港股异动 蜜雪集团跌 10.80%。基于近期新闻， 1. 1 月 28 日，瑞银将蜜雪集团评级下调至 “中性”，并将目标价从 490 元下调至 468 元。瑞银指出，原材料成本上升、外卖占比提高及竞争加剧导致毛利率受压，预计 2026 年毛利率为 29.7%，较 2025 年下跌 1 至 2 个百分点。瑞银还提到，IPO 前投资者的一年锁定期到期，可能带来短期抛售压力。 2. 1 月 28 日，蜜雪集团股价在早盘出现异动，曾低见 396 元，较上日跌近一成。成交金额增至 7.21 亿元，是 2025 年 10 月 10 日后最多的一次。市场对瑞银下调评级的反应强烈，导致股价大幅下跌。 3. 1 月 27 日，智通财经报道，西部证券发布研报称，上调蜜雪集团至 “买入” 评级，认为其主品牌海外市场开拓预计超预期。然而，市场对瑞银的负面评级反应更为强烈，导致股价持续下跌。行业竞争加剧，原材料成本上升。 行业成交额排名前列的股票 美团-W 涨 1.61%。基于近期关键新闻： 1. 1 月 28 日，美团录得大手交易，股价上涨 1.1%，成交金额达 3514 万元，显示市场对其股票的积极买入情绪。来源：经济通通讯社 2. 1 月 27 日，腾讯宣布退出对美团的投资，可能影响市场对美团的信心，但美团股价仍然上涨，显示出市场对其业务韧性的认可。来源：界面新闻 3. 1 月 28 日，中金公司发布报告，维持美团 “跑赢行业” 评级，目标价 125 港元，因其业务韧性和市场地位稳固。来源：经济通通讯社港股科技股受 AI 需求推动，表现活跃。 海底捞跌 1.51%。基于近期关键新闻： 1. 1 月 28 日，海底捞在上海开设首家糖水铺，采用 “店中店” 模式，拓展轻消费场景。此举被视为应对主业增长瓶颈的策略，尽管短期内对业绩影响有限，但市场对其多元化尝试持观望态度。 2. 1 月 26 日，海底捞启动 “红石榴计划”，孵化多个餐饮品牌以寻求新增长曲线。尽管计划初见成效，但对整体业绩的支撑作用仍显不足，导致投资者信心不足。 3. 1 月 26 日，海底捞的翻台率下降至 3.8 次/天，较去年同期的 4.2 次/天有所下滑，反映出品牌热度下降，影响股价表现。餐饮行业竞争加剧，创新需求高涨。 古茗跌 3.41%。基于近期关键新闻： 1. 1 月 28 日，蜜雪集团股价大幅下跌，瑞银下调其评级至中性，影响了整个茶饮行业的市场情绪，导致古茗股价下跌。蜜雪集团的净利润预期被下调，反映出短期毛利率压力和原材料成本上升，古茗股价因此受到拖累。 2. 1 月 26 日，古茗在市前交易中录得大手交易，成交价较前收市价高 0.71% 至 0.72%，显示出市场对其短期走势的关注，但未能阻止后续的股价下跌。 3. 1 月 28 日，鸣鸣很忙上市首日表现强劲，吸引了市场关注，资金流向新消费板块，古茗等茶饮股受到影响，股价承压。鸣鸣很忙的市值远超古茗，市场资金流向新上市公司，导致古茗股价下跌。茶饮行业竞争加剧，资金流向新消费板块。 行业市值排名前列的股票 百胜中国涨 2.11%。基于近期关键新闻： 1. 1 月 26 日，百胜中国旗下肯德基上调外卖餐单价格，平均涨幅为 0.8 元人民币。此举旨在应对运营成本变化，保持稳定健康的经营。里昂认为调价为好时机，预期餐厅盈利将增加 7%。来源：智通财经 2. 1 月 26 日，百胜中国在纽交所和港交所分别回购约 6.14 万股和 2.03 万股股份，显示公司对自身价值的信心。来源：智通财经 3. 1 月 27 日，花旗更新百胜中国季度业绩预测，预计去年第四季总销售额年增 3%，营业利润年增 11%，净利年增 12%。此预测高于公司业绩指引。来源：智通财经餐饮行业复苏，资金流入明显。

蜜雪集团

蜜雪集团跌 10.80%；美团-W 涨 1.61%，成交额达到 25.03 亿港币；海底捞跌 1.51%，成交额达到 2.04 亿港币；古茗跌 3.41%，成交额达到 1.97 亿港币；百胜中国涨 2.11%，市值达到 1406 亿港币。

港股异动：蜜雪集团跌 10.80%，瑞银下调评级引发市场恐慌，短期抛售压力加剧