<p>预测市场的受欢迎程度迅速上升，像 Polymarket 和 Kalshi 这样的平台在各种事件上处理数十亿的交易，从选举到美联储的决策。但在政治投机的表面之下，隐藏着一个数学现实，成熟的交易者每次市场恐慌时都会利用它。当人类情感压倒逻辑时，套利机会会在几分钟内出现和消失。</p>
<p>然而，优势并不在于知道结果，而在于了解数学。</p>
<h2><strong>什么是预测市场？</strong></h2>
<p>预测市场 允许交易者通过买卖合同来对现实世界事件的结果进行投注，如果事件发生则支付 1 美元，如果不发生则支付 0 美元。与传统的体育博彩不同，这些市场更像股票交易所，具有持续的价格发现和在事件解决之前退出头寸的能力。</p>
<p>例如，一个询问 “美联储会在三月降息吗？” 的合同可能以 0.65 美元交易。这个价格代表市场的集体概率。在这种情况下，降息的概率为 65%。相信实际概率更高的交易者会购买合同；而持不同意见的交易者则会出售合同。</p>
<p>其吸引力显而易见。如果你在预测结果方面比大众更出色，你就能获利。但还有另一种赚钱的方法，与预测完全无关。</p>
<h2><strong>YES + NO 必须等于 1 美元</strong></h2>
<p>在这里，数学变得不可侵犯。在任何二元预测市场中，存在两个结果：YES 和 NO。如果 YES 在事件发生时支付 1 美元，而 NO 在事件不发生时支付 1 美元，那么拥有这两个合同的总价格应该始终等于 1 美元。</p>
<p>如果你以 1 美元的总成本购买了 YES 和 NO 两个合同，无论结果如何，你都能保证收到 1 美元的回报。没有风险，没有利润，也没有损失。</p>
<p>但当这个总价格偏离 1 美元时，就出现了问题。这时，套利者就会出手。</p>
<h2><strong>恐慌和流动性不足如何打破规则</strong></h2>
<p>理论上，高效市场应该保持 YES 和 NO 价格的完美平衡。实际上，尤其是在高波动性或突发新闻时，它们并不会如此。</p>
<p>在像 2024 年总统选举这样的重大事件中，预测市场经历了极端的波动，因为新信息不断涌入。当 YES 和 NO 的价格总和不等于 1 美元时，即使只是短暂的，套利机会也会出现。</p>
<p>数学是这样运作的：如果 YES 合同以 0.58 美元交易，而 NO 合同以 0.47 美元交易，则总价格为 1.05 美元。购买这两个合同的交易者将花费 1.05 美元以保证 1 美元的支付——这是一个亏损的交易。但反向操作则创造了机会。出售这两个合同可以立即收回 1.05 美元，而在结算时只需支付 1 美元，无论结果如何。这保证了 0.05 美元的利润，约为 5%。</p>
<p>相反，如果价格暂时总和低于 1 美元，比如 YES 为 0.55 美元，NO 为 0.42 美元。以 0.97 美元购买这两个合同可以保证 1 美元的支付，并获得无风险的 0.03 美元收益。</p>
<p>这些错误定价的出现原因有：</p>
<p>情绪交易压倒理性定价。突发新闻引发市场一侧的激进买入，而另一侧没有相应的卖出。交易者追逐动量而非概率。</p>
<p>流动性枯竭。在非交易时段或小众市场，参与者不足以纠正不平衡。单笔大交易可能会显著扭曲价格。</p>
<p>平台碎片化造成价格差距。同一事件在 Polymarket、Kalshi 和 PredictIt 上可能同时以不同价格交易，创造跨平台套利机会。</p>
<h2><strong>套利窗口（以及为何关闭得快）</strong></h2>
<p>预测市场套利的黄金窗口极其短暂。这些市场吸引了专门设计用于捕捉定价低效的自动化交易者。</p>
<p>当 YES + NO 明显偏离 1 美元时，算法会检测到这种不平衡并执行交易以利用它。随着他们的活动，价格会被推回到均衡状态。这是自我修正的设计。</p>
<p>研究分析了 2024 年总统选举期间的预测市场，发现像 Polymarket 这样的流动市场表现出快速的价格发现，新信息几乎立即被纳入价格中。虽然平台之间的价格差异可能创造套利机会，但最活跃和流动的市场往往能迅速纠正重大不对齐。通常在高交易量的交易时段内，往往在几分钟甚至几秒钟内。</p>
<p>利润率通常较薄，通常为 1% 到 3%，但在规模化的情况下，它们会累积。专业套利公司投入大量资本，正是因为在正确执行时风险几乎为零。这些机会消失的速度突显了现代预测市场的高效性，尤其是与流动性较差的市场相比，后者的错误定价可能会持续更长时间。</p>
<h2><strong>为什么大多数散户交易者无法捕捉到它</strong></h2>
<p>尽管数学上很简单，但散户交易者很少能从预测市场套利中获利，原因有几个：</p>
<p>速度。当手动交易者发现机会、进入头寸并确认交易时，自动化系统已经消除了错误定价。</p>
<p>资本要求。2% 的回报听起来微不足道，除非你投入 10 万美元。大多数散户账户缺乏足够的资本，使得小比例套利在扣除费用后变得不值得。</p>
<p>费用结构。虽然 Polymarket 在大多数市场上运营的费用很低，许多市场甚至是零费用，但 Kalshi 的费用，例如，平均约为 1.2%，但根据赔率和合约类型有所不同。传统的预测市场和某些博彩平台可能收取显著更高的费用，有时在特定市场上达到 10% 或更多。即使是小额费用也会侵蚀微薄的套利利润，特别是对于资本有限的交易者。</p>
<p>监管限制。美国的交易者面临 对主要预测市场的有限访问。Polymarket 不为美国客户提供服务，而 Kalshi 在 CFTC 的监管下运营，并有合约限制。这种碎片化使得跨平台套利在法律上变得复杂。</p>
<p>对于零售参与者来说，教训很明确：预测市场提供了知情投机的机会，但套利游戏属于那些拥有技术、资本和速度的人。</p>
<h2><strong>这对市场效率的启示</strong></h2>
<p>然而，预测市场套利机会的存在，无论多么短暂，揭示了金融市场的一个重要事实：效率是一个光谱，而不是二元状态。</p>
<p>即使在规则透明、结算即时的相对简单市场中，人类心理和结构性限制也会造成暂时的低效。预测市场在某种程度上比许多传统市场更有效，因为：</p>
<p>结算是明确的，并在特定日期发生</p>
<p>信息是公开可得的</p>
<p>没有基本估值的模糊性</p>
<p>然而，错误定价仍然会发生。这表明在更复杂的市场中：股票、衍生品、加密货币，低效不仅是可能的，而且是不可避免的。</p>
<p>不同之处在于，在预测市场中，套利机制是数学上的且是有保障的。在其他市场中，感知的套利往往伴随着隐藏风险：执行风险、对手方风险或模型风险。</p>
<h2><strong>结论</strong></h2>
