<p>SK 海力士公司的标志于 2014 年 1 月 27 日星期一在韩国首尔公司办公室的玻璃门上展示。SK 海力士计划选择一个美国地点建设其先进的芯片封装厂，并预计在明年第一季度开始动工。</p>
<p>SeongJoon Cho | Bloomberg | Getty Images</p>
<p>SK 海力士在 2025 年首次超越竞争对手三星电子，成为运营利润的领头羊，同时在用于人工智能芯片的高带宽内存领域保持领先。</p>
<p>这两家韩国内存制造商本周展开了正面竞争，SK 海力士在周三公布了财报，而三星则在当地时间周四上午公布。</p>
<p>SK 海力士全年创下 472 万亿韩元的运营利润，超过三星的 436 万亿韩元。这一比较凸显了自 2012 年被 SK 电信以约 30 亿美元收购以来，SK 海力士在韩国科技领域的崛起。</p>
<p>SK 海力士几乎完全专注于内存芯片，而三星则在多个业务领域运营，包括消费电子和合同芯片制造。三星的内存部门在 2025 年产生了约 249 万亿韩元的运营利润。</p>
<p>SK 海力士的成功在很大程度上得益于其作为全球高带宽内存（HBM）领导者的稳固地位，HBM 是一种用于人工智能处理器和服务器的专用芯片，例如 Nvidia 生产的芯片。</p>
<p>Counterpoint Research 的研究总监 MS Hwang 表示：“SK 海力士显然是亚洲杰出的 ‘人工智能赢家’，其在 HBM 和其他用于人工智能服务器的芯片的质量和供应方面的领先地位在当前人工智能基础设施繁荣阶段至关重要。”</p>
<p>Hwang 表示，尽管三星在 2025 年第四季度重新夺回了内存收入排名的第一，但 SK 海力士在这两个领域仍保持市场领先地位。</p>
<p>然而，竞争正在加剧。</p>
<p>虽然 SK 海力士在 HBM 领域获得了早期领先，并在去年获得了 Nvidia 内存合同的绝大部分份额，但三星和美光等竞争对手也取得了一些突破。</p>
<p>三星扩大了其 HBM 销售，并表示仍按计划在今年开始交付 HBM4 产品——最新的第六代 HBM 技术。</p>
<p>SemiAnalysis 专注于内存和人工智能供应链的分析师 Ray Wang 表示：“我们预计三星将在 HBM4 方面为 Nvidia 的新产品展现出显著的转变，超越去年的质量问题。”</p>
<p>尽管如此，分析师预计 SK 海力士将在 HBM4 中保持高市场份额，并维持其主导地位。</p>
<p>Wang 表示：“HBM4 的竞争实际上是在 SK 海力士和三星之间，因为我们认为这两家公司比美光更具竞争力。”</p>
<p>他补充道：“我们预计 SK 海力士将在 HBM4 中保持领先，而三星将在 HBM4 方面取得实质性进展，并比之前的几代产品更具竞争力。”</p>

半导体 3 倍做多 - Direxion

标普半导体 ETF - SPDR

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三星电子

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动态半导体 ETF - Invesco

半导体 ETF - VanEck Vectors

<p>SK 海力士在 2025 年首次超越三星电子，创下年度营业利润的历史里程碑，报告营业利润为 47.2 万亿韩元，而三星为 43.6 万亿韩元。这一成功归功于 SK 海力士在用于人工智能应用的高带宽内存（HBM）领域的主导地位。尽管三星努力通过即将推出的 HBM4 产品恢复竞争力，分析师预测 SK 海力士将在 HBM 市场中保持领先地位，尽管面临来自三星和美光的日益激烈的竞争</p>

