<h2>国泰航空的经营业绩引发关注</h2>
<p>国泰航空（SEHK:293）在公布 2025 年 12 月及全年客运和货运数据后，吸引了新的关注，客运量和货运吨位均实现了两位数的同比增长。</p>
<p>查看我们对国泰航空的最新分析。</p>
<p>每股 12.58 港元的股价得到了 11.72% 的 90 天股价回报和 27.65% 的 1 年总股东回报的支持，表明客运和货运活动的复苏势头正在增强。</p>
<p>如果国泰航空的复苏引起了你的注意，你可能希望通过航空航天和国防股票将其与其他航空公司进行比较。</p>
<p>以每股 12.58 港元的价格，51.10% 的内在折扣和近期强劲的股价表现，关键问题是国泰航空是否仍然低于其内在价值，还是市场已经在定价未来的增长。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：高估 11.7%</h2>
<p>最受关注的叙述将国泰航空的公允价值定为每股 11.26 港元，而最后收盘价为每股 12.58 港元，并围绕交通复苏、利润率和资本支出建立了其论点。</p>
<p><em>分析师们对国泰航空的共识目标价为每股 10.378 港元，基于他们对未来盈利增长、利润率和其他风险因素的预期。然而，分析师之间存在一定程度的分歧，最乐观的分析师报告的目标价为每股 13.2 港元，而最悲观的分析师报告的目标价仅为每股 8.2 港元。</em></p>
<p>阅读完整的叙述。</p>
<p>想看看这些结果背后的原因吗？该叙述依赖于适度的收入增长、略微收紧的利润率和更高的未来盈利倍数。这些输入的确切组合驱动了 11.26 港元的数字。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 11.26 港元（高估）</strong></p>
<p>完整阅读该叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，如果机队升级和全球网络扩展提升了盈利，或者货运增长表现出更强的韧性，这可能会挑战国泰航空已经高估的观点。</p>
<p>了解国泰航空叙述的主要风险。</p>
<h2>另一种观点：盈利倍数发出不同信号</h2>
<p>虽然 11.26 港元的公允价值表明国泰航空高估 11.7%，但当前的市盈率为 8.6 倍则讲述了一个不同的故事。它远低于亚洲航空公司行业的 10.3 倍、同行平均的 25.9 倍，以及估计的公允比率 10.8 倍，这些都表明市场在定价相当程度的不确定性。问题在于你是否认为这种折扣反映了真正的长期风险，还是如果复苏持续，留有重新评级的空间。</p>
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<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2026 年 1 月的 SEHK:293 市盈率</p>
<h2>自建国泰航空叙述</h2>
<p>如果你不同意这种观点或更愿意依赖自己的分析，你可以快速构建一个自定义论点，按照自己的方式进行。</p>
<p>进行国泰航空研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响你投资决策的 3 个关键收益和 2 个重要警示信号。</p>
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</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

国泰航空

<p>国泰航空（SEHK:293）报告了客运量和货运吨位的强劲增长，导致其估值受到更多关注。目前股价为 12.58 港元，分析师建议其可能被高估，目标价为 11.26 港元。共识目标价为 10.378 港元，分析师的预期范围在 8.2 港元到 13.2 港元之间。尽管被认为高估，但该航空公司的市盈率为 8.6 倍，低于行业平均水平，表明如果复苏趋势持续，可能会有重新评级的潜力。文章强调了在投资决策中理解关键风险和机会的重要性</p>