<p>预测市场套利存在于数学与人类行为的交汇处。数学很简单：YES + NO 应该等于 $1。但当恐惧、贪婪或突发新闻打破这种平衡时，短暂的机会窗口会为那些足够快速捕捉到它们的人打开。</p>
<p>对于大多数交易者来说，理解这种动态的真正价值在于认识到市场在压力下的实际运作。当波动性激增且价格似乎不理性时，往往不是因为人群愚蠢，而是因为信息流动不均、流动性消失，以及情绪交易暂时压倒了逻辑。</p>
<p>在这些时刻，成熟的参与者不会惊慌。他们会计算。而在预测市场中，计算是令人耳目一新的简单：如果 YES + NO 不等于 $1，某人即将赚钱。通常，这不是在惊慌的人。</p>
<p><em>免责声明：本文仅用于教育目的，不构成财务建议。预测市场涉及风险，过去的市场低效并不保证未来的机会。</em></p>
<p><em>图片来源：作者</em></p>
<p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>

<p>预测市场，如 Polymarket 和 Kalshi，在恐慌期间创造了套利机会，使交易者能够利用错误定价获得保证利润。这些市场的运作方式类似于股票交易所，能够实现持续的价格发现。当 YES 和 NO 合约价格偏离 $1 时，套利者可以通过买入和卖出合约获利。然而，这些机会是短暂的，通常会被自动交易算法迅速修正。散户交易者由于需要在价格稳定之前迅速行动，往往难以抓住这些机会。利润空间通常较小，但在规模化的情况下，可以显著累积</p>

<p>Prediction markets have exploded in popularity, with platforms like Polymarket and Kalshi processing billions in trades on everything. From elections to Federal Reserve decisions. But beneath the surface of political speculation lies a mathematical reality that sophisticated traders exploit every time markets panic. When human emotion overrides logic, arbitrage opportunities appear and disappear within minutes.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测市场的受欢迎程度迅速上升，像 Polymarket 和 Kalshi 这样的平台在各种事件上处理数十亿的交易，从选举到美联储的决策。但在政治投机的表面之下，隐藏着一个数学现实，成熟的交易者每次市场恐慌时都会利用它。当人类情感压倒逻辑时，套利机会会在几分钟内出现和消失。</p>
</div><p>However, the edge isn't knowing the outcome. Rather, it's knowing the math.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，优势并不在于知道结果，而在于了解数学。</p>
</div><h2><strong>What Are Prediction Markets?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>什么是预测市场？</strong></h2>
</div><p>Prediction markets allow traders to bet on the outcomes of real-world events by buying and selling contracts that pay $1 if an event occurs and $0 if it doesn't. Unlike traditional sports betting, these markets function more like stock exchanges, with continuous price discovery and the ability to exit positions before events resolve.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测市场 允许交易者通过买卖合同来对现实世界事件的结果进行投注，如果事件发生则支付 1 美元，如果不发生则支付 0 美元。与传统的体育博彩不同，这些市场更像股票交易所，具有持续的价格发现和在事件解决之前退出头寸的能力。</p>
</div><p>For example, a contract asking &#34;Will the Federal Reserve cut rates in March?&#34; might trade at $0.65. That price represents the market's collective probability. In this case, a 65% chance of a rate cut. Traders who believe the actual probability is higher buy contracts; those who disagree sell them.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一个询问 “美联储会在三月降息吗？” 的合同可能以 0.65 美元交易。这个价格代表市场的集体概率。在这种情况下，降息的概率为 65%。相信实际概率更高的交易者会购买合同；而持不同意见的交易者则会出售合同。</p>
</div><p>The appeal is straightforward. If you're better at predicting outcomes than the crowd, you profit. But there's another way to make money that has nothing to do with forecasting at all.</p>
<div class="lb-trans"><p>其吸引力显而易见。如果你在预测结果方面比大众更出色，你就能获利。但还有另一种赚钱的方法，与预测完全无关。</p>
</div><h2><strong>YES + NO Must Equal $1</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>YES + NO 必须等于 1 美元</strong></h2>
