<ul>
<li>如果你在想中国石油股份的当前股价是否反映了其真实价值，你并不孤单。这只股票最近的表现让许多投资者在问是否仍然存在价值。</li>
<li>在过去一周，股价回报为 9.2%，过去 30 天为 11.0%，年初至今为 10.2%，1 年内为 68.0%，而 3 年和 5 年的回报则接近 7 倍。</li>
<li>最近的报道强调了中国石油在更广泛的能源行业中的角色，以及投资者对大型综合生产商关注的转变如何影响了交易活动。同时，全球能源需求和行业情绪的更新为这些变动提供了额外的背景，即使没有公司特定的盈利新闻。</li>
<li>根据我们的估值检查，中国石油目前的价值评分为 6 分中的 3 分，这表明一些指标显示股票被低估，而其他指标则更为平衡。接下来，我们将介绍主要的估值方法，然后再回到一个更有用的思考市场定价的方式。</li>
</ul>
<p>中国石油在过去一年中实现了 68.0% 的回报。看看这与石油和天然气行业的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法 1：中国石油折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测公司的未来现金流并将这些金额折现回今天，以反映时间和风险，从而估算公司可能的价值。</p>
<p>对于中国石油，使用的模型是两阶段自由现金流到股东的方法。最新的 12 个月自由现金流为 1446 亿人民币。分析师的输入和后续的外推表明，2026 年的自由现金流为 1359.99 亿人民币，到 2028 年将减至 868.19 亿人民币。进一步外推，Simply Wall St 预计现金流将延续到 2035 年，折现值逐渐减少，回归到今天的标准。</p>
<p>当所有这些预测和折现的现金流加在一起时，DCF 模型得出的每股内在价值为 8.37 港元。与当前股价相比，这意味着该股票在这一指标上被高估了 12.2%。</p>
<p>简而言之，DCF 观点表明中国石油的现金流前景已经在当前价格中得到了充分反映。</p>
<p><strong>结果：高估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明，中国石油可能被高估了 12.2%。发现 868 只被低估的股票，或创建自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf"/></p>
<p>857 折现现金流截至 2026 年 1 月</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出中国石油的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：中国石油价格与收益</h3>
<p>对于像中国石油这样盈利的公司，市盈率是一个简单的方法，可以看到投资者为每单位收益支付了多少。它直接与企业当前的盈利能力相关，许多投资者发现这比现金流模型更容易理解。</p>
<p>一般来说，较高的增长预期和较低的风险感知往往支持投资者愿意支付更高的市盈率，而较低的增长和较高的风险通常意味着较低的市盈率被视为正常。这个 “正常” 范围在不同的行业之间可能差异很大，因此上下文很重要。</p>
<p>中国石油目前的市盈率为 9.67 倍。这与石油和天然气行业的平均水平约为 10.34 倍，以及同行业平均水平 11.67 倍相比。Simply Wall St 对中国石油的公允比率为 12.38 倍，这是根据其盈利状况、行业、利润率、市场资本和风险特征等因素的专有估算。</p>
<p>公允比率比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它是针对中国石油的特定基本面量身定制的，而不是广泛的行业平均水平。由于公允比率高于当前的 9.67 倍，这一框架表明中国石油的股票可能低于这些基本面所暗示的水平。</p>
<p><strong>结果：低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:857 截至 2026 年 1 月的市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1417 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的中国石油叙述</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙述。</p>
<p>叙述就是你对公司的故事，在其中你阐明你认为未来的收入、收益和利润率是合理的，然后将其与一个对你有意义的公允价值联系起来。</p>
<p>在 Simply Wall St，叙述存在于社区页面上，被数百万投资者用作一种简单的工具，将公司的故事与财务预测联系起来，然后直接与公允价值进行比较，以帮助决定你是否想要买入、持有或卖出。</p>
<p>由于平台上的叙述会在添加公司新闻或盈利等新信息时更新，因此你对中国石油的看法并不是固定的。不同的投资者可以并排坐着。例如，一个叙述可能假设相对保守的收入增长和较低的中国石油公允价值，而另一个可能假设更强的收入增长和更高的利润率，从而支持更高的公允价值，即使这两位投资者都在关注同一股价。</p>
<p>你认为中国石油的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:857 1 年股票价格走势图</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>

中国石油股份

<p>中国石油股份的股价在过去一年中显著上涨，回报率达到 68.0%。然而，折现现金流（DCF）分析表明，该股票目前被高估 12.2%，内在价值估计为每股 8.37 港元。相比之下，市盈率（P/E）分析显示该股票可能被低估，当前市盈率为 9.67 倍，而行业平均为 10.34 倍。投资者被鼓励同时考虑这两种估值方法以及公司的叙述，以全面了解其市场地位</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether PetroChina's current share price reflects its true worth, you are not alone. The stock's recent track record has many investors asking if there is still value on the table.</li>
<li>Over the past week the share price return was 9.2%, with 11.0% over the last 30 days, 10.2% year to date, 68.0% over 1 year and a very large 3 year and 5 year return that is close to 7x.</li>
<li>Recent coverage has highlighted PetroChina's role within the wider energy sector and how shifts in investor attention toward large integrated producers have influenced trading activity. At the same time, updates around global energy demand and sector sentiment have given investors extra context for these moves, even without company specific earnings news in focus.</li>
