<p>你知道有一些财务指标可以提供潜在多倍收益股的线索吗？除了其他因素外，我们希望看到两件事；首先是资本使用回报率（ROCE）的增长，其次是公司使用资本的数量的扩张。如果你看到这些，通常意味着这是一家拥有优秀商业模式和大量盈利再投资机会的公司。考虑到这一点，我们注意到 <strong>兴合控股</strong>（HKG:1891）的一些有希望的趋势，因此让我们深入了解一下。</p>
<p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前入场。</p>
<h2>理解资本使用回报率（ROCE）</h2>
<p>为了澄清，如果你不确定，ROCE 是评估公司在其业务中投资资本所赚取的税前收入（以百分比形式）的指标。兴合控股的计算公式为：</p>
<p><strong>资本使用回报率 = 税息前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
<p>0.13 = RM34 百万 ÷（RM380 百万 - RM117 百万）<em>(基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
<p>因此，<strong>兴合控股的 ROCE 为 13%。</strong> 单独来看，这是一个标准的回报，但比贸易分销行业的 6.3% 要好得多。</p>
<p>查看我们对兴合控股的最新分析</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/600314256-roce-1-dark-2/1769735545030?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/600314256-roce-1-dark-2/1769735545030"/></p>
<p>SEHK:1891 资本使用回报率 2026 年 1 月 30 日</p>
<p>历史表现是研究股票的一个很好的起点，因此你可以看到兴合控股的 ROCE 与其之前回报的对比。如果你有兴趣进一步调查兴合控股的过去，可以查看这张 <strong>免费</strong> 图表，涵盖兴合控股的过去收益、收入和现金流。</p>
<h2>我们能从兴合控股的 ROCE 趋势中得出什么？</h2>
<p>我们注意到兴合控股的趋势相当令人安心。数据显示，在过去五年中，资本使用回报率显著增长至 13%。使用的资本数量也增加了 44%。这可能表明有大量机会可以在内部投资资本，并且以越来越高的回报率进行投资，这种组合在多倍收益股中很常见。</p>
<p>不过需要说明的是，在此期间公司的流动负债明显增加，因此我们将部分 ROCE 的增长归因于此。实际上，这意味着供应商或短期债权人现在为业务提供了 31% 的资金，这比五年前要多。请注意未来的增加，因为当流动负债与总资产的比率特别高时，这可能会给业务带来一些新的风险。</p>
<h2>关键要点</h2>
<p>一家能够持续再投资自身并且资本回报率不断增长的公司是一个非常受欢迎的特征，而这正是兴合控股所具备的。考虑到该股票在过去五年中保持相对平稳，如果其他指标强劲，这里可能存在机会。考虑到这一点，我们认为这些有希望的趋势值得进一步调查。</p>
<p>不过，兴合控股确实存在一些风险，我们发现了 <strong>1 个兴合控股的警示信号</strong>，你可能会对此感兴趣。</p>
<p>如果你想寻找盈利良好的稳健公司，可以查看这份 <strong>免费</strong> 的公司名单，这些公司拥有良好的资产负债表和令人印象深刻的股本回报率。</p>

兴合控股

<p>兴合控股 (HKG:1891) 显示出良好的趋势，资本回报率 (ROCE) 达到 13%，显著高于行业平均水平的 6.3%。在过去五年中，ROCE 取得了显著增长，投入资本增加了 44%，这表明有强劲的再投资机会。然而，流动负债的增加带来了潜在风险。该股票保持平稳，暗示可能的投资机会，但由于已识别的风险，建议谨慎行事</p>