</div><p>Here's where the math becomes inviolable. In any binary prediction market, two outcomes exist: YES and NO. If YES pays $1 when the event happens and NO pays $1 when it doesn't, the combined price of owning both contracts should always equal exactly $1.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这里，数学变得不可侵犯。在任何二元预测市场中，存在两个结果：YES 和 NO。如果 YES 在事件发生时支付 1 美元，而 NO 在事件不发生时支付 1 美元，那么拥有这两个合同的总价格应该始终等于 1 美元。</p>
</div><p>If you buy both YES and NO contracts for a combined cost of $1, you're guaranteed to receive $1 back regardless of the outcome. No risk, no profit, no loss.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你以 1 美元的总成本购买了 YES 和 NO 两个合同，无论结果如何，你都能保证收到 1 美元的回报。没有风险，没有利润，也没有损失。</p>
</div><p>But when that combined price deviates from $1, something has broken. And that's when arbitrageurs pounce.</p>
<div class="lb-trans"><p>但当这个总价格偏离 1 美元时，就出现了问题。这时，套利者就会出手。</p>
</div><h2><strong>How Panic and Thin Liquidity Break the Rule</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>恐慌和流动性不足如何打破规则</strong></h2>
</div><p>In theory, efficient markets should keep YES and NO prices perfectly balanced. In practice, they don't especially during moments of high volatility or breaking news.</p>
<div class="lb-trans"><p>理论上，高效市场应该保持 YES 和 NO 价格的完美平衡。实际上，尤其是在高波动性或突发新闻时，它们并不会如此。</p>
</div><p>During major events like the 2024 presidential election, prediction markets experienced extreme volatility as new information hit. When YES and NO prices don't sum to exactly $1, arbitrage opportunities emerge even if only briefly.</p>
<div class="lb-trans"><p>在像 2024 年总统选举这样的重大事件中，预测市场经历了极端的波动，因为新信息不断涌入。当 YES 和 NO 的价格总和不等于 1 美元时，即使只是短暂的，套利机会也会出现。</p>
</div><p>Here's how the math works: If YES contracts trade at $0.58 while NO contracts trade at $0.47, the combined price is $1.05. A trader buying both would spend $1.05 to guarantee a $1 payout – a losing proposition. But flipping it creates the opportunity. Selling both contracts collects $1.05 upfront while obligating the trader to pay only $1 at settlement, regardless of outcome. That's a guaranteed $0.05 profit, or roughly 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>数学是这样运作的：如果 YES 合同以 0.58 美元交易，而 NO 合同以 0.47 美元交易，则总价格为 1.05 美元。购买这两个合同的交易者将花费 1.05 美元以保证 1 美元的支付——这是一个亏损的交易。但反向操作则创造了机会。出售这两个合同可以立即收回 1.05 美元，而在结算时只需支付 1 美元，无论结果如何。这保证了 0.05 美元的利润，约为 5%。</p>
</div><p>Conversely, if prices temporarily sum to less than $1, say $0.55 for YES and $0.42 for NO. Buying both for $0.97 guarantees a $1 payout and a risk-free $0.03 gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，如果价格暂时总和低于 1 美元，比如 YES 为 0.55 美元，NO 为 0.42 美元。以 0.97 美元购买这两个合同可以保证 1 美元的支付，并获得无风险的 0.03 美元收益。</p>
</div><p>These mispricing's emerge when:</p>
<div class="lb-trans"><p>这些错误定价的出现原因有：</p>
</div><p>Emotional trading overwhelms rational pricing. Breaking news triggers aggressive buying on one side of the market without corresponding selling on the other. Traders chase momentum rather than probability.</p>
