日本金融市场周五经历了高度紧张的一天，日元兑美元汇率在植田和男记者会后短时间内剧烈波动，先跌后涨，引发市场对当局可能进行汇率检查或干预的广泛猜测。这一波动为本已紧张的一周画上了充满悬念的句号。
日本央行行长植田和男结束政策决定后的记者会后，日元一度贬值至 159.23，随后数分钟内迅速反转，最高升至 157.37，涨幅达 0.7%，全天波动幅度超过 1.2%。这一突然的反转令市场措手不及，交易员纷纷猜测背后原因。
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在发布会之后的采访中，当财务大臣片山皋月被问及日本是否干预市场时拒绝回应，仅表示&#34;我们时刻保持紧迫感地关注&#34;，令市场对波动原因的判断陷入迷雾。日元接近 160 这一关键点位，使得投资者高度警觉——这是 2024 年日本当局四次出手干预时的大致水平。
市场高度紧张源于日元持续逼近敏感水平。法国农业信贷银行策略师 Valentin Marinov 表示：
<blockquote>
&#34;很容易得出结论，我们可能正处于官方干预的早期阶段。市场反应也显示出，当日元交易如此接近'沙中之线'——过去发生干预的点位时，市场有多么紧张。&#34;
</blockquote>
<h2>植田和男传递混合信号</h2>
日本央行周五维持政策利率在 0.75% 不变，但上调了中长期通胀预测。据华尔街见闻此前文章，植田和男在记者会上表示，若经济形势如预期发展将继续提高利率，潜在通胀将继续温和上升，12 月加息后金融环境仍保持宽松。
他特别提到，企业在 4 月份——日本新财年开始时的价格上调幅度，将是政策委员会讨论潜在加息时考虑的因素之一。这一表态被市场解读为略显鸽派，随后日元开始走弱。
针对近期长期利率快速上升的情况，植田和男表示，日本央行将在特殊情况下灵活开展债券操作，可能会开展操作鼓励稳定收益率的形成。
渣打银行东京市场主管 Fukuhiro Ezawa 表示：
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&#34;植田和男的评论最初被解读为对加息略显鸽派，美元兑日元随即走高。随后该货币对回落，引发市场猜测这一走势可能反映了干预或汇率检查。&#34;
</blockquote>
<h2>160 点位：干预的&#34;沙中之线&#34;</h2>
日本政府在 2024 年花费了近 1000 亿美元购买日元以支撑货币。四次干预时汇率均在每美元兑 160 日元左右，这为未来可能采取行动的位置设定了一个粗略标记。
法国农业信贷银行的 Marinov 指出，当前市场反应显示出当日元交易接近过去发生干预的水平时，投资者神经紧绷。
东京 Central Tanshi FX 交易员 Tominaga Takayuki 表示，&#34;除了汇率检查的可能性外，植田新闻发布会结束后日元走弱，可能触发了预先计划的交易。虽然扭转日元下跌趋势很困难，但市场谨慎情绪明显增强。若汇率向 160 靠近，下周对干预的预期可能会加剧。&#34;
汇率检查历来被视为当局向交易员发出的警告信号，表明他们认为汇率波动过度。这通常发生在波动性增加且口头干预未能遏制走势时。在汇率检查中，日本央行通常会致电交易员询问日元兑另一货币的报价，这是实际交易前的一步。
三井住友 DS 资产管理公司高级基金经理 Sohei Takeuchi 指出，一旦汇率突破 159，&#34;日本当局的警惕可能已经加强&#34;，这指向了汇率检查的可能性。他表示，如果当局不仅进行检查而是实际进行购买干预，日元可能会进一步走强并在更高水平维持更长时间。
<h2>本周市场持续紧张</h2>
日本市场本周一直处于紧张状态。首相高市早苗承诺，如果她和执政的自民党在 2 月 8 日的提前选举中获胜，将暂停对食品和非酒精饮料购买征收的 8% 税收两年。
本周早些时候，日本 40 年期国债收益率创下纪录高位，市场对政府支出放松可能增加该国债务负担的担忧加剧——日本债务规模在发达经济体中位居首位。这些担忧也对日元构成压力。
截至片山皋月讲话后，日元交易在 157.97 附近，收复了部分跌幅。市场将继续密切关注下周日元走势，以及当局是否会在接近 160 关键点位时采取进一步行动。

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2 倍做空日圓 ETF - ProShares

2 倍做多日元 ETF - ProShares

日元指数 ETF - CurrencyShares

日元在植田和男记者会后上演 “先跌后涨” 的剧烈波动，最高升至 157.37，引发市场对当局进行 “汇率检查” 或直接干预的强烈猜测。面对外界对官方出手支撑日元的质疑，财务大臣片山皋月拒绝正面回应。结合大选前的财政扩张压力，市场正高度戒备下周日元在关键点位的表现及官方动向。

- 日本金融市场周五遭遇日元剧烈波动，汇率引发干预猜测。  
- 日元一度贬值至 159.23，短时间内回升至 157.37。  
- 市场高度关注汇率接近干预的关键水平。

华尔街见闻

Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.

MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

Simplex Financial Holdings Co., Ltd.

Daiwa Securities Group, Inc.

Asset Management One Co., Ltd.

BlackRock, Inc.

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