<p>作者：Divya Chowdhury 和 Mehnaz Yasmin</p>
<p>瑞士达沃斯，1 月 23 日（路透社）- 较低的估值、政府支持以及宽松的财政政策在中国的周期性背景下，鼓励投资者转向科技领域，并减少对美国的依赖，瑞银基金经理本周在瑞士达沃斯对路透社表示。</p>
<p>瑞银全球财富管理首席投资官马克·哈费尔（Mark Haefele）在路透全球市场论坛上表示：“我们特别看好中国科技，因为那里有一些成功的案例。同时，似乎也得到了政府的支持。”</p>
<p>哈费尔表示，美国、欧洲和亚洲的客户正在寻求对美元的对冲，而对中国科技行业日益增长的信心促使他们在该领域投资更多。中国正在迅速缩小与美国的科技差距，而 MiniMax 和智谱 AI 的强劲市场首秀则凸显了投资者信心的上升，因为北京正在培育本土冠军。</p>
<p>尽管美国在计算能力和基础设施方面仍然占有优势，但研究人员表示，中国的进步是由在紧张预算下的创新驱动的。</p>
<p>瑞银美洲首席投资官兼全球股票负责人乌尔里克·霍夫曼 - 布哈迪（Ulrike Hoffmann-Buchardi）认为，广泛的周期性背景是市场的主要驱动因素。她表示，财政刺激将提升所有地区，创造出在更具吸引力的估值下交易的市场机会。</p>
<p>霍夫曼 - 布哈迪补充道：“我们持乐观态度，但也意识到下行风险，特别是在那些资本流入的国家和地区；当然，美国是这些资金流入的主要接受者。” 大型科技公司的盈利以及下周美国联邦储备委员会的会议为投资者提供了一个机会，让他们从年初以来主导的地缘政治中转移注意力。“预计科技盈利将增长超过标准普尔 500 指数的两倍，我仍然认为美国将是领导者，” 美国资产管理公司 Nuveen 首席投资官赛拉·马利克（Saira Malik）本周对路透社全球市场论坛表示。</p>
<p>Nuveen 对标准普尔 500 指数（.SPX）的目标为 7500 点，较其周四收盘的 6913 点有约 8.5% 的上涨空间。</p>
<p>她表示：“只要通胀保持在相对温和的水平，且就业市场放缓，这就为今年下半年几次降息打开了大门。”（加入 GMF，这是一个在 LSEG Messenger 上举办的聊天室，进行实时访谈：点击这里）</p>

<p>瑞士银行的基金经理在达沃斯的世界经济论坛上强调，随着估值降低和政府支持，投资者正转向中国科技投资，以对冲美元。马克·哈费尔指出，客户对中国科技行业的信心日益增强，这缩小了与美国的差距。尽管美国在计算领域仍占优势，但中国的创新正在获得关注。与此同时，即将公布的美国科技公司财报和美联储会议可能会使投资者的关注点从地缘政治转移，预计科技公司财报的增长将显著超过标准普尔 500 指数</p>