<div class="lb-trans"><p>情绪交易压倒理性定价。突发新闻引发市场一侧的激进买入，而另一侧没有相应的卖出。交易者追逐动量而非概率。</p>
</div><p>Liquidity dries up. During off-hours or in niche markets, there aren't enough participants to correct imbalances. A single large trade can skew prices significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>流动性枯竭。在非交易时段或小众市场，参与者不足以纠正不平衡。单笔大交易可能会显著扭曲价格。</p>
</div><p>Platform fragmentation creates pricing gaps. The same event might trade at different prices across Polymarket, Kalshi, and PredictIt simultaneously, creating cross-platform arbitrage opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台碎片化造成价格差距。同一事件在 Polymarket、Kalshi 和 PredictIt 上可能同时以不同价格交易，创造跨平台套利机会。</p>
</div><h2><strong>The Arbitrage Window (And Why It Closes Fast)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>套利窗口（以及为何关闭得快）</strong></h2>
</div><p>The golden window for prediction market arbitrage is remarkably brief. These markets attract quantitative traders running automated bots specifically designed to capture pricing inefficiencies the moment they appear.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测市场套利的黄金窗口极其短暂。这些市场吸引了专门设计用于捕捉定价低效的自动化交易者。</p>
</div><p>When YES + NO deviates meaningfully from $1, algorithms detect the imbalance and execute trades to exploit it. As they do, their activity pushes prices back toward equilibrium. It's self-correcting by design.</p>
<div class="lb-trans"><p>当 YES + NO 明显偏离 1 美元时，算法会检测到这种不平衡并执行交易以利用它。随着他们的活动，价格会被推回到均衡状态。这是自我修正的设计。</p>
</div><p>Research analyzing prediction markets during the 2024 presidential election reveals that liquid markets like Polymarket demonstrate rapid price discovery, with new information incorporated into prices almost immediately. While price disparities between platforms can create arbitrage opportunities, the most active and liquid markets tend to correct major misalignments quickly. Often within minutes or even seconds in high-volume trading periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>研究分析了 2024 年总统选举期间的预测市场，发现像 Polymarket 这样的流动市场表现出快速的价格发现，新信息几乎立即被纳入价格中。虽然平台之间的价格差异可能创造套利机会，但最活跃和流动的市场往往能迅速纠正重大不对齐。通常在高交易量的交易时段内，往往在几分钟甚至几秒钟内。</p>
</div><p>The profit margins are typically thin often 1% to 3% but at scale, they add up. Professional arbitrage firms deploy significant capital precisely because the risk is nearly zero when executed correctly. The speed at which these opportunities disappear underscores just how efficient modern prediction markets have become, particularly compared to less liquid markets where mispricing's can persist longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>利润率通常较薄，通常为 1% 到 3%，但在规模化的情况下，它们会累积。专业套利公司投入大量资本，正是因为在正确执行时风险几乎为零。这些机会消失的速度突显了现代预测市场的高效性，尤其是与流动性较差的市场相比，后者的错误定价可能会持续更长时间。</p>
</div><h2><strong>Why Most Retail Traders Never Capture It</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>为什么大多数散户交易者无法捕捉到它</strong></h2>
