<p>1 月末，大型券商纷纷传来业绩喜讯。</p>
<p>申万宏源近日发布 2025 年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润将在 91 亿元至 101 亿元之间，同比增长 74.64% 至 93.83%。</p>
<p>从预告口径看，业绩回升并非单一业务拉动，而是投资交易、财富管理与投行业务协同发力的结果，也为即将披露的年度报告奠定了清晰基调。</p>
<p>此次业绩大幅提升的预告，为公司即将披露的年度报告提供了清晰的业绩走向，同时也为投资者带来较为乐观的预期。</p>
<h2><strong>业绩预告：净利润区间显著抬升</strong></h2>
<p>申万宏源公告称，预计 2025 年归属于上市公司股东的净利润为 91 亿元至 101 亿元，同比增长 74.64% 至 93.83%。</p>
<p>在可比基数并不低的情况下，这一增幅体现出公司整体经营弹性的明显增强。</p>
<p>需要注意的是，上述数据为公司初步测算结果，最终财务数据仍以经审计的 2025 年年度报告为准。</p>
<h2><strong>经营主线：核心业务同步修复</strong></h2>
<p>从业绩预告披露的经营线索看，申万宏源 2025 年的改善并非点状反弹，而是多条业务线同时回暖。</p>
<p>公司在投资交易、财富管理与投资银行等核心领域展现出较强发展韧性，各项业务收入同比实现较快增长。在市场结构性机会增多的背景下，相关业务对整体利润形成了较为均衡的支撑。</p>
<p>这一表述也意味着，2025 年公司业绩回升并未过度依赖单一市场行情，而是更多来自业务结构与经营机制的调整成效。</p>
<h2><strong>投资交易端把握市场波动机会</strong></h2>
<p>公告同时强调，体制机制改革是 2025 年经营表现改善的重要背景因素。围绕业务协同与资源配置效率提升，公司持续推进内部改革，强化各业务条线之间的联动，在复杂环境中保持了相对稳定的经营节奏。</p>
<p>在此基础上，投资交易端把握市场波动机会，财富管理端顺应居民资产配置变化，投行业务在服务实体经济过程中保持韧性，共同推动全年业绩显著抬升。</p>
<h2><strong>业绩轮廓已较清晰</strong></h2>
<p>综合业绩预告披露的信息，申万宏源 2025 年的经营主线已较为明确。利润区间的大幅上修，叠加核心业务 “多点开花” 的表述，为全年业绩定下了偏积极的基调。</p>
<p>随着正式年报披露临近，各业务板块的具体贡献结构、可持续性以及成本端变化，仍有待更详尽的数据进一步验证。</p>
<h2><strong>子公司债券发行进展</strong></h2>
<p>除业绩预告外，申万宏源近期还披露了子公司债券发行相关进展。</p>
<p>根据中国证监会批复，申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值余额不超过 300 亿元的短期公司债券。2026 年 1 月 21 日，申万宏源证券完成 2026 年面向专业投资者公开发行短期公司债券第一期，发行规模 50 亿元。</p>
<p>其中，品种一发行规模 20 亿元，期限 273 天，票面利率 1.69%；品种二发行规模 30 亿元，期限 365 天，票面利率 1.71%。本期债券完成登记后，拟在深圳证券交易所上市交易。</p>

国泰中证全指证券公司ETF

申万宏源

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<p>申万宏源 2025 年的业绩指标并非点状反弹，而是多条业务线同时回暖。</p>

- 申万宏源预计 2025 年净利润为 91 亿元至 101 亿元，同比增长 74.64% 至 93.83%。  
- 业绩提升源于投资交易、财富管理与投行业务协同发展。  
- 子公司获准发行不超过 300 亿元债券，首期 50 亿元已完成。

申万宏源 2025 年业绩预告：净利润上限破百亿元大关