<p>一名路人在 2018 年 7 月 9 日中国小米的标志旁走过，同时查看一部智能手机。</p>
<p>法新社 | Getty Images</p>
<p>中国科技巨头小米在周五宣布了一项价值高达 25 亿港元（3.21 亿美元）的股票回购计划后，其股价在交易中上涨超过 2%。</p>
<p>这一回购计划是在电动车和智能手机制造商希望在竞争加剧、组件成本上升以及近期产品安全问题的背景下，向投资者传达信心的举措。</p>
<p>尽管周五股价上涨，但小米的股价今年迄今已下跌超过 8%，反映出其估值面临持续压力。</p>
<p>近年来，该公司定期回购股票，包括在 1 月 13 日以 1.52 亿港元回购 400 万股。</p>
<p>批评者认为，股票回购这一做法可以在不改善公司基本业务的情况下提升股价。他们表示，回购会将现金从其他投资中转移，例如员工薪酬、工厂扩张、创造就业和创新。</p>
<p>根据周四晚间向香港证券交易所提交的文件，小米最新的回购计划将于 1 月 23 日开始，并将在公开市场上执行，具体取决于市场条件和监管批准。</p>
<p>这家总部位于北京的公司是中国最大的消费科技公司之一，业务涵盖智能手机、电动车和智能家居设备。</p>
<p>分析师表示，由于即将到来的内存芯片短缺威胁到其消费设备（尤其是智能手机）的组件成本，该股票最近面临压力。</p>
<p>“[短缺] 导致智能手机制造商的利润压缩，许多独立行业预测机构已下调了对智能手机的前景预期，” 晨星的高级股票分析师丹·贝克（Dan Baker）表示。</p>
<p>预计今年内存短缺只会加剧，因为制造商继续关注人工智能行业日益增长的内存需求，从而将产能转移出电子制造商。</p>
<p>“2026 年对小米以及许多中国 [原始设备制造商] 来说都将是一个挑战，因为国内的安卓厂商在芯片短缺中最为脆弱，” Counterpoint Research 的高级分析师伊万·拉姆（Ivan Lam）表示。</p>
<p>小米还受到中国电动车市场持续价格战的影响，这对整个行业的利润造成了压力。</p>
<p>去年，该公司的股票在社交媒体上关于其车辆事故的报道引发广泛关注后也面临压力。</p>
<p>与此同时，小米在长期计划上进行了大量投资，包括内部半导体部门。去年，该公司承诺在 2025 年开始的未来 10 年内至少投资 500 亿元人民币，用于开发自己的芯片。</p>
<p>小米还计划在未来几年内全球扩展其电动车业务，此前推出了其高端 SU7 Ultra。</p>
<p><em>— CNBC 的马修·秦（Matthew Chin）对此报告作出了贡献</em></p>

小米集团-W

<p>小米宣布了一项高达 25 亿港元（3.21 亿美元）的股票回购计划，导致其股价上涨 2%。此举旨在安抚投资者，尽管今年股价已下跌超过 8%，但在竞争加剧和成本上升的背景下显得尤为重要。回购将于 1 月 23 日开始，具体情况将视市场条件而定。分析师警告称，内存芯片短缺即将来临，这将影响利润率，而小米在电动车市场面临挑战以及持续的价格战。该公司还在投资半导体开发，并计划在全球范围内扩展其电动车业务</p>