</div><p>Despite the mathematical simplicity, retail traders rarely profit from prediction market arbitrage for several reasons:</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管数学上很简单，但散户交易者很少能从预测市场套利中获利，原因有几个：</p>
</div><p>Speed. By the time a manual trader spots the opportunity, enters positions, and confirms transactions, automated systems have already eliminated the mispricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>速度。当手动交易者发现机会、进入头寸并确认交易时，自动化系统已经消除了错误定价。</p>
</div><p>Capital requirements. A 2% return sounds trivial unless you're deploying $100,000. Most retail accounts lack sufficient capital to make small-percentage arbitrage worthwhile after fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>资本要求。2% 的回报听起来微不足道，除非你投入 10 万美元。大多数散户账户缺乏足够的资本，使得小比例套利在扣除费用后变得不值得。</p>
</div><p>Fee structures. While Polymarket operates with minimal fees on most markets and zero fees on many. Kalshi's fees, for example, can average around 1.2% but vary based on odds and contract type. Traditional prediction markets and certain betting platforms may charge significantly higher fees, sometimes reaching 10% or more on specific markets. Even small fees can erode thin arbitrage margins, particularly for traders working with limited capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>费用结构。虽然 Polymarket 在大多数市场上运营的费用很低，许多市场甚至是零费用，但 Kalshi 的费用，例如，平均约为 1.2%，但根据赔率和合约类型有所不同。传统的预测市场和某些博彩平台可能收取显著更高的费用，有时在特定市场上达到 10% 或更多。即使是小额费用也会侵蚀微薄的套利利润，特别是对于资本有限的交易者。</p>
</div><p>Regulatory restrictions. U.S.-based traders face limited access to major prediction markets. Polymarket doesn't serve U.S. customers, while Kalshi operates under CFTC oversight with contract restrictions. This fragmentation makes cross-platform arbitrage legally complex.</p>
<div class="lb-trans"><p>监管限制。美国的交易者面临 对主要预测市场的有限访问。Polymarket 不为美国客户提供服务，而 Kalshi 在 CFTC 的监管下运营，并有合约限制。这种碎片化使得跨平台套利在法律上变得复杂。</p>
</div><p>For retail participants, the lesson is clear: prediction markets offer opportunities for informed speculation, but the arbitrage game belongs to those with technology, capital, and speed.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于零售参与者来说，教训很明确：预测市场提供了知情投机的机会，但套利游戏属于那些拥有技术、资本和速度的人。</p>
</div><h2><strong>What This Says About Market Efficiency</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>这对市场效率的启示</strong></h2>
</div><p>The existence of prediction market arbitrage opportunities, however brief, reveals something important about financial markets in general: efficiency is a spectrum, not a binary state.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，预测市场套利机会的存在，无论多么短暂，揭示了金融市场的一个重要事实：效率是一个光谱，而不是二元状态。</p>
</div><p>Even in relatively simple markets with transparent rules and instant settlement, human psychology and structural limitations create temporary inefficiencies. Prediction markets are arguably more efficient than many traditional markets because:</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在规则透明、结算即时的相对简单市场中，人类心理和结构性限制也会造成暂时的低效。预测市场在某种程度上比许多传统市场更有效，因为：</p>
