《大行》招银国际降华润饮料目标价至 11.87 元 维持「买入」评级

招银国际发表研究报告，预期华润饮料 (02460.HK) 2025 财年的纯利减少 35.5% 至 10.6 亿元人民币，下半年跌幅更大，是由於集中签署大型营销合同和增加供应链投资的影响。

不过，该行指出，华润饮料拥有多个利好因素，包括预计新任主席将实施重大改革、前线销售人员可能获得更多积极激励、公司或考虑提高股息支付比率等。

该行预期华润饮料最快在 2026 年出现复苏，维持「买入」评级，但将目标价下调 8%，由 12.85 港元降至 11.87 港元，以反映盈利修订。该行又建议投资者密切关注即将公布的业绩，预计或可提供良好的买入时机。