<p>要点：</p>
<ul>
<li>中国的矿业配额在 2025 年减少 6.5%</li>
<li>美国地质调查局数据显示，中国以外的钨生产仍然分散</li>
<li>分析师表示，中国的限制使钨出口同比减少 40%</li>
</ul>
<p>钨价在 1 月份飙升至创纪录高位，受到库存紧张、中国出口管制和工业需求的推动，使消费者在已经紧缩的市场中争相寻找供应。</p>
<p>根据交易商的说法，用于制造钨金属的钨酸铵价格在中国交易于每公吨单位（mtu）1,125 至 1,150 美元，创下历史新高。鹿特丹的价格达到了约 1,100 美元的历史最高点。预计未来几周价格将进一步上涨。</p>
<p>钨是一种关键的工业金属，以其硬度和最高的熔点而受到重视。它主要作为碳化钨用于切削工具和机械制造、采矿和建筑中的耐磨部件，以及航空航天和国防组件、工业燃气涡轮和电子产品中。</p>
<p>价格飙升可能会影响工厂产出和成本，使钨成为先进制造业的风向标。</p>
<p>“钨价上涨有很多原因——市场紧张，国防、航空航天、工业燃气涡轮和其他各个行业的需求很大，供应存在问题（矿石品位较低和其他问题），再加上中国的出口问题，” 一位驻伦敦的交易商在给路透社的电子邮件中表示。</p>
<p>中国主导全球钨矿开采和加工，于 2025 年 2 月公布出口管制，要求出口商在运输材料之前获得政府许可。</p>
<p>上个月，北京公布了 15 家公司将能够出口钨，这一举措可能会集中控制并限制可供海外买家的材料数量。</p>
<p>“（中国的）出口量自实施管制以来同比下降了近 40%，” Wolfram Advisory 的创始人、钨市场分析和关键材料供应链战略专家 William Parry-Jones 表示。“中国以外的原材料供应不足以替代这一出口量。”</p>
<p>根据美国地质调查局 2024 年的数据，中国以外的钨矿生产分散，主要集中在越南、俄罗斯，以及来自卢旺达、玻利维亚、奥地利和西班牙的适度生产，合计每年仅几千吨，而中国的产量为 67,000 吨。</p>
<p>市场参与者将中国价格上涨归因于该国限制的矿业配额，2025 年较去年减少 6.5%，以及更高的制造率，导致更多的国内消费。</p>
<p>“中国一直在积极建设其制造能力——现在被视为世界工厂……如果作为最终用户的客户无法从首选供应商那里实际购买到产品，那么你可能别无选择，只能从中国购买，这完全符合中国的计划，” Parry-Jones 表示。</p>
<p>在新的中国对日本的双用途材料管制本月生效后，全球紧张局势进一步加剧。日本是中国钨的最大进口国之一。</p>

中钨高新

厦门钨业

翔鹭钨业

<p>钨的价格在一月份飙升至历史新高，原因是库存减少、中国出口管制以及强劲的工业需求。中国的铵钨酸盐价格达到了每公吨 1,125 至 1,150 美元，鹿特丹的价格约为 1,100 美元。由于新的管制措施，中国的出口量同比下降了 40%，导致供应短缺。作为钨生产的主导国家，中国已将 2025 年的采矿配额削减了 6.5%。分析师预计，随着国防和航空航天等行业的需求持续高涨，价格将继续上涨</p>

