《大行》汇研：协鑫为新一代太空太阳能电池最大生产商

汇丰研究估算，太空的太阳能板安装量，将由目前几乎可忽略不计的水平，增长至 2030 年的 9 吉瓦、2035 年的 86 吉瓦及 2040 年的 171 吉瓦。直到 2035 年，这个市场将具备实质意义，占全球需求约 9%，成为全球第三大甚至第二大市场。

同时，考虑到太空安装太阳能板的成本远高於地面，太空太阳能电池的市场规模更为可观，估计 2030 年将达 200 亿美元，2035 年增至 640 亿美元，分别相当於全球太阳能组件市场规模的 27% 及 69%。

该行表示，虽然实际发展仍将取决於一系列技术及经济前提条件，尤其针对太空 AI 数据中心，理论上仍为太阳能供应链带来巨大上升空间；先行企业很可能自 2026 至 2027 年起将录得首批出货及收入确认。

在该行的覆盖范围内，协鑫科技 (03800.HK) 为唯一相关企业，其透过联营公司，已成为最具规模的钙钛矿生产商，而钙钛矿预期将成为下一代太空太阳能电池。不过，该股目前表现落后於其他太空太阳能概念股，因投资者对中国的「反内卷」政策转趋审慎。该行认为协鑫科技在太空太阳能主题中能提供较佳的风险回报比例。