<p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
<p>RBC 策略师认为黄金可能会意外上涨至更高水平</p>
<p>RBC 表示，黄金在 2026 年可能会出现多个高峰，具体取决于不确定性。</p>
<p>今年迄今为止，黄金投资者得到的一个重要教训是，在应对不确定性和地缘政治时，黄金的价格没有新高的限制。</p>
<p>这是根据 RBC 全球商品策略负责人 Christopher Louney 的说法，周五黄金价格（GC00）稳步走向新的高点，达到了每盎司 4,926 美元，在亚洲交易时段短暂触及 4,970 美元。黄金在周四以每盎司 4,908.80 美元的全新纪录收盘，若再有一个积极的交易日，将标志着其连续第四个上涨。</p>
<p>&#34;虽然黄金的上涨幅度可能会减缓，但本周的教训是，不确定性是黄金不可避免的触发因素。如果我们从 2025 年中吸取任何教训，那就是高峰的数量仍然可以增加，尤其是当投资者在其他地方难以定价时寻求对不确定性的对冲，&#34; Louney 在周四发布给客户的报告中写道。</p>
<p>本周黄金上涨了 7%，今年迄今上涨了 13%，而股票投资者则经历了 2026 年的艰难开局。标准普尔 500 指数（SPX）今年仅上涨了 1%。</p>
<p>寻求避风港以应对不确定地缘政治气候的投资者有很多理由。今年的开局是美国对委内瑞拉的入侵、美国与伊朗之间的紧张关系，以及美国与欧洲之间关于格林兰的争执，这一争执升级为特朗普总统的关税威胁。</p>
<p>虽然特朗普放弃了对欧洲的关税，并表示不会强行占领格林兰，&#34;我们被提醒不确定性可以有多种形式，&#34; Louney 说。</p>
<p>&#34;本周我们也被提醒了 '卖出美国' 交易的风险，我们注意到，即使是小规模的 '卖出美国' 从其他资产中流出，隐含着对黄金的积极影响，&#34; 他说。</p>
<p>阅读：特朗普对格林兰的关税逆转引发市场反弹 - 但股票的剧烈波动是一个警告</p>
<p>分析师表示，RBC 预计黄金今年将维持在每盎司 4,500 至 5,000 美元的区间，可能在年底时更高，符合他们自己的 &#34;高情景价格&#34;，但指出在真正的风险规避情景中，可能还有更高的路径。</p>
<p>在 12 月，RBC 预测该商品将在 2027 年达到每盎司 4,600 美元的平均水平，并进一步上涨至 5,100 美元。</p>
<p>在 2025 年经历了一场猛烈的上涨后，黄金今年的强劲开局促使高盛将其年底黄金价格预测从每盎司 4,900 美元上调至 5,400 美元。该银行表示，他们预期的一个上行风险 - 私营部门的购买 - 正在进行中，增加了中央银行的巨大购买潮，这推动价格从 2023 年 1 月的 1,800 美元上涨。</p>
<p>同样标志着自 1979 年以来最佳年度表现的白银价格（SI00）也准备突破周四每盎司 95.87 美元的新高，周五期货上涨 2.3%，达到每盎司 98.63 美元。</p>
<p>工业金属也在上涨，铂金价格（PL00）上涨超过 4%，钯金（PA00）上涨 2.8%。</p>
<p>阅读：这位逆势交易者表示白银已见顶 - 而本周的行动证明了这一点</p>
<p>-Barbara Kollmeyer</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和华尔街日报发布。</p>
<p>（完）道琼斯新闻社</p>
<p>01-23-26 0720ET</p>

<p>黄金价格接近 5000 美元，RBC 的 Christopher Louney 表示，持续的不确定性可能会推动价格进一步上涨。在亚洲交易中，黄金达到了 4970 美元，并以创纪录的 4908.80 美元收盘。由于投资者在地缘政治紧张局势中寻求避险，黄金本周上涨了 7%，今年上涨了 13%。RBC 预测今年黄金价格将在 4500 美元到 5000 美元之间波动，并有可能达到更高的峰值。高盛也将其年末黄金价格预测上调至 5400 美元，反映出来自私人和中央银行买家的强劲需求</p>

