecutive quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于双方来说，这是一笔相对较小的交易，但新形成的联盟可能会带来变革，至少对 CTG Duty Free 来说是如此。该零售商在中国大陆的收入超过 90%，但面临来自电子商务竞争者的压力，以及人民币升值使得日本等海外目的地对中国游客更具吸引力。其营收已连续六个季度同比下滑。</p>
</div><p>Gaining profitable and well-established Hong Kong and Macau operations should help. The new owners can also help domestic Chinese brands go global - a promising market thanks to successes like Pop Mart International's  Labubu dolls and Laopu Gold , often referred to as China's &#34;Hermes of gold&#34;. Moreover, CTG Duty Free and LVMH have also said they will cooperate further, including in product sales, establishing stores, promoting brands and other areas.</p>
<div class="lb-trans"><p>获得盈利且成熟的香港和澳门业务应该会有所帮助。新东家还可以帮助国内中国品牌走向全球——这是一个充满潜力的市场，得益于像泡泡玛特国际的 Labubu 玩偶和被称为中国 “黄金爱马仕” 的老铺黄金等成功案例。此外，CTG Duty Free 和 LVMH 还表示将进一步合作，包括在产品销售、建立门店、推广品牌等领域。</p>
</div><p>Thomson ReutersHainan's reforms have boosted CTG Duty Free's stock price</p>
<div class="lb-trans"><p>汤森路透海南的改革提升了 CTG Duty Free 的股价</p>
</div><p>That will further boost CTG Duty Free's prospects both abroad and at home. In December, new tax and customs rules in Hainan, a seaside tourism and shopping hub that's the company's biggest market, went into effect, expanding the number of items that qualify for import levy exemptions to 6,600 from 1,900. Hopes that these new reforms would spur an influx of bargain-hunters into Hainan has helped push CTG Duty Free's stock price up 50% over the past three months. In the month following the new customs regime, duty-free sales on the island topped $700 million, or 47% higher than the same period a year earlier, per official data.</p>
<div class="lb-trans"><p>这将进一步提升 CTG Duty Free 在海外和国内的前景。12 月，海南作为公司的最大市场，新的税收和海关规则生效，将免税进口商品的数量从 1900 种扩大到 6600 种。人们希望这些新改革能够刺激大量寻求优惠的消费者涌入海南，这帮助 CTG Duty Free 的股价在过去三个月上涨了 50%。根据官方数据，在新海关制度实施后的一个月内，岛上的免税销售额超过 7 亿美元，比去年同期增长了 47%。</p>
</div><p>With CTG Duty Free's fortunes brightening, LVMH has found a rising retail star.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 CTG Duty Free 的前景明朗，LVMH 发现了一颗新兴的零售明星。</p>
</div><p>CONTEXT NEWS</p>
<div class="lb-trans"><p>背景新闻</p>
</div><p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton said on January 19 it has agreed to sell its DFS travel retail business in Hong Kong and Macau, along with intangible assets in Greater China to China Tourism Group Duty Free, a state-owned enterprise that controls about 80% of China’s duty-free and travel retail market, in a deal that is valued at $395 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 于 1 月 19 日表示，已同意将其在香港和澳门的 DFS 旅行零售业务以及大中华区的无形资产出售给中国旅游集团免税店，这是一家控制着中国约 80% 免税和旅行零售市场的国有企业，交易价值为 3.95 亿美元。</p>
</div><p>Separately, LVMH and the family of Robert Miller, founder of DFS, will acquire a 0.57% stake in CTG Duty Free for about $118.8 million. LVMH has also entered into an agreement with CTG Duty Free to set up strategic cooperation in the retail sector, and forge further collaborations in Greater China.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，LVMH 和 DFS 创始人罗伯特·米勒的家族将以约 1.188 亿美元收购 CTG Duty Free 的 0.57% 股份。LVMH 还与 CTG Duty Free 达成协议，在零售领域建立战略合作，并在大中华区进一步开展合作。</p>
</div>

路易威登 (ADR) 的新中国合作伙伴即将迎来一次改造