我从来没有被称为 “金虫”。
金虫通常是那些似乎喜欢处于坏情绪中的人。
他们中的许多人对市场持永久看空态度。他们喜欢指出政府赤字，进行关于法定货币的哲学辩论——而且总是有一场崩盘就在拐角处。
这并不是我的风格。
但你可能注意到，自年初以来，黄金价格持续缓慢上涨，屡创新高。
事实上，如果你对市场有所关注，你会知道这并不是新鲜事。
黄金已经经历了一段历史性的上涨。
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正如你在图表中看到的，这一走势并不是一夜之间发生的。黄金价格在 2024 年 8 月突破每盎司 2400 美元，并且稳步上涨，经过数月积累了动能。
现在价格大致翻了一番，许多投资者在想这波上涨是否能够继续。
在今天的 Market 360 中，我将解释为什么我相信它可以。现实是，有几个强大的力量推动了黄金的历史性上涨，重要的是，这些力量今天仍然存在。
现在，我和我的追随者们已经为这波上涨做好了准备。我希望我能说我们抓住了这一波动的第一美元。但更重要的是：我的系统帮助我们早期识别市场的变化，并相应调整了我们的头寸。
这才是真正的教训。
所以，如果你错过了一些行动，不用担心。我还会告诉你如何在未来从这一趋势中获利的最佳方法。
最后，我将带你了解一个正在形成的更重要的市场变化，这可能会让大多数投资者措手不及。我会解释发生了什么变化，为什么这很重要，以及你如何在大众最终意识到发生了什么之前做好准备。
<h2>黄金的上涨不是偶然发生的</h2>
黄金价格在过去一年飙升的主要原因之一是全球中央银行正在大量购买黄金。黄金是中央银行的合法储备货币，他们一直在稳步增加其持有量。
与此同时，世界各地的许多投资者对中央银行或其政策并不特别满意。多年的激进干预、不断膨胀的赤字和政策的不断反转，已经侵蚀了人们对货币当局完全掌控的信心。
这里还有一个更大的全球背景，帮助解释为什么黄金购买如此持续。在美国和印度以外，世界许多地方的人口增长正在放缓或直接萎缩。欧洲正在萎缩。大部分亚洲也在萎缩。当国家失去家庭时，经济增长变得非常困难，这在全球范围内造成了强大的通缩压力。
中央银行无法仅靠政策解决这个问题。我们在中国等地方最清楚地看到了这一点，中国多年来一直在与通缩作斗争，而在欧洲和日本的部分地区，增长仍然难以实现，赤字变得越来越难以融资。大型机构投资者对此有清晰的认识，这就是为什么债券市场越来越多地在监督英国、法国和日本等国的财政行为。
在这样的背景下，理解为什么如此多的投资者对全球中央银行感到沮丧并不难。黄金购买一直在持续，因为它代表了一种存在于面临长期结构性挑战的系统之外的资产。
还有相当多的地缘政治不确定性推动了对黄金等避险资产的需求，从中东的紧张局势到俄罗斯与乌克兰之间的持续战争。我还怀疑许多加密货币投资者今年将继续转向黄金，仅仅因为黄金在过去一年中表现远超加密货币。
更重要的是，如果全球中央银行在 2026 年继续降低关键利率，黄金价格应该会继续受益。黄金仍然是现金的替代品，随着利率下降，持有黄金的机会成本也随之下降。
简而言之，黄金是你银行账户的可行替代品。它不能被政府创造。它不是其他人的负债。当对法定货币的信心逐渐下降时，黄金往往会吸引资本。
而且由于它在市场其他部分 “下跌” 时往往 “上涨”，无论你是否是金虫，任何投资者都值得关注。
事实上，对黄金的需求是广泛的、持续的，并且是由长期力量驱动的，而不是短期投机。
但投资者需要理解一个重要的区别。
拥有黄金是一种参与这一趋势的方式，但这并不是唯一的方式。而且从历史上看，这也不是最有利可图的方式。
在持续的黄金牛市中，最大的收益往往并不来自于金属本身。
而是来自于在黄金价格上涨时受益最大的企业。
我说的是黄金矿业股票。
<h2>黄金矿业股票的理由</h2>
事实是，如果你只是通过购买实物金条（或金币）——甚至是旨在跟踪黄金价格的交易所交易基金进行投资，你可能会错过大量的利润。
原因如下。
在黄金牛市中，真正的利润潜力往往不在于金属本身，而在于开采它的公司。
原因在于杠杆效应。
黄金矿工的生产成本大致是固定的。他们的劳动力、设备、能源和基础设施费用并不会因为黄金价格上涨而发生太大变化。但当黄金价格上涨时，他们的收入会立即增加。
