《大行》中金：东鹏饮料末季收入符预期 利润略逊预期

中金公司研究报告指，东鹏饮料 (09980.HK) 预告公司 2025 年收入按年增长 31% 至 33%，归母净利润增长 31% 至 38%。单论第四季，预期收入按年升 19% 至 30%，归母净利润按年跌 6.5% 至升 34%。该行认为末季收入符合市场预期，但利润略低於市场预期，主要因冰柜投入。

基於 2025 年冰柜投入以及 2026 年出海费用，该行下调 2025 及 26 年盈利预测 2.2% 及 6%，至 44.7 亿及 53.8 亿元人民币 (下同)，引入 2027 年利润预测 62.7 亿元；降东鹏饮料 (605499.SH) A 股目标价 6% 至 330 元，维持「跑赢行业」评级不变。