</div><p>Settlement is definitive and occurs on specific dates</p>
<div class="lb-trans"><p>结算是明确的，并在特定日期发生</p>
</div><p>Information is publicly available</p>
<div class="lb-trans"><p>信息是公开可得的</p>
</div><p>There's no fundamental valuation ambiguity</p>
<div class="lb-trans"><p>没有基本估值的模糊性</p>
</div><p>Yet mispricing's still occur. This suggests that in more complex markets: equities, derivatives, cryptocurrencies, inefficiencies are not just possible but inevitable.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，错误定价仍然会发生。这表明在更复杂的市场中：股票、衍生品、加密货币，低效不仅是可能的，而且是不可避免的。</p>
</div><p>The difference is that in prediction markets, the arbitrage mechanism is mathematical and guaranteed. In other markets, perceived arbitrage often carries hidden risks: execution risk, counterparty risk, or model risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同之处在于，在预测市场中，套利机制是数学上的且是有保障的。在其他市场中，感知的套利往往伴随着隐藏风险：执行风险、对手方风险或模型风险。</p>
</div><h2><strong>The Bottom Line</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>结论</strong></h2>
</div><p>Prediction market arbitrage exists at the intersection of mathematics and human behavior. The math is simple: YES + NO should equal $1. But when fear, greed, or breaking news disrupts that balance, brief windows of opportunity open for those fast enough to capture them.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测市场套利存在于数学与人类行为的交汇处。数学很简单：YES + NO 应该等于 $1。但当恐惧、贪婪或突发新闻打破这种平衡时，短暂的机会窗口会为那些足够快速捕捉到它们的人打开。</p>
</div><p>For most traders, the real value of understanding this dynamic is about recognizing how markets actually function under stress. When volatility spikes and prices seem irrational, it's often not because the crowd is stupid. It's because information flows unevenly, liquidity disappears, and emotional trading temporarily overrides logic.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于大多数交易者来说，理解这种动态的真正价值在于认识到市场在压力下的实际运作。当波动性激增且价格似乎不理性时，往往不是因为人群愚蠢，而是因为信息流动不均、流动性消失，以及情绪交易暂时压倒了逻辑。</p>
</div><p>The sophisticated players don't panic during these moments. They calculate. And in prediction markets, the calculation is refreshingly simple: if YES + NO doesn't equal $1, someone is about to make money. Usually, it's not the person panicking.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这些时刻，成熟的参与者不会惊慌。他们会计算。而在预测市场中，计算是令人耳目一新的简单：如果 YES + NO 不等于 $1，某人即将赚钱。通常，这不是在惊慌的人。</p>
</div><p><em>Disclosure: This article is for educational purposes only and does not constitute financial advice. Prediction markets involve risk, and past market inefficiencies do not guarantee future opportunities.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>免责声明：本文仅用于教育目的，不构成财务建议。预测市场涉及风险，过去的市场低效并不保证未来的机会。</em></p>
</div><p><em>Featured Image Credit: Author</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：作者</em></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>
</div>

预测市场套利的运作机制及恐慌为何能创造免费资金