<p>By Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>RBC strategist sees paths for gold surprising even higher</p>
<div class="lb-trans"><p>RBC 策略师认为黄金可能会意外上涨至更高水平</p>
</div><p>Gold could see numerous peaks in 2026, depending on uncertainties, says RBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>RBC 表示，黄金在 2026 年可能会出现多个高峰，具体取决于不确定性。</p>
</div><p>The big lesson so far this year for gold investors is that there's no limit to fresh highs as investors navigate uncertainty and geopolitics.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年迄今为止，黄金投资者得到的一个重要教训是，在应对不确定性和地缘政治时，黄金的价格没有新高的限制。</p>
</div><p>That's according to Christopher Louney, RBC's global head of commodity strategy, as the price of gold (GC00) marched steadily toward a fresh high on Friday of $4,926 an ounce, briefly reaching $4,970 in Asian trading hours. Gold closed at a fresh record on Thursday of $4,908.80 an ounce, and another positive session would mark its fourth in a row.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是根据 RBC 全球商品策略负责人 Christopher Louney 的说法，周五黄金价格（GC00）稳步走向新的高点，达到了每盎司 4,926 美元，在亚洲交易时段短暂触及 4,970 美元。黄金在周四以每盎司 4,908.80 美元的全新纪录收盘，若再有一个积极的交易日，将标志着其连续第四个上涨。</p>
</div><p>&#34;While the extent of the gold rally may cool, the lesson this week is that uncertainty is an unavoidable trigger for gold. If we are to take any lesson from 2025, it's that the number of peaks can still increase, especially when investors are looking for a hedge against uncertainties they struggle to price elsewhere,&#34; Louney wrote in a note to clients published Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;虽然黄金的上涨幅度可能会减缓，但本周的教训是，不确定性是黄金不可避免的触发因素。如果我们从 2025 年中吸取任何教训，那就是高峰的数量仍然可以增加，尤其是当投资者在其他地方难以定价时寻求对不确定性的对冲，&#34; Louney 在周四发布给客户的报告中写道。</p>
</div><p>Gold has gained 7% this week and 13% so far this year, while stock investors have been nursing a tough start to 2026. The S&amp;P 500 SPX has gained just 1% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周黄金上涨了 7%，今年迄今上涨了 13%，而股票投资者则经历了 2026 年的艰难开局。标准普尔 500 指数（SPX）今年仅上涨了 1%。</p>
</div><p>Investors seeking a haven from an uncertain geopolitical climate have had plenty of rationale. The year kicked off with a U.S. incursion into Venezuela, tensions between the U.S. and Iran and a spat between the U.S. and Europe over Greenland that escalated into tariff threats by President Donald Trump.</p>
<div class="lb-trans"><p>寻求避风港以应对不确定地缘政治气候的投资者有很多理由。今年的开局是美国对委内瑞拉的入侵、美国与伊朗之间的紧张关系，以及美国与欧洲之间关于格林兰的争执，这一争执升级为特朗普总统的关税威胁。</p>
</div><p>While Trump backed down from tariffs on Europe and said he wouldn't take Greenland by force, &#34;we are reminded that uncertainty can take many forms,&#34; said Louney.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然特朗普放弃了对欧洲的关税，并表示不会强行占领格林兰，&#34;我们被提醒不确定性可以有多种形式，&#34; Louney 说。</p>
</div><p>&#34;This week we also were reminded of the risks of a 'sell U.S.' trade, and we note even a small 'sell U.S.' drip out of other assets is implicitly gold-positive,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;本周我们也被提醒了 '卖出美国' 交易的风险，我们注意到，即使是小规模的 '卖出美国' 从其他资产中流出，隐含着对黄金的积极影响，&#34; 他说。</p>
</div><p>Read: Trump's tariff reversal on Greenland sparked a market rally - but the violent swings in stocks is a warning</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读：特朗普对格林兰的关税逆转引发市场反弹 - 但股票的剧烈波动是一个警告</p>
</div><p>The analyst said RBC expects gold to stick to a range of $4,500 to $5,000 per ounce this year, likely finishing the year even higher and in line with their own &#34;high scenario prices, but note that there could be paths even higher in a real risk-off scenario.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，RBC 预计黄金今年将维持在每盎司 4,500 至 5,000 美元的区间，可能在年底时更高，符合他们自己的 &#34;高情景价格&#34;，但指出在真正的风险规避情景中，可能还有更高的路径。</p>
</div><p>In December, RBC forecast the commodity would reach an average of $4,600 per ounce and move higher to $5,100 per ounce in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月，RBC 预测该商品将在 2027 年达到每盎司 4,600 美元的平均水平，并进一步上涨至 5,100 美元。</p>
</div><p>After a blistering rally in 2025, which marked its biggest annual gain since 1979, gold's strong start to this year inspired Goldman Sachs to lift its end-of-year forecast for gold to $5,400 from $4,900 an ounce on Thursday. The bank said an upside risk they had expected - private sector buying - was under way, adding to a massive buying spree by central banks that has driven the price up from $1,800 in January 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年经历了一场猛烈的上涨后，黄金今年的强劲开局促使高盛将其年底黄金价格预测从每盎司 4,900 美元上调至 5,400 美元。该银行表示，他们预期的一个上行风险 - 私营部门的购买 - 正在进行中，增加了中央银行的巨大购买潮，这推动价格从 2023 年 1 月的 1,800 美元上涨。</p>
</div><p>Also marking its best annual performance since 1979, silver prices (SI00) were also set to take out Thursday's fresh high of $95.87 per troy ounce, with futures up 2.3% to $98.63 per ounce on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>同样标志着自 1979 年以来最佳年度表现的白银价格（SI00）也准备突破周四每盎司 95.87 美元的新高，周五期货上涨 2.3%，达到每盎司 98.63 美元。</p>
</div><p>Industrial metals were also climbing, with platinum prices (PL00) up over 4% and palladium (PA00) up 2.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>工业金属也在上涨，铂金价格（PL00）上涨超过 4%，钯金（PA00）上涨 2.8%。</p>
</div><p>Read: This contrarian trader says silver has peaked - and this week's action proves it</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读：这位逆势交易者表示白银已见顶 - 而本周的行动证明了这一点</p>
</div><p>-Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>-Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和华尔街日报发布。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻社</p>
</div><p>01-23-26 0720ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-23-26 0720ET</p>
</div>

Gold is approaching $5,000, and 'unavoidable uncertainty' means it could go higher

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