香港住宅楼价在经历三年下跌后迎来转折点。利率下调和库存减少推动市场情绪改善，2025 年全年楼价录得自 2021 年以来的首次年度上涨。香港政府差饷物业估价署周三公布的数据显示，2025 年全年私人住宅楼价上涨 3.3%。12 月楼价环比上涨 0.2%，连续第七个月录得增长，此前 11 月经上调后的涨幅为 1.1%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/67b6f0a40dafc41b4c279ec8ad34bec8?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="584" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/67b6f0a40dafc41b4c279ec8ad34bec8"/></figure>这一转变标志着香港楼市或已触底。此前三年间，受高按揭利率、经济前景疲弱等因素导致的专业人士流失影响，作为全球最难负担城市之一的香港楼价从 2021 年高峰累计下跌近 30%。香港当局自 2024 年起推出一系列提振措施，包括取消购房限制和放宽首付比例，试图支撑这一经济核心支柱产业。<h2 id="07dtbezv3">连续七个月环比上涨</h2>官方数据反映出二手市场的价格动态。差饷物业估价署数据显示，楼价自 2024 年 6 月起连续七个月录得环比正增长，显示市场正稳步复苏。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/268c928015f3d97a0bf006eed94ceb68?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="526" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/268c928015f3d97a0bf006eed94ceb68"/></figure>一手市场方面，开发商为刺激销售采取折扣策略出售新房，这在一定程度上对二手市场价格形成抑制。交易量保持稳定，为价格提供支撑。<h2 id="6mxl8yu">货币政策转向提供动力</h2>香港主要银行于 2024 年 10 月下调利率，这是自 2024 年 9 月以来的第五次降息，紧随美国联储局放松货币政策的步伐。由于港元与美元挂钩，香港货币政策与美国保持同步。利率下行周期降低了购房者的融资成本，成为推动楼价回升的关键因素之一。库存水平下降则从供给端支撑了价格。<h2 id="7iq107syh">市场预期谨慎乐观</h2>分析师认为香港楼市正处于筑底阶段，但今年走势将取决于多重因素，包括降息步伐、股市表现等。世邦魏理仕香港执行董事 Eddie Kwok预计 2026 年楼价将上涨 3-5%。他指出，去年股市上涨创造的财富效应鼓励更多买家入市，而本月土地招标中开发商的强劲兴趣显示市场信心改善。摩根士丹利分析师 Praveen Choudhary 预测 2026 年楼价将上涨 10%，理由是投资需求增加和租金趋势强劲，内地人才和学生持续流入提供支撑。

恒生指数

受利率下调、政府托市政策及库存减少影响，香港私人住宅楼价在 2025 年上涨 3.3%，实现自 2021 年以来的首次年度上涨。随着成交稳步回升及人才流入，市场信心明显改善，分析师预计 2026 年楼价将继续保持 3% 至 10% 的涨幅。

- 香港住宅楼价在 2025 年上涨 3.3%，标志市场情绪改善。  
- 连续七个月楼价环比增长，显示市场稳步复苏。  
- 分析师预测 2026 年楼价将继续上涨，主要受投资需求和租金趋势推动。

香港楼价 2025 年上涨 3.3%，四年来首次年度回升