<p>Key points:</p>
<div class="lb-trans"><p>要点：</p>
</div><ul>
<li>China's mining quota cut by 6.5% in 2025</li>
<li>Tungsten production ex-China remains fragmented, USGS data shows</li>
<li>China's curbs reduce tungsten exports by 40% yoy, analyst says</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>中国的矿业配额在 2025 年减少 6.5%</li>
<li>美国地质调查局数据显示，中国以外的钨生产仍然分散</li>
<li>分析师表示，中国的限制使钨出口同比减少 40%</li>
</ul>
</div><p>Tungsten prices have rocketed to record highs in January, fuelled by tightening inventory, Chinese export controls and industrial demand, leaving consumers scrambling for supplies in an already constricted market.</p>
<div class="lb-trans"><p>钨价在 1 月份飙升至创纪录高位，受到库存紧张、中国出口管制和工业需求的推动，使消费者在已经紧缩的市场中争相寻找供应。</p>
</div><p>Prices of ammonium paratungstate, used to make tungsten metal, were trading at $1,125 to $1,150 per metric ton unit (mtu) in China, a record high, according to traders. Prices in Rotterdam hit an all-time high of around $1,100. Prices are widely expected to climb further in the coming weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据交易商的说法，用于制造钨金属的钨酸铵价格在中国交易于每公吨单位（mtu）1,125 至 1,150 美元，创下历史新高。鹿特丹的价格达到了约 1,100 美元的历史最高点。预计未来几周价格将进一步上涨。</p>
</div><p>Tungsten is a critical industrial metal, prized for its hardness with the highest melting point of any metal. It is used mainly as tungsten carbide in cutting tools and wear parts in machinery for manufacturing, mining and construction, as well as in aerospace and defence components, industrial gas turbines and electronics.</p>
<div class="lb-trans"><p>钨是一种关键的工业金属，以其硬度和最高的熔点而受到重视。它主要作为碳化钨用于切削工具和机械制造、采矿和建筑中的耐磨部件，以及航空航天和国防组件、工业燃气涡轮和电子产品中。</p>
</div><p>Price spikes can ripple through factory output and costs, making tungsten a bellwether for advanced manufacturing.</p>
<div class="lb-trans"><p>价格飙升可能会影响工厂产出和成本，使钨成为先进制造业的风向标。</p>
</div><p>&#34;There are a lot of reasons for Tungsten to go up - market is tight, there is a lot of demand from defence, aerospace, IGT, and all other sectors, there are problems with supply (lower ore grades and other issues) and on top of that, there are issues with exports from China,&#34; a London-based trader said in an email to Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>“钨价上涨有很多原因——市场紧张，国防、航空航天、工业燃气涡轮和其他各个行业的需求很大，供应存在问题（矿石品位较低和其他问题），再加上中国的出口问题，” 一位驻伦敦的交易商在给路透社的电子邮件中表示。</p>
</div><p>China, which dominates global tungsten mining and processing, unveiled export controls in February 2025, requiring exporters to get government permits before shipping their materials.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国主导全球钨矿开采和加工，于 2025 年 2 月公布出口管制，要求出口商在运输材料之前获得政府许可。</p>
</div><p>Last month, Beijing named 15 companies that will be able to export tungsten, a move that could centralize control and limit the volume of material available to overseas buyers.</p>
<div class="lb-trans"><p>上个月，北京公布了 15 家公司将能够出口钨，这一举措可能会集中控制并限制可供海外买家的材料数量。</p>
</div><p>&#34;(China's) export volume has declined by close to 40% year-on-year since the controls were implemented,&#34; said William Parry-Jones, founder of Wolfram Advisory and a specialist in tungsten market analysis and critical materials supply chain strategy. &#34;There are insufficient volumes of raw materials available ex-China to replace this export volume.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“（中国的）出口量自实施管制以来同比下降了近 40%，” Wolfram Advisory 的创始人、钨市场分析和关键材料供应链战略专家 William Parry-Jones 表示。“中国以外的原材料供应不足以替代这一出口量。”</p>
</div><p>According to 2024 data from the U.S. Geological Survey, tungsten mine production outside China is fragmented, led by Vietnam, Russia and modest production from Rwanda, Bolivia, Austria, and Spain, collectively accounting for only a few thousand tons a year, compared with China's 67,000 tons.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据美国地质调查局 2024 年的数据，中国以外的钨矿生产分散，主要集中在越南、俄罗斯，以及来自卢旺达、玻利维亚、奥地利和西班牙的适度生产，合计每年仅几千吨，而中国的产量为 67,000 吨。</p>
</div><p>Market participants attributed the higher China prices to the country's restricted mining quota, which was cut 6.5% from a year earlier in 2025, and a higher rate of manufacturing, leading to more domestic consumption.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场参与者将中国价格上涨归因于该国限制的矿业配额，2025 年较去年减少 6.5%，以及更高的制造率，导致更多的国内消费。</p>
</div><p>&#34;China has been proactively building its manufacturing capacities - it is now seen as the factory of the world ... if as an end-use customer you can't physically buy your widget from your preferred supplier, then you may have no choice but to buy the widget from China, this plays perfectly into the Chinese plan,&#34; Parry-Jones said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“中国一直在积极建设其制造能力——现在被视为世界工厂……如果作为最终用户的客户无法从首选供应商那里实际购买到产品，那么你可能别无选择，只能从中国购买，这完全符合中国的计划，” Parry-Jones 表示。</p>
</div><p>Global tightness intensified more after new Chinese controls on dual-use materials to Japan came into force this month. Japan is one of the largest importers of Chinese tungsten.</p>
<div class="lb-trans"><p>在新的中国对日本的双用途材料管制本月生效后，全球紧张局势进一步加剧。日本是中国钨的最大进口国之一。</p>
</div>

由于出口限制加剧了供应紧张，钨价升至历史新高