<p>By Divya Chowdhury and Mehnaz Yasmin</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Divya Chowdhury 和 Mehnaz Yasmin</p>
</div><p>DAVOS, Switzerland, Jan 23 (Reuters) - Lower valuations, government support and loose fiscal policy set against a cyclical backdrop in China is encouraging investors to rotate into technology and diversify away from the U.S., UBS fund managers told Reuters this week in Davos, Switzerland.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士达沃斯，1 月 23 日（路透社）- 较低的估值、政府支持以及宽松的财政政策在中国的周期性背景下，鼓励投资者转向科技领域，并减少对美国的依赖，瑞银基金经理本周在瑞士达沃斯对路透社表示。</p>
</div><p>“We like China tech in particular because there’s some success there. There also seems to be government support,” Mark Haefele, chief investment officer of UBS Global Wealth Management told the Reuters Global Markets Forum.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞银全球财富管理首席投资官马克·哈费尔（Mark Haefele）在路透全球市场论坛上表示：“我们特别看好中国科技，因为那里有一些成功的案例。同时，似乎也得到了政府的支持。”</p>
</div><p>Haefele said clients in the U.S., Europe and Asia are seeking hedges against the dollar and growing confidence in China’s tech sector is encouraging them to invest more there. China is rapidly closing the tech gap with the U.S., while strong market debuts by MiniMax and Zhipu AI underscore rising investor confidence as Beijing cultivates homegrown champions.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈费尔表示，美国、欧洲和亚洲的客户正在寻求对美元的对冲，而对中国科技行业日益增长的信心促使他们在该领域投资更多。中国正在迅速缩小与美国的科技差距，而 MiniMax 和智谱 AI 的强劲市场首秀则凸显了投资者信心的上升，因为北京正在培育本土冠军。</p>
</div><p>While the U.S. still holds an advantage in computing power and infrastructure, researchers say China’s progress is driven by innovation under tight budgets.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管美国在计算能力和基础设施方面仍然占有优势，但研究人员表示，中国的进步是由在紧张预算下的创新驱动的。</p>
</div><p>Ulrike Hoffmann-Buchardi, Americas CIO and head of global equities at UBS, sees a broader cyclical backdrop as the main driver of markets. Fiscal stimulus will lift all regions, creating opportunities in markets that are trading at more attractive valuations, she said.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞银美洲首席投资官兼全球股票负责人乌尔里克·霍夫曼 - 布哈迪（Ulrike Hoffmann-Buchardi）认为，广泛的周期性背景是市场的主要驱动因素。她表示，财政刺激将提升所有地区，创造出在更具吸引力的估值下交易的市场机会。</p>
</div><p>“We are optimistic, but also cognizant of downside risks, in particular in those countries and areas where capital has gone; (the) U.S. of course has been a big recipient of those inflows,” Hoffmann-Buchardi added. Mega-cap tech earnings and a U.S. Federal Reserve meeting next week give investors a chance to switch focus from the geopolitics that have dominated since the start of the year. “With tech earnings expected to grow over two times the growth rate of the S&amp;P 500, I still think the U.S. is going to be the leader,” Saira Malik, chief investment officer of U.S. asset manager Nuveen, told Reuters GMF this week.</p>
<div class="lb-trans"><p>霍夫曼 - 布哈迪补充道：“我们持乐观态度，但也意识到下行风险，特别是在那些资本流入的国家和地区；当然，美国是这些资金流入的主要接受者。” 大型科技公司的盈利以及下周美国联邦储备委员会的会议为投资者提供了一个机会，让他们从年初以来主导的地缘政治中转移注意力。“预计科技盈利将增长超过标准普尔 500 指数的两倍，我仍然认为美国将是领导者，” 美国资产管理公司 Nuveen 首席投资官赛拉·马利克（Saira Malik）本周对路透社全球市场论坛表示。</p>
</div><p>Nuveen has a target of 7,500 points on the S&amp;P 500 (.SPX) , an upside of around 8.5% from its Thursday close of 6,913.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nuveen 对标准普尔 500 指数（.SPX）的目标为 7500 点，较其周四收盘的 6913 点有约 8.5% 的上涨空间。</p>
</div><p>“As long as inflation remains somewhat benign and the employment markets are slowing, that opens the door to a couple of rate cuts … in the second-half of this year,” she said. (Join GMF, a chat room hosted on LSEG Messenger for live interviews: here)</p>
<div class="lb-trans"><p>她表示：“只要通胀保持在相对温和的水平，且就业市场放缓，这就为今年下半年几次降息打开了大门。”（加入 GMF，这是一个在 LSEG Messenger 上举办的聊天室，进行实时访谈：点击这里）</p>
</div>

China tech seen as dollar hedge, with focus on earnings, Fed

Reuters

纳斯达克中国金龙指数

*ST传智

中概股 ETF - PowerShares

天弘恒生科技ETF

大成恒生科技ETF(QDII)

天弘中证计算机主题ETF

恒生科技

中国龙 ETF - Roundhill

中国 MSCI ETF - iShares

博时恒生科技ETF(QDII)

中国科技指数 ETF - Guggenheim

华夏恒生科技ETF(QDII)

安硕恒生科技

华夏恒生科技

中国科技股被视为美元对冲工具，关注企业收益和美联储政策