《大行》瑞银：泰格医药去年纯利逊预期 关注今年新签订单价格复苏

瑞银研究报告指，泰格医药 (03347.HK) 发业绩预告，料 2025 年度营业收入按年增长 1% 至 16%，意味第四季收入按年增长 6.4% 至 72.9%，中位数升 39.6% 高过该行及市场预期。不过，归属股东净利润预计为 8.3 亿至 12.3 亿元人民币，按年升 105% 至 204%，则低过该行及市场预期。

公司指，2025 年新签订单的价格趋於稳定，但仍按年下滑，对利润率构成压力，公司同时强调临床研发需求正复苏。瑞银关注泰格医药 2026 年新签订单的价格复苏讯号，以及管理层对 2026 年收入及利润的指引。现予目标价 57.1 港元及「买入」评级。