<p>A person walks past the logo of Xiaomi while looking at a smartphone China on July 9, 2018.</p>
<div class="lb-trans"><p>一名路人在 2018 年 7 月 9 日中国小米的标志旁走过，同时查看一部智能手机。</p>
</div><p>AFP | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>法新社 | Getty Images</p>
</div><p>Chinese tech giant Xiaomi saw its shares pop over 2% in trading on Friday after it announced a stock buyback program worth up to HK$2.5 billion ($321 million).</p>
<div class="lb-trans"><p>中国科技巨头小米在周五宣布了一项价值高达 25 亿港元（3.21 亿美元）的股票回购计划后，其股价在交易中上涨超过 2%。</p>
</div><p>The repurchase plan comes as the electric vehicle and smartphone maker looks to reassure investors amid intensifying competition, rising component costs and recent product safety concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一回购计划是在电动车和智能手机制造商希望在竞争加剧、组件成本上升以及近期产品安全问题的背景下，向投资者传达信心的举措。</p>
</div><p>Despite Friday's gains, Xiaomi's shares are down over 8% so far this year, reflecting sustained pressure on its valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管周五股价上涨，但小米的股价今年迄今已下跌超过 8%，反映出其估值面临持续压力。</p>
</div><p>The company has regularly repurchased shares in recent years, including 4 million shares for HK$152 million on Jan. 13.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年来，该公司定期回购股票，包括在 1 月 13 日以 1.52 亿港元回购 400 万股。</p>
</div><p>Critics of stock buybacks argue that the practice can boost share prices without improving a company's underlying business. They say buybacks divert cash from other investments, such as employee pay, factory expansion, job creation and innovation.</p>
<div class="lb-trans"><p>批评者认为，股票回购这一做法可以在不改善公司基本业务的情况下提升股价。他们表示，回购会将现金从其他投资中转移，例如员工薪酬、工厂扩张、创造就业和创新。</p>
</div><p>Xiaomi's latest buyback begins Jan. 23 and will be executed on the open market, subject to market conditions and regulatory approvals, according to a filing with the Hong Kong Stock Exchange late Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据周四晚间向香港证券交易所提交的文件，小米最新的回购计划将于 1 月 23 日开始，并将在公开市场上执行，具体取决于市场条件和监管批准。</p>
</div><p>The Beijing-based firm is one of China's largest consumer technology companies, with businesses in smartphones, electric vehicles and smart home devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家总部位于北京的公司是中国最大的消费科技公司之一，业务涵盖智能手机、电动车和智能家居设备。</p>
</div><p>Analysts say the stock has faced pressure recently as a looming memory chip shortage threatens to push up component costs for its consumer devices, particularly smartphones.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，由于即将到来的内存芯片短缺威胁到其消费设备（尤其是智能手机）的组件成本，该股票最近面临压力。</p>
</div><p>&#34;[The shortage] has caused margin compression for smartphone manufacturers and a number of independent industry forecasters have lowered their outlook for smartphones,&#34; said Dan Baker, senior equity analyst at Morningstar.</p>
<div class="lb-trans"><p>“[短缺] 导致智能手机制造商的利润压缩，许多独立行业预测机构已下调了对智能手机的前景预期，” 晨星的高级股票分析师丹·贝克（Dan Baker）表示。</p>
</div><p>The memory shortage is only expected to worsen this year, as manufacturers continue to focus on the growing memory demands of the AI industry, diverting capacity from electronics manufacturers.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计今年内存短缺只会加剧，因为制造商继续关注人工智能行业日益增长的内存需求，从而将产能转移出电子制造商。</p>
</div><p>&#34;2026 is going to be challenging not just for Xiaomi but for many Chinese [Original Equipment Manufacturers] as domestic Android players remain most vulnerable to chip shortages,&#34; said Ivan Lam, senior analyst at Counterpoint Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>“2026 年对小米以及许多中国 [原始设备制造商] 来说都将是一个挑战，因为国内的安卓厂商在芯片短缺中最为脆弱，” Counterpoint Research 的高级分析师伊万·拉姆（Ivan Lam）表示。</p>
</div><p>Xiaomi has also been affected by an ongoing price war in China's EV market, which has weighed on margins across the sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>小米还受到中国电动车市场持续价格战的影响，这对整个行业的利润造成了压力。</p>
</div><p>Last year, the company's shares also faced pressure following reports of accidents involving its vehicles that went viral on social media.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，该公司的股票在社交媒体上关于其车辆事故的报道引发广泛关注后也面临压力。</p>
</div><p>Meanwhile, Xiaomi has been investing heavily in longer-term initiatives, including an internal semiconductor division. Last year, the company committed at least 50 billion yuan over the next 10 years, starting in 2025, to develop its own chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，小米在长期计划上进行了大量投资，包括内部半导体部门。去年，该公司承诺在 2025 年开始的未来 10 年内至少投资 500 亿元人民币，用于开发自己的芯片。</p>
</div><p>Xiaomi also plans to expand its electric vehicles business globally over the next few years, following the launch of its premium SU7 Ultra.</p>
<div class="lb-trans"><p>小米还计划在未来几年内全球扩展其电动车业务，此前推出了其高端 SU7 Ultra。</p>
</div><p><em>— CNBC's Matthew Chin contributed to this report</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>— CNBC 的马修·秦（Matthew Chin）对此报告作出了贡献</em></p>
</div>

Xiaomi announces HK$2.5 billion buyback as competition and cost pressures weigh on stock

- 小米公司宣布股票回购计划，金额达 HK$2.5 亿（$321 万）。  
- 该计划旨在应对激烈竞争和近期产品安全问题，但今年股价已下跌超过 8%。  
- 预计 2026 年面对内存芯片短缺与电动车市场价格战的压力。

由于竞争和成本压力影响股价，小米宣布 25 亿港元的股票回购计划