<li>On our valuation checks, PetroChina currently has a value score of 3 out of 6, which suggests that some measures point to the shares being undervalued while others are more balanced. Next we will walk through the main valuation approaches before coming back to an even more useful way to think about what the market is pricing in.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想中国石油股份的当前股价是否反映了其真实价值，你并不孤单。这只股票最近的表现让许多投资者在问是否仍然存在价值。</li>
<li>在过去一周，股价回报为 9.2%，过去 30 天为 11.0%，年初至今为 10.2%，1 年内为 68.0%，而 3 年和 5 年的回报则接近 7 倍。</li>
<li>最近的报道强调了中国石油在更广泛的能源行业中的角色，以及投资者对大型综合生产商关注的转变如何影响了交易活动。同时，全球能源需求和行业情绪的更新为这些变动提供了额外的背景，即使没有公司特定的盈利新闻。</li>
<li>根据我们的估值检查，中国石油目前的价值评分为 6 分中的 3 分，这表明一些指标显示股票被低估，而其他指标则更为平衡。接下来，我们将介绍主要的估值方法，然后再回到一个更有用的思考市场定价的方式。</li>
</ul>
</div><p>PetroChina delivered 68.0% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Oil and Gas industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国石油在过去一年中实现了 68.0% 的回报。看看这与石油和天然气行业的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: PetroChina Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：中国石油折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company might be worth by projecting its future cash flows and then discounting those amounts back to today to reflect time and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测公司的未来现金流并将这些金额折现回今天，以反映时间和风险，从而估算公司可能的价值。</p>
</div><p>For PetroChina, the model used is a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach. The latest twelve month free cash flow stands at CN¥144.6b. Analyst inputs and subsequent extrapolations suggest free cash flow of CN¥135.999b in 2026, easing to CN¥86.819b by 2028. Further out, Simply Wall St extrapolates cash flows through to 2035, with discounted values gradually tapering as they are brought back to today’s terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于中国石油，使用的模型是两阶段自由现金流到股东的方法。最新的 12 个月自由现金流为 1446 亿人民币。分析师的输入和后续的外推表明，2026 年的自由现金流为 1359.99 亿人民币，到 2028 年将减至 868.19 亿人民币。进一步外推，Simply Wall St 预计现金流将延续到 2035 年，折现值逐渐减少，回归到今天的标准。</p>
</div><p>When all these projected and discounted cash flows are added together, the DCF model arrives at an estimated intrinsic value of HK$8.37 per share. Compared with the current share price, this implies the stock is 12.2% overvalued on this measure.</p>
<div class="lb-trans"><p>当所有这些预测和折现的现金流加在一起时，DCF 模型得出的每股内在价值为 8.37 港元。与当前股价相比，这意味着该股票在这一指标上被高估了 12.2%。</p>
</div><p>In short, the DCF view suggests PetroChina’s cash flow outlook is already more than fully reflected in the current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>简而言之，DCF 观点表明中国石油的现金流前景已经在当前价格中得到了充分反映。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests PetroChina may be overvalued by 12.2%. Discover 868 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明，中国石油可能被高估了 12.2%。发现 868 只被低估的股票，或创建自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/dcf"/></p>
<p>857 Discounted Cash Flow as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>857 折现现金流截至 2026 年 1 月</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for PetroChina.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出中国石油的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: PetroChina Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：中国石油价格与收益</h3>
</div><p>For a profitable company like PetroChina, the P/E ratio is a straightforward way to see how much investors are paying for each unit of earnings. It links directly to what the business is currently generating, which many investors find easier to relate to than cash flow models.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像中国石油这样盈利的公司，市盈率是一个简单的方法，可以看到投资者为每单位收益支付了多少。它直接与企业当前的盈利能力相关，许多投资者发现这比现金流模型更容易理解。</p>