<h2>Operating results put Cathay Pacific Airways (SEHK:293) in focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>国泰航空的经营业绩引发关注</h2>
</div><p>Cathay Pacific Airways (SEHK:293) has attracted fresh attention after reporting December 2025 and full year traffic figures, with double digit year on year growth in both passenger volumes and cargo tonnage.</p>
<div class="lb-trans"><p>国泰航空（SEHK:293）在公布 2025 年 12 月及全年客运和货运数据后，吸引了新的关注，客运量和货运吨位均实现了两位数的同比增长。</p>
</div><p>See our latest analysis for Cathay Pacific Airways.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对国泰航空的最新分析。</p>
</div><p>The HK$12.58 share price has been supported by an 11.72% 90 day share price return and a 27.65% 1 year total shareholder return, suggesting momentum has been building around the recovery in passenger and cargo activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股 12.58 港元的股价得到了 11.72% 的 90 天股价回报和 27.65% 的 1 年总股东回报的支持，表明客运和货运活动的复苏势头正在增强。</p>
</div><p>If Cathay Pacific’s rebound has caught your eye, you may wish to compare it with other aviation names through aerospace and defense stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果国泰航空的复苏引起了你的注意，你可能希望通过航空航天和国防股票将其与其他航空公司进行比较。</p>
</div><p>With HK$12.58 per share, a 51.10% intrinsic discount figure and a strong recent share price run, the key question is whether Cathay Pacific still trades below its underlying value or if markets are already pricing in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>以每股 12.58 港元的价格，51.10% 的内在折扣和近期强劲的股价表现，关键问题是国泰航空是否仍然低于其内在价值，还是市场已经在定价未来的增长。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 11.7% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：高估 11.7%</h2>
</div><p>The most followed narrative pegs Cathay Pacific Airways’ fair value at HK$11.26 per share, compared with the HK$12.58 last close, and builds its case around traffic recovery, margins and capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>最受关注的叙述将国泰航空的公允价值定为每股 11.26 港元，而最后收盘价为每股 12.58 港元，并围绕交通复苏、利润率和资本支出建立了其论点。</p>
</div><p><em>The analysts have a consensus price target of HK$10.378 for Cathay Pacific Airways based on their expectations of its future earnings growth, profit margins and other risk factors. However, there is a degree of disagreement amongst analysts, with the most bullish reporting a price target of HK$13.2, and the most bearish reporting a price target of just HK$8.2.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>分析师们对国泰航空的共识目标价为每股 10.378 港元，基于他们对未来盈利增长、利润率和其他风险因素的预期。然而，分析师之间存在一定程度的分歧，最乐观的分析师报告的目标价为每股 13.2 港元，而最悲观的分析师报告的目标价仅为每股 8.2 港元。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整的叙述。</p>
</div><p>Want to see what sits behind that spread in outcomes? The narrative leans on measured revenue growth, slightly tighter margins and a higher future earnings multiple. The exact mix of those inputs is what drives the HK$11.26 figure.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看这些结果背后的原因吗？该叙述依赖于适度的收入增长、略微收紧的利润率和更高的未来盈利倍数。这些输入的确切组合驱动了 11.26 港元的数字。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of HK$11.26 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 11.26 港元（高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读该叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, if fleet upgrades and global network expansion lift earnings, or cargo growth proves more resilient, that could challenge the idea that Cathay Pacific is already overpriced.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果机队升级和全球网络扩展提升了盈利，或者货运增长表现出更强的韧性，这可能会挑战国泰航空已经高估的观点。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Cathay Pacific Airways narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解国泰航空叙述的主要风险。</p>
</div><h2>Another View: Earnings Multiple Sends A Different Signal</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：盈利倍数发出不同信号</h2>
</div><p>While the HK$11.26 fair value points to Cathay Pacific as 11.7% overvalued, the current P/E of 8.6x tells a different story. It sits well below the Asian Airlines industry at 10.3x, the peer average at 25.9x, and an estimated fair ratio of 10.8x, which together suggest the market is pricing in a fair amount of uncertainty. The question is whether you think that discount reflects real long term risk or leaves room for a re rating if the recovery holds.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 11.26 港元的公允价值表明国泰航空高估 11.7%，但当前的市盈率为 8.6 倍则讲述了一个不同的故事。它远低于亚洲航空公司行业的 10.3 倍、同行平均的 25.9 倍，以及估计的公允比率 10.8 倍，这些都表明市场在定价相当程度的不确定性。问题在于你是否认为这种折扣反映了真正的长期风险，还是如果复苏持续，留有重新评级的空间。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/63667516-0750-419e-b905-7a34db919451/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:293 P/E Ratio as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 1 月的 SEHK:293 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Cathay Pacific Airways Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建国泰航空叙述</h2>
</div><p>If you do not agree with this view or prefer to rely on your own analysis, you can quickly build a custom thesis with Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你不同意这种观点或更愿意依赖自己的分析，你可以快速构建一个自定义论点，按照自己的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Cathay Pacific Airways research is our analysis highlighting 3 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行国泰航空研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响你投资决策的 3 个关键收益和 2 个重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>If Cathay Pacific has sharpened your interest, do not stop here. Use the Simply Wall St Screener to uncover other angles your portfolio might be missing.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果国泰航空引起了你的兴趣，不要止步于此。使用 Simply Wall St 筛选器发现你的投资组合可能遗漏的其他角度。</p>
</div><ul>
<li>Spot potential turnaround stories by checking out these 3520 penny stocks with strong financials that pair tiny share prices with more robust underlying financials.</li>
<li>Position yourself for long term themes by scanning these 14 dividend stocks with yields &gt; 3% that focus on established cash returns to shareholders.</li>
<li>Hunt for mispriced opportunities using these 18 cryptocurrency and blockchain stocks that track companies tied to digital assets and blockchain infrastructure.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过查看这些 3520 只财务状况良好的便士股票，发现潜在的反转故事，这些股票的股价微小但基本财务状况更强。</li>
<li>通过扫描这些 14 只收益率超过 3% 的分红股票，为长期主题做好准备，这些股票专注于向股东提供稳定的现金回报。</li>
<li>利用这些 18 只与数字资产和区块链基础设施相关的加密货币和区块链股票，寻找被错误定价的机会。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

国泰航空（SEHK:293）在客运和货运强劲复苏后的估值评估