这导致利润率扩大。现金流改善。盈利能力的增长速度超过黄金价格本身的增长。
换句话说，金属价格的适度波动可以转化为股票价格的更大波动。
这就是为什么在历史上，处于良好位置的黄金矿商在持续的牛市中往往能大幅超越黄金的原因。这种情况在 2000 年至 2011 年的黄金牛市中发生过。我们在 2015 年至 2020 年期间再次看到了这一点。
而我们今天再次看到了这一现象。
这对我们目前在《加速利润》中持有的 16 只黄金股票来说是个好消息。
我们在 2024 年和 2025 年逐步将这些矿业股票加入我们的买入名单。在几乎每一个情况下，它们的表现都超过了黄金价格。
事实上，我们在 2024 年 9 月加入了我们最大的赢家。尽管黄金上涨了超过 90%，但这只矿业股票上涨了超过 240%。
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考虑到这些因素，我们的黄金股票在 2026 年开局良好并不令人惊讶。今年到目前为止，我们持有的黄金股票平均上涨幅度强劲，整个集团的参与度广泛。
关键在于，这不仅仅是一次幸运的选择或单一的头条驱动的激增。这正是领导力在转变时的表现方式，但对更广泛的市场来说尚不明显。
同样重要的是，仅仅因为现在显而易见，并不意味着机会已经结束。
我们计划继续持有许多黄金股票，同时在过程中选择性地锁定一些收益。
但这里更重要的结论并不仅仅是黄金股票表现良好。更重要的是，这就是市场领导力在大多数投资者意识到发生了什么之前的变化方式。
黄金在这一过程中是一个明确的案例研究。
<h2>另一个领导力变化</h2>
这让我想到了我之前提到的更重要的转变。
黄金并不是一下子暴涨的。它是逐渐上涨，然后突然爆发。大多数投资者在转变明显之前并没有注意到这一点。
市场领导力的变化也是如此。
它很少会在一夜之间崩溃。相反，熟悉的赢家停止了进展。价格横盘整理。相对表现恶化。与此同时，一组新的股票开始悄然接过接力棒。
起初，大多数投资者对此不屑一顾。然后他们为此辩解。最终，他们醒来意识到他们认为的市场已经不复存在。
这正是我现在看到的风险，尤其是在许多投资者熟知和喜爱的 AI 股票中。
这些股票不需要崩盘就能造成损害。它们可以横盘整理。它们可以缓慢下滑。它们可以在资本转移到其他地方时悄然表现不佳。对于那些仍然重仓的投资者来说，结果是一样的。失去时间。失去机会。以及日益增长的挫败感。
这就是我所称的 隐性崩盘。
这不是一次戏剧性的市场崩溃。它是领导力的悄然崩溃，而主要指数仍然看起来良好。
根据我的研究，许多多年来一直支撑市场的知名 AI 股票正显示出疲态。这是危险的，因为当市场领导力减弱时，通常不会通过单一的头条或突然崩溃发生。它是通过表现不佳和机会成本来发生的。
与此同时，一组新的 AI 领导者已经开始浮现。
这就是为什么我最近进行了特别演讲，详细解释这些领导力转变是如何展开的，我在市场表面下观察到的迹象，以及投资者如何在转变变得明显之前重新定位。
如果你等到每个人都同意领导力已经改变，那时已经为时已晚。
要了解我认为接下来会发生什么，哪些 AI 股票面临风险，以及我看到的下一个领导者形成在哪里，点击这里了解更多关于隐性崩盘的信息，以及如何现在进行定位。
诚挚的，
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Louis Navellier
编辑，《市场 360》

黄金价格经历了历史性的上涨，在 2024 年 8 月突破每盎司 2400 美元，并持续上涨。这一趋势是由于全球中央银行在对货币政策日益不满的背景下增加了黄金储备。此外，人口结构变化和地缘政治不确定性也推动了对黄金作为避险资产的需求。投资者被鼓励调整他们的策略，以利用这一持续的趋势，并为即将到来的重大市场变化做好准备

Why Gold’s Rally Can Continue in 2026 and What It Tells Us About the Next Market Shift

InvestorPlace

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为什么黄金的上涨可能在 2026 年持续，以及这对我们了解下一次市场转变有何启示