</div><p>In general, higher growth expectations and lower perceived risk tend to support a higher P/E that investors are willing to pay, while lower growth and higher risk usually point to a lower P/E being considered normal. That “normal” range can vary a lot between sectors, so context matters.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般来说，较高的增长预期和较低的风险感知往往支持投资者愿意支付更高的市盈率，而较低的增长和较高的风险通常意味着较低的市盈率被视为正常。这个 “正常” 范围在不同的行业之间可能差异很大，因此上下文很重要。</p>
</div><p>PetroChina currently trades on a P/E of 9.67x. That compares with an Oil and Gas industry average of about 10.34x and a peer group average of 11.67x. Simply Wall St’s Fair Ratio for PetroChina is 12.38x, which is a proprietary estimate of what the P/E might be given factors like its earnings profile, industry, profit margins, market cap and risk characteristics.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国石油目前的市盈率为 9.67 倍。这与石油和天然气行业的平均水平约为 10.34 倍，以及同行业平均水平 11.67 倍相比。Simply Wall St 对中国石油的公允比率为 12.38 倍，这是根据其盈利状况、行业、利润率、市场资本和风险特征等因素的专有估算。</p>
</div><p>The Fair Ratio can be more informative than a simple peer or industry comparison because it is tailored to PetroChina’s specific fundamentals rather than broad group averages. With the Fair Ratio above the current 9.67x, this framework suggests PetroChina’s shares may be trading below the level implied by those fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>公允比率比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它是针对中国石油的特定基本面量身定制的，而不是广泛的行业平均水平。由于公允比率高于当前的 9.67 倍，这一框架表明中国石油的股票可能低于这些基本面所暗示的水平。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SEHK:857 P/E Ratio as at Jan 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:857 截至 2026 年 1 月的市盈率</p>
</div><p>P/E ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1417 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1417 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your PetroChina Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的中国石油叙述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙述。</p>
</div><p>A Narrative is simply your story for a company, where you spell out what you think is reasonable for future revenue, earnings and margins, then connect that to a fair value that makes sense to you.</p>
<div class="lb-trans"><p>叙述就是你对公司的故事，在其中你阐明你认为未来的收入、收益和利润率是合理的，然后将其与一个对你有意义的公允价值联系起来。</p>
</div><p>On Simply Wall St, Narratives live on the Community page and are used by millions of investors as an easy tool that links a company’s story to a financial forecast, then straight through to a fair value that you can compare with today’s share price to help decide whether you want to buy, hold or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St，叙述存在于社区页面上，被数百万投资者用作一种简单的工具，将公司的故事与财务预测联系起来，然后直接与公允价值进行比较，以帮助决定你是否想要买入、持有或卖出。</p>
</div><p>Because Narratives on the platform update when new information like company news or earnings is added, your view of PetroChina is not fixed. Different investors can sit side by side. For example, one Narrative might assume relatively conservative revenue growth and a lower fair value for PetroChina, while another might assume stronger revenue growth and higher margins that support a higher fair value, even though both investors are looking at the same stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于平台上的叙述会在添加公司新闻或盈利等新信息时更新，因此你对中国石油的看法并不是固定的。不同的投资者可以并排坐着。例如，一个叙述可能假设相对保守的收入增长和较低的中国石油公允价值，而另一个可能假设更强的收入增长和更高的利润率，从而支持更高的公允价值，即使这两位投资者都在关注同一股价。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for PetroChina? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为中国石油的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/9a36c51e-6437-4139-8bc7-1e23d75d65ba/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:857 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:857 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div>

中国石油股份（SEHK:857）是否已经在价格中反映其七倍的多年涨幅？