<p>The SK Hynix Inc. logo is displayed on a glass door at the company's office in Seoul, South Korea, on Monday, Jan. 27, 2014. SK Hynix aims to select a U.S. site for its advanced chip packaging plant and break ground there around the first quarter of next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士公司的标志于 2014 年 1 月 27 日星期一在韩国首尔公司办公室的玻璃门上展示。SK 海力士计划选择一个美国地点建设其先进的芯片封装厂，并预计在明年第一季度开始动工。</p>
</div><p>SeongJoon Cho | Bloomberg | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>SeongJoon Cho | Bloomberg | Getty Images</p>
</div><p>SK Hynix beat rival Samsung Electronics in operating profit for the first time in 2025, as it retained its lead in high-bandwidth memory used in artificial intelligence chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士在 2025 年首次超越竞争对手三星电子，成为运营利润的领头羊，同时在用于人工智能芯片的高带宽内存领域保持领先。</p>
</div><p>The two South Korean memory makers went head-to-head this week, with SK Hynix reporting earnings on Wednesday and Samsung on Thursday morning local time.</p>
<div class="lb-trans"><p>这两家韩国内存制造商本周展开了正面竞争，SK 海力士在周三公布了财报，而三星则在当地时间周四上午公布。</p>
</div><p>SK Hynix posted a record operating profit of 47.2 trillion won for the full year, surpassing Samsung's 43.6 trillion won. The comparison underscores SK Hynix's ascension in South Korea's tech space since it was acquired by SK Telecom for about $3 billion in 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士全年创下 472 万亿韩元的运营利润，超过三星的 436 万亿韩元。这一比较凸显了自 2012 年被 SK 电信以约 30 亿美元收购以来，SK 海力士在韩国科技领域的崛起。</p>
</div><p>SK Hynix focuses almost entirely on memory chips, while Samsung operates across multiple businesses, including consumer electronics and contract chip manufacturing. Samsung's memory segment generated operating profits of about 24.9 trillion won in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士几乎完全专注于内存芯片，而三星则在多个业务领域运营，包括消费电子和合同芯片制造。三星的内存部门在 2025 年产生了约 249 万亿韩元的运营利润。</p>
</div><p>SK Hynix's success is in large part thanks to its entrenched position as the global leader in high-bandwidth memory, or HBM, a specialized chip used in AI processors and servers such as those produced by Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士的成功在很大程度上得益于其作为全球高带宽内存（HBM）领导者的稳固地位，HBM 是一种用于人工智能处理器和服务器的专用芯片，例如 Nvidia 生产的芯片。</p>
</div><p>&#34;SK Hynix is clearly an outstanding 'AI Winner' in Asia,&#34; said MS Hwang, research director at Counterpoint Research, adding that its lead in quality and supply of HBMs and other chips used in AI servers has been crucial in the current phase of the AI infrastructure boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>Counterpoint Research 的研究总监 MS Hwang 表示：“SK 海力士显然是亚洲杰出的 ‘人工智能赢家’，其在 HBM 和其他用于人工智能服务器的芯片的质量和供应方面的领先地位在当前人工智能基础设施繁荣阶段至关重要。”</p>
</div><p>SK Hynix has maintained its market lead in both areas, even as Samsung regained the top spot in memory revenue rankings in the fourth quarter of 2025, said Hwang.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hwang 表示，尽管三星在 2025 年第四季度重新夺回了内存收入排名的第一，但 SK 海力士在这两个领域仍保持市场领先地位。</p>
</div><p>However, competition is ramping up.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，竞争正在加剧。</p>
</div><p>While SK Hynix managed to gain an early lead in HBM and secured the lion's share of Nvidia memory contracts last year, competitors like Samsung and Micron have been making some breakthroughs.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 SK 海力士在 HBM 领域获得了早期领先，并在去年获得了 Nvidia 内存合同的绝大部分份额，但三星和美光等竞争对手也取得了一些突破。</p>
</div><p>Samsung has expanded its HBM sales and said it remains on track to begin delivering HBM4 products — the latest, sixth-generation HBM technology — this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>三星扩大了其 HBM 销售，并表示仍按计划在今年开始交付 HBM4 产品——最新的第六代 HBM 技术。</p>
</div><p>&#34;[W] e expect Samsung to show a significant turnaround with HBM4 for Nvidia's new products, moving past last year's quality issues,&#34; said Ray Wang, an analyst at SemiAnalysis focused on memory and the AI supply chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>SemiAnalysis 专注于内存和人工智能供应链的分析师 Ray Wang 表示：“我们预计三星将在 HBM4 方面为 Nvidia 的新产品展现出显著的转变，超越去年的质量问题。”</p>
</div><p>Still, analysts expect SK Hynix to retain high market share in HBM4 and maintain its dominant position.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，分析师预计 SK 海力士将在 HBM4 中保持高市场份额，并维持其主导地位。</p>
</div><p>&#34;⁠⁠The HBM4 race is really between SK Hynix and Samsung as we think [the] two companies are more competitive than Micron,&#34; said Wang.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wang 表示：“HBM4 的竞争实际上是在 SK 海力士和三星之间，因为我们认为这两家公司比美光更具竞争力。”</p>
</div><p>&#34;We expect SK Hynix to maintain its lead in HBM4, while Samsung to make material progress and become more competitive in HBM4 than [previous generations],&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>他补充道：“我们预计 SK 海力士将在 HBM4 中保持领先，而三星将在 HBM4 方面取得实质性进展，并比之前的几代产品更具竞争力。”</p>
</div>

由于人工智能重塑了竞争格局，SK 海力士首次在年度利润上超过了三星