<p>Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing <em>return</em> on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's <em>amount</em> of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. With that in mind, we've noticed some promising trends at <strong>Heng Hup Holdings</strong> (HKG:1891) so let's look a bit deeper.</p>
<div class="lb-trans"><p>你知道有一些财务指标可以提供潜在多倍收益股的线索吗？除了其他因素外，我们希望看到两件事；首先是资本使用回报率（ROCE）的增长，其次是公司使用资本的数量的扩张。如果你看到这些，通常意味着这是一家拥有优秀商业模式和大量盈利再投资机会的公司。考虑到这一点，我们注意到 <strong>兴合控股</strong>（HKG:1891）的一些有希望的趋势，因此让我们深入了解一下。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前入场。</p>
</div><h2>Understanding Return On Capital Employed (ROCE)</h2>
<div class="lb-trans"><h2>理解资本使用回报率（ROCE）</h2>
</div><p>Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on Heng Hup Holdings is:</p>
<div class="lb-trans"><p>为了澄清，如果你不确定，ROCE 是评估公司在其业务中投资资本所赚取的税前收入（以百分比形式）的指标。兴合控股的计算公式为：</p>
</div><p><strong>Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>资本使用回报率 = 税息前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
</div><p>0.13 = RM34m ÷ (RM380m - RM117m) <em>(Based on the trailing twelve months to June 2025)</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>0.13 = RM34 百万 ÷（RM380 百万 - RM117 百万）<em>(基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
</div><p>So, <strong>Heng Hup Holdings has an ROCE of 13%.</strong> On its own, that's a standard return, however it's much better than the 6.3% generated by the Trade Distributors industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，<strong>兴合控股的 ROCE 为 13%。</strong> 单独来看，这是一个标准的回报，但比贸易分销行业的 6.3% 要好得多。</p>
</div><p>See our latest analysis for Heng Hup Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对兴合控股的最新分析</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/600314256-roce-1-dark-2/1769735545030" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/600314256-roce-1-dark-2/1769735545030"/></p>
<p>SEHK:1891 Return on Capital Employed January 30th 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:1891 资本使用回报率 2026 年 1 月 30 日</p>
</div><p>Historical performance is a great place to start when researching a stock so above you can see the gauge for Heng Hup Holdings' ROCE against it's prior returns. If you're interested in investigating Heng Hup Holdings' past further, check out this <strong>free</strong> graph covering Heng Hup Holdings' past earnings, revenue and cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史表现是研究股票的一个很好的起点，因此你可以看到兴合控股的 ROCE 与其之前回报的对比。如果你有兴趣进一步调查兴合控股的过去，可以查看这张 <strong>免费</strong> 图表，涵盖兴合控股的过去收益、收入和现金流。</p>
</div><h2>What Can We Tell From Heng Hup Holdings' ROCE Trend?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我们能从兴合控股的 ROCE 趋势中得出什么？</h2>
</div><p>The trends we've noticed at Heng Hup Holdings are quite reassuring. The numbers show that in the last five years, the returns generated on capital employed have grown considerably to 13%. The amount of capital employed has increased too, by 44%. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, a combination that's common among multi-baggers.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们注意到兴合控股的趋势相当令人安心。数据显示，在过去五年中，资本使用回报率显著增长至 13%。使用的资本数量也增加了 44%。这可能表明有大量机会可以在内部投资资本，并且以越来越高的回报率进行投资，这种组合在多倍收益股中很常见。</p>
</div><p>For the record though, there was a noticeable increase in the company's current liabilities over the period, so we would attribute some of the ROCE growth to that. Effectively this means that suppliers or short-term creditors are now funding 31% of the business, which is more than it was five years ago. Keep an eye out for future increases because when the ratio of current liabilities to total assets gets particularly high, this can introduce some new risks for the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过需要说明的是，在此期间公司的流动负债明显增加，因此我们将部分 ROCE 的增长归因于此。实际上，这意味着供应商或短期债权人现在为业务提供了 31% 的资金，这比五年前要多。请注意未来的增加，因为当流动负债与总资产的比率特别高时，这可能会给业务带来一些新的风险。</p>
</div><h2>The Key Takeaway</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><p>A company that is growing its returns on capital and can consistently reinvest in itself is a highly sought after trait, and that's what Heng Hup Holdings has. And given the stock has remained rather flat over the last five years, there might be an opportunity here if other metrics are strong. With that in mind, we believe the promising trends warrant this stock for further investigation.</p>
<div class="lb-trans"><p>一家能够持续再投资自身并且资本回报率不断增长的公司是一个非常受欢迎的特征，而这正是兴合控股所具备的。考虑到该股票在过去五年中保持相对平稳，如果其他指标强劲，这里可能存在机会。考虑到这一点，我们认为这些有希望的趋势值得进一步调查。</p>
</div><p>Heng Hup Holdings does have some risks though, and we've spotted <strong>1 warning sign for Heng Hup Holdings</strong> that you might be interested in.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过，兴合控股确实存在一些风险，我们发现了 <strong>1 个兴合控股的警示信号</strong>，你可能会对此感兴趣。</p>
</div><p>If you want to search for solid companies with great earnings, check out this <strong>free</strong> list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想寻找盈利良好的稳健公司，可以查看这份 <strong>免费</strong> 的公司名单，这些公司拥有良好的资产负债表和令人印象深刻的股本回报率。</p>
</div>

兴合控股（HKG:1891）的资本回报率表现出令人振奋的迹象